...:::vobelıt:::...

[Kurt73]

NFP artı geldi, kişisel gelirler artı geldi, ama piyasada pozitif hava var.

Powell söylediklerini yutuyor piyasa, çok ilginç değilmi?

[Batman]

Sn Deniz Hocam;

Malum sizde borsanın ülke ve global riskleri yeterince fiyatlamadığını düşünen taraftasınız bugün BIST yabancı payı 30,60'lara kadar düşmüş iken borsanın içinde bulunduğu ralliyi net hata noksan gibi kayıtsız paraların girişiyle açıklayabilir miyiz yoksa neden ne olabilir? Buna paralel KKM'den (Kurun hareketsizliği ve KKM'deki brüt paranın azalmaması) de BIST'e para akmadığını düşünüyorum.

Saygılarımla.

[deniz43]

Sn Deniz Hocam;

Malum sizde borsanın ülke ve global riskleri yeterince fiyatlamadığını düşünen taraftasınız bugün BIST yabancı payı 30,60'lara kadar düşmüş iken borsanın içinde bulunduğu ralliyi net hata noksan gibi kayıtsız paraların girişiyle açıklayabilir miyiz yoksa neden ne olabilir? Buna paralel KKM'den (Kurun hareketsizliği ve KKM'deki brüt paranın azalmaması) de BIST'e para akmadığını düşünüyorum.

Saygılarımla.

Borsadaki hareket -bana göre- tamamen spekülatif hatta düzenleyici kurumların da gözünü kapattığı manipülatif bir hareket.

-Bu hareket için yüksek enflasyonu sebep gösteremeyiz,bugün dünyada bizim ölçümüzde olmasa bile,birçok ülkede "kendilerine göre" yüksek enflasyon var.Ama diğer ülkelerin borsalarında enflasyon kadar yükseliş görmek bir yana nominal olarak da sert düşüşler görüyoruz,çünkü enflasyon tüm makrodengeleri bozan bir olumsuzluktur,ekonominin genelinde olumsuz bir tablo varken ,borsalar da enflasyon kadar yükselmez.

-Ekonomimizde büyük makro olumsuzluklar varken,ekonomide her an bir ödemeler dengesi krizine girme riski varken,böyle bir durumda sanayisi %70 oranında yurt dışına bağlı olan ve ekonomisinde bir "ani duruş" ile çarkların durması riski varken, bu risklerin hiç fiyatlanmadığını görüyoruz.Şirketlerin bilançosunu ülke ekonomisinin genelindeki koşullardan bağımsız değerlendiremeyiz.

-Bizim şirketlerin değerlemelerini kredi notu AAA olan ülkelerin şirketlerin değerlemeleri ile mukayese edemeyiz.Onların şirketleri borçlanırken borçlarına 700 baz puan ülke riski eklenmiyor,ilave teminatlar istenmiyor,borçlanma vadeleri ve şartları bizim gibi katı değil.

-Bizim şirketlerin ürünleri yüksek teknolojili,yüksek katma değerli innovasyona dayalı ürünler değil,dolayısıyla reel karlılık oranları bizim şirketlerin düşük, bazı ürünlerde tüm dünyayı domine edecek şekilde pazar payına sahip hatta tekel diyebileceğimiz şirketlerimiz yok,dolayısıyla değerlemelerin çok farklı olması gerekir.



Örnek:Şu anda inanılmaz değerlemelere ulaşan borsanın en değerli şirketi SASA polyester üreten bir şirket .Yüksek teknoloji yok,yüksek katma değer yok,borçluluk oranı yüksek.
Polyester nedir;
Genellikle petrol kaynaklı etilenden üretilen bir ürün .Genellikle kullanım alanı sentetik ve ucuz maliyetli kumaş üretimidir.Bu kumaşların sağlıklı olmadığı başta allerji çeşitli sorunlara yol açtığı bilinir.Polyester üretiminde, soğutma için yüksek miktarlarda su gerektiren, enerji açısından yoğun bir ısıtma işlemiyle üretilir.Eğer düzgün yönetilmez ise, bu durum özellikle polyesterin sıklıkla üretildiği savunmasız toplumlarda yeraltı suyu seviyelerinin düşmesine ve temiz içme suyuna erişimin azalmasına neden olabilir.
Geleceği olan bir ürün değil,çevreyi kirlettiği kaygılarıyla uzun vadede küresel ölçekte kısıtlamaya uğraması dikkate alınması gereken bir ihtimal.(Belki de Sabancı grubu bu nedenle satarak elinden çıkardı)

https://www.alsanalsa.com/blog/icerik/polyester-nedir

[deniz43]

https://twitter.com/ali_hakan_kara/s...F0mZbGp5A&s=19


Grafik merkez bankası eski başekonomisti(Ayrılış Ocak 2020), Bilkent Üniveritesi profesörü Hakan Kara'dan.Çok şey anlatıyor...

[deniz43]

ABD'de emlak piyasasında mortgage faizinin yıllık %7'nin üzerine çıkması konut fiyatlarındaki tırmanmayı durdurdu,satışlar düştü,konut fiyatlarında da gerileme başladı.

https://wolfstreet.com/2022/11/05/th...an-let-it-rip/

The Housing Bubble Popped, and the Fed Can Let it Rip

ABD enflasyonu için önemli bir gelişme...

[deniz43]

https://twitter.com/MeteOzbalaban/st..._Gh_GMmJw&s=19

Japon Bubble: 1991 yılında Japonyadaki şehirlerdeki tüm arsa değeri 20 trilyon $ olmuş. O zaman ABD deki toplam arazi değerinin 5 katı, tüm dünya borsalarının 2 katı değere ulaşmış. Aşağıdaki resim japon gayrimenkul balonunun oluşunu ve çöküşünü gösteriyor.

[deniz43]

https://pbs.twimg.com/media/Fbeqm1BW...g&name=900x900

Son 2 yılda gsyih içinde işgücü ödemelerinin payı %36.8'den %25.4'e inmiş.Normalde bu oranlar çeyreklik dönemlerde 0.5-1 puandan fazla istatiksel olarak pek oynamaz,değişimler oldukça yavaştır.Ama bu defa ,çok kısa bir zaman diliminde emeği ile geçinenlerde korkunç bir yoksullaşma olmuş.Peki bu nasıl sağlanmış.Çok yüksek enflasyon ortamında ,ücretlerin ayarlanması enflasyonu gerçeğin çok altında gösteren TUİK verileriyle yapılmış.Ücretlerin satın alma gücü çok yüksek enflasyonda eriyerek geniş halk kitlelerinde derin bir yoksulluk oluşmuş.

Emeği ile geçinenlerden sadece devasa bir "gelir transferi" yapılmamış,aynı zamanda devasa bir "servet transferi" de yapılmış.İleride çocuğunun eğitim masrafı,evlilik masrafı,bir sağlık sorunu ile karşılaştığında amelyat parası gibi amaçlar için, dişinden tırnağından zorlukla tasarruf edilen birikimler enflasyonun çok altında faiz oranlarıyla reel olarak eritilmiş,bunu "ucuz kaynak olarak" kullanan seçilmiş kişilerin zenginliğine zenginlik katarken,ileride bu paraya ihtiyaç duyacakları çaresiz bırakmış.

[deniz43]

https://twitter.com/financialjuice/s..._fsQ5wXUw&s=19

CHINESE HEALTH OFFICIAL: CHINA WILL MAINTAIN ITS PRESENT COVID-ZERO REGULATIONS