Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 688 Federal Reserve issues FOMC statement For release at 2:00 p.m. EDT The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals. Progress on vaccinations has reduced the spread of COVID-19 in the United States. Amid this progress and strong policy support, indicators of economic activity and employment have strengthened. The sectors most adversely affected by the pandemic remain weak but have shown improvement. Inflation has risen, largely reflecting transitory factors. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses. The path of the economy will depend significantly on the course of the virus. Progress on vaccinations will likely continue to reduce the effects of the public health crisis on the economy, but risks to the economic outlook remain. The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. With inflation having run persistently below this longer-run goal, the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 percent for some time so that inflation averages 2 percent over time and longer term inflation expectations remain well anchored at 2 percent. The Committee expects to maintain an accommodative stance of monetary policy until these outcomes are achieved. The Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment and inflation has risen to 2 percent and is on track to moderately exceed 2 percent for some time. In addition, the Federal Reserve will continue to increase its holdings of Treasury securities by at least $80 billion per month and of agency mortgage backed securities by at least $40 billion per month until substantial further progress has been made toward the Committee's maximum employment and price stability goals. These asset purchases help foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses. In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments. Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller. Implementation Note issued June 16, 2021 https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf Decisions Regarding Monetary Policy Implementation The Federal Reserve has made the following decisions to implement the monetary policy stance announced by the Federal Open Market Committee in its statement on June 16, 2021: The Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to set the interest rate paid on required and excess reserve balances at 0.15 percent, effective June 17, 2021. Setting the interest rate paid on required and excess reserve balances 15 basis points above the bottom of the target range for the federal funds rate is intended to foster trading in the federal funds market at rates well within the Federal Open Market Committee's target range and to support the smooth functioning of short-term funding markets. As part of its policy decision, the Federal Open Market Committee voted to authorize and direct the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, until instructed otherwise, to execute transactions in the System Open Market Account in accordance with the following domestic policy directive: "Effective June 17, 2021, the Federal Open Market Committee directs the Desk to: Undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 0 to 1/4 percent. Increase the System Open Market Account holdings of Treasury securities by $80 billion per month and of agency mortgage-backed securities (MBS) by $40 billion per month. Increase holdings of Treasury securities and agency MBS by additional amounts and purchase agency commercial mortgage-backed securities (CMBS) as needed to sustain smooth functioning of markets for these securities. Conduct repurchase agreement operations to support effective policy implementation and the smooth functioning of short-term U.S. dollar funding markets. Conduct overnight reverse repurchase agreement operations at an offering rate of 0.05 percent and with a per-counterparty limit of $80 billion per day; the per-counterparty limit can be temporarily increased at the discretion of the Chair. Roll over at auction all principal payments from the Federal Reserve's holdings of Treasury securities and reinvest all principal payments from the Federal Reserve's holdings of agency debt and agency MBS in agency MBS. Allow modest deviations from stated amounts for purchases and reinvestments, if needed for operational reasons. Engage in dollar roll and coupon swap transactions as necessary to facilitate settlement of the Federal Reserve's agency MBS transactions." In a related action, the Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to approve the establishment of the primary credit rate at the existing level of 0.25 percent. This information will be updated as appropriate to reflect decisions of the Federal Open Market Committee or the Board of Governors regarding details of the Federal Reserve's operational tools and approach used to implement monetary policy. https://www.federalreserve.gov/monet...bl20210616.pdf Tahminler 2021 Enflasyon :Fed: %3.4(PCE);Benim tahminim:%7.1-%7.2(TÜFE) GSYİH Büyümesi:Fed: %7.0;Benim tahminim:%7.2 İşsizlik oranı:Fed:%4.5; Benim tahminim:%5.0 ************************************* ABD Merkez Bankası (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) haziran ayı toplantısının ardından beklentilere paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek oy birliği ile yüzde 0-0.25 aralığında sabit bırakırken, enflasyon beklentisini artırdı. Fed'den yapılan açıklamada, bankanın 2021 yılına ilişkin mart ayındaki enflasyon beklentisini bir puan artırarak yüzde 3.4'e yükselttiği belirtilerek enflasyonda yukarı yönlü baskıların "geçici" olduğu değerlendirmesinde bulunuldu. Açıklamada, ABD'nin bu yıla ilişkin gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) beklentisi de yüzde 6.5'ten yüzde 7 seviyesine yükseltilirken, işsizlik öngörüsü ise yüzde 4.5 seviyesinde sabit bırakıldı. FOMC tutanaklarında, olası faiz artırım adımlarının 2023'te başlayabileceğine işaret edildi. Komite daha önce mart ayında 2024 yılına kadar herhangi bir faiz artışının beklenmediğini belirtmişti. Salgın süresince hızlanan aşılamanın ekonomik aktivitenin ve istihdamın güçlenmesini sağladığı belirtilen açıklamada, salgında ağır darbe alan bazı sektörlerin halen zayıf olmasına rağmen toparlanma işaretleri gösterdiği kaydedildi. Fed, politikaların odak noktasının salgından ziyade daha çok tamamen açık bir ekonomiye ağırlığını kaydırması için "kayda değer ilerlemenin" bekleneceği sözünü yineledi. Fed Başkanı Jerome Powell, bankanın politika faiz kararının açıklanmasının ardından yaptığı basın toplantısında, bankanın, fiyat istikrarı ve azami istihdamın sağlanmasını içeren parasal politika hedeflerine ulaşılması konusunda kararlı olduğunu söyledi. Fed Başkanı Powell, bankanın, politika faizini ve varlık alımlarını sabit tutarak, ekonomik toparlanma tamamlanıncaya kadar ekonomiyi güçlü bir şekilde desteklemeye devam edeceğini gösterdiğini kaydetti. Aşılamaların ve mali teşviklerin de ekonomiye destek verdiğini belirten Powell, "Ekonomik aktiviteye ve istihdama ilişkin göstergeler güçlenmeye devam ediyor." dedi. Powell, bu yıl onlarca yıldır görülmeyen güçlü bir ekonomik büyümenin beklendiğinin altını çizerek, hane halkı harcamalarının ekonominin açılması, verilen teşvikler ve mali şartların da etkisiyle arttığını dile getirdi. ABD'de son dönemde enflasyonun önemli şekilde arttığını vurgulayan Powell, "Projeksiyonlarımızın gösterdiğinin aksine enflasyonun inatçı olabileceği olasılığıyla beklentilerimizi yükselttik." ifadesini kullandı. Powell, gelecek dönemde geçici etkilerin azalmasıyla enflasyonda düşüşün beklendiğini, ABD'de enflasyonun bu yıl yüzde 3.4, 2022'de yüzde 2.1 ve 2023'te yüzde 2.2 seviyesinde gerçekleşmesinin öngörüldüğünü söyledi. Bankanın varlık alım programını da değerlendiren Powell, "Önümüzdeki toplantılarda komite, ekonominin hedeflerimize yönelik ilerlemesini değerlendirmeye devam edecek. Daha önce de söylediğimiz gibi varlık alımlarımızda herhangi bir değişiklik yapma kararını duyurmadan önce bildirimde bulunacağız." diye konuştu. Powell, gelecekte olası bir faiz artışı adımının ekonominin güçlü olduğu anlamına geleceğini belirterek, faiz artışından sonra parasal koşulların gevşek kalmaya devam edeceğini kaydetti.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 687 15 Haziran 2021 Salı https://www.cnbc.com/2021/06/14/jami...e-to-stay.html JPMorgan Chase has been "effectively stockpiling" cash rather than using it to buy Treasuries or other investments because of the possibility higher inflation will force the Federal Reserve to boost interest rates, Dimon said Monday during a conference. Dimon Pazartesi günü düzenlediği bir konferansta, JP Morgan Chase'in, yüksek enflasyonun Federal Rezerv'i faiz oranlarını yükseltmeye zorlama olasılığı nedeniyle, Hazine bonoları veya diğer yatırımları satın almak için kullanmak yerine nakti 'etkin biçimde bir stokladığını' söyledi. ********************************************** https://www.mahfiegilmez.com/2021/06...envanteri.html Türkiyenin Sorunlar Envanteri ********************************************* Tuesday June 15 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI MoM MAY 0.8% 0.6% 0.6% 03:30 PM US PPI YoY MAY 6.6% 6.2% 6.3% 03:30 PM US Core PPI MoM MAY 0.7% 0.7% 0.5% 03:30 PM US Core PPI YoY MAY 4.8% 4.1% 4.8% *************************************** 03:30 PM US Retail Sales MoM MAY -1.3% 0.9% ® -0.8% 03:30 PM US Retail Sales Ex Autos MoM MAY -0.7% 0% ® 0.2% 03:30 PM US Retail Sales YoY MAY 28.1% 53.4% ® https://www.marketwatch.com/story/re...th-11623761214 Retail sales fall in May as stimulus fades, but the U.S. economy is still primed for fast growth Big picture: Retail sales have jumped up and down in 2021 because of the influence of financial relief checks sent to many taxpayers by the federal government, but putting them aside, consumer spending is still quite healthy. Sales in May were 18% higher compare to the last month before the onset of the pandemic in 2020. Economists predict sales will keep on going up. Americans have lots of savings, more people are going back to work and the economy is getting stronger. 04:15 PM US Industrial Production YoY MAY 16.3% 16.5% 04:15 PM US Industrial Production MoM MAY 0.8% 0.1% ® 0.6% 04:15 PM US Manufacturing Production YoY MAY 18.3% 23% 04:15 PM US Manufacturing Production MoM MAY 0.9% -0.1% ® 0.6% 04:15 PM US Capacity Utilization MAY 75.2% 74.6% ® 75.1% ************************************************** 16 Haziran 2021 Çarşamba https://www.cnbc.com/2021/06/15/a-fu...wednesday.html A full rundown of what to expect from the Federal Reserve on Wednesday Çarşamba günü Federal Rezerv'den ne bekleyebileceğinize dair tam bir özet ************************************************** * https://wolfstreet.com/2021/06/15/de...the-wtf-spike/ There have been massive price increases in the biggest segments of retail sales, including sales at auto and parts dealers (these retailers account for 22% of total retail sales), where prices have jumped into the stratosphere, including in used vehicles with an 18% price spike in the two months since March. These price increases are pushing up total retail sales in dollar terms as Americans are having to pay more to get less: https://wolfstreet.com/wp-content/up...6-15-total.png ************************************************* https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...021/DUY2021-24 "Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ile Çin Halk Cumhuriyeti Merkez Bankası arasında 30 Mayıs 2019 tarihinde imzalanan ikili para takası (swap) anlaşması 35,1 milyar TL ve 23 milyar Çin yuanı artırılarak toplam 46 milyar TL ve 35 milyar Çin yuanına ulaşmıştır. Artırılan söz konusu rakam 15 Haziran 2021 tarihi itibariyle TCMB hesaplarına girmiştir. Para takası anlaşmasının temel hedefi yerel para birimleri üzerinden gerçekleştirilen ticareti kolaylaştırmak ve iki ülkenin finansal istikrarına destek sağlamaktır. Kamuoyunun bilgisine sunulur." ************************************************* Wednesday June 16 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Building Permits MAY 1.681M 1.733M ® 1.73M 03:30 PM US Building Permits MoM MAY -3% -1.3% 03:30 PM US Housing Starts MAY 1.572M 1.517M ® 1.63M 03:30 PM US Housing Starts MoM MAY 3.6% -12.1% ®
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 686 https://wolfstreet.com/2021/06/10/it...t-bounce-back/ The Consumer Price Index jumped 0.6% in May, after having jumped 0.8% in April, and 0.6% in March - all three the steepest month-to-month jumps since 2009, according to the Bureau of Labor Statistics today. For the three months combined, CPI has jumped by 2.0%, or by an "annualized" pace of 8.1%. This current three-month pace of inflation as measured by CPI has nothing to do with the now infamous "Base Effect," which I discussed in early April in preparation for these crazy times; the Base Effect applies only to year-over-year comparisons. On a year-over-year basis, including the Base Effect, but also including the low readings last fall which reduce the 12-month rate, CPI rose 5.0%, the largest year-over year increase since 2008. Tüketici Fiyat Endeksi, bugün Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, Nisan ayında %0.8 ve Mart ayında %0.6 yükseldikten sonra Mayıs'ta %0.6 arttı - bugün Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre 2009'dan bu yana her üç aylık en dik sıçramalar. Kümülatif üç ay boyunca, TÜFE %2,0 veya "yıllıklandırılmış" %8,1 oranında arttı. TÜFE ile ölçülen bu üç aylık enflasyon hızının, bu çılgın zamanlara hazırlık olarak Nisan başında tartıştığım, şu anda kepaze olan "Baz Etkisi" ile hiçbir ilgisi yok; Baz Etkisi yalnızca yıldan yıla karşılaştırmalar için geçerlidir. Baz Etkisi de dahil olmak üzere yıldan yıla bazda, ancak geçen sonbaharda 12 aylık oranı düşüren düşük okumalar da dahil olmak üzere TÜFE, 2008'den bu yana yıllık en büyük artış olan %5,0 arttı. ************************************ Tuesday May 25 2021 Actual Previous Consensus 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAR 13.3% 12% ® 12.3% 04:00 PM US House Price Index YoY MAR 13.9% 12.4% Ev fiyatları son 1 yılda %14'e yakın artıp tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken,pandemi nedeniyle kamu otoritelerinin koydukları kısıtlamalar nedeniyle kira fiyatlarındaki artış yalnız %2.1'de kalmış,şimdi pandemi nedeniyle konan kısıtlamalar kalktığında kira/ev fiyatı dengesinin sağlanması için kira fiyatlarında hızlı bir artış bekleniyor.(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8 ağırlığında) "The homeownership component, called "Owners' equivalent rent of residences" (=23.8% of overall CPI in May), ticked up just 0.3% for the month and a mind-bendingly low 2.1% for the 12-month period, despite the explosion of home prices over the past 12 months." The Case-Shiller Home Price Index is a more realistic house-price inflation measure. It's based on the sales-pairs method, measuring the price changes over time for the same house, soared by 13.2% year-over year, the red-hottest increase since December 2005 Not:ABD'de emlakçılar kira fiyatlarında temel olarak eve yapılan yatırımın kira geliri ile kendini kaç ayda finanse edeceğini referans olarak kira bedellerini tespit ederler. ******************************************** Originally Posted by deniz43 Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden sonra hala kalmaya devam eden yabancı yatırımcılardan bir grup daha çıkar mı? Son pozisyonları ne: -Yabancılar Kasım ve Aralık aylarında Naci Ağbal döneminde swap yoluyla 16.9 milyar dolar para sokmuşlardı,Ağbal görevden alındıktan sonra bunun 8.6 milyar dolarını Türkiye'den çıkardılar hala çıkarabilecekleri 8.3 milyar dolar var. -Yabancıların satabilecekleri 7.7 milyar dolar karşılığı TL cinsinden devlet tahvili var. -Yabancıların satabilecekleri bir de 22.4 milyar dolar karşılığı hisse senedi var ama bunun büyük kısmı muhtemelen "bıyıklı yabancı" dediğimiz patronlara ve yerli büyük oyuncular adına yurt dışında açılmış hesaplar,gerçek yabancılara ait tutar muhtemelen 10 milyar doların altındadır ve satması da göreceli zor varlıklar. -Bir de yabancı yatırımcıların elinde tuttukları yurt dışına ihraç edilmiş dolar ve euro cinsinden 46.7 milyar dolar devlet tahvili var ama bu kanaldan yurt dışına para çıkışı olması için bu tahvilleri yerli kuruluşların alması gerekir.(Yerli kuruluşların elinde 33.5 milyar dolarlık yurt dışına ihraç edilmiş tahvil(eurobond) var.) Yukarıdaki yazım 2 Haziran tarihine ait,dün merkez bankasının yayınlanan verilerinden sonra son duruma baktım,yabancılar son 2 haftada (28 Mayıs ve 4 Haziran haftaları)swap yoluyla getirdiği paradan 2.6 milyar doları(1.3+1.3) daha sessizce yurt dışına çıkarmışlar.(BDDK'nın açıkladığı bankaların bilanço dışı döviz pozisyonu ve TCMB'nin swap miktarındaki değişimden, yabancı yatırımcıların kısa vadeli swap pozisyonlarındaki akımlarını hesaplanıyor).Böylece Kasım başında swap yoluyla Türkiye'ye soktukları 16.9 milyar dolardan sadece 5.7 milyar dolar kalmış oldu. -Son duruma göre yabancıların elindeki TL cinsinden devlet tahvilleri ise 7.448 milyar dolara inmiş durumda. ************************************************ Friday June 11 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel JUN 86.4 82.9 84 ************************************** 12 Haziran 2021 Cumartesi https://www.paraanaliz.com/2021/rapo...-yatay-g-7265/ QNB Finansbank'tan Piyasalarda Bugün; "Yabancı çıkışı devam, yurtiçi DTH yatay" ************************************************ Bu başlığı takip edenler biliyorlar ama merkez bankasının swap rakamlarına nasıl ulaşabileceğini tekrar anlatmak istiyorum: 1)Merkez Bankası daha önce toplam swap rakamlarını aylık olarak her ayın son haftasında açıklıyordu,Naci Ağbal döneminden itibaren ise her hafta Perşembe günleri bir önceki hafta sonu itibariyle açıklıyor. 2)Merkez Bankası yerel bankalarla yaptığı swap sözleşmelerini ise günlük açıklıyorlar. 3)O halde merkez bankasının yabancı merkez bankaları ile yaptıkları swap sözleşmeleri ile ilgili son rakamı hesaplamak için,haftalık yayınlanan verideki toplam swap tutarını,o güne karşılık gelen yerel bankalarla yapılan swap tutarları rakamından çıkarırsak,yabancı merkez bankaları ile yapılan swap anlaşmalarının son tutarına ulaşmış oluruz. 4)Bu genel açıklama doğrultusunda son rakamı hesaplayalım.Merkez bankasının son yayınladığı haftalık rapor 10 Haziran 2021 Perşembe günü oldu ve 4 Haziran itibariyle hazırlanmış tablo: https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...5da011-nDRHXe6 Bu tabloya bakarsak 4 Haziran itibariyle merkez bankasının döviz ve altın toplam swap tutarı:62.097 milyar dolar. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...7aaec3-nDXBAt- 4 Haziran itibariyle merkez bankasının yerel bankalarla yaptığı toplam swap anlaşması tutarına bakarsak:44.400 milyar dolar. O halde yabancı merkez bankaları ile yapılan toplam swap anlaşmaları tutarı:62.090-44.400=17.690 milyar dolar. Bunun 15 milyar doları Katar ile yapılan swap anlaşması olarak ilan edildiğine göre 2.690 milyar doları da Çin ile yapılan swap anlaşması tutarı olmalı. Bu yazıyı niçin yazdım: https://www.bloomberght.com/erdogan-...kardik-2282041 Çünkü Cumhurbaşkanı Erdoğan Çin ile 3.4 milyar dolarlık yeni bir swap anlaşması yapıldığını ve toplam anlaşmanın 6 milyar dolara yükseldiğini ifade etti. 5)Böyle bir anlaşma yapıldıysa bunu ancak Perşembe günü yayınlanacak yeni haftalık raporda görebiliriz ama bir de merkez bankasının günlük olarak yayınladığı analitik bilançolar var,orada en son günlük olarak Cuma günü yayınlanan Perşembe gününe ait tabloda bir rezerv artışı görünmüyor.2 ihtimal var; ya anlaşma Cuma günü yapıldı,Pazartesi günü analitik bilançoya yansıyacak ya da anlaşma hafta içinde yapıldı swap anlaşması kadar döviz tutarı,geldiği gibi döviz fiyatını düşürme amacıyla satılmış olabilir.Hangi ihtimal doğru ,Pazartesi büyük ölçüde,Perşembe kesin olarak anlarız. ******************************************* 14 Haziran 2021 Pazartesi Originally Posted by deniz43 5)Böyle bir anlaşma yapıldıysa bunu ancak Perşembe günü yayınlanacak yeni haftalık raporda görebiliriz ama bir de merkez bankasının günlük olarak yayınladığı analitik bilançolar var,orada en son günlük olarak Cuma günü yayınlanan Perşembe gününe ait tabloda bir rezerv artışı görünmüyor.2 ihtimal var; ya anlaşma Cuma günü yapıldı,Pazartesi günü analitik bilançoya yansıyacak ya da anlaşma hafta içinde yapıldı swap anlaşması kadar döviz tutarı,geldiği gibi döviz fiyatını düşürme amacıyla satılmış olabilir.Hangi ihtimal doğru ,Pazartesi büyük ölçüde,Perşembe kesin olarak anlarız. Merkez bankasının bugün yayınladığı Cuma gününe ilişkin analitik bilançosunda anlamlı bir döviz rezervi artışı görünmüyor.Bu durumda yukarıda yazdığım 2 ihtimal hala geçerliliğini koruyor,ya henüz anlaşma yürürlüğe girmedi ya da geçen hafta yürürlüğe girdi ve yaklaşık olarak yapılan swap tutarına eşdeğer bir döviz satışı yapıldı.Hangi ihtimal doğru Perşembe günü anlayacağız. Ama tuhaf olan ,Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Çin ile ilave 3.6 milyar dolar swap anlaşması yapıldığını duyurmasına rağmen ,merkez bankasının bu anlaşmanın ne zaman yapılıp yürürlüğe girdiği,hangi vade için yapıldığı gibi ,detaylarına ilişkin bir açıklamanın şu vakte kadar hala yapılmış olmaması ve konunun sis dumanı içinde kalması. ********************************************* Monday June 14 2021 Actual Previous Consensus Forecast 06:00 PM US Consumer Inflation Expectations MAY 4% 3.4%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 685 Merkez bankası haftalık istatistikleri(4 Haziran haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 917 milyon dolar arttı. -Yabancılar 97.7 milyon doları hisse senedi, 64.1 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -döviz tevdiat hesapları 30 milyon dolar azaldı(gerçek kişiler 456 milyon dolar artış,şirketler 485 milyon dolar azalış(vadesi gelen dış borç ödemeleri)) *************************************** Originally Posted by deniz43 Fed'in yürüttüğü para politikası kararlarını etkileyeceği için,bugün küresel piyasaların gözü kulağı ABD'den gelecek enflasyon verisinde olacak. Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate MoM MAY 0.8% 0.4% 03:30 PM US Inflation Rate YoY MAY 4.2% 4.7% Analist tahminleri, aylık %0.4 artış ile yıllık enflasyonun yıllık %4.2'den %4.7'ye yükselmesi şeklinde.Kişisel tahminim ise enflasyon verisinin biraz daha yüksek gelebileceği,%5'i zorlayabileceği yönünde. Bugün ayrıca Avrupa Merkez Bankası toplanarak para politikasını gözden geçirecek,politikada bir değişiklik beklenmemekle beraber,yıllık %7.6'ye fırlayan üretici fiyat endeksindeki artış ile ilgili nasıl bir yorumda bulunulacağı piyasalarca izlenecek. Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate YoY MAY 5% 4.2% 4.7% 4.7% ABD'de enflasyondaki yıllık artış ,analist beklentilerini aşarak,benim hesaplamama ise uygun olarak %4.2'den %5'e yükseldi. Veride benim için sürpriz yok ,son 1 ay içinde bu başlıkta ABD'de enflasyon dinamikleriyle ilgili birçok yazı paylaşmış,alt sektörlerdeki fiyat hareketlerinin hız kazanması nedeniyle,bu ay da yüksek bir enflasyon verisi göreceğimizi ifade etmiştim. ****************************************** Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 05/JUN 376K 385K 370K Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise düşmeye devam ediyor. ******************************************* Bu enflasyon verisinde baz etkisi var ama baz etkisinin olmadığı yılın ilk 5 ayındaki kümülatif enflasyonu yıllıklandırırsak yıl sonunda %6.54 civarında yıllık enflasyon görebileceğimiz manasına geliyor.Yani Fed eğer mevcut para politikasını yıl sonuna kadar değiştirmez,varlık alınlarına aynı şekilde devam eder ve mevcut %0-%0.25 politika faizini korursa yıl sonunda -en az- %6.5 yıllık enflasyon görebiliriz. Ve bilinen bir şey,para politikalarındaki değişikliklerin etkisi gecikmelidir,en az 6 ay sonra ekonominin dinamikleri üzerinde etkili olur.Ama merkez bankası zamanında tedbir almaz ise,tüketici davranışları ve beklentileri değişeceğinden enflasyon kendini besleyen ve büyüten bir döngüye girer,beklentileri yeniden olumlu yönde değiştirmek ise erken zamandaki maliyetine göre kat kat daha yüksek olur.Bakalım Fed ne zamana kadar "masal" okumaya devam edecek.Şu anda verdiği görünüm sanki yıl sonuna kadar mevcut para politikalarını devam ettirecek gibi gözüküyor. **************************************** Originally Posted by Cautionary Gelecek aydan itibaren enf. da düşüş bekleniyor yıllık tarafta..fed bu mesajı veriyor ve işine geldiği için piyasa da buna oynuyor..sizin beklentiniz nedir gelecek ay için? ABD'de önümüzdeki 3 ay aylık enflasyon için geçen yıl sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 görülmüş,sonraki aylarda ise yıl sonuna kadar %0.1-%0.2 arasında değişiyor.Önümüzdeki 3 ayda geçen yılın aynı aylarında enflasyon yüksek olduğu için yıllık bazda önemli bir değişim beklemiyorum ama düşüş de beklemiyorum,çünkü son 3 ayın aylık enflasyonu sırasıyla %0.6,%0.8,ve %0.6,Eylül verisinden itibaren -Eğer Fed mevcut politikalarını sürdürmeye devam ederse- yıllık enflasyon yeni bir yükseliş trendine girebilir.Pandemi döneminde ev kiralarının arttırılmasına sınırlama getirilmişti,tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan ev fiyatlarıyla ve fiyat arttırımı kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,yılın geri kalan kısmında enflasyon paketinde önemli bir ağırlığı olan kira fiyatlarının enflasyon verisine lokomotiflik yapmasını bekliyorum.Henüz tüketici fiyatlarına tam yansımamış üretim maliyetlerinde rekor artışlar,pandemi döneminde hane halkının kabaca 2 trilyon dolar tasarruf yapması ve ertelenmiş tüketici talebi için daha yüksek fiyat ödemeye hazır olması,ABD'nin en büyük ithalat yaptığı kanallar Çin ve Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinin rekor düzeyde artması,enflasyonun yılı geri kalan zamanda da yükselmeye devam edeceği konusunda temel argümanlarım. **************************************** 11 Haziran 2021 Cuma Originally Posted by y.aras Deniz hocam merhaba , ABD 10 yıllıklarında açıkça bir manipülasyon var bana göre , Sizde var diyorsanız , bunu FED mi yapıyor? Aralık ayı verisini analiz ettikten sonra,bu başlıkta ABD'de enflasyonun yükselişe geçeceğini ve Mayıs verisiyle ABD'de enflasyonun %4'leri göreceğini -belki de dünya finans medyasında ilk ben -yazmıştım ,Bunu yazdığım zaman ABD'de yıllık enflasyon %1.4 idi.Bu öngörüme göre bir de projeksiyon yapıp bu başlığa koymuştum.Enflasyondaki yükseliş ivmesi paralelinde benchmark ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin Mart sonunda %1.75'i,Haziran sonunda ise %2.5'u test edeceğini yazmıştım.Gerçekten de Mart ayı sonunda ABD 10 yıllık tahvil faizi tam da %1.75'i gördü ama ondan sonra enflasyonun yükseliş ivmesi dikleşmesine rağmen benchmark tahvil faizlerinde gerilemeyi izah edecek mantıklı bir sebep bulmak mümkün değil.Zaman zaman ABD finans medyasında izah getirmeye çalışanlar oluyor,ama gösterebildikleri gerekçeler tatmin edici olmaktan çok uzak. Aklıma gelen şey ,"tüketici ve piyasa beklentileri bir kere bozulursa,kontrol dışına çıkarsa ,baraj yıkılır sel suları ekonomiyi istila eder,yeniden ortalığı düzeltmek çok yüksek maliyetli olur" düşüncesiyle şu anda detayları bilinmeyen tahvil piyasasına "örtülü" bir müdahale olduğu şeklinde.Ama böyle bir şey varsa gizli kalmaz ileride mutlaka açığa çıkar. *********************************************** Originally Posted by chronical Selamlar, Kendimce, FED ve piyasanın kurduğu oyun, temmuza kadar baz etkisi ile geçici enflasyon yükselişi, temmuzdan sonra 3 ay kadar düşüşe hatta çöküşe geçmesi diye düsünüy0rum --- Temmuzda belirgin bir düşüş gelmeli, eğer Deniz hocanın tahmin ettiği gibi yerinde sayma olursa, piyasalarda büyük bir panik yaşanacaktır Originally Posted by deniz43 ABD'de önümüzdeki 3 ay aylık enflasyon için geçen yıl sırasıyla %0.5,%0.5,%0.4 görülmüş,sonraki aylarda ise yıl sonuna kadar %0.1-%0.2 arasında değişiyor.Önümüzdeki 3 ayda geçen yılın aynı aylarında enflasyon yüksek olduğu için yıllık bazda önemli bir değişim beklemiyorum ama düşüş de beklemiyorum,çünkü son 3 ayın aylık enflasyonu sırasıyla %0.6,%0.8,ve %0.6,Eylül verisinden itibaren -Eğer Fed mevcut politikalarını sürdürmeye devam ederse- yıllık enflasyon yeni bir yükseliş trendine girebilir.Pandemi döneminde ev kiralarının arttırılmasına sınırlama getirilmişti,tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan ev fiyatlarıyla ve fiyat arttırımı kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,yılın geri kalan kısmında enflasyon paketinde önemli bir ağırlığı olan kira fiyatlarının enflasyon verisine lokomotiflik yapmasını bekliyorum.Henüz tüketici fiyatlarına tam yansımamış üretim maliyetlerinde rekor artışlar,pandemi döneminde hane halkının kabaca 2 trilyon dolar tasarruf yapması ve ertelenmiş tüketici talebi için daha yüksek fiyat ödemeye hazır olması,ABD'nin en büyük ithalat yaptığı kanallar Çin ve Euro bölgesinde üretici fiyat endeksinin rekor düzeyde artması,enflasyonun yılı geri kalan zamanda da yükselmeye devam edeceği konusunda temel argümanlarım. Dün de yazdığım gibi,önümüzdeki 3 ay,geçen yılın baz etkisi yüksek olduğu için ABD'de yıllık enflasyonun şu anki seviyelerden fazla sapma göstermesini beklemiyorum ama Eylül verisinden itibaren yıl sonuna kadar yıllık enflasyonda 1 tur daha yükseliş ve yıl sonunda enflasyonun şu anki projeksiyonumla %6.5'a yükselmesini bekliyorum.(Eğer Fed mevcut para politikasını aynı şekilde devam ettirirse) Bu arada ABD enflasyon dinamiklerini de yakından takip edip ,zaman zaman yukarıda olduğu gibi paylaşımlarda bulunuyorum.Kanımca ,yılın geri kalan kısmında ABD'de enflasyonu yukarıya sürecek temel komponent "shelter" yani barınma masrafları.Bu komponent ABD enflasyon sepetinde %32.8 gibi açık ara en yüksek ağırlığı teşkil ediyor.Ve bu komponentte en yüksek pay da "ev kirası" fiyatlarında(kira fiyatları tek başına enflasyon sepetinde %23.8),Pandemi döneminde ev fiyatları uçup tüm zamanların en yüksek seviyesine gelirken,kira fiyatlarının arttırılması geçici olarak yasaklandı,dolayısıyla ev fiyatları-kira getirisi dengesi aşırı derecede bozuldu,şimdi kira fiyatlarındaki artış kısıtlamalarının kalkmasıyla birlikte,burada kira fiyatlarında büyük artışlar ve ABD enflasyon rakamlarındaki yükselişe lokomotiflik yapması bekleniyor.(ABD'de yıllık enflasyon %5'e yükselirken,barınma masrafları kira fiyatlarının kısıtlanmasıyla %2.2'de kalmıştı) https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 684 https://www.cnbc.com/2021/06/06/high...len-says-.html Higher interest rates would be good for the country, Treasury Secretary Yellen says ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Başkan Joe Biden'ın 4 trilyon dolarlık harcama önerisinin faiz oranlarında artışa yol açsa bile ülke için olumlu olacağını söyledi. ********************************************* 8 Haziran 2021 Salı Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP GDP Growth Rate QoQ Final Q1 -1% 2.8% -1.2 02:50 AM JP GDP Growth Annualized Final Q1 -3.9% 11.7% -4.8% **************************************** https://wolfstreet.com/2021/06/07/th...-is-temporary/ Perşembe günü ABD'den gelecek enflasyon verisi öncesinde; https://wolfstreet.com/2021/06/07/th...-is-temporary/ Prices of used vehicles sold at auctions around the US in May spiked by 4.6% from April, by 26% year-to-date, and by 45% from April 2019, according to the Used Vehicle Value Index released today by Manheim, Manheim tarafından dün yayınlanan Kullanılmış Araç Değer Endeksi'ne göre, Mayıs ayında ABD genelinde açık artırmalarda satılan kullanılmış araçların fiyatları, Nisan ayına göre %4.6, bir önceki yıla göre %26 ve Nisan 2019'a göre %45 arttı. NOT:ABD enflasyon sepetinde yeni ve kullanılmış araçların ağırlıkları: https://www.bls.gov/cpi/factsheets/u...and-trucks.htm https://data.bls.gov/timeseries/CUUR...tput_view=data ******************************************** Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus 9:00 AM DE Industrial Production MoM APR -1% 2.2% ® 0.5% 12:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ 3rd Est Q1 -0.3% -0.6% ® -0.6% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY 3rd Est Q1 -1.3% -4.7% ® -1.8% 03:30 PM US Balance of Trade APR $-68.9B $-75B ® $-69B ************************************************** * Originally Posted by deniz43 Bir de veri ile ilgili kısa bir yorumda bulunayım.Veri çok geniş yelpazede tahmin aralığına sahip bir veriydi.Çünkü bir taraftan %89'a ulaşan aşılama oranıyla https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate ve hem parasal hem de mali çok büyük teşviklerle ABD ekonomisi çok canlı %10'un üzerinde müthiş bir hızla büyüyor(Atlanta Fed),adeta motorundan duman çıkıyor ama diğer taraftan da 5 Eylül tarihine kadar eyalet hükümetleri tarafından verilen işsizlik yardımına ilave olarak fedaral hükümet tarafından verilen haftalık 300 usd işsizlik yardımıyla özellikle düşük ücretli işlerdeki ücretlerden daha yüksek işsizlik maaşı var,ISM verilerindeki raporlarda da ifade edildiği gibi işletmeler çalıştıracak eleman bulamıyorlar ve bu yüzden çalışılacak boş kadrolar tarihinin en yüksek seviyesine çıkmış durumda,Mart ayında 8.2 milyon (şimdi tahminen 10 milyon civarında) https://tradingeconomics.com/united-.../job-vacancies Muhtemelen 5 Eylül tarihinden sonra istihdam sayısında ,hatta bu tarihe yakın bir patlama olacaktır. Tuesday June 08 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US JOLTs Job Openings APR 9.286M 8.288M ® 8.3M Piyasa analistleri açık iş pozisyonlarının Nisan ayında önceki ay civarında 8.3 milyon civarında kalacağını öngörmüşken ,ben Cuma günkü yazımda Nisan-Mayıs 2 ayda kabaca 2 milyona yakın artarak 10 milyon civarına yükseleceğini öngörmüş ve yıl sonu istihdam sayısı ve işsizlik oranı projeksiyonumu bu öngörüyü temel alarak yapmıştım.Ve Nisan ayında öngördüğüm gibi açık iş pozisyonlarında 1 milyon kişilik artış sağlandı ve tüm zamanların en yüksek çalışılmaya hazır iş sayısı rekoru yeniden kırıldı. https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers Yani işsizlik yardımları bittikten sonra ABD'de bu yıl -en az- 5 milyon kişinin üstünde kişiye istihdam sağlanır. *********************************************** 9 Haziran 2021 Çarşamba Wednesday June 09 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN PPI YoY MAY 9% 6.8% 8.5% Çin'de üretici fiyat endeksindeki yıllık artış analist beklentilerinin de üzerine çıkarak yıllık %9 artış gibi çok yüksek bir rakama tırmandı.Çin'in dünyanın fabrikası olması dolayısıyla veri küresel ölçekte enflasyon endişelerini arttıracak. https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5700.html ABD'nin geçen yıl Çin'den 434.749 milyar dolar mal ithalatı olmuş.Bu rakam pandeminin olmadığı önceki yıllarda ,450.760 milyar dolar ve 538.514 milyar dolar.Dolayısıyla en çok ithalat yaptığı ülke olarak Çin mallarının pahalanması ABD enflasyon rakamlarına yukarı yönlü baskı yapacak. Bu arada Çin 23 milyar doları aşan ithalat ile en geçen yıl çok ithalat yaptığımız ülke ve bizim enflasyon verilerimize de olumsuz etkisi olacak. https://www.bloomberg.com/news/artic...rnd=markets-vp China Factory Inflation Soars to 2008 High on Commodity Boom ************************************************** **** 10 Haziran 2021 Perşembe Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP PPI YoY MAY 4.9% 3.8% ® 4.5% 02:50 AM JP PPI MoM MAY 0.7% 0.9% ® 0.5% Japonya gibi yıllardır deflasyon ile mücadele eden bir ülkede bile,üretim maliyetlerinde küresel ölçekte büyük artış ile birlikte üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %4.9'a yükseldi ********************************************** Fed'in yürüttüğü para politikası kararlarını etkileyeceği için,bugün küresel piyasaların gözü kulağı ABD'den gelecek enflasyon verisinde olacak. Thursday June 10 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate MoM MAY 0.8% 0.4% 03:30 PM US Inflation Rate YoY MAY 4.2% 4.7% Analist tahminleri, aylık %0.4 artış ile yıllık enflasyonun yıllık %4.2'den %4.7'ye yükselmesi şeklinde.Kişisel tahminim ise enflasyon verisinin biraz daha yüksek gelebileceği,%5'i zorlayabileceği yönünde. Bugün ayrıca Avrupa Merkez Bankası toplanarak para politikasını gözden geçirecek,politikada bir değişiklik beklenmemekle beraber,yıllık %7.6'ye fırlayan üretici fiyat endeksindeki artış ile ilgili nasıl bir yorumda bulunulacağı piyasalarca izlenecek. ************************************************** *** https://www.cnbc.com/2021/06/09/impo...-boockvar.html 'Impotent' Fed policy will fail to contain 1970s-type inflation, investor Peter Boockvar predicts
