BRISA - Brisa Bridgestone

[izmirli_hoca]

Gayet güzel bilanço..

1-86 dan beri borsada olduğunu söyleyen biri bu hatayı yapmaz.

2-Birinci şık doğru ise, bu sözler , mal çıkmak için, yatırımcı arayan birine ait olur.

3-İkinci şık yanlış ise, bu tecrübe ile burada yazmanızı, tekrar düşünün derim..

Yani saç kesildi, önünüze düştü ve herkes gördü..

[izmirli_hoca]

Merhaba
bazen yazdıklarınızı okuyorum bu hisse ile ilgili öyle gizemli imalı şifreli anlaşılmaya müsait olmayan kelimeler kullanıyorsunuz ki insan zannediyor Davinci'nin şifrelerini çözmeye çalışıyor gibisiniz yada siz çözmüşsünüzde biz bir şey bilmiyormuşuz gibi yazılarınız var. Daha anlaşılır ve net yazarsanız bizler daha da aydınlanırız sanki. Bir kaç kere Akbank'ın Türktelekom'a kaptırdığı kredinin acısını sanki bu şirket ödüyormuş gibi yazılarınız var yada ben öyle anlıyorum o işin bu firma ile ne alakası var ? aradan kaç yıl geçmiş. ( akbank hissesi 5 yılda 12 katı artmış ).. enflasyon muhasebesi bitince faizler düşünce döviz kuruda ihracatçının yüzünü güldürmeye başladığı zaman sanayi şirketleri de koşmaya başlayacak. bu borç 5 sene içinde bitmeyecek mi? yapılan yatırımların meyvesi 5 sene içinde alınmayacak mı?
herhalde global bir dünya markası olan bu firma batana kadar zararına mal satmayacak diye düşünüyorum.
daha anlaşılır yorumlarınızı okumak dileyiğle Esen kalın.

Sizi çok iyi anlıyorum.

ama borsa arenasında, her söz... söylenemez.

Yatırım tavsiyesi verilemez.

Şirketler, doğrudan kötülenemez ve övülemez.

Araştırıp, gerçeklere ulaşmak, okuyucun görevi.

Yüzeysel bakış ile Borsa ve oyuncuları (balinalar tabi) çözülemez.

Borsada ve ticaret dünyasında finansal kazanç ve kayıplar, bazen 5 sene bile geçse onarılamaz.

Ve unutmamak gerekir ki, her şeyin başında da siyaset vardır.

[izmirli_hoca]

Bu arada sevgili küçük yatırımcı..

Hocanın bacakları asla titremez çünkü, sinirleri alınmış bir Yapay Zekadır.

Bu bilanço döneminde ava çıkanlar .. Av oldular..

Yaptıkları hatalar..

1- Her zaman papaz pilav yemez..

2-O kadar fütursuzlar ki..

piyasayı arsızca manupule ediyorlar.. Aynen Mart 2024 yaptıkları gibi..

[Sürgün Şovalye]

