MRSHL - Marshall

[Cok]

Birisi 21.5 milyon TL pazarlama giderlerinin hesabını sormadığı ya da düşürmek için önlem almadığı sürece bu böyle gider. Dip notlarda ne yazacaklarını merak ediyorum. Genel Kurul larda bunlar sorulmuyor mu?Her şeyleri numara...

Pazarlama gideri ne çok merak ediyorum tvlerde bir tane reklam yok keza başta Polisan olmak üzere filli,jotun,favori,permolit hepsi ekranlarda!

[Cok]

Merak etmeyin vergi dairesine 12 milyon kar gönderirler!

[Cok]

Benim için hasılat önemli 58 den 88 milyona çıkmış, YTD!

[MGM21]

Neticede bilanço iyimi dir yani?

[izci]

MARSHALL- BİLANÇO ANALİZİ


Arkadaşlar Merhaba,
Sn. Çok arkadaşımıza ve diğer Marshall yatırımcılarına hayırlı kazançlar dilerim.

Biliyorsunuz Marshall 2018/3 aylık bilançosunu ve mali tablolarını açıkladı ve kap'ta yayınlandı. Rakamlara bir bir değinmek istemiyorum. Zaten bunları kendiniz de bir yatırımcı olarak görüyorsunuz ve yorumluyorsunuz. İzninizle bu konuya kendim de bir yorum katmak istiyorum.

Benim görmüş olduğum; Kötü bir bilanço ve kötü bir zarar mevcut. Yalnız genelde dönemsel ve sezon olarak zayıf bir bilanço geleceği bilinmekteydi. Doğal olarak buna paralel bir parametre açıklandı. Yani Marshall bu, aslında beni şaşırtmadı. Bilançoda İlk dikkat çeken şey; Brüt kar marjında ciddi bir daralma olduğunu görüyoruz. Sebebini sezon dışı indirimli satışlara bağlıyorum. Alacakların artması fonlama yapamadığını ve faiz yüküne girdiği anlamına geliyor. Stoklarda da son yılların en ciddi artışını görüyoruz. Bunu sanki bahar dönemine hazırlık yapmışlar olarak yorumladım. Fakat satılmayan yani stokta biriken malların da finansal bir maliyet yarattığını, bunu da yabancı kaynak kullanarak katlandığını anlıyoruz. Kısa vadeli borçların artmasını da ticari alacakların artmasından kaynaklanan doğal bir zorunluluk olduğunu ve bundan da olumsuz etkilendiğini görüyoruz. Tüm bu maliyetlere katlanmasının gerekçesini; Bahar sezonunda ciddi bir hasılat yapma isteğine ve iştahına bağlıyorum. Her şey şu anda kötü görünüyor olabilir, fakat tüm bunlar 2018/6 aylık güzel bir bilançonun habercisi olabilir...

Marshall firması mali bir sıkıntı yaşamıyor. Her ne kadar kar üretemiyor olsa da, Cirosunu istikrarlı olarak sürekli arttırıyor. Dönen varlıklar yani bir yıl içinde paraya çevirebileceği varlıklar, tüm borçlarını hatta kısasını ve uzununu ödeyebilecek bir yapıya sahip. Batak bir durum kesinlikle sergilemiyor. Yalnız tek sıkıntısı bayilerinden olan alacağına karşılık finansal bir yük altına girmesi ve kazancının finansal giderlere kayması. Ayrıca yine bayilerine sağlamış olduğu bir takım iskontolar ve primler vermesi. Bunların hepsi yapmış olduğu iş yönetimi ve ticari politikasından kaynaklanmaktadır. Bunu en yakın zamanda gözden geçirir ve kontrol altına alırsa muhteşem karlar gelebilecektir. Sanki bana bu şirket Banvit'i hatırlatıyor gibi geldi. Yıllarca zarar ve bir anda karlı bir şirket halini alabilir. Yalnız şunu unutmamak gerekir ki; Marshall sezonluk bir şirkettir. Sezonu da yeni başlamaktadır ve sektöründe popüler bir oyuncudur. Bunu da gözardı etmemek lazımdır.

Sonuç olarak; Her ne kadar kar üretemiyor ve bilançoda bir şey görünmüyor olsa da, bu şirketin büyük bir fabrika (üretim işletmesi) ve üreten eller olduğunu, sektöründe bir lider ve pazar payının çok yüksek olduğunu, yüksek bir marka değeri ve yüksek bir firma değerinin var olduğunu ve borçlarını çevirmede sıkıntı yaşamadığını hatırlatmak isterim. Çünkü işler kötü giderken iyi taraflar her zaman unutulur. Şimdi fabrikayı satıyorum dese, bu şirketi satın almak isteyenlerin tek sıra saf düzeni oluşturup, sağdan say yapacağına gönülden inanıyorum.

Daha sonra ileride detaylı olarak yine bakarız. Acele olarak bu kadar not tutabildim. Sayın Çok arkadaşıma ve sizlere selamlar dilerim.

Saygılarımla,

[Cok]

Teşekkürler sayın İzci sizi tekrar aramızda yorumlarınız ile görmek üzere iyi çalışmalar

[scharif07]

ASLAN MRSHL ım varsa yoksa MRSHL

[MGM21]

hiç bu kadar sessiz görmemiştim.
Spek efendi bak 65-66 ol bir kısmoını satacağım. Gerisinide 84 ve 106 ve 148 den.
Yada gel 46-48 lere alalım.
Kaçacak yerin yok.
Baban sayılırım bunca senedir, dediklerimi yap evlat..