Şirket tera nın değer biçtiği 300M$ hemen üzerinde 307M$ işlem görüyor.daha ne kadar düşer bi öngörüsü olan var mı ?
Yeni Üye
Şirket tera nın değer biçtiği 300M$ hemen üzerinde 307M$ işlem görüyor.daha ne kadar düşer bi öngörüsü olan var mı ?
Bronz Üye
Plan-Sin bugüne kadar gelir üretmemiş olması üzerinden yapılan önemsiz iştirak değerlendirmesi, ileri teknoloji ve savunma-uzay ekosisteminin nasıl çalıştığını bilmeyenler için anlaşılabilir; ancak analitik olarak hatalıdır. Bu tip şirketlerde erken dönem nakit çıkışı bir başarısızlık göstergesi değil, teknolojik yeterlilik, sertifikasyon ve müşteri validasyonu için ödenen zorunlu maliyettir. Nakit üretmeyecek olması da bir zaaf değil, sektörün doğasıdır. Kaldiki ticari anlaşmalar masada imzalanmayı bekliyor. Bunu problem olarak sunmak, TUSAŞ, SpaceX veya savunma sanayi start-uplarını ilk yıllarında ölü eşek ilan etmekle aynı mantık hatasını içerir.
Kontrolmatikin Plan-Ste %20 paya sahip olması da bilinçli bir sermaye tahsisi tercihidir. Şirket burada kontrol primi ödememiş, bilançosunu şişirmemiş; ancak başarısı halinde yüksek opsiyonel getirisi olan bir varlıkta yukarı yönlü haklarını korumuştur. Model bazlı bakıldığında, Plan-S in yıllık 150-200 milyon USD ciroya ve %25-30 EBITDA marjına ulaşması halinde şirket değerinin 500-600 milyon USD bandına çıkması teknik olarak mümkündür. Bu senaryoda Kontrolmatikin payına düşen değer 125-150 milyon USD seviyesine ulaşır ki, bu katkı bugünkü gelir yok eleştirilerinin ima ettiğinin aksine, bilanço ve piyasa değeri üzerinde anlamlı bir etki yaratır. Başarısızlık durumunda ise etki sınırlıdır; bu yapı kerizlik değil, net bir risk-ödül optimizasyonudur.
Pomega özelinde yapılan değerlendirmeler ise neredeyse tamamen kısa vadeli satış rakamlarına saplanmış durumdadır. Oysa batarya yatırımlarında asıl mesele bugün kaç GWh satıldığı değil, hangi segmentte, hangi maliyet eğrisiyle ve hangi regülasyon desteğiyle konumlandığıdır. 6 GWh üretim kapasitesi iddiası yalnızca bir sunum slaytı değil; talep oluştuğunda 2-3 GWh seviyesinde dahi yıllık 200 milyon USD nin üzerinde ciro ve 40 milyon USD civarında EBITDA üretebilecek bir altyapıya işaret eder. Avrupa Yeşil Mutabakatı, yerli batarya teşvikleri ve enerji depolama zorunlulukları dikkate alındığında, Pomeganın bugünkü sessizliği yapısal bir sorun değil, zamanlama meselesidir.
Ayrıca Kontrolmatik in kaderini tamamen Pomegaya bağlamak teknik olarak hatalı bir çerçevedir. Şirketin ana faaliyet alanı olan elektrifikasyon, enerji iletim altyapısı ve mühendislik projeleri; halihazırda nakit üreten, kamu ve özel sektör destekli işlerdir. Bu iş kolları, Pomega tam kapasiteye ulaşana kadar borçluluğu yönetilebilir seviyede tutabilecek operasyonel nakit akışını sağlar. Dolayısıyla anlatıldığı gibi ya Pomega ya ölüm şeklinde bir ikili yapı matematiksel olarak da geçerli değildir.
Özetle; Plan-S icambaza bak diyerek silmek, Pomega yı sadece bugünkü üretim temposuna bakarak yargılamak ve Kontrolmatiki tek bir iştirake indirgemek, stratejik yatırım analizi değil, sabırsız bilanço okumasıdır. Bu tarz şirketlerde değer, bugünkü gürültüde değil; ölçeklenebilir kapasite, regülasyon destekli talep ve opsiyonel varlıkların doğru zamanlamasında ortaya çıkar. Piyasanın en pahalı hatası da genellikle burada yapılır.
Bronz Üye
29 Ocak 2026 tarihinde TRFKNTR12619 ISIN kodlu finansman bonosu ödemesi yapılsın .. sonra piyasa bunu değerlendirir.Originally Posted by MeFz
Üye
LFP batarya piyasasi (BESS) mala bu kadar acken ozellikle Avrupa'da, POMEGA niye satis yapamiyor?
Soru bu kadar basit, kerizmanin palavralarina karnimiz tok, sunumlar elektrifikasyon'nun yan is olacagini Pomega'nin ana nakit ve ciro saglayici oldugunu iddia ettiler, bos laf mi cikti gene, cikti gostemeden artik kimse inanmaz, bos lafa, yonetim kurulu toplantisi berbat olacak, o zamana kadar bir filim cevirip yukari surup agza bir kac bal surmezlerse.
Yukarida yazilanlar yatirim tavsiyesi icermez.
Üye
Teşekkürler
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri