HRKET Hareket Proje Taşımacılığı

[Pejo]

İzahnamesine,kap bildirimlerine baktım ve edindiğim notları aşağıya bırakayım;

En başta şirket neden halka arz yapmış,halka arzdan geliri nerede kullanacak;
%50-60 Makina ekipman tesis proje yatırımları
%20-25 Finansal borçluluk azaltımı
%20-25 İşletme sermayesi güçlendirilmesi.

Halka açıklık oranı %28,7.

Şirket ciroları 2021 yılında 1.754, 2022 de 1.670 , 2023 de 1.593 . Görüldüğü gibi tl bazlı ciro da erime var,dolar bazlı düşünürsek erime çok daha büyük. Keza favök tarafı da sırasıyla 550,133 ve 421 milyon. ( 2022 de sabit kıymet satışı zararı nedeniyle favök ciddi düşmüş)
İzahname de 2023 yılında net işletme sermayesi -141 milyon olarak belirtilmiş. ( 2021 yılı 309 milyon, 2022 yılı 171 milyon ) Negatif olmasının da nedeni kısa vadeli yükümlülüklerdeki artışa bağlanmış ama daha önceki yıllarda hep negatif,hatta daha yüksekmiş. Halka arzdan sonra gelen 2024/1 verisinde ise, bu işletme sermayesi'nin -441 milyona yükseldiğini hesapladım. 2024/1 cirosu 640 milyon,geçen yıl aynı dönem 660 milyonmuş.
Sözün özü,yıl bazında azalan dolar bazlı ciro,artan faiz rakamları ile borç çevirmedeki zorluklar nedeniyle şirket sahipleri bu halka arza biraz mecbur kalmış gibi görünüyolar.
Halka arz sonrası gelen kap bildirimleri,yeni iş anlaşmaları bu şirkette pay sahibi olmam için de yeterli değil. İlk baktığım şey ciro. Yıl bazında dolar bazlı büyük erime var.Bu belki finansman sıkıntısından daha önemli. O kısım da ciddi dönüş görürsem paydaş olabilirim.

[Tinaz]

İzahnamesine,kap bildirimlerine baktım ve edindiğim notları aşağıya bırakayım;

En başta şirket neden halka arz yapmış,halka arzdan geliri nerede kullanacak;
%50-60 Makina ekipman tesis proje yatırımları
%20-25 Finansal borçluluk azaltımı
%20-25 İşletme sermayesi güçlendirilmesi.

Halka açıklık oranı %28,7.

Şirket ciroları 2021 yılında 1.754, 2022 de 1.670 , 2023 de 1.593 . Görüldüğü gibi tl bazlı ciro da erime var,dolar bazlı düşünürsek erime çok daha büyük. Keza favök tarafı da sırasıyla 550,133 ve 421 milyon. ( 2022 de sabit kıymet satışı zararı nedeniyle favök ciddi düşmüş)
İzahname de 2023 yılında net işletme sermayesi -141 milyon olarak belirtilmiş. ( 2021 yılı 309 milyon, 2022 yılı 171 milyon ) Negatif olmasının da nedeni kısa vadeli yükümlülüklerdeki artışa bağlanmış ama daha önceki yıllarda hep negatif,hatta daha yüksekmiş. Halka arzdan sonra gelen 2024/1 verisinde ise, bu işletme sermayesi'nin -441 milyona yükseldiğini hesapladım. 2024/1 cirosu 640 milyon,geçen yıl aynı dönem 660 milyonmuş.
Sözün özü,yıl bazında azalan dolar bazlı ciro,artan faiz rakamları ile borç çevirmedeki zorluklar nedeniyle şirket sahipleri bu halka arza biraz mecbur kalmış gibi görünüyolar.
Halka arz sonrası gelen kap bildirimleri,yeni iş anlaşmaları bu şirkette pay sahibi olmam için de yeterli değil. İlk baktığım şey ciro. Yıl bazında dolar bazlı büyük erime var.Bu belki finansman sıkıntısından daha önemli. O kısım da ciddi dönüş görürsem paydaş olabilirim.

Sirket bence biraz farkli calisan bir sirket, tahsilat yaparken projelerin sonunu beklemek zorunda.

S.Arabistan'da bir proje var, de ki 5 Milyar dolar, sirket bu projeden 200 Milyon dolarlik is aldiginda, isin geregi olan alet ekipmani alip is'e basliyor, ancak ayni projede almak istedigi diger bir iki proje ise bu ilk adim'a bagli olabiliyor. Goturdugu 50 tonluk vinc ordayken, yeni teklif veren sirket bu vinc icin ayrica para odemek zorunda, ozetle bir sonraki adimda daha ehven fiyat verip rakiplerini ekarte etme sansi var ancak 2. ve 3. adimlarin nakit donusu belki 14 ay'i bulabiliyor.

Dolayisiyle tahsilatlari uc'er aylik gelir kalemleri gibi beklemek dogru tahmine goturmez, ancak bu tahsilatlarin %90'dan fazlasi dolar olarak geliyor.

Sirketin yapisi geregi en zor is nakit akisinin ayarlanmasi, zaten almis oldugu bir dunya projeye ragmen, halka arz'dan topladigi paranin en az %40'ni isletme sermayesi ya da borc odemesi seklinde ayirmasi bence bu nedenle.

Diye dusunuyorum.