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 683 *BİN 02 Haziran 2021 Çarşamba Dış varlıklar 797,931,402 Dış yükümlülükler 59,152,252 Bankalar döviz mevduatı 610,962,624 Kamu döviz mevduatı 94,571,262 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 33,245,264 1USD 8.6066 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 3,862,764 Altın rezervi 26,480,484 Swap ile merkez bankasına 61,602,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -57,739,236 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -84,219,720 ****************************************** Originally Posted by daroka Sn Deniz43 yayımladığınız merkez bankası verilerini uzun süredir takip ediyorum, buna istinaden uzun süredir altın hariç merkez bankası rezerv rakamı -84 milyar dolar civarlarında seyrediyor yaklaşık 5-6 aydır bu rakam sabit, gördüğüm kadarıyla swaplarda sabit buna karşın salgından dolayı döviz geliri girişimiz de minimum seviyede, son iki yılın kısa vadeli borç ödemesi 190 milyar dolar civarında, yani altı aylık ödememiz yaklaşık 95 milyar dolar civarı.. geçtiğimiz yıllarda hızla azalan döviz rezervinde karşılanan bu rakamlar son altı ayda nereden finanse edilmiştir ? toparlamam gerekirse; döviz rezervi sizin hesaplarınıza göre -84 milyar dolar civarında hemen hemen sabit kalırken bu kadar yüksek döviz borcu nasıl finanse edildi... tekrar borçlanma yoluyla finanse edildiyse borç verenler bu finansal tabloda bihaber lermi ? ve bu durum nereye kadar sürdürebilir ? şimdiden teşekkür ederim... https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...b0e454-nD2EhC0 -Merkez Bankasına ihracatçılara açılan TL cinsi kredilerden yılın ilk 5 ayında kabaca 5.5 milyar dolar geldi,merkez bankası bunları sattı. -Bunun dışında çok yüksek maliyetle olsa da özel bankaların borcunu çevirmeleri telkin ediliyor,kamu bankaları borçlarını çevirmeye çalışıyor,hazine borçlarını çevirmesine ilave olarak yeni borçlanmalara çıkıyor,cari açığın finansmanının bir bölümü özel bankaların rezervlerinden karşılanıyor. -Borç verenler bu tablodan tabii ki haberdar,alacaklarını garanti etmek için 400 puan CDS risk primi ödüyorlar,bu yüzden de borçlanma maliyetlerimiz çok yüksek. -Teorik olarak serbest piyasa kuralları tam olarak işlerse,fiyatlar arz ve talebin buluştuğu noktada kesişirse,döviz fiyatları çok yükselirse piyasaya dövizini bu fiyattan satmak isteyenler gelir,daha yüksek fiyattan almak isteyenler de azalır,arz ve ve talebin kesiştiği noktada fiyatlar dengelenir ama bu tabii ki statik bir denge değil dinamik bir dengedir,eğer yüksek enflasyon varsa, fiyata etki eden başka faktörler varsa fiyatlar da anlık olarak değişir ,ama yüksek fiyatı ödeyecek alıcılar çıktığı sürece ithalat,cari açık finansmanı vs., ülkenin döviz ihtiyacı da her zaman sağlanabilir,dövize alıcı çıkmaz ise bu sefer talep olmadığından dövizin fiyatı düşer. Ama şimdi olduğu gibi serbest piyasa mekanizmasının işleyişine kamu tarafından müdahale edilirse,suni fiyat seviyeleri oluşturulmaya çalışılırsa, o zaman piyasadan dövizin çekilmesi ve ödemeler dengesi krizi riski ortaya çıkabilir. ********************************************* 4 Haziran 2021 Cuma Friday June 04 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Non Farm Payrolls MAY 559K 278K 650K 03:30 PM US Unemployment Rate MAY 5.8% 6.1% 5.9% 03:30 PM US Average Hourly Earnings YoY MAY 2% 0.4% 1.6% 03:30 PM US Average Hourly Earnings MoM MAY 0.5% 0.7% 0.2% 03:30 PM US Average Weekly Hours MAY 34.9 34.9 35 03:30 PM US Participation Rate MAY 61.6% 61.7% Fed 16 Haziran tarihinde, 3 ayda bir revize ettiği yıllık temel makroekonomik verilerle ilgili projeksiyonlarını yayınlayacak.Ben de kendi matematik modelleme'me göre kendi projeksiyonlarımı hazırlıyorum.Fed kendi projeksiyonlarını yayınladıktan sonra ben de bu başlıkta kendi projeksiyonlarımı yayınlayacağım,yıl sonu rakamlarını alınca mukayesesini ve değerlendirmesini yaparız.(Geçen yıl pandemi olunca tabii ki bütün temel varsayımlar değişti ve projeksiyonlar çöp oldu ama önceki yıl başında yaptığım ABD ekonomisinin büyüme hızı Fed'in projeksiyonunda büyük sapma gösterirken,benim öngörümün tam isabet sağladığı bu başlığı takip edenler arşivlerden biliyor) Yaptığım projeksiyonlar bu sefer Fed'in ki gibi hem enflasyon,hem gsyih büyümesi hem de işsizlik oranıyla ilgili olacak ama işsizlik oranıyla ilgili yıl sonu projeksiyonumu şimdiden burada ifade edeyim: Fed'in mevcut para politikasını koruması yani varlık alım programını değiştirmemesi ve politika faizini mevcut seviyede tutması temel varsayımı altında: Kabaca,yıl sonu itibariyle ABD'de öngörüm; -164.5 milyon işgücü -%63 işgücüne katılım oranı -156 milyon istihdam edilen kişi sayısı -8.5 milyon kişi işsiz sayısı -%5.2 işsizlik oranı Öngörüyorum. *********************** Bir de veri ile ilgili kısa bir yorumda bulunayım.Veri çok geniş yelpazede tahmin aralığına sahip bir veriydi.Çünkü bir taraftan %89'a ulaşan aşılama oranıyla https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate ve hem parasal hem de mali çok büyük teşviklerle ABD ekonomisi çok canlı %10'un üzerinde müthiş bir hızla büyüyor(Atlanta Fed),adeta motorundan duman çıkıyor ama diğer taraftan da 5 Eylül tarihine kadar eyalet hükümetleri tarafından verilen işsizlik yardımına ilave olarak fedaral hükümet tarafından verilen haftalık 300 usd işsizlik yardımıyla özellikle düşük ücretli işlerdeki ücretlerden daha yüksek işsizlik maaşı var,ISM verilerindeki raporlarda da ifade edildiği gibi işletmeler çalıştıracak elaman bulamıyorlar ve bu yüzden çalışılacak boş kadrolar tarihinin en yüksek seviyesine çıkmış durumda,Mart ayında 8.2 milyon (şimdi tahminen 10 milyon civarında) https://tradingeconomics.com/united-.../job-vacancies Muhtemelen 5 Eylül tarihinden sonra istihdam sayısında ,hatta bu tarihe yakın bir patlama olacaktır. ******************************************** 7 Haziran 2021 Pazartesi Originally Posted by imperial Deniz Hocam Eur/usd paritesinde beklediğimiz düşüş bir türlü gelmiyor,hatta yukarı doğru gitmeye devam ediyor.Dolar endeksinde beklediğimiz yükseliş ne zaman gerçekleşir? Euro mu Dolar mı yatırımı sorusuna verdiğiniz Dolar cevabı hala geçerli mi? Saygılar.. EURO/USD paritesinin dolar lehine gelişmesi için dolar endeksinin yükselmesi,dolar endeksinin yükselmesi için benchmark ABD 10 yıllık hazine tahvil faizinin yükselmesi,10 yıllıkların yükselmesi için de ABD'de enflasyonun ve enflasyon beklentilerinin yükselmesi gerekiyor.Enflasyon ABD'de %4.2 ile 2008 ekonomik krizinden bu yana en yüksek seviyesinde,Perşembe günü gelecek Mayıs verisiyle daha da yükselecek,ama ABD 10 yıllıkları enflasyonun ilk yükselişinde hareketlense de sonradan durdu,niye hareket etmediğinin mantıklı bir açıklaması yok.Ama makroekonomik veriler net bir şekilde dolar endeksinin yükselmesi gerektiğine işaret ediyor,karşı cephede ise "carry trade" yaparak para kazanmak istedikleri için doların değer kazanmasını istemeyen trader'lar var. ************************************************** Monday June 07 2021 Actual Previous Consensus 06:00 AM CN Balance of Trade MAY $45.53B $42.86B ® $50.5B 06:00 AM CN Exports YoY MAY 27.9% 32.3% 32.1% 06:00 AM CN Imports YoY MAY 51.1% 43.1% 51.5% Dünya'nın en büyük emtia tüketicisi olarak Çin'in ithalatında belirgin bir artış var.Çin'in büyük talebi emtia fiyatlarını yükseltirken Çarşamba günü Çin'de yayınlanacak üretici fiyat endeksindeki yıllık artışın &6.8'den %8.5'a fırlaması bekleniyor.Bu da daha önce dünyaya deflasyon ihraç eden Çin'in bu sefer enflasyon ihraç etmesi manasına geliyor.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 682 Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 10:55 AM DE Markit Services PMI Final MAY 52.8 49.9 52.8 10:55 AM DE Markit Composite PMI Final MAY 56.2 55.8 56.2 11:00 AM EA Markit Services PMI Final MAY 55.2 50.5 55.1 11:00 AM EA Markit Composite PMI Final MAY 57.1 53.8 56.9 ******************************************* Merkez bankası haftalık istatistikleri(28 Mayıs haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 477 milyon dolar azaldı. -Yabancılar 6.8 milyon doları hisse senedi, 69.2 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -döviz tevdiat hesapları 638 milyon dolar arttı(gerçek kişiler 742 milyon dolar artış,şirketler 105 milyon dolar azalış(dış borç faiz ödemeleri)) -altın hesapları 572 milyon dolar azaldı. ********************************************** Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 03:15 PM US ADP Employment Change MAY 978K 742K 650K Tarım dışı istihdam verisiyle korelasyonu yüksek değil ama yine de özel sektör istihdam verisinin beklentilerin çok üstünde gelmesi yarın tarım dışı istihdam verisinin de oldukça güçlü geleceğinin öncü sinyali. ************************************************* Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 29/MAY 385K 405K 390K İşsizlik sigortası başvuruları verisi de oldukça iyi geldi.Pandemi döneminden sonra,ilk defa 300 bin'li rakamlara yani "normal dönem" e geri dönüldü. 15 Haziran Fed toplantısına doğru ,Fed üyelerinin üzerinde artık enflasyona öncelik verilmesi konusunda baskı giderek artacak.Yarın tarım dışı istihdam verisinden sonra, toplantı öncesi gelecek hafta da Perşembe ABD'den enflasyon verisi gelecek.Analistlerin tahmini Mayıs ayında da enflasyondaki tırmanmanın devam ederek yıllık enflasyonun %4.2'den %4.7'ye yükseleceği şeklinde. ************************************* Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Unit Labour Costs QoQ Final Q1 1.7% 5.6% -0.4% 03:30 PM US Nonfarm Productivity QoQ Final Q1 5.4% -3.8% 5.5% ABD'de birim işçilik maliyetleri de artıyor.Bir önceki çeyrekte birim işçilik maliyetleri %5.6 artmıştı,sonraki çeyrekte bu artış oranında düzeltme beklenirken önceki çeyreğe göre yine birim işçilik maliyetlerinde %1.7 daha artış olduğunu görüyoruz.Verimlilikte de %5.4'lük artış olduğundan işletmeler işçilikteki bu maliyet artışlarını kısmen de olsa karlılıklarını koruyarak karşılayabiliyorlar,gerisini güçlü tüketici talebi olduğundan ürün ve hizmet fiyatlarına yansıtıyorlar. ************************************************** * Originally Posted by cevdet _060 Deniz Hocam hayırdır dolar yine hareketli bir haber falan mı var? Dolar fiyatını etkileyen bir çok değişken var.Mayıs ayı dış ticaret açığımızın yüksek gelmesi,Haziran ayında da Rusya ve Avrupa'dan turist gelmeyeceği dolayısıyla turizm geliri de olmayacağının netleşmesi,sonrasının da belirsiz olması,TUİK'ten daha çok itibar gören ENAG enflasyonunun çok yüksek gelmesi,Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden hareketle 2 ay içinde merkez bankasından bir faiz indirimi beklentisi oluşması,ABD'den çok güçlü gelen verilerden ve başta ABD küresel ölçekte yükselen enflasyon beklentilerinden sonra Fed'in parasal teşvikleri geri çekeceği endişeleri ,merkez bankası rezervlerinin çok zayıf olması ,yüklü kısa vade dış borç takvimi,hepsi birden TL'ye değer kaybettiriyor. ******************************************* Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 04:45 PM US Markit Composite PMI Final MAY 68.7 63.5 68.1 04:45 PM US Markit Services PMI Final MAY 70.4 64.7 70.1 ABD'den 1 çok kuvvetli veri daha,Ama daha da ötesinde tüm zamanların en kuvvetli hizmetler ve bileşik endeks verisi,grafiğin maksimum sekmesini tıkladığımzda bunu net olarak görebiliyoruz. https://tradingeconomics.com/united-.../composite-pmi https://tradingeconomics.com/united-states/services-pmi ABD ekonomisinin aşırıya kaçan büyük mali teşvikler ve aşırı gevşek para politikasıyla motorundan duman tütecek şekilde aşırı ısındığını,ikinci çeyrekte gelişmiş bir ekonomi için inanılmaz oranda %10'un üzerinde büyüdüğünü(Atlanta Fed) ve hızla tedbir alınmaz bunun enflasyonda çok büyük bir dalgaya yol açacağını söylenebilir. *********************************************** Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing PMI MAY 64 62.7 63 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Business Activity MAY 66.2 62.7 67.2 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Prices MAY 80.6 76.8 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing New Orders MAY 63.9 63.2 05:00 PM US ISM Non-Manufacturing Employment MAY 55.3 58.8 Güçlü bir veri daha... https://www.ismworld.org/supply-mana.../services/may/ WHAT RESPONDENTS ARE SAYING(Katılımcılar ne söylüyorlar) "Stimulus money, increased vaccinations, increased dining capacity and pent-up demand are driving a fast recovery for dine-in restaurants - and all consumer segments, it seems - resulting in labor shortages and supply chain gaps." [Accommodation & Food Services] "Container delays are impacting our supply chain in a significant way. Delays at the Port of Montreal and West Coast ports have impacted our ability to provide products in growing season. Truck availability has generally been tighter than normal. We've seen a real impact in the southeastern market." [Agriculture, Forestry, Fishing & Hunting] "Business continues to improve, and we have worked through many of the supply chain disruptions at this time. We have begun to return to work at our corporate office on a limited basis." [Arts, Entertainment & Recreation] "We are still busy and adding employees. One of the biggest concerns now is shortages of crucial material and equipment. Metal coils for production are especially scarce. Equipment and material suppliers have been raising prices since the first of the year. We hear of a new increase almost daily." [Construction] "We anticipated the reopening reasonably well but were caught off guard with respect to some materials. Steel and copper went higher than anticipated, and shortages are having an impact."[Finance & Insurance] "As the vaccination rate continues to climb and the coronavirus (COVID-19) infection rate continues to plummet, business conditions are steadily improving: Strong revenue performance is returning, and outlooks are improving. Some supply categories remain constrained (nitrile gloves, sterile wrap and the like), yet are somewhat manageable, limiting the impact to daily operations." [Health Care & Social Assistance] "(We are) seeing cost increases and long lead times with steel and steel containers. Worker shortages, temp labor and the like." [Management of Companies & Support Services] "Transportation, labor, steel and general commodities are all increasing (in price) based upon general inflation and the rising price of oil." [Mining] "Small businesses in the area are reporting stimulus checks and extension of unemployment are hampering their ability to hire workers. Seasonal labor and H-2B (visa) workers are in very short supply, causing an uptick in cost per hour. Some employers are reporting they are offering cash incentives of (US)$50 if you show up for an interview." [Professional, Scientific & Technical Services] "Business is very strong, and customer orders continue to increase at a rapid pace. Material shortages, increased prices and qualified personnel shortages are becoming a much larger concern." [Real Estate, Rental & Leasing] "Very concerned about the rapid and continuing price escalations for any products with copper, steel, and polyvinyl chloride (PVC). Production issues and lead-time extensions are not improving." [Retail Trade] "Business is doing good, exceeding sales target, but we have challenging issues with (1) increases in raw-materials costs and freight rates, (2) huge freight delays from overseas and (3) continued U.S. port delays. The (COVID-19 surges) in India and Taiwan are also causing delays on product availability/shipments." [Wholesale Trade] Sonuç olarak: -Çok güçlü tüketici talebi var. -İşgücü kıtlığı son safhada,çalıştırılacak eleman bulmada büyük zorluk yaşanıyor. -Tedarik zincirinde mal temininde zorluklar var. -Hem üretim maliyetleri yükselmiş durumda,hem talebi karşılayacak üretim yapılamadığından arz eksikliği hem de kuvvetli tüketici talebi olduğundan ABD'de enflasyonun ivmesi giderek artacak gibi gözüküyor. İmalat dışı ISM PMI verisi de tüm zamanların en iyi verisi: https://tradingeconomics.com/united-...ufacturing-pmi
