ISKUR - İş Bankası Kurucu

[Pericem]

3 Aralık 2019 tarihinde Vakıfbank'ta hazineye devir olurken Vakıfbank'ın sermayesi 2 500 000 000, 7 Aralık Vakıfbank senedi 3.92 liradan işlem görüyor dolar kuru 5,78 liradır. Yani piyasa değeri 1.695 milyar dolardır. Ama A ve B sine ödediği 2.5 milyar dolardır. Çünkü değer tespiti yapılırken farklı parametreler göz önünde bulunduruluyor. Küçük yatırımcıyı yanlış yönlendirmemek gerekir. Yatırımcı tavsiyesi değildir. Hesaplamalarda bugün o günkü geçmiş bilgileri kendim buldum hata varsa lütfen düzeltiniz.

Vakıfbankin sermayesinin yüzde 60ini A ve B temsil ediyordu. Iş bankasının sermayesinin yüzde kaçı Ave B? 1 bile değil.
Kaldı ki kurucu hisse çağrı örnekleri veriyorum sermayeyi temsil eden hisseler aynı yapıda değil.

[Bankers]

Vakıfbankin sermayesinin yüzde 60ini A ve B temsil ediyordu. Iş bankasının sermayesinin yüzde kaçı Ave B? 1 bile değil.
Kaldı ki kurucu hisse çağrı örnekleri veriyorum sermayeyi temsil eden hisseler aynı yapıda değil.

Niyetiniz iyi de olsa gidiş yolu doğru değil. Vakıfbank örneği vermişsiniz. E peki neden ağırlıklı ortalamadan almadı hazine de değerleme yaptırıp fazla ödeme yaptı. Her hissenin kendine has durumları var. Garanti ve Akbank’da iştirak mi vardı, ödenmemiş 30 yıllık temettü mü? İşa ve isb sermayede niye küçüldü? Üstelik ortada medeni kanunun konusu Atatürk’ün vasiyeti var. Kaldı ki ödeme yapılırsa en büyük payı munzam ve hazine alacak.

[mustafa 405]

Dediğim gibi amacınızı ve ne demek istediğinizi açık ve net bir şekilde kendi düşüncenizse tabii ki yazarsanız daha iyi anlayacağım. Siz söylemlerinizle senetler değersizleşmiyor buna uluslararası kuruluşlar değer tespiti yaparak karar veriyor. Akbank, Garanti, Vakıfbank ve Anadolu Cam B tipinde olduğu gibi. Y.T.D.

[Pericem]

Dediğim gibi amacınızı ve ne demek istediğinizi açık ve net bir şekilde kendi düşüncenizse tabii ki yazarsanız daha iyi anlayacağım. Siz söylemlerinizle senetler değersizleşmiyor buna uluslararası kuruluşlar değer tespiti yaparak karar veriyor. Akbank, Garanti, Vakıfbank ve Anadolu Cam B tipinde olduğu gibi. Y.T.D.

Ben A veya B'ye değer mi biçtim? A veya B ile ilgili bir düşüncem yok. Ama kurucu hisse çağrısını vakıfbank A ve Bnin hazineye devri ile kıyaslayamazsınız. Dediğim gibi aynı yapıda değiller.

[arifkenan]

Ben A veya B'ye değer mi biçtim? A veya B ile ilgili bir düşüncem yok. Ama kurucu hisse çağrısını vakıfbank A ve Bnin hazineye devri ile kıyaslayamazsınız. Dediğim gibi aynı yapıda değiller.

