Alıntı Originally Posted by Emirhan06 Yazıyı Oku
Brighstar olayına gelince. Bence orada birşeyi gözden kaçırıyorsunuz. Şirket Brighstar alımından sonra , Brightstara ödenen para kadar değer kaybetmedi. Sanırım siz Paynet satış haberi öncesi 16 liralık zirveyi baz alarak bu değerlendirmeyi yaptınız ama Brighstarın resmi olarak satınalındığı gün olan 1 aralık tarihinde bu hisse 11,5 lira idi.


Alım haberinden sonra da 14,50 seviyelerine kadar çıktı . Tabi o dönem endeks de hızlı çıkıyordu. Ama en azından Brighstar haberi geldikten sonra şirketin değer kaybetmediği kesin.


O gün 11,50 civarı idik , şu anda bu kadar düşmemize rağmen 13 lirayız.


Sanırım sizi 16 liralık zirveye nazaran değer kaybını buna bağladınız ama bunun Brightstar ile alakası yok.

16 liralık fiyat Paynetin satılacağını önden haber alanların alımlarıyla görülen bir değer. O fiyat görüldüğünde Brighstar haberi geleli 2 ay olmuştu.


Ben Brighstar alımından dolayı şirketin değer kaybettiğine inanmıyorum zaten rakamlar da bunu gösteriyor.


Zaten hocam bu hissede böyle olaylara sistematik bir tepki verecek bir yatırımcı profili yok. Tahtayı görüyorsunuz. Bu tahtayı yönlendirmek çok kolay. Elinde 300-500 bin lot olan herkes bu tahtaya yön verebilir eğer arada Perea gibi sert alım yapan çıkmazsa.


Ki öyle alım yapan birileri çıksa bile saman alevi gibi alımı bittiği zaman tahta eski haline döndüğü için yine çok kolay yönlendirebilirsiniz bu tahtayı.
Emirhan Bey,

Cok degerli mesajiniz icin tesekkurler. Haklisiniz benim baz aldigim nokta Paynet haberi ile gelen seviye sonrasi. Ayagimi atese tuttugunuz icin de cok tesekkurler cunku kendime karsi entellektuel olarak durust olmami gerektiriyor. Bu noktada ayristirilmasi gerekenler esasinda teknik olarak ilk aciklanma tarihinden beri sirketin rolatif performansi + Brighstar nihai fiyat + diger haberler + bilanco etkisi seklinde dekompoze edilmeli. Tabi 4 Mayis'tan beri o kadar badire atlatildi ki hepsini ayristiracak modellemeyi yapmadim. Sadece Paynet degerlememi biliyorsunuz, oradaki beklentim neredeyse sirketin piyasa degeri kadar idi. Dolayisiyla verilen Paynet tepkisinin yeterli olmadigi baz alinarak dilim dondugunce, o haber sonrasi eger bir asagi salinim oluyor ise ya finansallar, ya da son birlesme konusunda bir sikinti var demeye calistim. Tabi cok degiskenli bir denklemde kismi turev'i aliyim derken diger degiskenleri sabit tuttugumu iyi aciklayamadim, sanirim bundan kafa karisikligi oldu.

Yanilmiyorsam sizin de aklinizda 700mn (50mn USD diyelim) bir Paynet degeri var. Piyasanin Paynet'e verdigi tepki bunu cok altinda kalmisti. O yuzden benim beklentim hissenin artmasi yonunde olmaliyken o bilginin piyasa tarafindan sonra fiyatlandigi saniyeden sonraki 25mnluk dusus niye sorusunu dusunmeye calisiyorum... Bu olsa olsa Brightstar atribusyonu olacak ya da ana isler... Bu kadar bozulma olabilir mi sorusuna ortak cevap aramak istemistim. Umarim derdimi anlatmaya dilim donmustur.

////

Keza ben bu satirlari yazarken gelen tek bir KAP ile sirket tavan oldu. Demek ki biz burada kili kirk yararak degerlemeyi tartisirken piyasanin aslinda HABER ve ACIKLAMALARA ne kadar ac kalmis oldugunu bence bir kez daha gorduk.

Ve belki de bu sebeple kendi kendime tekrar dua ediyorum ki yonetim ya da yonetime baski kuracak fonlar/buyukler/vs bu durumun uzerine gidip su hissenin uzerinde oturdugu muazzam deger kutusunun kilidini acsin.