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 681 2 Haziran 2021 Salı https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...istegi-g-6557/ Erdoğan'dan açıklamalar: Bahçeli ile ortaklık vurgusu, Biden'a öfkesi ve faiz indirme isteği Cumhurbaşkanı Erdoğan: -"Bugün Merkez Bankası başkanımla görüştüm. Faizleri düşürmemiz şart. Faiz yükünü biz yatırımların üzerinden kaldırırsak, maliyetlerin üzerinden kaldırırsak, ondan sonra maliyet enflasyonunu tetikleyen faiz olduğu için orada da bir rahatlama dönemine girmiş olacağız. Bütün mesele maliyet enflasyonundan faiz yükünü kaldırmaktır." -"Türkiye Amerika ilişkileri niçin böyle bir gerilim safhasında, bunu tabii soracağız. Biz sizden önce yine Demokratlarla çalıştık ama böyle bir görünüm bizde olmadı. Biz Bush'la da çalıştık, Obama'yla da çalıştık, bunlar da Demokrattı,(Not:Bush Cumhuriyetçi partiden başkan idi) bunlarla böyle bir gerilimi ben yaşamadım. Ardından Cumhuriyetçi olarak Sayın Trump'la çalıştık, hiçbir gerilimi onunla da yaşamadık. Tam aksine telefon diplomasimizde çok huzurluyduk, rahattık, ne yaparız ne ederiz, Sayın Biden'la maalesef bu görüşme, buluşma trafiğimiz o kadar rahat olmadı." Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın sözlerinden sonra hala kalmaya devam eden yabancı yatırımcılardan bir grup daha çıkar mı? Son pozisyonları ne: -Yabancılar Kasım ve Aralık aylarında Naci Ağbal döneminde swap yoluyla 16.9 milyar dolar para sokmuşlardı,Ağbal görevden alındıktan sonra bunun 8.6 milyar dolarını Türkiye'den çıkardılar hala çıkarabilecekleri 8.3 milyar dolar var. -Yabancıların satabilecekleri 7.7 milyar dolar karşılığı TL cinsinden devlet tahvili var. -Yabancıların satabilecekleri bir de 22.4 milyar dolar karşılığı hisse senedi var ama bunun büyük kısmı muhtemelen "bıyıklı yabancı" dediğimiz patronlara ve yerli büyük oyuncular adına yurt dışında açılmış hesaplar,gerçek yabancılara ait tutar muhtemelen 10 milyar doların altındadır ve satması da göreceli zor varlıklar. -Bir de yabancı yatırımcıların elinde tuttukları yurt dışına ihraç edilmiş dolar ve euro cinsinden 46.7 milyar dolar devlet tahvili var ama bu kanaldan yurt dışına para çıkışı olması için bu tahvilleri yerli kuruluşların alması gerekir.(Yerli kuruluşların elinde 33.5 milyar dolarlık yurt dışına ihraç edilmiş tahvil(eurobond) var.) *********************************************** Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre; 2021 yılı Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre; -İhracatımız, % 65.50 artarak 16 milyar 480 milyon dolar, - İthalatımız, % 54.02 artarak 20 milyar 629 milyon dolar, Dış ticaret açığımız ise,Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %20.74 artarak ,3.436 milyar dolardan 4.149 milyar dolara yükseldi. ******************************************** Wednesday June 02 2021 Actual Previous Consensus 12:00 PM EA PPI MoM APR 1% 1.1% 0.9% 0.5% 12:00 PM EA PPI YoY APR 7.6% 4.3% 7.3% Üretim maliyetlerindeki sert artış ile Euro bölgesinde üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %7.6'ya yükseldi.Euro bölgesinde ABD'de olduğu gibi büyük mali teşviklerle desteklenen kuvvetli bir tüketici talebi olmasa da,yine de maliyetlerdeki büyük artış bir enflasyon riskini ortaya çıkardı.Bu rakamda her ne kadar baz etkisi varsa da,baz etkisinin olmadığı yılın ilk 4 ayındaki yeni serideki üretici fiyat endeksinin yıllıklandırılmış artış rakamı %13.96 gibi çok yüksek bir artış oranını gösteriyor. Bakalım haftaya Perşembe günü yapılacak toplantıda Avrupa Merkez Bankası ne tür mesajlar verecek. ************************************************** **** 3 Haziran 2021 Perşembe Thursday June 03 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Final MAY 46.5 49.5 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Final MAY 48.8 51.0 04:45 AM CN Caixin Services PMI MAY 55.1 56.3 04:45 AM CN Caixin Composite PMI MAY 53.8 54.7 ********************************************** Fed "bej kitap" raporu: https://www.federalreserve.gov/monet...k_20210602.pdf ABD Merkez Bankası (Fed), Bej Kitabın Mayıs 2021 sayısında ABD ekonomisinin önceki raporlama dönemine göre biraz daha hızlı bir oranda, Nisan başından Mayıs sonuna kadar ılımlı bir hızla genişlediğini açıkladı. Bazı bölgeler, artan aşılama oranlarının ve gevşetilen sosyal mesafe önlemlerinin ekonomi üzerindeki olumlu etkilerine değinirken, tedarik zinciri kesintilerinin olumsuz etkilerine de dikkat çekti. Genişletilmiş aşılama oranlarının etkileri, belki de en çok, eğlence amaçlı seyahat ve restoran harcamalarındaki artışların diğer harcama kategorilerinde süregelen gücü artırdığı tüketici harcamalarında dikkat çekiciydi. Önemli tedarik zinciri zorlukları üretimi aksatmaya devam etse de fabrika üretimleri daha da arttı. Üreticiler, yaygın malzeme ve işçilik sıkıntısının yanı sıra teslimat gecikmelerinin ürünleri müşterilere ulaştırmayı zorlaştırdığını bildirdi. İnşaatta da benzer zorluklar devam etti. Profesyonel ve ticari hizmetlere olan talep orta derecede artarken, ulaştırma hizmetlerine (limanlar dahil) olan talep son derece güçlü gerçekleşti. Genel olarak, beklentiler çok az değişti, ekonomik büyümenin sağlam kalacağına dair iyimserlik mevcut. Raporlama dönemi süresince bölgelerin üçte ikisi mütevazı bir istihdam artışı rapor ederken ve geri kalanı istihdam kazanımlarının ılımlı olduğunu gösterirken, personel sayıları nispeten sabit bir hızda arttı. Kovid-19'un yayılması yavaşlamaya devam ederken, en güçlü istihdam artışı gıda hizmetleri, konaklama ve perakendede gerçekleşti. Genel olarak, ücret artışı ılımlıydı ve giderek artan sayıda firma, işçileri elde tutmak için ikramiye ve başlangıç ücretlerini artırdı. Genel fiyat baskıları son rapordan bu yana daha da arttı. Satış fiyatları ılımlı bir şekilde artarken, girdi maliyetleri daha hızlı yükseldi. Girdi maliyetleri, inşaat ve imalat hammadde fiyatlarında keskin artışlara dikkat çeken birçok kişiyle birlikte, genel olarak artmaya devam etti. . Navlun, ambalaj ve petrokimya fiyatlarında da artışlar kaydedildi. ************************************ ENAG Mayıs ayı enflasyon verisini yayınladı,Mayıs ayında enflasyon %3.94'lük bir artış kaydetti https://enagrup.org/bulten/2021Mayis.pdf?v1 Böylece ENAG'ın ölçümlerine göre 1 Eylül-31 Mayıs arasında 9 aylık enflasyon %32.27,yıllıklandırılmış enflasyon %45.2 oldu. ************************************************** **** http://www.fao.org/worldfoodsituatio...ricesindex/en/ May registered a sharp increase in the value of the FAO Food Price Index FAO Gıda Fiyat Endeksi hız kesmeden Mayıs ayında da keskin yükselişine devam etti.Enflasyon baskıları küresel ölçekte giderek ivme kazanıyor. Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre, Mayıs ayında gıda fiyatlarındaki aylık artış daha da ivme kazanarak %4.78 yıllık artış ise %39.67'e ulaştı. Bu yıllık artış oranında mandra süt ürünleri fiyatları %27.96 tahıl fiyatları %36.51,şeker %57.37,bitkisel yağlar %124.55 yıllık fiyat artışlarıyla başı çekti.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 680 Originally Posted by deniz43 https://www.dunya.com/dunya/mevlut-c...-haberi-623102 Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu: -"Erdoğan-Biden zirvesi için teyit bekliyoruz" -"Başka bir ülkenin 'S-400'leri kullanmayın' teklifini ise kabul etmenin mümkün olmadığını" söyledi. Originally Posted by el turco davanın düşmesi mümkün değil. çok güçlü lobileri olan dev batılı bankalar bile bu mevzudan çok ceza yedi. bir kısmı uzlaşmaya gidip daha az ceza ödedi. halkbank uzlaşmayı da kabul etmedi. oradan artık olumlu bir sonuç çıkması çok zor. işin her boyutunu bilen reza zarrab da bülbül gibi öttü maşallah. Bence beklentilerde temkinli olunmalı.Biliyoruz ki ABD ile ilişkilerin seyri piyasalarımızın yönünü önemli ağırlıkta etkiliyor.Aşağıdaki yorumu dikkate almakta fayda var düşüncesindeyim. Hakan Akbaş'a göre: -Biden-Erdoğan görüşmesi henüz kesin değil,ABD dışişleri bakan yardımcısı Wendy Sherman ile İbrahim Kalın arasındaki görüşmede,liderler arasındaki görüşmenin yolunu açacak bir ilerleme yaşanmadı.Hakan Akbaş'a göre görüşmenin olmama ihtimali daha yüksek.(21. dakika) -Hakan Akbaş,dava sonucunda halkbank'a 8-10 milyar dolar civarında bir ceza gelebileceğini ifade ediyor.(31.dakika) https://www.youtube.com/watch?v=zoXWeBn5qnY&t=1937s Hakan Akbaş kim:ABD'de ve Sabancı holding'de tepe yöneticiliği yapmış,ABD diplomatik çevreleriyle yakın ilişkisi olan ve şu anda ABD eski dışişleri bakanlarından(demokrat) Madeleine Albright tarafindan kurulan, dünyanın en önde gelen ticari diplomasi firması Albright Stonbridge Group'ta Türkiye'den sorumlu yönetici ortak olarak çalışıyor.(Aynı zamanda eski Bloomberg ht sunucusu Buse Biçer'in kocası) ********************************************** Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus 10:55 AM DE Markit Manufacturing PMI Final MAY 64.4 66.2 64 11:00 AM EA Markit Manufacturing PMI Final MAY 63.1 62.9 62.8 12:00 PM EA Inflation Rate YoY Flash MAY 2% 1.6% 1.9% 12:00 PM EA Inflation Rate MoM Flash MAY 0.3% 0.6% *********************************************** Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Final MAY 62.1 60.5 61.5 05:00 PM US ISM Manufacturing PMI MAY 61.2 60.7 60.9 05:00 PM US ISM Manufacturing New Orders MAY 67 64.3 05:00 PM US ISM Manufacturing Prices MAY 88 89.6 89.8 05:00 PM US ISM Manufacturing Employment MAY 50.9 55.1 05:00 PM US Construction Spending MoM APR 0.2% 1% ® 0.5% https://www.ismworld.org/supply-mana...iness/pmi/may/ WHAT RESPONDENTS ARE SAYING(Katılımcılar ne söylüyorlar) "Supplier performance -deliveries, quality, it's all suffering. Demand is high, and we are struggling to find employees to help us keep up." [Computer & Electronic Products] "Changes in currency exchange rates favorably contributed to our quarterly performance. Continued strong consumer demand for our high-quality products also provided increased sales." [Chemical Products] "Ongoing component shortages are driving dual sourcing and longer-term supply plans to be implemented." [Transportation Equipment] "Difficulty finding workers at the factory and warehouse level is not only impacting our production, but suppliers' as well: Spot shortages and delays are common due to an inability to staff lines. Delays at the port continue to strain inventory levels." [Food, Beverage & Tobacco Products] "[A] lack of qualified candidates to fill both open office and shop positions is having a negative impact on production throughput. Challenges mounting for meeting delivery dates to customers due to material and services shortages and protracted lead times. This situation does not look to improve until possibly the fourth quarter of 2021 or beyond. [Fabricated Metal Products] "Labor shortages impacting internal and supplier production. Logistics performance is terrible. [Electrical Equipment, Appliances & Components] "Business is good, but labor and raw materials are becoming very problematic, driving increases in costs. [Furniture & Related Products] "The continued global supply chain tightness and raw material shortages from the Gulf (winter storms) make it less likely that any business can recover this year. Demand is strong, but what good is that if you cannot get the materials needed to produce your finished goods?" [Nonmetallic Mineral Products] "Seeing a high demand and backlog of orders. [Plastics & Rubber Products] "Very busy, but still experiencing labor shortages." [Primary Metals] Sonuç olarak: -Yüksek tüketici talebi var. -İşgücü kıtlığı son safhada,çalıştırılacak eleman bulmada büyük zorluk yaşanıyor. -Tedarik zincirinde mal temininde zorluklar var. -Hem üretim maliyetleri yükselmiş durumda,hem talebi karşılayacak üretim yapılamadığından arz eksikliği hem de kuvvetli tüketici talebi olduğundan ABD'de enflasyonun ivmesi giderek artacak gibi gözüküyor.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 679 28 Mayıs 2021 Cuma https://wolfstreet.com/2021/05/27/fe...ar-8-trillion/ Fed Drains $485 Billion in Liquidity from Market via Reverse Repos, Undoing 4 Months of QE, Even as QE Continues, Total Assets Near $8 Trillion ********************************************** Friday May 28 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Personal Income MoM APR -13.1% 20.9% ® -14.1% 03:30 PM US Personal Spending MoM APR 0.5% 4.7% ® 0.5% 0.5% ABD'de Mart ayında yardım çekleri nedeniyle kişisel gelirler 1 defaya mahsus %20.9 artmıştı,Nisan ayında ise sadece %13.1'lik kısmı düştü,geri kalan kısmı Şubat ayına göre kişisel gelirlerde ciddi bir artış oranını ifade ediyor,bunda işsizlik yardımı nedeniyle çalıştıracak eleman bulamayan işyerlerinin ücretleri yükseltmesi temel nedeni oluşturuyor. Tüketici harcamalarında da Mart ayında yardım çeklerinin de desteğiyle çok yüksek bir aylık artış olmuştu,aşılama oranının artması ve ertelenmiş tüketici talebinin de devreye girmesiyle Nisan ayında da Mart ayından da %0.5 daha yüksek tüketici harcamaları yapıldığını görüyoruz.Böylece tüketici harcamalarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşıldığını görüyoruz. Her iki veri de çok güçlü gelen veriler. 03:30 PM US PCE Price Index MoM APR 0.6% 0.6% ® 03:30 PM US PCE Price Index YoY APR 3.6% 2.4% ® Fed'in enflasyon göstergesi olarak kullandığı PCE verisi de son derece yüksek geldi(2008 yılındaki ekonomik krizden bu yana son 13 yılın en yüksek rakamı), %4.2 Enflasyon(Tüfe) verisinden daha düşük olmasının nedeni ,bu veri içinde faiz ödemeleri ve transfer ödemelerinin de olması ve faizlerinin tarihi dip seviyede olması nedeniyle Tüfe'ye göre daha düşük bir seviye ama yine de Fed'in %2 enflasyon hedefinin çok üzerinde bir rakam.Bütün dünya enflasyon olarak Tüfe'yi kullandığı için ülkeler arası aynı bazda mukayese etmek için genel olarak Tüfe enflasyon rakamını dikkate alıyoruz. *********************************************** https://wolfstreet.com/2021/05/27/th...gross-profits/ Car & Truck Sales Show: The Inflation Mindset Has Changed, Consumers Are Willing to Pay a Lot More, Generating not only Record Sales but also Record Gross Profits Chip tedarikinde sıkıntılar nedeniyle otomobil üretiminde arz eksiliği ve pandemi döneminde 2 trilyon dolar tasarruf eden tüketicinin daha yüksek ödeme yapmaya istekli olması nedeniyle sıfır ve ikinci el otomobil fiyatlarında sert yükseliş oldu,satıcıların karları arttı ve enflasyon sepetinde önemli ağırlıkları olduğundan bu fiyat yükselişlerinin yansımalarını önümüzdeki aylarda görmeye devam edeceğiz. https://wolfstreet.com/wp-content/up...2021-05-27.png https://wolfstreet.com/wp-content/up...alue-index.png ******************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/gene...iliyor-g-6265/ Kredilerin takibe düşme süresini artıran düzenleme eylüle uzatılıyor Pislikleri halının altına süpürmeye,gizlemeye devam... ******************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/gene...iliyor-g-6265/ Kredilerin takibe düşme süresini artıran düzenleme eylüle uzatılıyor Pislikleri halının altına süpürmeye,gizlemeye devam... https://pbs.twimg.com/media/E10o5RIX...g&name=900x900 Profesör Şenol Babuşcu'nun hazırladığı tabloya göre ;ikinci grup %11,üçüncü grup %4.7 toplam %15.7 sorunlu kredi var,bir de yeniden yapılandırılan ve ödemesiz süre verilen krediler var.Türkiye'nin ve dünyanın önde gelen denetim firmalarından Pricewaterhouse Coopers'ın yönetici ortağı Mevlut Akbas'ın Bloomberg HT'de Gizem Uzuner'in programında söylediği tahmin rakamı %10.Hepsini topladığımız zaman toplam kredilerin %25.7'si sorunlu.Ama bu rakam geçen yıl sonu için geçerli. Pandemi ortamında bu rakamın %30'a kadar çıkması sürpriz olmaz. ********************************************** Friday May 28 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Final MAY 82.9 88.3 82.9 05:00 PM US Michigan Inflation Expectations Final MAY 4.6% 3.4% Enflasyon beklentileri yükselirken,tüketicinin iyimserliğini azaltıyor. ************************************************* 29 Mayıs 2021 Cumartesi https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-57285699 Dolar/TL rekor kırdı: Türk Lirası neden değer kaybediyor, bundan sonra ne olabilir? ************************************************ https://wolfstreet.com/2021/05/28/fe...e-base-effect/ Fed's Favorite Lowball Inflation Gauge is Red-Hot, Not Seen in Decades, Even Without the "Base Effect" ************************************************** **** 31 Mayıs 2021 Pazartesi GÜNDEM::Haftanın önemli verisi Cuma günü ABD'den gelecek tarım dışı istihdam verisi olacak,diğer önemli veriler ise küresel ölçekte yayınlanacak olan PMI verileri olacak.İçeride bizde ise enflasyon ve gsyih büyümesi verileri yayınlanacak.Çarşamba gün Fed "bej kitap" raporunu yayınlayacak,Cuma Fed başkanı Powell'ın konuşması var. ABD bugün "Memorial day"(ulusal anma günü) nedeniyle tatil. ******************************************* Monday May 31 2021 Actual Previous Consensus 04:00 AM CN NBS Manufacturing PMI MAY 51 51.1 51.1 04:00 AM CN Non Manufacturing PMI MAY 55.2 54.9 ************************************************** **** TUİK'e göre: GSYH 2021 yılı birinci çeyrek ilk tahmini; zincirlenmiş hacim endeksi olarak, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,0 arttı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, bir önceki çeyreğe göre %1,7 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi, 2021 yılı birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,3 arttı. ****************************************** Monday May 31 2021 Actual Previous Consensus 03:00 PM DE Inflation Rate YoY Prel MAY 2.5% 2% 2.3% 03:00 PM DE Inflation Rate MoM Prel MAY 0.5% 0.7% 0.3% Almanya'da son 6 aydır en düşük aylık enflasyon artışı %0.5,6 aylık enflasyon artışı %3.4,yıllıklandırılmışı %6'yı geçiyor.Almanya'da ABD kadar kuvvetli tüketici talebi ve mali teşvikler olmamasına rağmen enflasyonun bu derece yüksek geliyor olması düşündürücü.... ************************************************ 1 Haziran 2021 Salı Tuesday June 01 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Final MAY 53 53.6 04:45 AM CN Caixin Manufacturing PMI MAY 52 51.9 51.9