Verdiğim oranları borsada işlem gören fiyatlara bölün görürsünüz kıyaslanıp kıyaslanmayacağını. Kısa vadede işlem hacmi düşük olduğunda oranlar sapabiliyor ama uzun vadede daima 1 kurucu 2 A'ya. 1 A da 7,5 B'ye eşittir. Bu yıllardır böyledir. Devlet ve banka imha değerlemesinde fiyatlar değişse bile oranlar aynı kalacaktır. Saygılar

[Pericem]

Isbankasi A veya Byi nasıl değerler bilmiyorum ve bir değer de bicmiyorum. Bilirkişi değilim.Adetler, sermayeler , imtiyazlar farklı.
Garantinin iştiraklerine bakmadım ama isbank kadar olmasa da Akbank in da 2004 öncesi kurulmuş iştirakleri var. Ak yatırım , Ak menkul vs.
Vakıfbank da sadece A ve B değil o da C ve D çıkarmış.
Herkesin beklentisine saygı duyarım. Sonuçta 3 TL 5 TL lik hisseler değil bunlar.

[Eğinli24]

Vakıfbankin sermayesinin yüzde 60ini A ve B temsil ediyordu. Iş bankasının sermayesinin yüzde kaçı Ave B? 1 bile değil.
Kaldı ki kurucu hisse çağrı örnekleri veriyorum sermayeyi temsil eden hisseler aynı yapıda değil.

Sayın Pericem, uzun aradan sonra sizi görmek güzel. Bildiğim kadarı ile elinizdeki ISKUR u satıp ISBTR ye geçmiştiniz. Belki de ISBTR leri de elden çıkardınız bu süreçte bilemem ama nedense uzun zamandır bekleyen biri olarak (ki siz benden çok daha eskisiniz) sona yaklaştığımızı düşünüyorum. Değerleme kısmına gelince ISBTR ler beklenilenden çok daha fazla olabilir. Likidite yönetimi açısından zaten bu ISKUR ISATR ISBTR lerin %70 75'i chp ve munzam üzerinde olduğu için nakit çıkışı %25 lerle sınırlı olacaktır diye düşünüyorum. İmha ve bedelli sermaye artışı ile munzam da bu imha bedelinin önemli kısmını sermayeye koyabilir. Chp yapısı değişirse yine yabancı ortak da aynı şekilde sermayeye bu imha bedellerini koyabilir. Elbette bu değerlemelerin bankanın kendi kaynakları ile yeterli olamayacağı ve kaynak kısmı ise hazine devri (zaten blok satışta ISKUR ISATR ISBTR ISCTR bedelleri toplu olarak hazineye gidecek) ve popüler körfez ülkelerinden birine blok satış ve zorunlu pay alım olarak (imha) düşünüyorum. Çok uzun bir süreç gibi gözükse de devir sonrası bir kap beklentisi olacaktır herkeste ve gerekli mevzuat değişikliklerini burada yatırım yapan her hissedar iyi araştırmıştır diye düşünüyorum. Kimseye yatırım tavsiyesi değildir. İsteyen dilediği fiyattan satabilir.
ISKUR ISATR ISBTR arasındaki bütün değerleme yaklaşımları oranları sadece birer tahmindir tabi ki ama 2 sene önce Şişelerin birleşmesinde Anadolu cam b sine bile 5000 dolar değerleme yapıldığına göre ISBTR değerlemesi de çok kötü olmaz diye düşünüyorum Bu arada hem ISKUR hem de ISBTR hissedarıyım. Saygılarımla.

[scantek]

Merhabalar,
En eski kağıt sahiplerinden birisi olarak yıllar sonra tekrar iki satır yazma gereği duydum.
Pericem, işi yeterince başından aşkın, uluslararası bir şirketin global merkezinde deneyimli finanscıdır. Bu doğrultuda forumuna zaman ayırıp, bilgi birikimi ile farklı bir matematik olasılığını anlatmaya çalıştığı için kendisine teşekkür ederim.

Kendisi buradaki en eski kurucu hisse sahiplerinden birisidir. Dolayısı ile forumdaşların, hikayemiz sona yaklaştıkça artan gerginlikleri ile düşündükleri gibi açık veya gizli bir amacı da yoktur.
Rica ediyorum konuya mesai yakanlara bir miktar açık çek verelim ki, buradan kaçıp gitmiş, hesap kitap bilen insanların metodolojilerini duyalım, hukuk bilen insanların yaklaşımlarını öğrenelim.
Sabrım dolsun yüreğinize.
Az kaldı