ULKER - Ülker Bisküvi

[tarik1234]

--oylum (bisküvi) ve kent gıda (şekelerleme çikolata-sakız) ciroları 2024 de %25-30 düşmüş...ÜLKER in ise artmış!!

--geriya gidip 15 seneye baktığımda ÜLKER in satıştan indirimleri her dönem %27-31 arasında seyretmiş...bu sene ise birden %9-10 düşmüş...kırk yıllık Kani aniden Yanni olur mu?...

--sektörü bilen testere ye sorsak...böyle bir radikal değişmeye neden ihtiyaç duyulmuş?

bunlar tam benzer değiller

nestle türkiye sagra yada en benzeri eti finansalları olsa sağlıklı yorum yapabiliriz

[Tengri Han]

Kavgayı bırakın da hadi gelin 2025 için 3 adet baz senaryo üzerinde tartışalım...

1)Defansif Senaryo
2)Baz Senaryo
3)İyimser Senaryo

1)DEFANSİF SENARYO
Ciro=90 milyar (%15 artış)
B.Kar=23 milyar (%25 B.Kar Marjı)
Fal.Karı=14 milyar
F.G-Gideri Öncesi Fal.Karı=22 milyar tl
Finansman Gideri=16 milyar tl
Parasal Kazanç=0
Vergi Öncesi Kar=7 milyar tl
Vergi=1 milyar tl
Net Kar=6 milyar tl...(2025=150 milyon dolar )
(2025 sonu için dolar kuru artışını %20 aldık)
(2024=Bu sene 6 milyar kar etse ve dolar kurunu 34,5 alsak 173 milyon dolar)

Tartışalım.....
Buna itiraz edebilirsiniz,siz kendi senaryonuzu paylaşabilirsiniz....
Hadi gelin fikirlerin çarpışmasından kamuoyuna faydalı çıktılar elde edelim
Varmısınız?
Ne dersiniz?

Saygılar/Başarılar....

[tarik1234]

-godivadaki şirketlerin üçü 2022 de özsermayeleri eksiye düşmüş; yani borca batık durumda...2023 yılının sonuçlarını vermediler (2022 yılını tekrar göndermişler)...2020 de 250 milyon dolar ve 2021 de 45 milyon dolar civarında zarar açıklayan godiva USA (G-NEW İNC) nın ise 2022 ve 2023 dek durumunu göremiyoruz...vermemişler...

-kakao fiyatları son 2 yılda yaklaşık 3 kat arttı...çikolatanın hammaddesi yani, İŞLETME SERMAYESİ ihtiyacı çok arttı...

--godiva belçika ya 2022 de kesilen 300 milyon euro cezanın bu sene ödenme ihtimali yüksek...yani HOLDİNG in ciddi paralara ihtiyacı var...

--ana şirket (GODİVA belçika), 4 yıldır zarar üretiyor...yaklaşık 46 milyon euro olmuş...
https://www.companyweb.be/en/0435002438/godiva-belgium

muhasebe politikaları finansallar yatırım stok vs bilmiyoruz ne yorum yazsam boç ama kötü görünüyor

[tarik1234]

Kavgayı bırakın da hadi gelin 2025 için 3 adet baz senaryo üzerinde tartışalım...

1)Defansif Senaryo
2)Baz Senaryo
3)İyimser Senaryo

1)DEFANSİF SENARYO
Ciro=90 milyar (%15 artış)
B.Kar=23 milyar (%25 B.Kar Marjı)
Fal.Karı=14 milyar
F.G-Gideri Öncesi Fal.Karı=22 milyar tl
Finansman Gideri=16 milyar tl
Parasal Kazanç=0
Vergi Öncesi Kar=7 milyar tl
Vergi=1 milyar tl
Net Kar=6 milyar tl...(150 milyon dolar)

Tartışalım.....
Buna itiraz edebilirsiniz,siz kendi senaryonuzu paylaşabilirsiniz....
Hadi gelin fikirlerin çarpışmasından kamuoyuna faydalı çıktılar elde edelim
Varmısınız?
Ne dersiniz?