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 678 Merkez bankası haftalık istatistikleri(21 Mayıs haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 393 milyon dolar azaldı. -Yabancılar 51.0 milyon doları hisse senedi, 174.8 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ; -döviz tevdiat hesapları 366 milyon dolar azaldı(gerçek kişiler 15 milyon dolar,şirketler 351 milyon dolar azalış.dış borç faiz ödemeleri)) -altın hesapları 572 milyon dolar azaldı. Merkez Bankası net döviz rezervleri *BİN 26 Mayıs 2021 Çarşamba Dış varlıklar 785,769,441 Dış yükümlülükler 58,269,402 Bankalar döviz mevduatı 601,026,362 Kamu döviz mevduatı 108,239,686 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 18,233,991 1USD 8.4330 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 2,162,219 Altın rezervi 26,498,150 Swap ile merkez bankasına 60,041,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -57,878,781 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -84,376,931 ********************************************** Thursday May 27 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Durable Goods Orders MoM APR -1.3% 1.3% 0.7% 03:30 PM US Durable Goods Orders Ex Transp MoM APR 1% 3.2% ® 0.8% 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q1 6.4% 4.3% 6.5% 03:30 PM US Initial Jobless Claims 22/MAY 406K 444K 425K ****************************************** Originally Posted by yemekci Bi yorum olsak deniz hocam son veri ile ilgili -GSYİH büyümesi beklentilere uygun geldi.Bildiğiniz gibi verinin 3 okuması var,ilk okumasında bazı veriler yayınlanmadan hesaplama yapıldığı için tahmini yapılan bir hesaplama .Diğer veriler yayınlandığı için artık bu veri daha kesin bir veri,eğer hesaplamaya esas verilerde bir revizyon olmaz ise gelecek ay yayınlanacak üçüncü okumada bugünkü veri kesinleşmiş olacak. Bildiğiniz gibi ABD ekonomisinin büyüme hızı hesaplanırken ,avrupadan farklı hesaplama yöntemi kullanılıyor,bir önceki çeyreğe göre büyüme hızı bulunuyor sonra dördüncü kuvveti alınarak yıllık büyüme hızı bulunuyor.ABD ekonomisi Pandemide ikinci çeyrekte %31.4 küçüldükten sonra üçüncü çeyrekte %33.4 büyüyüp onu telafi etti ve üstüne dördüncü çeyrekte %4.3,bu yılın birinci çeyreğinde de %6.4 büyüyerek pandemi öncesinden daha fazla bir ekonomik büyüklüğe ulaştı.Büyüme oranları bir önceki çeyreklere göre olduğu için oldukça kuvvetli rakamlar,bir diğer husus istatistiksel olarak zorlu kış koşullları nedeniyle ABD ekonomisinde genelde yılın ilk çeyrekleri en düşük büyüme hızına sahip olanan çeyreklerdir,buna rağmen elde edilen %6.4 büyüme oldukça kuvvetli bir büyüme,Atlanta Fed'in projeksiyonuna göre ABD ekonomisi iyice hızlanarak ikinci çeyrekte de ,birinci çeyreğe göre %10.1 gibi çok yüksek bir hızla büyümeye devam ediyor.Kısaca ABD ekonomisinin motorundan dumanlar yükselecek şekilde aşırı ısınmış bir şekilde büyüme patikasında olduğu söylenebilir. -Haftalık 406 bin haftalık işsizlik maaşı başvurusu pandemiden bu yana en iyi rakam,artık iş piyasasının normalleşmesine çok az kaldığını gösteriyor.Şu anda ABD'de aşılanan yetişkin sayısı 289 milyon kişiyi geçmiş durumda https://tradingeconomics.com/united-...cination-total Aşılanma oranı ise %86'ya gelmiş durumda https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate İş yerleri hızla açılıyor ama çalıştıracak elaman bulamıyorlar çünkü 5 Eylül tarihine kadar eyalet işsizlik ödemelerime ilave olarak ,federal hükümetin de ödemelerinin katılmasıyla özellikle düşük ücretli işlerde maaşlar işsizlik yardımının altında,bu yüzden çalışmaktansa işsizlik ödemelerini almayı tercih ediyorlar.Bu yüzden de ücretler yükselmiş durumda ve enflasyonu yükseltmeye bir destek de ücretlerden gelecek gibi görünüyor. Bu yüzden çalışacak eleman bekleyen işlerin sayısı tüm zamanların en yüksek sayısı 8.237 milyon kişiye yükselmiş durumda https://tradingeconomics.com/united-.../job-vacancies Ancak veri geriden geldiği ve bu rakam Mart ayına ait bir veri olduğundan tahminen şu anda bu sayı 10 milyonun üzerinde olabilir. İşlerin bir bölümü kalifiye nitelikte olduğu için buna uygun eleman arzı yetersiz olabilir ama istatistiksel tarihi ortalamalar dikkate alındığında ek işsizlik yardımlarının bittiği Eylül ayında hemen 4-5 milyon ilave istihdam artışının sağlanacağı ve işsizliğin yıl sonu itibariyle %5'in altına rahatlıkla gerileyeceği şimdiden gözüküyor.(Şu anda ABD'de son veriye göre 160.988 milyon işgücü,151.176 milyon çalışan,9.812 milyon işsiz var) Sonuç olarak ABD ekonomisi tam gaz büyüyor ve yıl sonunda da işsizlik önemli oranda azalmış olacak. -Veriyle ilgili link aşağıda: https://www.census.gov/manufacturing.../pdf/durgd.pdf Veri beklentidan kötü geldi gözüküyor.Bunun bir nedeni verinin bir önceki ay yukarı yönde revizyonla %0.5'den %1.3 yükselişe revize edilmesi ,bir diğer neden sevkiyatların beklentiden fazla yapılması nedeniyle elde daha az sipariş kalması gözüküyor.Veri alt detaylarda ulaştırma dışında gayet güçlü gözüküyor,ulaştırma konusunda siparişlerin geri kalması ise, pandemiden dolayı henüz ulaştırma taleplerinin az olması. Excluding transportation(Milyon dolar):NİSAN MART ŞUBAT Shipments 175,622 173,942 170,001 New Orders 177,251 175,545 170,078 ************************************* Originally Posted by HATAKE Deniz bey her gun 100m dolarlik altin satsak ... altin rezervimiz asagi yukari 260 is gunu tutuyor yanilmiyorsam... bu yil da boyle gececek gibi duruyor... sizce bu sureyi kısaltabilecek riskler önemli tarihlrr vb nelerdir Degerli yorumlariniz icin cok tesekkurler saygilar Merkez Bankası rezervleri şu anda ;(-)84.377 milyar dolar yükümlülük ;(+) 26.498 milyar dolar altın varlık=(-) 57.879 milyar dolar yükümlülük. Cari açık finansmanı ve dış borç ödemeleri rezervleri daha da kötü duruma dürecek 2 unsur.Eğer turizm gelirleri beklentilerden düşük olursa kapatılması gereken cari açık finansmanı için daha fazla rezerv gerekir,keza dış borçlar çevrilirken %100'den daha düşük oranda çevrilirse yine ilave rezerv gerekir,tabii merkez bankası dövizde suni bir seviye oluşturmak için gereksiz yere piyasada satış yapar ,kendisine ait olmayan emanet dövizleri satarsa yine daha fazla döviz rezervine ihtiyaç duyar,yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlanır. *********************************************** Yellen says the government is operating like it's 2010, calls for more aggressive spending https://www.cnbc.com/2021/05/27/yell...ndroidappshare
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 677 https://www.cnbc.com/2021/05/14/chin...-priority.html China is concerned about inflation - but it's not the top priority right now Çin enflasyon konusunda endişeli - fakat şu anda en büyük öncelik değil ************************************************** *** 16 Mayıs 2021 Salı Tuesday May 18 2021 Actual Previous Consensus Forecast 02:50 AM JP GDP Growth Rate QoQ Prel Q1 -1.3% 2.8% -1.2% 02:50 AM JP GDP Growth Annualized Prel Q1 -5.1% 11.6% ® -4.6% 02:50 AM JP GDP Capital Expenditure QoQ Prel Q1 -1.4% 4.3% 1.1% 02:50 AM JP GDP External Demand QoQ Prel Q1 -0.2% 1% ® -0.2% 02:50 AM JP GDP Private Consumption QoQ Prel Q1 -1.4% 2.2% -2 ******************************************* ABD'de yapılan coranavirüs aşısı 273.5 milyon doza ulaştı. https://tradingeconomics.com/united-...cination-total Aşılanma oranı %82'ye geldi. https://tradingeconomics.com/united-...ccination-rate ABD ilaç firmaları devasa üretim kapasitesini harekete geçirip aşı üretiminde büyük miktarlara ulaştıklarından ve henüz aşılanmayan kalan az sayıda kişi için de ürettikleri aşıları eyaletlere gönderdikleri için,bundan sonra aşı ihraç etmeye başlayacaklar. https://www.cnbc.com/2021/05/17/bide...d-of-june.html Biden to say U.S. will send 20 million Pfizer, Moderna or J&J vaccine doses abroad by end of June Umarım bizim Sağlık Bakanlığı yetkililerimiz,şiddetle ihtiyacımız olan bu aşıları temin etmek için amerikalı ilaç firmalarıyla hemen bağlantı kurarlar. *********************************** https://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt MAJOR FOREIGN HOLDERS OF TREASURY SECURITIES (in billions of dollars) ************************************************* https://wolfstreet.com/2021/05/17/wh...national-debt/ Who Bought the $4.7 Trillion of Treasury Securities Added Since March 2020 to the Incredibly Spiking US National Debt? Mart 2020'den Bu Yana, İnanılmaz Bir Şekilde Yükselen ABD Ulusal Borçlarına Eklenen 4.7 Trilyon Dolarlık Hazine Menkul Kıymetlerini Kim Satın Aldı? *********************************************** Tuesday May 18 2021 Actual Previous Consensus Forecast 12:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ 2nd Est Q1 -0.6% -0.7% -0.6% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY 2nd Est Q1 -1.8% -4.9% -1.8% ********************* 03:30 PM US Building Permits MoM APR 0.3% 1.7% ® 03:30 PM US Housing Starts MoM APR -9.5% 19.8% ® 03:30 PM US Housing Starts APR 1.569M 1.733M ® 1.71M 03:30 PM US Building Permits APR 1.76M 1.755M ® 1.77M ************************************************** * 19 Mayıs 2021 Çarşamba https://www.paraanaliz.com/2021/duny...-kaldi-g-5593/ Emtia fiyatları artışı: Dünya ekonomisinde "HERŞEY" aniden yetersiz kaldı ******************************************** The Fed hinted it could reconsider easy policies if economy continues rapid improvement https://www.cnbc.com/2021/05/19/fed-...ndroidappshare ********************************************** 20 Mayıs 2021 Perşembe https://wolfstreet.com/2021/05/18/kn...w-up-archegos/ Known Stock Market Leverage Hits WTF High. Out the Other Side of its Mouth, the Fed Warns about Hidden Leverage that Blew up Archegos ************************************************** **** Thursday May 20 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 15/MAY 444K 478K ® 450K 09:00 AM DE PPI MoM APR 0.8% 0.9% 0.8% 09:00 AM DE PPI YoY APR 5.2% 3.7% 5.1% Üretim maliyetleri Almanyada çok yükseldi,üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %5.2'ye yükseldi. ********************************************* 21 Mayıs 2021 Cuma Friday May 21 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Flash MAY 52.5 53.6 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Flash MAY 45.7 48.3 ® 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Flash MAY 48.1 51.0 ************************************************** https://wolfstreet.com/2021/05/20/fe...n-of-reserves/ Fed Drains $351 Billion in Liquidity from Market via Reverse Repos, as Banking System Creaks under Mountain of Reserves ****************************************** Friday May 21 2021 Actual Previous Consensus 04:45 PM US Markit Composite PMI Flash MAY 68.1 63.5 04:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash MAY 61.5 60.5 60.2 04:45 PM US Markit Services PMI Flash MAY 70.1 64.7 64.5 https://tradingeconomics.com/united-states/services-pmi ABD'de öncü hizmet PMI verisi büyük bir zıplamayla,70.1 değeriyle , tarihinin en yüksek seviyesini gördü. -Veri ABD ekonomisindeki büyümenin büyük bir hız kazandığını gösteriyor. -ABD istihdamının %82'sinin hizmet sektöründen geldiği düşünülürse,önümüzdeki aylarda istihdamda büyük artış olacağını ifade ediyor(İşsizlik ödeneği,maaşlardan daha yüksek diye çalışma talebinden vazgeçilmez ise) -Verinin alt detayları incelendiğinde ;Fiyat cephesinde, hem girdi fiyatları hem de çıktı ücretlerinin rekor oranlarda arttığı gözleniyor(enflasyon baskısı daha da artacak.)( On the price front, both input prices and output charges increased at record rates. ) - Veride yeni ihracat anlaşmalarının ve yeni siparişlerin artışının Ağustos 2020'den bu yana görülmedik şekilde ,rekor seviyedeki yükselişle, ivme kazandığı gözüküyor. (New order growth accelerated to the fastest on record, with new export business rising the most since August 2020) -Servis sektörü daha önceki istatistiklerde en yüksek değerini Haziran 2014'de 61.0 olarak görmüştü. ********************************************* 25 Mayıs 2021 Salı Tuesday May 25 2021 Actual Previous Consensus 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY MAR 13.3% 12% ® 12.3% 04:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM MAR 2.2% 1.3% ® 04:00 PM US House Price Index MoM MAR 1.4% 1.1% ® 04:00 PM US House Price Index YoY MAR 13.9% 12.4% ® https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index ABD'de ev fiyatları hızlı tırmanışına devam ediyor.Mart ayında ev fiyatları aylık %2.2 artarak yıllık fiyat artışı %13.3'e yükseldi.Bu suretle aylardır devam eden "tüm zamanların en yüksek ev fiyatları" Mart ayında da yeni bir rekor kırarak,2008 yılındaki emlak balonu ile büyük ekonomik krizi çıkaran balon fiyatların da kabaca %25 üzerine çıkmış oldu. Ev fiyatlarındaki zıplama henüz kiralara çok az yansımış durumda,muhtemelen önümüzdeki 6 ay-1 yıl arasında kira rakamlarında ciddi oranlarda artış göreceğiz ve enflasyon oranlarına da önemli katkıda bulunacak. ************************************************** * 26 Mayıs 2021 Çarşamba "Prof. Daron Acemoğlu: Çok büyük korkum var, Türkiye'de ekonomik kriz derinleşebilir!" https://t24.com.tr/video/prof-daron-...esebilir,39127[/QUOTE] ********************************************** Kültür ve Turizm Bakanlığı'nın yayınladığı verilere yabancı ziyaretçi sayısı ilk 4 ayda %35.6 azaldı. https://pbs.twimg.com/media/E2I8yRoX...png&name=small
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 676 Originally Posted by roxette sn. deniz43 Lütfedip zaman ayırdığınız ve cevapladığınız için teşekkür ederim. Demek ki Fed , enflasyona uygun faiz oranlarını artırmaya başlaması için , büyük sermayenin trilyonlarca dolarlık tahvillerinin pozisyonlarını değiştirmesini bekliyecek öncelikle. Faiz artımları başlayınca anlıyacağız ki büyük sermaye (borsamızda buna 'pala' diyorlar, bilirsiniz) pozisyonlarının önemli bir bölümünü çoktan değiştirmiş. Siz , verileri yorumlama uzmanısınız. Bu pozisyon değişikliklerini de yayınlanan resmi verilerden sezinlediğinizde , bu topik takipçilerini de bilgilendireceğinize inancım tam. Böylece , bir çok konuda olduğu gibi en azından ülkemiz finansal medyasından 1 adım önce haberimiz olacaktır diye düşünüyorum. Bu topiği ve sizi gereksiz şekilde canınızı sıkacak kişilere ifade ettiğimiz gibi en azından şahsım , elbet para kazanma amaçlı temelinde ama öncelikle ekonomik entellektüel birikimimize değer kattığınızı düşünüyorum. Mesela Fed in - bizim merkez bankamızın böyle bir vizyonu olduğunu sanmıyorum - ülkenin istihdam politikası ile doğrudan sorumlu olduğunu bilmiyordum. Ben sanayi mühendisiyim. Sene 1984 , İtü de 1.sınıfda Ekonominin Temelleri diye bir dersimiz vardı , hocamız prof.dr.Besim Üstünel. Ecevit hükümetlerinde bir dönem maliye bakanlığı da yapmış çok değerli bir hoca ki Allah gani gani rahmet eylesin. Merkez bankamızın temel görevi , en birinci görevi fiyat istikrarını sağlamaktır dediğini 37 yıl sonra bile şimdi gibi hatırlıyorum. Bu bağlamda Fed in görevleri nelermiş diye baktığımda , economist dergisinden okuduğuma göre , sanırım Fed in sitesinde de yazıyor olması lazım. Bunu araştırmaya sizin yukarıdaki cevabınız neden oldu bana. Fed in 5 temel işlevi varmış. İngilizcem çok iyi değil , orta karar. Çevirebildiğim şekilde ve özet olarak , 1.Amerikan ekonomisinde mümkün olduğunca istihdamı maximum kılmak adına fiyat istikrarını sağlamak ve ılımlı uzun vadeli faiz oranlarını belirleyerek para politikası yürütmek 2.Finansal sistemin istikrarı (özetle) 3.Bireysel finansal kurumların güvenliğini sağlamak (özetle) 4.Bankacılık ve Usa doları ile ödemeler sisteminin güvenliğini sağlamak (özetle) 5.Tüketici haklarının korunması (özetle) Bizim merkez bankamızın işlevleri ise , siyasete girmeyelim ama durumun fecaati ortada. Selamlar Öncelikle nazik ifadeleriniz için teşekkür ederim. Sonrasında da muhtemelen iyi ifade edememiş olmalıyım,orada bir düzeltme yapayım.Tabii ki ,Fed para politikasında değişiklik yapmak için "büyük para"nın pozisyon değiştirmesini beklemiyor.İstihdam'a öncelik verdiği,enflasyonu ikinci plana attığı için bir süre daha aşırı gevşek para politikasını devam ettirmek,bu suretle ekonomi yüksek hızla büyürken istihdamın da hızla artmasını ümit ediyor.Politika faizinde bir artış yapmaz iken, şüphesiz piyasa faizlerinin de enflasyona uyumlu şekilde artmasını istemiyor.Ama Fed piyasanın en önemli oyuncusu olsa da 28.1 trilyon dolarlık borçlanma piyasasında payı 5.3 trilyon dolar ile sınırlı,elindeki kısa vadeli tahvilleri satıp uzun vadeli tahvilleri alarak sınırlı bir etkide bulunabilir ama enflasyon yükselmişken tek başına tahvillerin faizinin yükselmesini durduramaz,burada da menfaat birliği olduğu için "büyük para" da büyük zarar yazmamak için ellerindeki tahvil pozisyonunu sessizce boşaltana kadar Fed ile birlikte aynı yönde hareket ediyor.Enflasyonda devasa zıplamaya ve giderek ivme kazanmasına rağmen enflasyon artışına karşı benchmark tahvillerindeki faize şu ana kadar çok sınırlı yansımasına benim getirdiğim yorum bu. https://www.thebalance.com/who-owns-...l-debt-3306124 2020 yılı sonucu itibariyle, ABD Hazine tahvillerinin elinde tutanlara göre dağılımı.