KONTR - Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.

[deva-i dert]

İş Yatırım, Garanti BBVA, Ziraat Yatırım, Ak Yatırım, Yapı Kredi Yatırım gibi kurumların tamamı hem kurumsal hem bireysel müşterilerin hesaplarını birlikte taşır. Yani “bireysel yatırımcıâ€� ayrı bir satırda yazmaz. Bireysel yatırımcıyı, kurum adı değil davranış paterni ele verir.
Bireysel yatırımcıyı en yoğun şekilde “Diğerâ€� kategorisi içinde bulursunuz. “Diğerâ€�, ilk 5–10 kurum dışında kalan çok sayıda küçük aracı kurum ve düşük hacimli hesapların toplamıdır. Bu grup genellikle çok sayıda küçük lotlu hesap, sık al–sat yapan yatırımcılar ve panik davranışı gösteren kitleyi temsil eder. Bedelli öncesi %52–55 gibi yüksek “Diğerâ€� oranları, bireyselin ağırlığının yüksek olduğunun en net göstergesidir.
İkinci önemli alan, bireysel yoğun aracı kurumlardır. Türkiye’de tarihsel olarak bireysel yatırımcının en yoğun olduğu kurumlar; İş Yatırım, Garanti BBVA, Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Yatırım ve kısmen Vakıf Yatırım’dır. Ancak burada kritik olan toplam pay değil, günlük net hareketlerdir. Örneğin bir kurumda çok yüksek “Gün İçi Al–Satâ€� var ama toplam pozisyon değişmiyorsa, bu genellikle bireysel trader trafiğidir. Kurum uzun vadeli taşımıyordur, sadece müşteri işlemleri akıyordur.
Üçüncü ipucu pozisyon istikrarıdır. Bireysel yatırımcılar genelde sert düşüşlerde hızlı satış, sert yükselişlerde hızlı alım yapar. Bu yüzden takas verilerinde bireyselin yoğun olduğu kurumlarda pozisyonlar günden güne çok oynak olur. Kurumsal yatırımcıda ise pozisyon değişimi daha yavaş ve kademelidir. Aynı kurumda birkaç gün üst üste net artış varsa, bu çoğunlukla kurumsal veya yüksek hacimli yatırımcı davranışıdır.
Dördüncü olarak bedelli ve rüçhan dönemleri çok net sinyal verir. Bedelli öncesi ve rüçhan kullanım dönemlerinde bireysel yatırımcı, rüçhan satışı ve spot satışla genellikle “çıkış tarafındaâ€� yer alır. Bu dönemde “Diğerâ€� payının düşmesi ve büyük kurumların payının artması, bireyselden kurumsala mal geçtiğini gösterir. KONTR özelinde tam olarak bu yaşandı.
Beşinci ve en pratik yöntem: Zaman karşılaştırması. Aynı hissenin 1–2 hafta arayla takas dağılımına bakın. Eğer “Diğerâ€� azalıyor, ilk 3–5 kurum artıyorsa, bireysel yatırımcı net şekilde azalıyor demektir. Eğer “Diğerâ€� artıyor, ilk kurumlar pay kaybediyorsa, bireysel yatırımcı tekrar hisseye giriyor anlamına gelir.
Özetle; takas verilerinde bireysel yatırımcıyı tek bir satırda değil, “Diğerâ€� oranında, yüksek günlük devir hızında, oynak pozisyon değişimlerinde ve bedelli gibi stresli dönemlerdeki satış davranışında bulursunuz. KONTR’da son veriler, bireyselin ağırlığının bedelli sonrası azaldığını, hissenin yavaş yavaş daha güçlü ve sabırlı ellere geçtiğini düşündürüyor. Bu da kısa vadede sıkışma, orta vadede ise daha sağlıklı fiyat oluşumu anlamına gelir.

Tamam işte o nedenle gidip size MKK Verilerine göre Bireysel ve Kurumsal Yatırımcı oranlarını verdik. Kurumsal Yatırımcı Oranı şu anda sadece % 10,14. Bunu anlamanın neresi zor ki eveleyip geveleyerek, hikayeyi uzatarak dikkat dağıtma yoluna gidiyorsunuz. Takas oldukça dağınık ve bireysel yatırımcıya dağıtılmış lotların nerdeyse % 90'ı.

[deva-i dert]

Ben paylaşımımı geri çektim. Neme lazım, şirket belki uzaya üs kurar, bize de bunu görmemize mani oldun diye sitem ederler. Herkes kendi araştırmasını kendisi yapıp takasların ky-by bazında nasıl dağıldığını analiz edebilir. YTD.

[carizma]

Wood Mackenzie verileri, ABD enerji depolama pazarının artık “büyüme ihtimali” değil, büyümenin fiilen gerçekleştiği bir aşamaya geçtiğini söylüyor. 2025’in daha üçüncü çeyreğinde, yıl başından itibaren yapılan kurulumlar 2024’ün tamamını aşmış durumda. Bu, talep tahmini değil; kurulmuş, devreye alınmış kapasite demek. Yani artık “beklenen sipariş” değil, gerçekleşmiş yatırım konuşuyoruz.

