Alıntı Originally Posted by md1 Yazıyı Oku
Yeni başlayan arkadaşlar, döviz kuru ile bire bir aynı hareket eden bir yatırım fonu maalesef yok. Eurobond (döviz) fonları dolar kuru ile bağlantılı olsa da bazen Türkiye cds puanından daha fazla etkileniyor. Örnek Mart 2020 ayı; dolar kuru artmış olmasına rağmen dbh değer kaybetmiş.

Cds etkisini ise şöyle açıklayabiliriz: Cds bir ülkenin risk primidir. Eğer o ülkenin cds'i artıyorsa, ülke daha riskli hale geliyordur ve doğal olarak o ülkenin çıkardığı eurobondlar da daha riskli hale gelirler. Riski artan eurobondun değeri azalır, bu da eurobond barındıran fonun değerinin düşmesine neden olur.
Bir de cds yüzdesel artış veya azalış bire bir yüzdesel olarak eurobond fonu değerine yansımaz, etkiyi hesaplamak için ikinci el eurobond fiyatlarındaki yüzdesel değişime bakmak lazım.
Kural olmamakla birlikte benim gözlemim de risk primi arttığında da kısa vadede döviz kurunun da artma eğilimi var, yani birbirinin getirilerini azaltıcı sonuç doğuruyor. Yani teoride getirinin maksimize olması için CDS risk primi düşerken döviz kurunun artmasına ihtiyaç var ki, pratikte pek mümkün değil.