(Trilyon dolar) Bireyseller:1.77 Yatırım fonları:3.81 Bankacılık kurumları:1.34 Sigorta şirketleri:0.44 Fed:5.31 Eyalet ve yerel hükümetler:1.09 Yabancı hükümetler ve uluslararası yatırımcılar:7.17 Emeklilik fonları:3.14 Diğer:0.44 Fed'in para politikasına ilişkin ,kendi internet sitesindeki strateji belgesi ise aşağıda linkini veriyorum: https://www.federalreserve.gov/monet...erRunGoals.pdf Burada Fed sadece enflasyona değil ,maksimum istihdama da odaklandığını ifade ediyor. Fed'in aşağıdaki son toplantıdaki karar metni gibi, tüm toplantılarında aynı ifadeyi sürekli görüyoruz. https://www.federalreserve.gov/monet...20210428a1.pdf "The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run" ******************************************** 16 Mayıs 2021 Pazar States are ending federal unemployment benefits early. Here's what to know and what's at stake ABD'de Eyaletler, " işgücü kıtlığı nedeniyle" federal işsizlik yardımlarını erken sonlandırıyor. ****** https://wolfstreet.com/2021/05/15/od...nd-imbalances/ Fed üyelerinden Robert Kaplan: -(Enflasyon konusunda) "What is happening is demand is shifting. There's more fiscal policy coming, and demand could be strengthened for some of these products, and that's actually creating some of the uncertainty. Demand is not static; it's increasing and there are intervening events. And that's why there is so much uncertainty as to how long this is going to take." "Olan şey, talep değişiyor. Daha fazla maliye politikası geliyor ve bu ürünlerden bazıları için talep güçlendirilebilir ve bu aslında belirsizliğin bir kısmını yaratıyor. Talep durağan değildir; artıyor ve araya giren olaylar var. Ve bu yüzden bunun ne kadar süreceği konusunda çok fazla belirsizlik var. " -What he worries about is, "depending on how long it takes to resolve these supply and demand imbalances, do they start to feed into inflation expectations?" Kaygılandığı şey, "bu arz ve talep dengesizliklerinin ne kadar sürede çözüldüğüne bağlı olarak, enflasyon beklentilerini beslemeye başlıyorlar mı?" -"While I'm willing to let inflation run moderately above 2% for some time," he said, "I'm also committed to anchoring inflation and inflation expectations at 2%." "Bir süre enflasyonun% 2'nin biraz üzerinde ılımlı şekilde kalmasına izin vermeye istekli olsam da, enflasyonu ve enflasyon beklentilerini% 2'ye çapalamaya kararlıyım" -As the economy is "making progress to achieving full employment and price stability, it would be healthy to begin the process in the not too distant future, sooner rather than later, to at least discuss weaning off these extraordinary measures" " these extraordinary measures being the purchases of Treasury securities and mortgage-backed securities. Ekonomi, "tam istihdam ve fiyat istikrarına ulaşma yolunda ilerleme kaydettiğinden, sürece çok uzak olmayan bir gelecekte, en azından bu olağanüstü önlemlerin kaldırılmasını tartışmak, er ya da geç başlamak sağlıklı olacaktır' - bu olağanüstü önlemler (bilindiği gibi) Hazine menkul kıymetlerinin ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin satın alınması olarak devam ediyor. -"I worry about excess risk taking in the financial markets, very tight credit spreads. I worry in particular about leverage and excess risk-taking building up in the nonbank financial market. I worry about some of the excesses and imbalances in the economy," he said. "Finansal piyasalarda aşırı risk alma, çok dar kredi marjları konusunda endişeliyim. Banka dışı finans piyasasında özellikle kaldıraç ve aşırı risk alma konusunda endişeliyim. Ekonomideki bazı aşırılıklar ve dengesizlikler konusunda endişeliyim ". -"And in addition, I focus on the housing market, and I use that as an example. We buy $40 billion of mortgage-backed securities every month, and that has helped during the pandemic to bolster the housing market. However, at this stage home prices are at historically elevated levels," he said. Ve ilave olarak, konut piyasasına odaklanıyorum ve bunu bir örnek olarak kullanıyorum. Her ay 40 milyar dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymet satın alıyoruz ve bu, salgın sırasında konut piyasasını güçlendirmeye yardımcı oldu. Ancak bu aşamada konut fiyatları tarihsel olarak yüksek seviyelerde ". -If you have these excesses and supply-and-demand issues, "what you don't know is, depending on how long that goes on, whether it starts to get embedded in inflation expectations. And you worry that inflation expectations start to get to be more elevated, and then you are getting them elevated to a level that is not consistent with anchoring them at 2%. That's the part I'm concerned about. This is a risk for me." Bu aşırılıklarınız ve arz-talep sorunlarınız varsa, "bilmediğiniz şey, ne kadar sürdüğüne bağlı olarak, enflasyon beklentilerine eklenmeye başlayıp başlamadığıdır. Ve enflasyon beklentilerinin daha da yükselmeye başladığından endişeleniyorsunuz ve sonra onları% 2'ye çapalamakla tutarlı olmayan bir seviyeye yükseltiyorsunuz. Benim endişelendiğim kısmı bu. Bu benim için bir risk. " ****** 17 Mayıs 2021 Pazartesi Monday May 17 2021 Actual Previous Consensus 02:50 AM JP PPI YoY APR 3.6% 1.2% ® 3.1% 02:50 AM JP PPI MoM APR 0.7% 1.0% ® 0.5% Japonya gibi uzun yıllardır enflasyon yaratmak için uğraşan müzmin dezenflasyon ülkesinde bile üretici fiyat endeksindeki yıllık artış %3.6'ya fırlamış durumda. 05:00 AM CN Fixed Asset Investment (YTD) YoY APR 19.9% 25.6% 19% 05:00 AM CN Industrial Production YoY APR 9.8% 14.1% 9.8% 05:00 AM CN Retail Sales YoY APR 17.7% 34.2% 24.9% Çin ekonomisi hala hızlı büyüyor ama bir momentum azalışı var. 04:30 AM CN House Price Index YoY APR 4.8% 4.6%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 675 Originally Posted by HATAKE Deniz bey gunaydın mutlu hafta sonları dilerim Bircok yorumcu abd nin borcunu enflasyonla eritme yoluna gidecegini baska caresi olmadigini ileri suruyor... bu dönemde faizleri arttirmamalarinin 1. Nedeni olarak da bu borc yükünü gösteriyorlar . Hatta bu yolun dolarin rezerv para statüsü icin büyük tehdit olusturacagini belki de bu ozelligini kaybedecegini soyleyenler de var Son dönemde biden in paketleriyle abd nin borcunun daha da artacağını biliyoruz... sizce bu yuksek borclar ne kadar tehdit oluşturuyor sanıldigi gibi cok buyuk politikalara etki ediyor mu yoksa sınırlı bir etkisi mi var Tabi olayi sadece kamu borcu olarak dusunmemek lazim ben abd deki bircok sirkette verimlilik sorunu oldugunu dusunuyorum.. en buyuk şirketlerinin dahi bilancolarinda cok fazla borcunun olduğunu ve yıl icerisinde elde ettigi gelirle bu borcu cevirmesinin zor olduğunu bir yerde mecburen fişin cekilmesi gerektiğini göruyoruz... bu konuda yine bildiğim kadarıyla çin ile ticaretinin büyuk önemi var çunku insan haklarinin olmadigi bir ülkeyle ticarete girer ve sirf maliyet acisindan olaya bakarsaniz günün sonunda çin sizin iş gücünüzü pasifize etmiş kendi is gucune sizin sirketlerinizi baglamis oluyor . Ayrica bugun baktigimizda çin elinde bircok abd tahvili tutuyor Cok genel bir soru olacak ama acaba Abd nin kamu + şirket borçlarinın büyuklugunü bu borclarin politik kararlar almadaki ve çin ile olan mücadeledeki etkisini bu sorunun nasıl çözülebileceğini yorumlayabilir misiniz ... saygılar Eğer akılda böyle bir fikir varsa,enflasyon ile borç eritmek hiç iyi bir fikir değil.Daha önce burada Weimar Cumhuriyeti ile ilgili bir yazı paylaşmıştım.Orada da Almanya'nın birinci dünya savaşı sonrası ağır tazminatı ödemek için bilinçli olarak enflasyon yarattığına dair iddialar vardı,doğru ya da yanlış.Ama sonuçta nasıl bir hiperenflasyon felaketi yarattığı alman halkının genetik hafızasına işlenmiş durumda. Amerikanın evet yüksek bir borcu var ama bu borç yönetilebilir bir borç,gsyih'ya oranlandığında ABD'den çok daha yüksek borçlu ülkeler var,örneğin Japonya'nın borcu ABD'nin 2 katından fazla,keza aşağıdaki link'ten de görebileceğiniz gibi,italya,ispanya,fransa,kanada gibi ülkeler ABD'den daha yüksek borca sahip ülkeler: https://tradingeconomics.com/country...nt-debt-to-gdp Ayrıca ABD'nin yabancı para cinsinden dış borcu yok ,tüm borçlanmasını ve ticaretini kendi parasıyla yapıyor ,tüm borcu dolar cinsinden ve çok kazanandan çok vergi toplayarak ve askeri harcamalarını bir miktar azaltarak bütçe açığını kapatması ve borç tutarını düşürmesi teorik olarak mümkün.Geçmişte bunun örnekleri var: ABD 2000 yılında Bill Clinton döneminde %2.3 fazla verecek şekilde bütçe dengesini düzeltmiş ve 1998'den başlayarak arka arkaya 4 yıl bütçe fazlası vermiş: https://tradingeconomics.com/united-...ernment-budget Keza 1950'den önce gsyih'sının %120'sine kadar yükselmiş olan borcunu yine Clinton döneminde %55'e kadar indirmeyi başarmış. https://tradingeconomics.com/united-...nt-debt-to-gdp Yani,eğer siyasi irade olursa ve gerekirse bunun ödenmesi gereken siyasi faturasını ülke ekonomisinin sağlığı için ödemeyi göze alan bir yönetim olursa,ABD yönetimi borç düzeyini rahatsız edici bir düzeyin altına indirmeyi başarabilir.Ama bunu enflasyon yoluyla yapmayı düşünürlerse bu çok kötü sonuçlar verecek talihsiz bir girişim olur. Kötü yönetilen,kar edemeyen,aşırı borçlu şirketler varsa bunları yaşatmak için kamudan destek verilmemeli.Serbest piyasa ekonomisi içinde bunlar elenerek,pazar paylarını iyi yönetilen yüksek verimlilikle çalışan şirketler almalı ve piyasayı domine etmeli.O zaman verimlilik artışıyla ülke ekonomisi hem daha yüksek hızla hem de daha sağlıklı ve sürdürülebilir şekilde büyür,refah artışı da çalışanlara yansır. Çin'e gelince,kamu borcu daha düşük ama Çin şirketleri dünyanın en borçlu şirketleri ve borçlarının önemli bir kısmı da yabancı para cinsinden ve oldukça verimsiz çalışıyorlar: https://www.reuters.com/article/us-c...-idUSKCN1UD0KD China's debt tops 300% of GDP, now 15% of global total: IIF ************************************************** Originally Posted by metin68 Benim sorum şu Türkiye'den para çıkışı var tamam bu cepte enflasyon var bu da cepte kurlar yükseldi bu da cepte Şimdi sorum şu TL faizler enflasyon etkisiyle yükseldiğinde daha önce dolar bozup tahvil alan yabancı zarar yazmadı mı? Bonodan yazdığı zararın üzerine yüksek kurdan dolar alıp tekrar ikinci bir zarar yazmadı mı? Yoksa bono faizleri enflasyon nedeniyle değil de yabancı satışlarıyla mı yükseldi tıpkı dolar aldıklarında kurun yükselmesi gibi. Burada esas zararı yabancı mı yazdı hazine mi yazdı? -Eğer enflasyonun yükseleceği beklentisiyle elinde tahvil tutanların bir bölümü zarar kes yapıp satışa geçerse,tahviller değer kaybeder yani faizi yükselir. -Bu durumda ellerinde tahvil bulunduran yabancılar da,tahviller değer kaybetmeye başladığı için zarar yazmaya başlarlar,eğer zarar seviyesi yabancıların önceden belirledikleri zarar kes seviyesini aşarsa yabancılar da ellerindeki tahvilleri satıp dolara geçiş yapıp ülkeden çıkış yapabilirler,bu durumda daha düşük kurdan giriş yaptıkları için oradan da zarar ederler. -Bono faizleri , yabancıların beklentilerinin olumsuza dönmeleri nedeniyle satış yapmaları durumunda da yükselebilir.Çünkü yabancı için tahvil pozisyonları ,nominal tahvil faizinin kur artışlarının altında kalmaması beklentisine dayalıdır.Eğer beklentileri kur artışlarının tahvil faizinin üzerine çıkacağı şeklinde değişikliğe uğrarsa zarar kes yapıp pozisyonlarını kapatırlar ve ülkeden çıkış yaparlar. -Yabancı yatırımcılar strateji olarak bütün yumurtaları asla aynı sepete koymazlar,Türkiye'deki yatırım pozisyonları, muhtemelen toplam yatırımlarının %1-%2 gibi çok küçük bir kısmını oluşturur,dolayısıyla aldıkları riske karşı edecekleri zarar ihtimalini önceden hesaplarlar ve katlanabilirler ve gerektiğinde tereddütsüz pozisyonlarını kapatırlar. -Son yıllarda yabancılar genel olarak zarar etmiş gözüküyorlar,Hazine için önemli olan ise borçlanma ihtiyacı için enflasyonun üzerinde ne kadar reel faiz ödediğidir,enflasyonun altında bir nominal faiz ödemişse o hazinenin kazanç hanesine yazılır.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 674 15 Mayıs 2021 Cumartesi Originally Posted by roxette Yukarıda sorulara ek olarak USA da işsizlik %6 nın biraz üstünde biliyorum ki böyle devasa bir ekonomi ve nüfus için muazzam iyi rakamlar. Teorik olarak da %5 civarı altı pek mümkün değil diye biliyorum. O zaman Fed in faiz artımı için , enflasyon oranlarından daha fazla , teorik tam istihdam oranı %5 lere işsizliğin inmesinden sonra sanki harekete geçecek intibası uyanıyor şahsen bende. Buna ne dersiniz? Originally Posted by roxette sn. deniz43 , Öncelikle bayramınız kutlu olsun. Amerika da yıllık enflasyon %4.2 açıklandı. Bu ay baz etkisi ile %5 civarı olabileceğini , hatta yıllığa çevrildiğinde fiyatların yapışkanlık özelliğinden bu yıl için %6 üzeri beklediğinizi okuduk yazılarınızdan. Fed kısa vade faizi 0 - 0.25 , 10 yıllıklar 1.68 iken , tamam her ne kadar bağımsız ise de gene de politik davranmak durumunda olan Fed başkanı Powell , bu enflasyon verilerinin geçici olduğuna dair bir dünya argüman anlatıyor. Elbet ülkemiz ile Amerika yı karşılaştırmak pek anlamlı değil ama ülkemizde bu durum olsa , çok ciddi negatif reel faiz söz konusu olacağından merkez bankası başkanını ve dolayısıyla hükümeti tef'e koyarlar. Dünyanın en gelişmiş ve güvenilir ekonomisi olsa da bu rakamlara göre çok ciddi negatif reel faiz söz konusu değil mi Amerika da , bu durum onların piyasasında nasıl normal karşılanabilir , sermaye sahipleri mevcut enflasyondan dolayı bu şekilde bir zarara nasıl katlanabiliyor? Selamlar ve saygılar Bütün dünyada merkez bankalarının temel görevi bastıkları paranın değerini korumaktır,fiyat istikrarıdır,ABD'de farklı olarak merkez bankasının ABD Kongresi tarafından verilen bir de maksimum istihdam görevi var,yani aynı anda Fed'in 2 hedefi var.Geçen yıl ABD'de Şubat ayında işsizlik oranı %3.5'a kadar düşmüştü,Fed yine aynı oranı hedefliyor ama bu arada diğer daha önemli görevi fiyat istikrarı görevini ikinci plana atıyor. https://www.bls.gov/news.release/arc...t_03062020.pdf Fed aylardır enflasyonun "geçici" olduğu yönünde sözlü yönlendirme yaparak piyasaları ve para sahiplerini teskin etmeye çalışıyor,halbuki öyle bir şey yok,nedenlerini dün ve Çarşamba günü yazdım.Baz etkisinin olmadığı yılın ilk 4 ayını içine alan yeni serinin yıllıklandırılmış rakamı da yıllık %6'ın üzerinde bir enflasyon rakamı gösteriyor yıl sonunda.Enflasyon son 2 ayda ivme kazandı,yıllık %1.7'den %4.2'ye fırladı..Bundan sonra Fed'in sözlü yönlendirmesi hala ne kadar etkili olabilecek göreceğiz.Ama bu durumu öngöremeyen "büyük para"nın piyasada panik yaratmadan pozisyon değiştirebilmesi için zamana ihtiyaçları var.Çünkü piyasada trilyonlarca dolar dolaşan tahvil var ve bu tahvil faizlerinin hemen enflasyon rakamlarına uygun seviyeler gelmesi "büyük para" sahiplerinde çok büyük zararlara hatta iflaslara yol açar diye yorumluyorum,çünkü bu enflasyon oranlarıyla bu piyasa faiz oranları hiç rasyonel değil,mantık dışı.Büyük para pozisyon değiştirdikten sonra ,piyasa faizlerinin enflasyon ile uyumlu seviyelere gelebileceğini tahmin ediyorum.Peki "Büyük para" ellerindeki tahvilleri kimlere satarak pozisyon değiştirir,muhtemelen büyük sigorta şirketlerine,emeklilik fonlarına olabilir.Getirebildiğim açıklama bu ,yoksa haklı olarak dile getirdiğiniz gibi, bu enflasyon oranlarında ,bu kadar negatif faiz oranları rasyonel değil,ama uzun süre devam ettirilebilir de değil,negatif reel faizler mevcut parasal genişleme ve büyük mali teşviklerin verildiği paranın bol olduğu bir ortamda ,enflasyona yakıt olur,enflasyona daha da ivme kazandırır. Not:"ABD'de enflasyon beklentilerim doğrultusunda,piyasa beklentilerinin ise çok üzerinde geldi,yıllık enflasyon adeta patlayarak %4.2'ye yükseldi,gelecek ay ise ,geçen yılın Mayıs ayı verisi (-)%0.1 olduğu için enflasyon muhtemelen %4.5-%5 bandına yerleşecek." diye yazmıştım. ***************************************** Originally Posted by deniz43 Friday May 14 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel MAY 82.8 88.3 90.4 05:00 PM US Michigan Inflation Expectations Prel MAY 4.6% 3.4% Tüketici güvenindeki şaşırtıcı düşüş yıllık enflasyon beklentilerinin %4.6'ya fırlamasından mı kaynaklanıyor!.. https://www.reuters.com/article/us-u...-idUSKBN2CV1M0 U.S. consumer sentiment drops on inflation worries Tüketici güvenindeki şaşırtıcı düşüş yıllık enflasyon beklentilerinin yükselmesinden kaynaklanıyormuş. U.S. consumer sentiment unexpectedly dropped in early May as inflation worries sapped confidence in what had been a rapidly brightening economic outlook, a key survey showed on Friday. Consumers' assessment of their current situation and their future outlook both soured, while their estimates for inflation shot up to 4.6% for this year and to 3.1% for the next 5 years - the highest in more than a decade for both. NOT:Bizim ülkemizde uzun yıllardır yüksek enflasyon olduğu için herkes bilir,enflasyon döneminde fiyatlar daha da yükselmeden herkes tüketimini öne çeker,elinde para tutmaz ya da yabancı para veya altın gibi enflasyona korunaklı enstrümanlara yönelir,paranın dolaşım hızı artar ve enflasyon kendini besleyen bir döngü içine girer ,bu nedenle enflasyon bir kez ortaya çıktıktan sonra tüketici davranışlarını değiştirerek yapışkan hale gelir.Eğer merkez bankası kararlı bir şekilde aldığı tedbirlerle(paranız bankada durduğu zaman da enflasyona karşı korunuyorsa,kredi faizleri tüketici talebi ve enflasyon baskısı yaratacak kadar düşük değilse...) enflasyon beklentilerini kıracak şekilde tüketici davranışlarını yeniden değiştiremez ise ,enflasyon giderek daha da yapışkan hale gelir. ABD'de Fed elini çabuk tutup ,para politikasını hızla sıkılaştırmaz ise,ne kadar gecikirse enflasyonun yangınını söndürmek giderek daha yüksek maliyetli hale gelir.