ISYAT İş Yatırım Ortaklığı

[aktauboy]

Bütün bu tartışmalardan benim vardığım sonuç : hisse fiyatı 1.55 civarı satıp (temettüden önce) Tekrar iskonto oranı %65 civarı olunca almak. (1.10 ve altı gibi)

[BuyukPatron]

Beyler şimdi olumsuz düşünen arkadaşlar; temettüye kadar yani şubat marta kadar yükselir sonra çakılır mı diyorlar ? Yoksa şimdilerde mi çakılır diyorlar ?

[Delta Heavy]

Çok kurcaliyorsun mrasen, kağıdı alacaksan al almayacaksanda başka kağıtlara yonel..devamlı kağıdın yokken kağıt hakkında yazilmazki...
İnsanların kafasında karistirmana gerek yok..

Size ne? Kendisi Gayet mantıklı yorum yapıyor ve kendisinden işyatın hareket mekanizmasını öğreniyorum.

Siz fazla gaza gelmiş bir haldesiniz. Sizi uzunca bir süredir engellememek için kendimi zor tuttum ama daha fazla dayanamayacağım. Selametle.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[Delta Heavy]

MTM nedir?
Mark-to-market demek... elinizdeki tüm varlıkları piyasa fiyatına göre değerlemesini yapmak demek.
Nitekim ISYAT da elindeki portföyü her gün akşam değerlemesini yapıyor ve https://www.spk.gov.tr/SiteApps/Port...akliklari/MKYO sitesinde yayınlanıyor.
Portföyün içinde ne var görmek istiyorsanız da haftalık olarak KAP'ta portföy içeriği yayınlanıyor.
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/796402 (en son bildirimin linki)

1 Kasım Cuma akşamı itibari ile portföyün büyüklüğü 267,010,912 TL
Hisse başı varlık değeri ise 1.66 TL
Portföyde hisse senedi hemen hemen hiç yok.
TL Tahvil nominal 62 milyon TL
Eurobond 12 milyon USD
100 milyon TL'ye yakın da bir para günlük REPO yapılıyor.
Yani bu portföyün getirisi güncel tahvil faiz oranları kadar.
Kurdaki değişimden olumlu-olumsuz etkilebilir. Çünkü portföyün %40'lık kısmı Eurobond.

Ben ISYAT 'tan sadece bugün değil 4-5 yıldır para kazanıyorum.
Ama dönemlerini doğru inceleyerek.
1 yıl önce kimse ISYAT'ın yüzüne bakmazken 2019 yılı karının çok iyi olacağını söyleyen ve bunu analizler ile burada yazan kişi benim. Bunu öngörürken de enflasyonun (bu forumdaki birçok mualife rağmen) tek haneye düşeceğini ve sebeple tahvilde çok ciddi karlar yazacağımızı söyleyen kişiyim.

Öngöremediğim bir şey var mı? Var. O da iskonto oranının bu kadar yükselmiş olması. Yani %85 oranına gelmesi.
Ben maksimum 70-75'lerde kalır gibi değerlendirdim.
Bununla birlikte ISYAT'ın yükselmelerinin tamamına yakınını yakaladım.
Arada ISYAT'tan çıkıp daha yüksek fırsat sunan kağıtlara da girdim.
Garanti Bankası, Tüpraş, Ford Otosan, Dogan Holding, Petkim, Türk Telekom

Tereddüt ettiğim kısım bugün değil. Yarın?

Tahvil oranlarının düşmesinin etkisi ile gelecekte portföyün getirisi (yani 2020'de) ne oluru sorguluyorum.
Bugün 267 milyon TLlik portföyün 55 milyon TL'ye yakın kar var.
Bazı çok bilmişlerin söylediğine göre yıl sonu 65 milyon TL kar olacakmış.
(buraya not düşüyorum. yıl sonu karı 60 milyon TL'yi geçemez gözüküyor)
Diyelim ki 65 milyon TL kar tuttu. Aynı mantıkla 2020 1.çeyrek karı da bu tahmincilere göre aynı 2019-4Ç tahminleri kadar olacaktır. Yani onlar 2019 'da 65 diyorlarsa, 4Çde de 12 milyon ve 2020-1Ç'de de 12 milyon değer kazanacak.
Yani portföyün değeri 30/9/2019'da 265 milyon TL'ydi.
31/12/2019'da 277 milyon TL
31/3/2020'de 289 milyon TL olacak ve bunun 65 milyon TL'sini kar olarak dağıtacak diyorlar.
yani hisse başı 40 kuruş kar.
Sonrasına da bakmaya gerek yok... o temettüyü aldıktan sonra da hayatımızın geri kalanına bakarız modu ile bir gaz verme çabası.

Hissenin fiyatını belirleyen tek unsur finansal durum değil maalesef. Aynı zamanda bu tür spekülatif içeren, dolduruşa getiren yorumlar. Ama uzun vadede her şey doğru yolu bulur.

Öte yandan hisse ile ilgili olumsuz değil aynı zamanda olumlu yorum ve değerlendirme de yapayım.
Benim 31/12/2019 portföy büyüklüğü tahminim 272 milyon TL (yani 4. çeyrekte 12 değil max 7 milyon TL kar elde edileceğini düşünüyorum (yani yıllık 60 milyon TL).
2020-1Ç'de de 8 milyon TL
Dağıtılacak temettünün de 65 milyon TL (yani hisse bazında 40 kuruş) değil, maksimum 35-40 milyon TL aralığında (yani max 25 kuruş) olacağını düşünüyorum. Böylece hem portföyün büyümesinin sağlanacağını hem de hisse başı operasyonel giderlerin düşürülmesinin sağlanacağını.
Varsayalım 31 Mart 2020'de hisse 150 kuruş ve temettü sonrası 125 kuruş olsun.
Benim tahmin olan portföy büyüklüğüne göre ise +272+8-40= 240 milyon TL lik (hisse başı 1,50 TL) portföy olur.
Bu portföy 1 yıl içinde yıllık %12 lik faiz getirisini sağlasa bile hisse başı 18 kuruş kazanmış olur.
Bu 18 kuruş ile 125 kuruşluk fiyatı karşılaştırdığınızda %14,4 oranında bir getiri elde etmiş olursunuz.
Enflasyonun %10'un altında, faizlerin %12'lere indiği bir ortamda %14,4 kötü bir oran olmayabilir.

Ama benim için bu oran kötü bir oran.
İşte benim takıldığım nokta da TAM BURASI.
Çünkü piyasa da bu oranı beğenmezse, fiyat aşağı gelebilir mi riski.

Farklı düşüncesi olan kim varsa lütfen saygısız ya da okuryazarlıktan uzak cahilce yorum yapmak yerine hangi rakamda hata var, neresi farklı olmalıydı sorularını yanıtlasın ya da beni düzeltsin.
Diğer türlü iftira vs gibi saçma sapan yorumlar yapmasın.

Siz yorumlarınıza devam edin lütfen, faydalanıyoruz.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[mrasen]

Bütün bu tartışmalardan benim vardığım sonuç : hisse fiyatı 1.55 civarı satıp (temettüden önce) Tekrar iskonto oranı %65 civarı olunca almak. (1.10 ve altı gibi)

Aslında ben düşecek ya da çakılacak da demiyorum.
Hatta son saniyeye kadar (yani 1,40'a kadar) bu hisseden her çıkışımda (başka kağıttan elde ettiğim kar sonrasında) tekrar ISYAT'a girerek bu hisseye olan güvenimden taviz vermedim.

Benim yazdıklarım yön vermek için değil. Çekincemi ifade ediyorum.
Kağıt baskı altına girebilir. Ben böyle düşünüyorum.
Benim gibi düşünen varsa ya da tersi de olabilir bunları somut veriler üzerinden değerlendirelim.
Yukarıda yazdığım gibi TEMETTU-ORIENTED yatırımcılar için hissenin fiyatının önemi yok.
Kağıt iskontolu olduğu müddetçe (faizlerdeki yükselmeler dışında) her zaman enflasyonun üzerinde getiri sağlar.
Ama ne kadar yukarıda bilmiyorum. Bu ne kadar tatmin edici oluru da bilmiyorum.

Gelir tatmin edici olmazsa kağıdın yatırımcısı alternatif kağıtlara kayar mı onu da bilmiyorum.

Bu hafta biraz zamanım bol olduğundan fazla yazmış olabilirim.

Yarından itibaren seyahatim olacak.
Herkese bol kazançlar diliyorum

[Boschish]

Mrasen in yorumlarından ne fayda gördünüz ..anlayamıyorum..adam devamlı kağıdı kotuluyor ve kağıtta devamlı yükseliyor.. isyat mı idare eden kişiler içinde olsa anlarım..biri benim için fazla gaza gelmiş diyor, keşke gelseydimde daha fazla alsaydim..

[mrtakyol2]

Sn.mrasen,
Yorumlarınız son derece tutarlı ve mantıklı. Diğer yazarlardan ayrıştığınız (ayrıştığımız) temel nokta şu galiba; işyat hisse senedi midir yoksa fon mu? Hangi noktadan baktığınıza ve hangi vade ile edindiğinize göre farklı sonuçlar ortaya çıkıyor.
Ha peki bu kadar boş ve olumsuz yazıya cevap vermek gerekir mi? Ben olsam vermem.
İsteyen istediği gibi alsın satsın şu an hisse herkese kazandırıyor zaten.

[mrtakyol2]

Yazdıkların fena değil aslında, belirli bir mantığı var. Temettüye kadar elimde tutarım, hele 1.75 i görsün o zaman gazlar giderim diyorsun. Zaten 1.0x dan mallanmaya başladın temmuzda, şubatta satacaksın mis gibi kâr. Buraya kadar hiç sorun yok, felsefeni anlatıyorsun millet de bir fikir ediniyor.
Ancak öyle bir yazıyorsun ki fikir senden farklı ise saygın yok, acımadan eleştiriyorsun. Farkındasın ama umrunda da değil. Her sayfada, her forumda senin gibi of kac tane var.
Bu sayfalar egoist fikirlerini okuyalım diye değil, herkes bildiğini paylaşsın diye var.
Yazarları kaçırıyorsunuz yetmiyor, fikri olan da azar yerim diye yazmaktan cekiniyor.
Yazan yazsın kardeşim sana ne, sen yazmışsın bana ne? Seni okumuyorum ki! Ama verilen cevaptan kimin sataştığını bal gibi biliyorum, o bile beni rahatsız ediyor.
Yazın kardeşim yazın.Siz yazmazanız meydan bunlara kalacak.
Sen de yaz. Biraz daha tanısınlar seni.