Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Tahvil vijilanteleri Trump'ı yola getirecek. Bu konu ile alakalı yabancı basında sık sık haber okuyorum. Yıllar önce Ed Yardeni'nin icat ettiği bir terim bu. Trump'ın tarife hamlelerine vijilanteler hemen yanıt verdi gösterge UST10Y tahvillerine satış dalgası getirerek ve sonuç itibariyle getiriyi %4.60 a çıkartarak. Çok yüksek kamu borcu olan ve sürekli olarak mevcut borcu döndürmek zorunda olan ABD için gösterge tahvilin getirisinin çıkması son derece olumsuz çünkü faiz ödemeleri katlanıyor ve dayanılmayacak seviyeye ulaşıyor.

[TRENDHOUND]

Mesela geçen yıl yani 2024 yılında ABD'nin kamu borçları için ödediği yıllık faiz 1.13 trilyon dolar idi. Yıllık bütçe 2024 yılında 6.8 trilyon dolar olduğuna göre demek ki yıllık bütçenin %17 si faiz ödemelerine gitmiş. Bu yılın ilk 3 ayında ABD'nin kamu borçları için ödediği faiz 500 milyar doları aşmış durumda. Demek ki 2025 yılında faiz ödemeleri 2 trilyon dolar gibi olacak. Yıllık bütçe 8 trilyon dolar olsa demek ki bütçenin %25 i yani 4 te 1 i faiz ödemelerine gitmiş olacak.

[TRENDHOUND]

Eğer gösterge faiz yüksek kalırsa hatta daha da yükselirse ABD kamu borçlarını döndürmekte büyük sorun yaşayacağı gibi yıllık bütçenin neredeyse 3 te 1 i faiz ödemelerine gidecek. Ülke bu durumu kaldıramaz. İşte vijilanteler buna oynuyor. Trump köşeye sıkışmış durumda.

[TRENDHOUND]

BJKAS'ın %400@2TL bedellisini SPK dün onayladı. Hisse başına 8 TL rüçhan ödeyecek mevcut yatırımcılar. Bugün 3.18 den kapanmış hisse için anormal yüksek bir oran bu. Rüçhan tahtası çok volatil olacak. Bu bedelliden BJKAS'ın kasasına 9.6 milyar TL girecek. Bedelli ertesinde kulübün finansal sorunları sona erer, tabii bir sonraki bedelliye kadar.

Pazartesi BJKAS.R rüçhan tahtasının açılması lazım. 15 gün süre verildi rüçhan tahtası için. Hisse bugün 3.18 den kapattığına göre eğer Pazartesi rüçhan tahtası açılırsa rüçhan fiyatı açılışta 3.18- [(3.18+8) : 5] = 94.4 kuruş olacak.

[TRENDHOUND]

Aşağıdaki istatistik çok hoşuma gitti buraya da kopyalıyorum. Biri tercüme ediversin.

A Contrarian Consistency
The VIX, the ticker for the Volatility Index, got to $52 on Tuesday of this week. When it is going higher, fear in the market is rising; when it is going lower, fear is dropping; when it is stable, fear is level. One year after the VIX has closed a week at $45 or higher, the S&P 500 return has never been less than 18%, and it has averaged 39%. The return five years later (cumulative) has never been less than 100%, and it has averaged 139%.

[cennetyolu]

Pazartesi BJKAS.R rüçhan tahtasının açılması lazım. 15 gün süre verildi rüçhan tahtası için. Hisse bugün 3.18 den kapattığına göre eğer Pazartesi rüçhan tahtası açılırsa rüçhan fiyatı açılışta 3.18- [(3.18+8) : 5] = 94.4 kuruş olacak.

0,94 TL den rüçhan tahtasından almakla 3,18 den kendisini almak arasında hangisini seçmek daha mantıklı olur? yada hiç fark etmez mi?

[TRENDHOUND]

Aynı şey. 94 kurutan rüçhanları alsan üstüne 8 tl ödeyip 4 hisse sahibi alacaksın. Hisse başına maliyetin 2.24 olur. Hisseyi 3.18 den alsan üstüne 8 tl verip 5 hisse sahibi olacaksın, hisse başına maliyetin yine 2 24. Değişmiyor.

[TRENDHOUND]

Yapılması gereken mümkün olduğunca düşük seviyeden rüçhan almak. Bunun için de iyice alt seviyelerden pasiften alım girmek örneğin 60 kuruş gibi. Rüçhan tahtasında %10 limit uygulaması olmadığı için mal gelebilir. Ama bu da nihai maliyetini 2.15 e düşürür, çok da büyük bir marj değil, sadece 9 kuruş fark eder.