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 673 Originally Posted by yemekci Sn Deniz Hocam Şu dakika itibari ile abd deki fiyatlamalar neyi ifade ediyor. Tahvil faizleri gevşiyor Borsalar yükseliyor Bu nasıl oluyor SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi. "All week, inflation fears have put a damper on the market. Even though some price increases are a good sign for the economic recovery, investors worry that sudden spikes from the reopening could force the Federal Reserve to change its ultra-loose monetary policy stance. And higher interest rates would be bad for stocks. Wednesday's consumer price inflation figures seemed to add fuel to the fire, showing a larger-than-expected jump in prices for April. But as of Thursday morning all of that seems forgotten and the market is back in the green. That said, the inflation story hasn't really changed. In fact, Thursday morning's producer price inflation numbers followed in the CPI's footsteps and also exceeded expectations. The PPI rose 6.2% in the year ended April, the Bureau of Labor Statistics reported, the biggest increase since annual data was first calculated in November 2010." ABD finans medyasını taradığımda dünkü fiyat hareketini destekleyen herhangi bir haber yok.Yani makroekonomik göstergelere ters rasyonel olmayan bir hareket. Bunu neye bağlayabiliriz!..2008 ekonomik krizinden bu yana yıllardır dar bir topluluk Fed'in desteğiyle ,spekülasyonla,varlık fiyatlarının şişirilmesiyle havadan bol para kazanmaya ve debdebeli bir yaşam sürmeye alıştı,bunun sonsuza kadar devam etmesini istiyorlar.Bunun makul ve rasyonel olmadığını gösteren hiç bir göstergeyi görmek istemiyorlar ve piyasaları tek yönlü olarak sadece yukarı sürmek istiyorlar.Yoksa Çarşambadan Perşembeye değişen bir şey yok,hatta üretim maliyetlerinin aşırı arttığını gösteren son 11 yılın en yüksek üretici fiyat endeksi verisiyle düşmesi gereken bir piyasa vardı ama dün büyük piyasa oyuncuları ve fonlar piyasayı yukarı sürdü.Muhtemelen Fed'in bu oyunu sonsuza kadar sürdüreceklerine ve para politikasında bir sıkılaşmaya gitmeyeceklerine inanmaya devam ediyorlar veya inanmak istiyorlar. ******************************************* ABD'de enflasyonun aylık seyri(%) Aralık:0.2 Ocak :0.3 Şubat:0.4 Mart:0.6 Nisan:0.8 ABD'de enflasyon giderek ivme kazanıyor.Üstelik hem hala üretici fiyat endeksinden yansıtılacak maliyetler var,hem de üretici fiyat endeksine maliyet artışlarının henüz sadece bir kısmı yansımış durumda,ayrıca yukarıda yazdığım gibi işgücü bulma zorunluluğu nedeniyle önümüzdeki dönem ücret artışlarının da enflasyonun ivme kazanmasına etkisi olacak.Geçmiş dönemlerde dünyanın fabrikası Çin düşük üretim maliyetleri ile küresel ölçekte enflasyonun düşük kalmasına katkı sağlıyordu ama şimdi orada da üretim maliyetleri çok hızlı artmış durumda ve yıllık üretici fiyat endeksi %6.8 gibi çok yüksek bir artış göstermiş durumda ve muhtemelen en azından Eylül-Ekim aylarına kadar hem Çin'de hem de ABD'de üretici fiyat endeksi yükselmeye devam edecek. Daha önce bu başlıkta ,piyasa tarafından tanınan bir ekonomistin yaptığı yıl sonu itibariyle ABD'de enflasyonun gelebileceği ile ilgili bir projeksiyonu paylaşmıştım. https://twitter.com/MaMoMVPY/status/1387611612572524544 Burada ABD'de enflasyonun yıl sonunda %13'ü görebileceğinin projeksiyonu yapılmıştı.Hesaplama matematiksel olarak doğru,kitaba uygun.Ama hesaplamada doğal olarak bazı varsayımlar,kabuller yapılıyor onlar tartışmaya açık.Varsayımlar,kabuller değiştikçe şüphesiz sonuçlar da değişir. ABD'de yılın gerçekleşen ilk 4 ayındaki enflasyonun yıllıklandırılmışını hesapladığımız zaman yıl sonu için %6.17 gibi bir enflasyon rakamını elde ediyoruz,bu rakam yeni bir seri olduğu için içinde "baz etkisi" yok.Ama enflasyonun giderek ivme kazandığı bir trendde geliştiğini dikkate alırsak,kendi matematiksel modellememde yıl sonu için %7.5 -%8 gibi bir enflasyon rakamı hesaplıyorum.Şüphesiz bu hesaplama Fed'in şu andaki para politikalarını yıl sonuna kadar hiç değiştirmeden devam ettirmesi durumunda geçerli. Son olarak şunu da ilave etmek istiyorum.Enflasyon bir kere ortaya çıktıktan sonra, kendini besleyen,döngüye giren ve tüketici beklentilerini değiştiren özelliğe sahip olarak yapışkandır ve kurtulmak için yüksek maliyet ödemek gerekir.Türk halkı olarak bunu en iyi biz biliyoruz. ************************************************** ** Friday May 14 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Retail Sales MoM APR 0.0% 9.8% 1% 03:30 PM US Retail Sales YoY APR 51.2% 27.7% ABD'de perakende satışlar Nisan ayında,Mart ayına göre değişiklik göstermedi.Ama bu veriyi küçümsememek lazım, çünkü bir önceki ay mali teşvikler ve hane halkına gönderilen çekler nedeniyle hane halkının perakende satışları aylık bazda %9.8 artış göstermişti.Nisan ayında da Mart ayı kadar yüksek tutarda perakende satış yapıldığı görülüyor.Halbuki Aralık ayında verilen mali teşvikler ve hane halkına gönderilen çekler nedeniyle hane halkının perakende satışları Ocak ayında aylık bazda %%7.7 artış gösterirken bir sonraki ay Şubat ayında %2.7 düşüş göstermişti.Bu sefer öyle olmadı,Mart ayında perakende satışlar aylık bazda %9.8 artarken Nisan ayında da aynı seviyeyi korudu. Perakende satışlardaki yıllık artış ise %51.2' yi buldu. https://tradingeconomics.com/united-...l-sales-annual Grafikte,perakende satışlardaki 2020 yılındaki yıllık artışların pandeminin olmadığı 2019 yılına kıyasla mukayese edilen reel artışlar olduğuna dikkat etmek gerekiyor. Not:Veri yayınlandıktan sonra bir önceki Mart ayındaki artış yukarı yönlü revize edilerek %9.8'den %10.7'ye yükseltildi. Friday May 14 2021 Actual Previous Consensus 04:15 PM US Industrial Production MoM APR 0.7% 2.4% 1% 04:15 PM US Industrial Production YoY APR 16.5% 1% 04:15 PM US Manufacturing Production MoM APR 0.4% 3.1% 0.4% 04:15 PM US Manufacturing Production YoY APR 23% 3.1% 04:15 PM US Capacity Utilization APR 74.9% 74.4% 75% Sanayi üretiminde elektronikten otomobile,beyaz eşyaya kadar çok geniş bir yelpazede kullanılan chip krizine,tedarikte ham madde ve sevkiyat sıkıntılarına rağmen imalat ve sanayi üretiminde yükseliş var. 05:00 PM US Michigan Consumer Sentiment Prel MAY 82.8 88.3 90.4 05:00 PM US Michigan Inflation Expectations Prel MAY 4.6% 3.4% Tüketici güvenindeki düşüş yıllık enflasyon beklentilerinin %4.6'ya fırlamasından mı kaynaklanıyor!.. ********************************************* Originally Posted by ugolnili kısa vadeli faiz 0-0.25 aralığında ama enflasyon yüzde 5 i zorluyor bu durumda euro/dolar paritesinin yükselmesi gerekmez mi????çünkü ab de enflasyon düşük ....... Ama Euro bölgesinde piyasa faizleri sıfıra yakınken ABD'de faizler Euro bölgesine göre çok daha yüksek ve ABD ekonomisi çok hızlı büyüyorken, avrupa ekonomisi birinci çeyrekte küçüldü. Friday April 30 2021 Actual Previous Consensus 2:00 PM EA GDP Growth Rate QoQ Flash Q1 -0.6% -0.7% -0.8% 12:00 PM EA GDP Growth Rate YoY Flash Q1 -1.8% -4.9% -2% Thursday April 29 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Adv Q1 6.4% 4.3% 6.1% Almanya 10 yıllık (-)%0.121 ABD 10 yıllık (+)%1.645 Beklenmesi gereken, dolar'ın euro'ya karşı değer kazanmasıdır.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 672 Wednesday May 12 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate YoY APR 4.2% 2.6% 3.6% 03:30 PM US Inflation Rate MoM APR 0.8% 0.6% 0.2% ABD'de enflasyon beklentilerim doğrultusunda,piyasa beklentilerinin ise çok üzerinde geldi,yıllık enflasyon adeta patlayarak %4.2'ye yükseldi,gelecek ay ise ,geçen yılın Mayıs ayı verisi (-)%0.1 olduğu için muhtemelen %4.5-%5 bandına yerleşecek. Bu başlığı takip edenler daha ABD'de Aralık ayı enflasyon verisi geldiğinde Mayıs verisiyle %4 civarında enflasyon beklediğimi biliyordu,Nedenlerini ise bu başlığa defalarca işledim. Originally Posted by deniz43 Wednesday January 13 2021 Actual Previous 4:30 PM US Core Inflation Rate YoY DEC 1.6 1.6% 1.6% 04:30 PM US Inflation Rate YoY DEC 1.4 1.2% 1.3% 04:30 PM US Inflation Rate MoM DEC 0.4 0.2% 0.4% 04:30 PM US Core Inflation Rate MoM DEC 0.1 0.2% 0.1% https://tradingeconomics.com/united-...ation-rate-mom Son 7 ayın enflasyonu %2.4,bu trend devam ederse -baz etkisiyle- ABD Mayıs ayında %4 civarında enflasyonu görebilir. ABD'de 2020 ocak ve şubatta %0.1,Mart ayında (-)%0.4,nisan ayında (-)%0.8,Mayıs ayında ( -)%0.1 enflasyon olmuştu. Enflasyon %4'e gelince bakalım Fed hala politika faizini sıfırda tutabilecek mi!.. ************************************************ 10-Yr Note Auction Released On 5/12/2021 1:00:00 PM For 5/12/2021 1:00:00 PM Auction Results Total Amount $41 B Coupon Rate 1.625% Bid/Cover 2.45 Yield Awarded 1.684% ************************************************** **** 13 Mayıs 2021 Perşembe Bugün ise,ABD'den önemli bir veri daha,üretici fiyat endeksi verisi gelecek.Önceki sayfalarda alt detaylarını yazdığım gibi,üretim maliyetlerindeki hızlı tırmanış nedeniyle bugün ,muhtemelen ,Ekim 2008 yılından bu yana üretici fiyat endeksi verisinde en yüksek yıllık fiyat artışını göreceğiz. Akşam ise ABD'de 30 yıllık hazine tahvil ihalesi olacak. Piyasa beklentisi: Thursday May 13 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI YoY APR 4.2% 5.9% ****************************************** Kripto paralarda sert düşüş https://www.cnbc.com/2021/05/13/bitc...th-crypto.html As much as $365 billion wiped off cryptocurrency market after Tesla stops car purchases with bitcoin ******************************************** https://wolfstreet.com/2021/05/12/it...an-it-appears/ It's Getting Serious: Dollar's Purchasing Power Plunges Most since 2007. But it's a Lot Worse than it Appears ************************************************** * Originally Posted by Baygeorge Herkese Sevdikleriyle beraber sağlıklı ve mutlu bayramlar dilerim . Sn Deniz43 , Enflasyon 4.2 olarak geldi , şu andan itibaren yaz sezanu sonuna kadar 3 - 4 ay için , Fed den beklentileriniz ile faizler ve kurlar hakkında olasılıklar ile ilgili bir öngörü alabilir miyiz ? Saygılar . Daha önceki öngörülerimde bir değişiklik yok.Mayıs ayı verisiyle enflasyonda sıçrama olmasıyla Benchmark ABD tahvil faizlerinde yükseliş dalgası beklediğimi ve Haziran ayı sonuna kadar 10 yıllık tahvil faizinin %2.5'u test etmesini,başta ABD borsaları olmak üzere çok şişmiş küresel borsalarda kar satışı,dolar endeksinde yükseliş,gelişmekte olan ülkelerden para çıkışı ve usd/tl paritesinde 9'lu seviyelerin test edilmesini öngördüğümü yazmıştım.Bu öngörülerimin hiç birinde değişiklik yok. Fed'in önümüzdeki ilk toplantısı 16 Haziran tarihinde,o tarihe kadar 1 enflasyon verisi daha gelecek.Bu önümüzdeki toplantıda ne faiz arttırımı yapmasını ne de bilanço küçültmeye başlamasını ya da bilanço genişletmesini durdurmasını beklemiyorum,sadece bilanço genişletmesinin hızının düşürüldüğünü veya belli bir süre sonra hızının düşürülmeye başlayacağını yani varlık alımlarının azaltılmaya başlayacağını söyleyebilir.Bu nedenle de enflasyon mevcut ivmesiyle artmaya devam edecektir ama piyasanın Fed'e bakmadan enflasyon beklentileri doğrultusunda benchmark tahvil faizlerinde gerekli fiyatlamayı yapmasını bekliyorum.Fed'in sonraki toplantısı 28 Temmuz tarihinde olacak.O toplantıda ne yapacağı ile ilgili bir tahmin yürütmek için aradaki dönemde gelecek verileri ve piyasa fiyatlamalarını görmek lazım. ************************************************** **** Thursday May 13 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI MoM APR 0.6% 1% 0.3% 03:30 PM US PPI YoY APR 6.2% 4.2% 5.9% Beklediğim gibi,piyasa beklentilerinin üzerinde, büyük bir zıplamayla,Ekim 2008 yılından bu yana üretici fiyat endeksi verisinde %6.2 ile en yüksek yıllık fiyat artışını gördük. Dün yazdıklarımı da yeniden buraya alayım:"Muhtemelen üretici fiyat endeksindeki bu yıllık artış oranı ilerleyen aylarda giderek artacak,çünkü tarım ve gıda,sanayi metalleri,enerji ve navlun fiyatlarındaki sert yükselişlerin henüz sadece bir kısmı üretici fiyatlarına yansıtıldı.Üretici fiyatlarındaki artış ise kuvvetli tüketici talebi ile kısa zamanda enflasyon rakamlarına yansıyor. Üretici fiyatlarında endeksin tutulduğu Aralık 1958'ten bu yana üretici fiyat endeksi 113.285/16.074=7.0477 kat artarken,aynı tarihler arasında enflasyon 264.793/28.97=9.1402 artmış.Yani ABD ekonomisi bir tüketim ekonomisi olduğundan üretim maliyetlerindeki artışlar fazlasıyla enflasyona yansıyor.Bu yüzden eğer Fed hızla tedbir almaz ise, yıl sonunda mevcut trend ile %6'nın üzerinde bir yıllık enflasyon görebiliriz. ************************************* Thursday May 13 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 08/MAY 473K 507K ® 490K Haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi de kuvvetli. ********************************************** Originally Posted by Kurt73 Enflaasyon tüm dünyada yükselişte. Almanya yaşayanlar bile enflasyondan şikayet etmeye başladi. Az önce Alman 10 yilliklara baktım. Korona virüste -0,90 ları görmüş, bugün -0,10 lara kadar yükselmiş. Artiya geçmesine az kalmiş... Yılbaşından bu yana Almanya'da yılın ilk 4 ayında enflasyonda sırasıyla %0.8,%0.7,%0.5,%0.7 aylık artışlar oldu,bu trendin yıllıklandırılmışı %8.41 ediyor.Almanya'da ,ABD olduğu kadar kuvvetli bir tüketici talebi ve mali teşvikler olmadığı halde ,sadece üretim maliyetlerindeki artış ile enflasyonun bu kadar yüksek seyretmesi şaşırtıci.Hele de Almanya'nın 2 dünya savaşı arası yaşadığı hiperenflasyon nedeniyle avrupa'da enflasyondan en çok korkan ve duyarlı ülke olmasına rağmen. Majör merkez bankaları sorumsuzlukları ile küresel ölçekte bir enflasyon yangınına zemin hazırladılar. ************************************************** * 14 Mayıs 2021 Cuma 30-Yr Bond Auction Released On 5/13/2021 1:00:00 PM For 5/13/2021 1:00:00 PM Auction Results Total Amount $27 B Coupon Rate 2.375% Bid/Cover 2.22 Yield Awarded 2.395% 30 yıl tahvil ihalesinde talep düşük oldu!.. ************************************ https://www.amerikaninsesi.com/a/abd...r/5889723.html ABD'de İşyerleri Çalıştıracak Kişi Bulmakta Zorlanıyor
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 671 Navlun ,konteyner taşımacılığı fiyat artışları: https://dvzpv6x5302g1.cloudfront.net...rates_675h.jpg https://www.globalwoodmarketsinfo.co.../Container.jpg https://www.ft.com/__origami/service...down&width=500 ********************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/bors...eliyor-g-4909/ Dünyanın en başarılı uzun vadeli yatırımcısı olarak bilinen "Omaha'nın Bilge İnsanı" Warren Buffett yatırımcıları onyıllardır rastlanmadık bir enflasyon dalgasına hazır olmaları için uyardı. "ABD ekonomisi kızgın demir gibi" diyen Buffett, "Öte yanda çok belirgin bir enflasyon patlaması görüyoruz". ********************************************* 10 Mayıs 2021 Pazartesi https://www.cnbc.com/2021/05/09/gaso...berattack.html Gasoline futures jump as much of vital pipeline remains shutdown following cyberattack Fuel prices jumped in trading on Sunday night, as much of one of the largest pipelines in the U.S. remains closed following a cybersecurity attack. ABD'deki en büyük boru hatlarından birine siber güvenlik saldırısının ardından hala kapalı kalmaya devam ettiği için, Pazar gecesi itibariyle akaryakıt fiyatları vadeli işlemlerde sıçradı. Gasoline futures jumped 2% to $2.168 per gallon, while heating oil futures rose 1.2% to $2.03. Benzin vadeli işlemleri galon başına % 2 artışla 2.168 $ 'a yükselirken, ısıtma yakıtı vadeli işlemleri % 1.2 artışla 2.03 $' a yükseldi. ******************************************** 11 Mayıs 2021 Salı Tuesday May 11 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN Inflation Rate YoY APR 0.9% 0.4% 1% 04:30 AM CN PPI YoY APR 6.8% 4.4% 6.5% Çin'de üretim maliyetleri hızla artıyor.Yıllık üretici fiyat endeksi Nisan ayında %4.4'ten,%6.8'e fırladı.Daha önce dünyaya deflasyon ihraç ederek küresel ölçekte düşük enflasyona destek olan Çin'in bu sefer enflasyon ihraç etmeye başladığını görebiliriz. ******************************************** Merkez Bankasının bu sabah yayınladığı veriye göre Türkiye'nin Mart ayında cari açığı 3.329 milyar dolar,yılın ilk 3 ayında cari açığı ise 7.769 milyar dolar oldu. ************************************************** ** 12 Mayıs 2021 Çarşamba Originally Posted by Batman Sn. Deniz Bey; US 10 yıllıkların faizinin yüzde 2'leri aştırmayacaklarını kendi borçları için sıkıntı yaşatacağını düşünen ekonomistler var, haklı olabilirler mi yoksa enflasyon sarmalına girip bu şekilde faizleri sınırlı bırakamazlar mı? Bugün ABD'den küresel piyasaların günlerdir merakla bekledikleri enflasyon verisi yayınlanacak. Wednesday May 12 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Inflation Rate YoY APR 2.6% 3.6% Piyasa analistlerinin beklentisi,enflasyonun yıllık %2.6'dan %3.6'ya zıplaması şeklinde(Ben biraz daha yüksek gelebileceğini hesaplıyorum). Veri yayınlandıktan sonra piyasalar nasıl bir tepki gösterecek,veri geldikten sonra programlanmış Fed üyelerinin konuşmaları var onlar ne diyecek, daha da önemlisi ABD'de enflasyon verisinin yayınlandığı günlerde,benchmark 10 yıllık tahvil ihalesi yapılıyor(T.S le 20:00'de),oraya gelen teklifler nasıl olacak.Bunları gördükten sonra değerlendirme yapmak daha doğru olacaktır. https://www.cnbc.com/2021/05/11/infl...year-gain.html All eyes are on this inflation number, which could have the biggest gain in nearly a decade Consumer inflation data for April is expected to show the biggest year-over-year gain in nearly a decade. The anticipated 3.6% jump in the headline consumer price index in April would be the largest since Sept. 2011. CPI is expected to be up 0.2% month-over-month, when the data is released Wednesday at 8:30 a.m. ET, according to Dow Jones. That compares to March's 0.6% increase, or gain of 2.6% year over year. ******************************************* Bugün global piyasalar için çok önemli ABD'den gelecek enflasyon verisi öncesinde sorular,cevaplar ve genel değerlendirme: -Soru:Bugün gelecek enflasyon verisinde baz etkisi var,enflasyondaki yükseliş muhtemelen geçici:Evet bugün gelecek veride baz etkisinin de payı var ama baz etkisinin olmadığı yılın ilk 4 ayının verilerini yıllıklandırdığımız da yıl sonunda %4.38 gibi yüksek bir enflasyon verisi görüyoruz. -Soru:Yılın geri kalan bölümünde trend artış yönünde mi olur,düşüş yönünde mi olur:Eğer Fed mevcut politikalarını sürdürmeye çalışırsa ,yıl sonu enflayonunu %4.38'in de üzerine çekecek bir trend oluşur.Sebebi yukarıda alıntı yaptığım gıda,sanayi emtiaları ve navlun fiyatlarında dolar bazlı çok yüksek artışlar,ayrıca çok kuvvetli mali teşvikler(5.6 trilyon dolar)+Fed'in bilançosunu kabaca 4 trilyon dolar yükseltmesi ile kabaca 9.6 trilyon dolarlık toplam mali teşvik ve parasal genişleme ile çok kuvvetli bir ertelenmiş tüketici talebi ile enflasyon baskısının giderek artması beklenir. https://image.cnbcfm.com/api/v1/imag...36&w=740&h=949 -Üretim maliyetlerindeki artış baş döndürücü,ABD' bunun enflasyona yansımasında trend nedir: Thursday May 13 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US PPI YoY APR 4.2% 5.9% Yarın gelecek üretici fiyat endeksi verisindeki artışın yıllık olarak %4.2'den %5.9'a fırlaması bekleniyor.Muhtemelen bu rakam ilerleyen aylarda giderek artacak,çünkü tarım ve gıda,sanayi metalleri,enerji ve navlun fiyatlarındaki sert yükselişlerin henüz sadece bir kısmı üretici fiyatlarına yansıtıldı.Üretici fiyatlarındaki artış ise kuvvetli tüketici talebi ile kısa zamanda enflasyon rakamlarına yansıyor. Üretici fiyatlarında endeksin tutulduğu Aralık 1958'ten bu yana üretici fiyat endeksi 113.285/16.074=7.0477 kat artarken,aynı tarihler arasında enflasyon 264.793/28.97=9.1402 artmış.Yani ABD ekonomisi bir tüketim ekonomisi olduğundan üretim maliyetlerindeki artışlar fazlasıyla enflasyona yansıyor. -ABD başta Çin olmak üzere,yüksek ithalat yapan bir ülke,dışarıdan ithal edilen ürünlerin enflasyona frenleyici etkisi olur mu? 04:30 AM CN PPI YoY APR 6.8% 4.4% Çin'de de üretim maliyetleri hızla artıyor,Nisan ayında Çin'de üretici fiyat endeksi artışı yıllık %4.4'den,%6.8'e fırladı. -Diğer önemli büyük ekonomilerden Almanya'dan ise biraz önce aylık enflasyon rakamı geldi: Wednesday May 12 2021 Actual Previous Consensus F 09:00 AM DE Inflation Rate MoM Final APR 0.7% 0.5% 0.7% Bu ay aylık enflasyon %0.4 arttı.Yılbaşından bu yana yılın ilk 4 ayında enflasyon sırasıyla %0.8,%0.7,%0.5,%0.7 arttı,bu trendin yıllıklandırılmışı %8.41 ediyor.Almanya'da ,ABD olduğu kadar kuvvetli bir tüketici talebi ve mali teşvikler olmadığı halde ,sadece üretim maliyetlerindeki artış ile enflasyonun bu kadar yüksek seyretmesi şaşırtıci.Hele de Almanya'nın 2 dünya savaşı arası yaşadığı hiperenflasyon nedeniyle avrupa'da enflasyondan en çok korkan ve duyarlı ülke olmasına rağmen. ******************************************* Originally Posted by HATAKE https://eksisozluk.com/entry/123143469 Wells fargonun incelemesi .... acaba yabancilar niye kaciyor Yazının orjinal linki: https://wellsfargo.bluematrix.com/li...d-f0e5a0f0ee78 https://wellsfargo.bluematrix.com/im...7b384a6ca5.svg
