Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Umarım hocam. Bu tarafta da tam tersi gidiyorum gibi çünkü. Tüpraş alımım çok saçma oldu ama ereğli de farklı değil neyse ki . BIST portföyü resetledim 2023ün artılarına bakıp kendimi kandırıyormuşum gibi oldu biraz. hepsinde eksi şimdi.

Ereğli demişken genel müdür 2030'a kadar 3.2 milyar dolar yatırım yapacağız demiş. Bu sene de saçma sapan bir temettü gelirse bu bahane ile muhtemelen çıkarım gibi. 2030'a kadar düzenli nakit sağlarsa beklerim gibi. 3.2 milyar da az değil gerçekten.

3.2 milyar dolarlık yatırım yapacaklar da bu para nereden gelecek, nasıl gelecek, maliyeti ne olacak. Zaten şirket geçen Temmuzda 750 milyon dolarlık 5 yıl vadeli %8.375 yıllık faizli tahvil ihraç etmişti ve bunun maliyetine katlanacak. 5 yıl boyunca her 6 ayda 1 faiz ödemesi var, 5. yılın sonunda da 750 milyon dolarlık ana para ödemesi. Şimdi de 3.2 milyar dolarlık yatırım çıktı ortaya ama bunun maliyeti konuşulmuyor.

[5yearplan]

3.2 milyar dolarlık yatırım yapacaklar da bu para nereden gelecek, nasıl gelecek, maliyeti ne olacak. Zaten şirket geçen Temmuzda 750 milyon dolarlık 5 yıl vadeli %8.375 yıllık faizli tahvil ihraç etmişti ve bunun maliyetine katlanacak. 5 yıl boyunca her 6 ayda 1 faiz ödemesi var, 5. yılın sonunda da 750 milyon dolarlık ana para ödemesi. Şimdi de 3.2 milyar dolarlık yatırım çıktı ortaya ama bunun maliyeti konuşulmuyor.

Hocam benim anladığım başka bir çaresi yok şirketin. Bir şey yapmasa ya kimsenin istemediği çeliği üretecek iş yapamayan şirket satılacak ya da bu yatırım seve seve yapılacak. Benim eskisi gibi temettü beklentim azaldı bu şirkette. Intel yatırımları gibi değil ama durum en azından ama. Ne üreteceğini anlıyoruz. Bu yaşayacağı olası zorluklar günün birinde bir fırsat da doğurabilir. Temettü verilmeyen, borçların şirket payları satılarak karşılandığı kadar kötüleştiği bir senaryoda, O gün biçilen değerden almak isterim şahsen. Yani sizin dediğin 15 tl veya daha kötüsü Benim asıl merak ettiğim bu yatırımların geri dönüşü gerçekten o kadar önemli olacak mı? 2030 sonrasını kimse düşünmeyeceğinden evet yani daha uzun süre Ereğli'de hareket olmaması ciddi bir ihtimal gibi düşünüyorum. Ama gelişimden yana iyimser olmakta fayda var diye de düşünüyorum. Otomotiv sektörü de tersine dönecek bir gün. Çelik girdisi daha çok olan EV araçlar da her yerde olacak muhtemelen. Ereğli olmadan olmaz gibi geliyor Belki yönetim de biz batamayız diye düşünüyordur.

[TRENDHOUND]

....bu yatırım seve seve yapılacak. Benim eskisi gibi temettü beklentim azaldı bu şirkette...... O gün biçilen değerden almak isterim şahsen. Yani sizin dediğin 15 tl veya daha kötüsü ..... Belki yönetim de biz batamayız diye düşünüyordur.

BİST'te temettü getirisi zaten devede kulak, hiç rekabetçi değil. Mesela ABD'de ortalama temettü verimi enflasyon oranı veya banka faiz oranı civarında ve borsada yatırım yapmak bu şartlar altında cazip. BİST'te hisse alan birinin esas kazancı capital gains kapsamında olur yani satın aldığı hissenin prim yapması ve yapılan primin risksiz yatırım enstrümanlarınkinden yüksek olması. Bu durumda da yatırımcılıktan ziyade her daim fırsatçılık ön plana çıkıyor. EREGL yönetimini ben hiç beğenmiyorum şahsen. Yeteri kadar profesyonel olmadıkları gibi hissedarların menfaatini de korumuyorlar.