Saygılar/Başarılar....

favök hariç diğerleri oldukça makul ben kurlar böyle devam ederse favök marjında ciddi daralma bekliyorum 13-15 arası favök marjı 15 dersek 90*15=13,5 milyar favök kur düşük göre 7 milyar net finansman gideri
4-5 milyar civarı da net kar (enflasyon karı hariç)

[miami]

Ağzı olan konuşuyor.

Biri çıkmış TL değerlendi. eyvah asgari ücret artacak , kar marjları düşecek , neden döviz borcunu hedge etti, oradan zarar gelecek derdine düşmüş

Diğeri bir şey bulamamış, satışlar arttı ama pazar payı neden düştü derdinde o da yetmemiş ana ortağın yurtdışı şirketlerinin özsermayerini bulmuş getirmiş.

Kur politikası sürdülebilir mi bilmem
Ama 3 yıl önce 1$ a sattığı antep fıstıklı 60 gram çikolata etiket fiyatı 1.8$ olmuş.
Hatta Dubai çikolatası çıkartmış 2.5$ dan kapış kapış gidiyor.

2003-2013 arası TL 10 yıl değerli kaldı
Belki aynısı tekrar yaşanır. Bunu tahmin etmek imkansız.

85 milyon nüfuslu dünyanın 17.büyük ekonomisinin olduğu ülkede çikolata ve bisküvide ana oyuncu 1 milyar $ piyasa değerinde...

Boş konuşmayalım..
Gelelim finansallara.

2022 9 aylık
Dönen varlıklar.................1.355 milyar $
Toplam Kısa Uzun Borç..1.625 milyar $
Net Borç..........................270 milyon $

2023 9 aylık
Dönen varlıklar................. 1.143 milyar $
Toplam Kısa Uzun Borç... 1.371 milyar $
Net Borç........................... 228 milyon $

2024 9 aylık
Dönen varlıklar...................1.726 milyar $
Toplam Kısa Uzun Borç.... 1.754 milyar $
Net borç............................... 28 milyon $

Son 1 yılda toplam Uzun ve kısa vadeli borçlarını dönen varlıklardan çıkarak elde ettiğim net borç rakamını 200 milyon $ azaltmayı başarmış.

Bu net borç uzun yıllar sonra ilk kez yıl sonu bilançosu ile bitmiş olacak gibi gözüküyor.

Benim gözümde son 12 ayda 200 milyon $ nakit yaratmış.


1 milyar $ pd ..
396 milyon $ Favök (son 12 ay)


Gezegende bulunduğu sektörde bu oranda başka bir şirket var mı?

Benim tanımladığım kriterlerlere göre borç bitmiş. Tüm borçları , dönen varlıklardan çıkartıyorum, ne arsa değeri, ne fabrika ne de marka değeri hesaplarıma dahil değil.

En şeffaf hali ile

Fd/favök =2.5

Yatırım tavsiyesi değildir.

[ft-2]

--Alacak ile borç ödenmez.. Türk atasözü

..... Bu arada yeniden hoş geldiniz miami.

[miami]

--Alacak ile borç ödenmez.. Türk atasözü

..... Bu arada yeniden hoş geldiniz miami.

Hoşbulduk
Bir süre burada olacaz gibi gözüküyor
Atasözünün doğruluk payı var ama borcun kime verildiği de önemli..

https://youtu.be/Tk0UWeka5Uw?si=7m503lcklP7b8s_A

[ft-2]

--üstteki VUK a göre hazırlanan 6 aylık bilançodan ...bunda yurtdışı şirketler ve önem gıda yok...

--ilişkili taraflardan olan kısmı boş bırakılmış (SPK bilançosunda yıldız holdingden 1.9 milyar alacak var)....diğer denilerek 9 milyardan fazla bir rakam var (bu kimde??)

--stoklardaki özellikle ilk madde ve malzemedeki anormal farklılık (dışardaki şirketler ve önem gıda ile açıklanmayacak kadar) yüksek... bir yerdeki azalma diğeri ile kompanse mi edilmiş...

--bu arada benim işim...şeytanın avukatlığı...