Şebeke ölçekli depolamanın %27 büyüyerek 4,6 GW’a ulaşması kritik. Çünkü bu segment, Pomega’nın hedeflediği ana pazar. Konut ya da küçük CCI değil; yüksek kapasiteli, uzun süreli, proje bazlı BESS’ler. Teksas ve Kaliforniya’nın %82 pay alması, piyasada “ölçek + hız” isteyen üreticilerin öne çıktığını gösteriyor. Bu tip pazarlarda rekabet, küçük entegratörler arasında değil; üretim kabiliyeti olan hücre + sistem sağlayıcılar arasında olur.

Wisconsin örneği özellikle önemli. Güneş + BESS entegrasyonu, uzun süreli depolama (LDES) onayları ve regülasyon desteği şunu söylüyor: ABD pazarı sadece Li-ion kısa süreli çözümlerle sınırlı kalmayacak; depolama çeşitlenecek ama toplam hacim küçülmeyecek. Bu, hücre ve sistem üreticileri için “ürün gamı genişletme” fırsatı demek.

Önümüzdeki beş yıl için öngörülen 92,9 GW / 317,9 GWh kurulum tahmini, tek başına çok güçlü bir sinyal. Burada önemli olan şu: Bu kapasitenin çok büyük bölümü ithal hücre + yerli entegrasyon modeliyle kurulacak. Wood Mackenzie’nin altını çizdiği “yerli hücre üretim maliyetlerinin rekabetçi hâle gelmesi” ifadesi, Pomega gibi ABD ile entegre çalışabilecek üreticiler için doğrudan adresli bir cümle.

Federal politika kısmı çok kritik okunmalı. 2026–2027’de beklenen geçici daralma, talep zayıflığından değil; ticaret politikası ve tedarik zinciri yeniden yapılanmasından kaynaklanıyor. Yani piyasa küçülmüyor, yeniden şekilleniyor. 2028–2029’da tekrar çift haneli büyüme beklentisi, bu geçişi atlatabilen oyuncuların çok güçlü bir konuma yerleşeceğini gösteriyor. Bu tür geçiş dönemleri genelde küçük ve finansal olarak zayıf firmaları elerken, sermayesi ve ölçek hedefi olanları büyütür.

ITC’ye erişimin sürmesi, CCI ve şebeke ölçekli projelerin canlı kalmasını sağlıyor. Konut tarafındaki daralma ise Pomega–Kontrolmatik için olumsuz değil, aksine nötr hatta dolaylı olarak olumlu. Çünkü büyük üretİn tarafı konut değil; büyük projeler. Konut tarafında yaşanacak düşüş, rekabeti ana pazara kaydırır ve ölçekli üreticilerin avantajını artırır.

Buradan Kontrolmatik – Pomega açısından çıkarılacak net sonuç şu: Küresel ve özellikle ABD pazarı, bugün itibarıyla “ürün hazır mı?” değil, “kim bu talebi zamanında ve uygun maliyetle karşılayabilir?” sorusunu soruyor. BNEF ve Ember raporları maliyetlerin düştüğünü, Wood Mackenzie ise hacmin patladığını söylüyor. Bu iki veri birlikte okunduğunda, marjlar kısa vadede baskılansa bile hacim büyümesiyle mutlak kârlılığın artacağı bir dönem başlıyor.

Bu da şu anlama geliyor: Pomega’nın üretim kapasitesi, ölçeklenebilirliği ve uluslararası yönetişim hamleleri (CEO–CFO değişimi dahil), “güzel hikâye” değil; tam zamanında yapılan pozisyon alma hamleleri. Kontrolmatik açısından bakıldığında ise şirketin enerji depolamayı stratejik merkezine almasının gerekçesi, bu raporlarla artık net şekilde teyit edilmiş oluyor.

Özetle; bu Wood Mackenzie raporu, Kontrolmatik ve Pomega için bir “umut belgesi” değil, piyasanın nereye gittiğini gösteren sert veri seti. Kısa vadede regülasyon ve fiyat baskıları olabilir; ancak orta–uzun vadede, ölçekli üretim yapabilen ve ABD pazarına erişimi olan oyuncular için tablo açıkça büyüme ve kalıcı değer üretimi yönünde.

[erhan]

1 yıl sonra da yazar kısa vade fiyat hareketliliklerine takılmayın orta vade diye böyle sonsuza kadar gider bu.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[cumbaba]

Sirketin halka acikligi cok artti, bu sartlarda hissenin anlamli bir getiri ve momentum kazanmasinin tek yolu 'hostile take over', onunda su an herhangi ibaresi yok. Takas ta bir kac %10+ ustu kurumsal olsa bunu dusunebilirdik, oncak takas toplami %10 kurumsal isaret ediyor.

Iyi bilanco bile bu sirketi kurtarir mi diye dusunduruyor.

Yatirim tavsiyesi degildir.

[deva-i dert]

Sayın Carisma, KONTR'nin kendi uydularını göndermek için uzaya fırlatma teknolojisi üzerinde çalışma yapması ve SpaceX'e rakip yeni yerli bir firma oluşturması gündemi de var deyin tam olsun.

Burada okuduğumuz hayallerin yarısının bile ayağı yere basıyor olsa idi şimdi KONTR'ye global ortaklıklar teklif edilir, bankalar finansman için kuyruğa filan girerdi ve bu kadar hisse satışı sözkonusu bile olmazdı.

Kişisel görüşülerimdir, herhangi bir al-sat-tut tavsiyesi içermez.

Şu yazıyı tekrar öne alalım.

[deva-i dert]

Şöyle masama oturup hayaller kurmaya başladığımda ....