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 670 Originally Posted by Market Soul Sayın deniz43 dostum, Gelişmiş ülkeler faiz artışına başlarsa neye yatırım yapmak gerekir: 1) Altın olmaz bence, 2) ABD tahvili olmaz, 3) Türkiye Eurondu (bilemiyorum) 4) Döviz (olur ama getiri yok, faizi çok düşük) 5) ABD borsası (bence çöker) 6) TR borsası (bence çöker) Yukarıda yanlışım yoksa nereye kaçalım? Not: Tek tek soruları cevaplamana hayranım üstad, daim rast gelsin. Faizler reel bölgeye geçerse,bir süre rezerv para cinsinden kısa vadeli mevduat veya tahvilde beklenip,eğer borsalar sağlam bir düzeltme yapıp,üzerindeki köpük alınırsa seçici olarak hisse senetlerine girilebilir.Yani büyük ölçüde nakite yakın pozisyonda kalınıp fırsat kollanabilir. ************************************************** ******* Originally Posted by Batman Sn. Deniz Bey, Haziran ayı gibi 8,50 civarı fair value hedef değerinizi koruyor musunuz? beklentilerinizde değişiklik var mı? Bist de geçilemeyecek hedef değerleriniz tutarlılığını koruyor yeni öngörüleriniz var mı? Ayrıca yellen'in enflasyon açıklaması sonrası altın biraz geri çekildi ama sonra tekrar sözüm yanlış anlaşıldı gibi tavır alınca akabinde kayıplar toparlandı, bu durumda sizin bahsettiğiniz enflasyonun gelişi ve kalıcı olacak olması konusunda piyasanın kulaklarına bir kar suyu da kaçmış oldu. Emtia (altın ve gümüş) ile ilgili de yorumunuzu alabilir miyiz? Engin bilginizle bizleri aydınlattığınız için teşekkür ederim, her msjınız takdirlik ama sıkıcı olmaması adına msjlarınızı teşekkür ile yanıtlayamıyoruz. Forum adına çok değerlisiniz. Saygılarımla. -usd/TL'deki 8.5 TL "Fair value" değeri yazdığım tarih itibariyle geçerli idi,Türkiye'de yüksek enflasyon olduğu için "fair value" değerini koruması için paritenin her ay bölgeler arası enflasyon farkları kadar ayarlanması gerekir.Ama yine önceki yazılarımda dolar endeksinin ABD benchmark kağıtlarındaki faiz artışına bağlı olarak yükselmesini beklediğimi,bu durumda TL'nin Haziran ayında fair value değerinin altına inip , 9'lu seviyeleri görebileceğini yazmıştım. -Bist için 6 aylık bir tahmini 18 Ocak tarihinde yapmıştım,4 aya yakın bir zaman geçti öngürümdeki seviyelerde kalmaya devam ediyor.6 ay dolunca yeni bir değerlendirme yapabiliriz. -Altın için hep aynı şeyi söylüyorum.Altın fiyatında ABD 10 yıllık tahvil faiziyle ters bir orantısı var,bu konuyu analiz eden bir yazıyı burada paylaşmıştım.Eğer ABD'de enflasyon zıpladığı halde 10 yıllık tahvil faizleri negatif bölgede kalırsa o zaman altın ve değerli metallerin yükselmesi beklenir. ******************************************* ********************************************** Veride büyük sürpriz... Friday May 07 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Non Farm Payrolls APR 266K 770K 978K 03:30 PM US Unemployment Rate APR 6.1% 6% 5.8% 03:30 PM US Average Hourly Earnings YoY APR 0.3% 4.2% -0.4% 03:30 PM US Average Hourly Earnings MoM APR 0.7% -0.1% 0% 3:30 PM US Average Weekly Hours APR 35 34.9 34.9 03:30 PM US Participation Rate APR 61.7% 61.5% ******************************************** 8 Mayıs 2021 Cumartesi https://wolfstreet.com/2021/05/07/un...t-which-is-it/ Unemployment Crisis, "Labor Shortage," or Out-of-Whack Labor Market - Which Is It? ***************************************** https://wolfstreet.com/2021/05/07/un...t-which-is-it/ Unemployment Crisis, "Labor Shortage," or Out-of-Whack Labor Market - Which Is It? Dün yayınlanan ABD tarım dışı istihdam artışı rakamı 1 milyon artış beklenirken ,bunun oldukça altında kalması piyasalar için büyük sürpriz oldu.Benim için de sürpriz oldu,çünkü yayınlanan tüm veriler başta PMI ve ISM PMI verileri ,ev otomobil satışları,perakende satışlar,kişisel gelir artışları,tüketici harcamaları olmak üzere son derece çok güçlü ve bu nedenle birinci çeyrekte ABD ekonomisi %6.4 büyümüşken,ikinci çeyrekte de birinci çeyreğe göre daha da yüksek oranda Atlanta Fed'in projeksiyonuna göre %11 gibi müthiş bir hızla büyüyor. Linkte'ki yazı veriyi analiz etmiş.Aslında şu anda ABD ekonomisi büyük bir hızla büyürken şirketler çalıştırılacak personel bulamıyorlar,bu Fed'in "Bej kitap" raporunda da çok çeşitli endüstrilerdeki "işgücü kıtlığı" olduğu,özellikle 'Teknoloji, inşaat ve ulaşım sektörlerindeki işverenlerin, işgücü kıtlığı nedeniyle kısıtlandıklarını ifade edilmişti Listelenen işgücü kıtlıkları arasında bilgi teknolojisi personeli, vasıflı teknisyenler, kamyon şoförleri, temizlikçiler, 'düşük ücretli işçiler' ve restoran çalışanları da vardı. Niye istihdam artışının beklentilerin altında geldiği ile ilgili 2 hususun altını çizmek gerekiyor: 1)"The federal government is paying an extra $300 a week on top of the regular unemployment benefits, which allows many lower-wage people to make more money on unemployment than they would earn if they got a job." Federal hükümet, normal işsizlik yardımlarına ek olarak haftada fazladan 300 dolar ödüyor, bu da birçok düşük ücretli insanın işsizlikten bir işe girdiklerinde kazanacaklarından daha fazla para kazanmalarına imkan veriyor. Not:ABD'de ortalama haftalık işsizlik ücreti ne kadar ödeniyor: "The average person receives $378 a week in unemployment benefits, according to U.S. Labor Department data as of year-end 2019. But that figure masks wide variation among states. Mississippi, the least generous state, paid an average $213 a week. Massachusetts, the most generous, paid $555." ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, 2019 yıl sonu itibarıyla ortalama bir kişi haftada 378 dolar işsizlik yardımı alıyor. Ancak bu rakam eyaletler arasında büyük farklılık gösteriyor.Mississippi, haftada ortalama 213 dolar öderken, Massachusetts eyaletinde 555 dolar ödeme yapıyor. Yani ortalamadan işsizlik yardımı aldıklarını varsayarsak çalışmayan bir kişi 378+300=678 dolar haftalık,2712 dolar aylık işsizlik yardımı alıyor,bu özellikle düşük maaşlı işlerden yüksek bir ücret,bu nedenle bazıları işsiz de olsa çalışmayı tercih etmiyor. 2)"parents who said that they cannot go back to work because schools hadn't fully reopened." Bu ayın istihdam artışını frenleyen bir neden de okullar ve çocuk yuvaları henüz tam açılmadığı için işe geri dönemeyecek olduklarını söyleyen çok sayıda ebeveyn var. SONUÇ:ABD ekonomisi son derece güçlü bir şekilde büyümeye devam ediyor,istihdam artışının bu ay beklentilerin altında kalmasının sebebi geçici nedenlere dayanıyor,ekonominin çok güçlü bir şekilde büyümesi,üretim maliyetlerinde büyük artış,ve ertelenmiş tüketici talebinin güçlü bir şekilde devreye girmesi de enflasyonu hızla yükseltiyor. ************************************************** * Enerji,gıda ve sanayi metalleri emtialarında günlük,haftalık,aylık,yılbaşına göre ve yıllık fiyat artışları. Energy Price Day Weekly Monthly YTD Yearly Date Crude Oil 64.9 0.29% 2.08% 8.89% 33.76% 159.34% May.07 USD/Bbl Brent 68.24 0.22% 2.22% 7.97% 31.74% 119.91% May.07 USD/Bbl Natural gas 2.97 1.43% 1.33% 17.76% 16.98% 62.76% May.07 USD/MMBtu Gasoline 2.1298 0.85% 2.58% 8.70% 51.04% 121.43% May.07 USD/Gal Agricultural Price Day Weekly Monthly YTD Yearly Date Soybeans 1,621.00 0.97% 3.18% 14.54% 24.05% 89.75% May.07 USd/Bu Wheat 774 1.14% 4.24% 23.10% 20.84% 48.10% May.07 USd/Bu Lumber 1,702.00 3.47% 13.43% 53.83% 94.94% 351.60% May.07 USD/1000 board feet Palm Oil 4,427.00 5.03% 14.45% 16.78% 22.97% 123.03% May.07 MYR/T Wool 1,319.00 0.00% -1.71% 1.46% 12.64% 12.46% May.07 AUD/100Kg Rice 14.105 -0.32% 5.38% 7.59% 15.24% -16.29% May.07 USD/cwt Canola 1,045.30 4.21% 17.45% 28.51% 66.05% 130.87% May.07 CAD/T Oat 405.5 -0.92% 2.40% 7.63% 12.40% 36.54% May.07 USd/Bu Sugar 17.47 -0.46% 0.17% 15.09% 12.78% 69.28% May.07 USd/Lbs Cotton 89.66 0.20% 2.46% 10.13% 14.77% 59.53% May.07 USd/Lbs Corn 772 1.65% 4.32% 33.16% 59.50% 148.67% May.07 USd/BU Industrial Price Day Weekly Monthly YTD Yearly Date Copper 4.766 3.18% 6.41% 16.26% 35.44% 100.14% May.07 USD/Lbs Coal 91.75 -1.10% -0.14% 3.97% 12.96% 68.29% May.07 USD/T Steel 5,474.00 0.94% 2.09% 7.06% 29.72% 54.21% May.07 CNY/T Iron Ore 207 5.08% 10.70% 22.12% 30.60% 147.84% May.07 USD/T Lithium 90,000.00 0.00% 0.00% 0.00% 93.55% 103.64% May.07 CNY/T Cobalt 45,165.00 0.00% 0.00% -9.22% 40.31% 50.96% May.07 USD/T Lead 2,220.20 0.76% 3.89% 13.23% 12.37% 39.42% May.07 USD/T Aluminum 2,534.75 0.94% 4.73% 10.88% 27.97% 73.58% May.07 USD/T Tin 29,787.50 -0.95% 5.06% 15.61% 46.63% 93.96% May.07 USD/T Zinc 3,025.25 2.68% 3.59% 5.70% 9.97% 49.94% May.07 USD/T Nickel 18,052.50 0.78% 2.26% 7.57% 9.06% 50.22% May.07 USD/T Iron Ore 62% fe 204.35 3.37% 13.76% 19.89% 31.13% 142.64% May.07 USD/T ***********
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Piyasa verileri ve önemli haber başlıkları linkleri 670 Faiz Oranlarına İlişkin Basın Duyurusu Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri Şahap Kavcıoğlu (Başkan), Mustafa Duman, Elif Haykır Hobikoğlu, Uğur Namık Küçük, Oğuzhan Özbaş, Emrah Şener, Abdullah Yavaş. Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 19 düzeyinde sabit tutulmasına karar vermiştir. Salgına bağlı olarak 2020 yılında sert daralan küresel ekonomi, destekleyici politikalar ve aşılama sürecindeki olumlu gelişmelerin etkisiyle toparlanmaya devam etmektedir. Bu iyileşme sürecinde, özellikle imalât sanayi faaliyeti ve küresel ticaretteki ivmelenme belirleyici olmaktadır. Son dönemde emtia fiyatlarında yeniden artış gözlenirken, yükselen küresel enflasyon beklentilerinin uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri önemini korumaktadır. Salgının sınırlayıcı etkilerine rağmen yurt içi iktisadi faaliyet güçlü seyretmektedir. Salgın kısıtlamalarına bağlı olarak iç talep bir miktar ivme kaybederken, dış talep gücünü korumaktadır. İmalât sanayi faaliyeti kuvvetli bir ivme sergilerken, salgın kısıtlamalarından olumsuz etkilenen hizmet sektörlerindeki zayıf seyir sürmektedir. Bununla birlikte, salgının gidişatı ve aşılama sürecine bağlı olarak iktisadi faaliyet üzerinde her iki yönde riskler bulunmaktadır. Ticari kredilerin yanı sıra bireysel kredilerde de daha ılımlı bir seyir gözlenmekle birlikte, bu gelişmenin kalıcılığı makroekonomik istikrar açısından yakından takip edilmektedir. Emtia fiyatlarındaki yükselişe karşın, ihracattaki güçlü artış eğilimi, altın ithalatındaki belirgin gerileme ve finansal koşullardaki sıkılaşmanın etkisiyle kredilerde gözlenen yavaşlama cari işlemler dengesinde öngörülen iyileşmeyi desteklemektedir. Talep ve maliyet unsurları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmaya devam etmektedir. Parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkileri gözlenmeye başlamıştır. Enflasyon ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyeler dikkate alınarak, Nisan Enflasyon Raporu tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar para politikasındaki mevcut duruş sürdürülecektir. Bu doğrultuda Kurul, politika faizinin sabit tutulmasına karar vermiştir. TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir. Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikâmesinin başlaması, döviz rezervlerinin artış eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır. Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir. Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır. ****************************************** Merkez bankası haftalık istatistikleri(30 Nisan haftası) -Merkez bankası -altın hariç- brüt döviz rezervleri 1.032 milyar dolar azaldı. -Yabancılar 31.5 milyon dolar hisse senedi , 33.0 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Döviz tevdiat hesapları parite ve altın ons fiyatı arındırılmış olarak ,201 milyon dolar azaldı.( 206 milyon dolar gerçek kişiler hesabı arttı,407 milyon dolar şirketler hesabı azaldı(vadesi gelen dış borç ödemeleri) ) ************************************************** *** Thursday May 06 2021 Actual Previous Consensus 03:30 PM US Initial Jobless Claims 01/MAY 498K 590K ® 540K Uzun bir aradan sonra ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları talebi ilk defa 500 bin'in altına düştü. 03:30 PM US Unit Labour Costs QoQ Prel Q1 -0.3% 5.6% ® -0.8% 03:30 PM US Nonfarm Productivity QoQ Prel Q1 5.4% -3.8% ® 4.3% ************************************************** **** http://www.fao.org/worldfoodsituatio...ricesindex/en/ The FAO Food Price Index continues to rise unabated FAO Gıda Fiyat Endeksi hız kesmeden yükselmeye devam ediyor Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre Nisan ayında gıda fiyatlarındaki yıllık artış %30.84'e ulaştı. Bu artış oranında tahıl fiyatları %26.0,şeker %58.2,bitkisel yağlar %99.5 yıllık fiyat artışlarıyla başı çekti. *********************************************** 7 Mayıs 2021 Cuma Friday May 07 2021 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Final APR 49.5 48.3 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Final APR 51.0 49.9 04:45 AM CN Caixin Services PMI APR 56.3 54.3 04:45 AM CN Caixin Composite PMI APR 54.7 53.1 ************************************************* https://www.cnbc.com/2021/05/06/fed-...ndroidappshare Fed warns about potential for 'significant declines' in asset prices as valuations climb Fed, değerlemeler yükseldikçe, varlık fiyatlarında potansiyel 'kayda değer düşüşler' konusunda uyardı ********************************************** Friday May 07 2021 Actual Previous Consensus 06:00 AM CN Balance of Trade APR $42.85B $13.8B $28.1B 06:00 AM CN Exports YoY APR 32.3% 30.6% 24.1% 06:00 AM CN Imports YoY APR 43.1% 38.1% 42.5% ************************************************** Originally Posted by logic Montana, Benzeri Görülmemiş İşçi Sıkıntısına Karşı, İşsizlik Yardımlarını İptal Eden İlk Eyalet. . "Trilyonlarca Biden yardımı, potansiyel işçileri kazançlı bir iş aramaya değil, arkasına yaslanıp bir sonraki teşvik edici çeki almak için beklemeye teşvik ediyor." . "NFIB tarafından ankete katılan küçük işletmelerin çarpıcı% 91'i, son üç ayda iş bulma başvurusu için çok az sayıda kalifiye başvurusu olduğunu veya hiç başvurmadığını söyledi." . https://www.zerohedge.com/markets/mo...orker-shortage Güney Carolina, Tüm Tamamlayıcı İşsizlik Yardımı Programlarını Sonlandırırken Montana'yı Takip Etti. . �Güney Carolina'nın işletmeleri, COVID-19 salgınının mali etkisinin yükünü çekti. Vali McMaster, "Hem büyük hem de küçük ve ağırlama, turizm, imalat ve sağlık sektörlerindekiler de dahil olmak üzere ayakta kalan işletmeler, şimdi benzeri görülmemiş bir işgücü sıkıntısı ile karşı karşıya." . �Bu işgücü sıkıntısı büyük ölçüde, federal hükümetin talep sahiplerine eyalet işsizlik yardımlarının yanı sıra sağladığı ek işsizlik ödemelerinden kaynaklanıyor. Çoğu durumda, bu ödemeler işçinin önceki maaş çeklerinden daha fazladır. Salgının en yüksek olduğu dönemde savunmasız ve yerinden edilmiş kişiler için kısa vadeli bir mali yardım olması amaçlanan, tehlikeli bir federal hakka dönüştü, işçileri işyerine dönmeye teşvik etmek yerine evde kalmaya teşvik ediyor. " . https://www.zerohedge.com/economics/...yment-programs Deniz hocam, Chip sıkıntısı, tedarik zincirinde bozulma, emtia fiyatlarında yükselişler, bir öyle bir böyle açıklamalar yapan Yellen, bunları şimdilik fiyatlamayan/fiyatlayamayan ABD10 yıllıklar.... Bu konularda, geçmiş değerlendirmelerinize ilave edeceğiniz yorumunuz var mı ? Saygılarımla, Önceki öngörülerimde bir değişiklik yok.Haziran sonuna kadar bu ay ve gelecek ay ABD'de toplam 2 milyonun üzerinde istihdam artışı ,gelecek ay yıllık %4 'ü aşan enflasyon,%2.5' ü test eden ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi ve yükselen dolar endeksi ve borsalarda küresel ölçekte kâr satışları ve usd/TL'de 9'lu seviyeler beklentimde bir değişiklik yok.
Blog Categories
Recent Visitors
Arşiv
Go to Profile
Mark as Read