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye lastik sektörünün mobilite lideri Brisa, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde müşteri odaklı
yaklaşımı ve operasyonel verimlilik hamleleriyle güçlü bir finansal performans sergiledi. Şirket,
üçüncü çeyrekte 291 milyon TL net kar yarattı.
Brisa, lastik pazarında pazar odaklı stratejileri, müşteri odaklı yaklaşımı ve premium olarak adlandırılan
yüksek katma değerli ürünleri öne çıkartarak, tonaj bazında satış hacmini geçen yılın üçüncü çeyreğine
göre %2 artırdı. Satış hacmindeki artışa ek olarak, geniş ve katma değerli ürün portföyü sayesinde
cirosunu geçen yılın aynı çeyreğine göre %4 yükselterek 10,6 milyar TL’ye taşıdı. Şirketin dokuz aylık
cirosu ise 29,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
Tüm iş süreçlerindeki operasyonel verimlilik artışına ek olarak maliyetlerdeki sıkı yönetim ve çevik
finansman aksiyonları karlılıkta olumlu etki yarattı. Dokuz aylık dönemde 1,8 milyar TL seviyesinde esas
faaliyet karı yaratılırken, 3,6 milyar TL seviyesinde FAVÖK elde edildi. FAVÖK marjı ise %12,3
seviyesinde gerçekleşti.
Brisa CEO’su Haluk Kürkçü, sonuçlara ilişkin yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: “Üçüncü
çeyrekte elde ettiğimiz güçlü performans, stratejik odaklarımızın somut sonuçlarını ortaya koydu.
Premium segmentteki büyümemiz, verimlilikteki kazanımlar ve maliyet disiplinimiz finansal
sonuçlarımıza pozitif katkı sağladı.
Ar-Ge gücümüzle yılın başından bu yana 60’tan fazla yeni ürün geliştirdik. Yüksek jantlı lastiklerin de
dahil olduğu premium ürün portföyümüzde rekor satışlara ulaştık ve pazar payımızı artırdık. Aksaray
fabrikamızda 2023 yılında devreye aldığımız kapasite artışı yatırımımız meyvelerini vermeye başladı.
Özel karışım teknolojisini kullanarak üreteceğimiz yeni nesil ürünlerle hem otomotiv üreticileriyle iş
birliklerimizi geliştirecek hem de iç pazarda ve ihracatta gücümüzü artıracağız. Bu dönemde, Lassa
markamız ile sektörümüzün ihracat şampiyonu olmanın da gururunu yaşadık.
Mobilite çözümlerimizde yenilikleri sürdürürken, Arvento markamız ile geliştirdiğimiz, elektrikli şarj
istasyonlarını tek bir platformda toplayan uygulama Rotawatt’ı pazara sunduk. Otopratik ağımıza yatırım
yapmaya devam ettik ve Otopratik Maxi konseptimizle hizmet ağımızı genişlettik.
Önümüzdeki dönemde de pazar odaklı büyüme stratejimizi sürdürerek, sürdürülebilirlik, dijitalleşme ve
operasyonel mükemmellik alanlarındaki yatırımlarımızla uzun vadeli değer oluşturmaya devam
edeceğiz.â€�

[Sürgün Şovalye]

Genel Değerlendirme
Brisa’nın 3Q25 konsolide finansal sonuçları, yılın ilk yarısında gözlenen zayıf operasyonel performansın etkilerini ve üçüncü çeyrekte ortaya çıkan kısmi toparlanmayı birlikte yansıtmaktadır. 9 aylık dönemde reel ciro yıllık bazda %8 azalmış, FAVÖK ise %26 gerilemiştir. Bununla birlikte, üçüncü çeyrek sonuçları önceki çeyreklerle karşılaştırıldığında karlılık tarafında iyileşme sinyalleri vermektedir.
Karlılık Gelişimi
Brisa, 3Ç25 döneminde 918 milyon TL net zarar açıklamıştır. Bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 677 milyon TL net kar seviyesindeydi. Bu fark ağırlıklı olarak yılın ilk yarısındaki zayıf operasyonel karlılık ve yüksek baz etkisinden kaynaklanmaktadır. Üçüncü çeyrekte reel ciro yıllık bazda %4 artışla 10,6 milyar TL’ye yükselmiştir. Maliyet yönetimi ve üretim verimliliğine yönelik uygulamaların etkisiyle brüt kar %34, FAVÖK ise %59 oranında artmıştır. Bu çerçevede FAVÖK marjı, 3Ç24’teki %10,4 seviyesinden 3Ç25’te %15,8’e çıkmıştır. Şirket, 3Ç24’te kaydedilen 410 milyon TL’lik net zararın ardından 3Ç25 döneminde 291 milyon TL net kar açıklamıştır.
Satış Hacmi ve Kanal Dağılımı
Toplam satış hacmi 3Ç25 döneminde yıllık bazda %5 azalmıştır. Bu gerileme, esas olarak yurt içi satış kanallarında gerçekleşmiştir. Yurt içi satış hacmi yenileme pazarında %9, orijinal ekipman (OE) pazarında ise %10 düşmüştür. İhracat satışları, aynı dönemde Lassa markasının %3’lük büyümesiyle yıllık bazda %3 artış göstermiştir. Şirketin üçüncü çeyrekte premium segment ürün portföyünde elde ettiği satış artışı, toplam satış tonajının çeyreklik bazda %2 yükselmesine katkı sağlamıştır.
Finansal Pozisyon ve Nakit Akışı
Mart 2025’te gerçekleştirilen 930 milyon TL tutarındaki temettü ödemesi (Arvento azınlık payı ödemesi dahil) ve yılın ilk yarısındaki düşük karlılık, finansal borçluluk seviyesinde artışa neden olmuştur. 2024 yıl sonu itibarıyla 4,23 milyar TL olan net finansal borç, 30 Eylül 2025 itibarıyla %51 artarak 6,40 milyar TL’ye yükselmiştir. Buna paralel olarak, Net Borç/FAVÖK oranı (son 12 ay) 0,61x seviyesinden 1,12x’e çıkmıştır.


Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
[http://www.albyatirim.com.tr](http:/...atirim.com.tr)

Yatırım Tavsiyesi değildir.

[Sürgün Şovalye]

Açıklanan 297 milyon TL net kar, 306 milyon TL'lik konsensüs tahminine (Gedik: 286
milyon TL) paraleldir. 1.635 milyon TL'lik FAVÖK de 1.637 milyon TL'lik konsensüs
tahminiyle (Gedik: 1.644 milyon TL) tamamen uyumludur. Sonuçlar, yıllık bazda %59'luk
FAVÖK büyümesi ve geçen yılki net zararın net kara dönüşmesi dahil olmak üzere genel
olarak oldukça güçlü olsa da, konsensüs tahminlerine çok yakın oldukları için sonuçları
nötr olarak değerlendiriyoruz. Yıllık bazda %50'lik FAVÖK daralması ve negatif net kar ile
zayıf 1Y25 performansının ardından, her iki rakam da geçen yılın düşük bazından 3Ç25’te
önemli iyileşme kaydetmiştir. Öte yandan, 4Ç24 güçlü bir çeyrek olduğu için, 4Ç25’te de
benzer bir güçlü yıllık trend görmeyi beklemiyoruz. Son bir ayda %18 artışla 2025 yılı için
5,7x FD/FAVÖK çarpanından işlem gören Brisa hisseleri için, BIST-100'ü %19 oranında
geride bırakan performansıyla Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz.


Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
[www.gedik.com](http://www.gedik.com)

Yatırım Tavsiyesi Değildir.

[izmirli_hoca]

Sevgili Sürgün Şovalye,

Brisa nın sorunu, ne operasyonları nede karlılığıdır.

Kime nasıl soyduruluyorsa, o finansal borc, mantıklı seviyelere düşürülmedikçe

bizim gözümüzde PATLAK LASTİK tir.

Bunu da tek çaresi, Kordsa da olduğu gibi sağlam bir bedelli sermaye artışıdır.

Zaten bu sorun sadece bu şirketin değil tüm sanayi şirketlerinin sorunudur.

2026 senesinde bu Devlet kimden vergi toplayacak merak ediyorum.

[Sürgün Şovalye]

Sevgili İzmirli hoca;
değerli yorumlarınız için teşekkür ederim. Aklıma gelen bir soruyu sizle paylaşmak isterim Sabancı holding sonuçta Kurumsal köklü bir holding, bridgestone corporation firması Dünyanın sayılı global firmasından biri.. buiki ortaklıktan oluşan bir bir firmanın soyulmasına izin verirler mi ? bir taraf kötü niyetli bile olsa diğer tarafın buna izin vereceğini sanmıyorum zira bunlar türkiyede ve dünyada denetime açık şirketler...
Bedelli sermeye arttırımı düşüncenize bende katılıyorum...
Bence şahsi kanaatim sanayi sektöründe ki temel aksaklık siyaset ve iktidarın ekonomi yönetiminden kaynaklanması.
Esen kalın.