VAKKO - Vakko Tekstil

[Burutay]

Eger bir satis ya da ortaklik gerceklesirse hisse basi fiyat buyuk ihtimal 6-7TL arasi olur diye dusunuyorum. 2013 yilinda Cem Boyner, Beymen'de hisselerinin bir kismini Citi Capital'a yaklasik 16 FAVOK (EBITDA) carpani ile satmisti.

Vakko'da da 15-16 FAVOK carpan'dan asagi bir hisse satisi olmaz diye dusunuyorum. Eylul 2017 itibariyle son 12 aylik FAVOK 70milyon TL idi. 70milyon'u 16 ile carpinca sirket degeri banka borclarini da dusunce 1.1milyar TL civari cikiyor. 1.1milyar TL'yi de toplam hisse sayisi olan 160milyon adede bolunce hisse basi fiyat 7 TL'ye yakin cikiyor.

Satis 2017 sene sonu FAVOK'u uzerinden olacak olursa fiyat daha da yukarda olur, cunku Vakko hizli bir sekilde buyuyor hem ciro hem de karlilik olarak.

Sayın borsacı34

Aşağıdaki linkten 2017 / Ocak-Eylül dönemine ilişkin Faaliyet Karı (22.941.791 TL) + Amortisman Tutarı (Dip Not 7) rakamından hareketle şirketin ara dönem FAVÖK rakamı ve buna bağlı hesaplamalarınızı yeniden yapmanızı salık veririm.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/640573

Yatırım tavsiyesi değil KAP haberi paylaşımıdır.

[borsaci34]

Sayın borsacı34

Aşağıdaki linkten 2017 / Ocak-Eylül dönemine ilişkin Faaliyet Karı (22.941.791 TL) + Amortisman Tutarı (Dip Not 7) rakamından hareketle şirketin ara dönem FAVÖK rakamı ve buna bağlı hesaplamalarınızı yeniden yapmanızı salık veririm.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/640573

Yatırım tavsiyesi değil KAP haberi paylaşımıdır.

Dikkatli okursaniz Eylul 2017 itibariyle son 12 aylik FAVOK (EBITDA) diye yazdim. Son 9 aylik degil (Ocak-Eylul). Sirket satislarinda her zaman son 12 aylik (yani yillik) satis ve kara bakarlar.

Gonderdiginiz kap adresinden bakarsaniz son 12 aylik FAVOK'un Eylul 2017 itibariyle (yani 1 Ekim 2016 ile 30 Eylul 2017 arasi) 70milyon TL oldugunu gorursunuz.

Yazilanlari dikkatli okumanizi "salik veririm"..

[MedwiG]

[Burutay]

Eger bir satis ya da ortaklik gerceklesirse hisse basi fiyat buyuk ihtimal 6-7TL arasi olur diye dusunuyorum. 2013 yilinda Cem Boyner, Beymen'de hisselerinin bir kismini Citi Capital'a yaklasik 16 FAVOK (EBITDA) carpani ile satmisti.

Vakko'da da 15-16 FAVOK carpan'dan asagi bir hisse satisi olmaz diye dusunuyorum. Eylul 2017 itibariyle son 12 aylik FAVOK 70milyon TL idi. 70milyon'u 16 ile carpinca sirket degeri banka borclarini da dusunce 1.1milyar TL civari cikiyor. 1.1milyar TL'yi de toplam hisse sayisi olan 160milyon adede bolunce hisse basi fiyat 7 TL'ye yakin cikiyor.

Satis 2017 sene sonu FAVOK'u uzerinden olacak olursa fiyat daha da yukarda olur, cunku Vakko hizli bir sekilde buyuyor hem ciro hem de karlilik olarak.

Dikkatli okursaniz Eylul 2017 itibariyle son 12 aylik FAVOK (EBITDA) diye yazdim. Son 9 aylik degil (Ocak-Eylul). Sirket satislarinda her zaman son 12 aylik (yani yillik) satis ve kara bakarlar.

Gonderdiginiz kap adresinden bakarsaniz son 12 aylik FAVOK'un Eylul 2017 itibariyle (yani 1 Ekim 2016 ile 30 Eylul 2017 arasi) 70milyon TL oldugunu gorursunuz.

Yazilanlari dikkatli okumanizi "salik veririm"..

Bak aziz dostum. Ben de bir şirketin faaliyet sonuçlarının; yıllık ya da 12 aylık bazda değerlendirilmesi gerektiğini çok iyi biliyorum, bu arada sizin mesajınızı da çok dikkatli bir şekilde okudum ve 12 aylık bazda FAVÖK hesaplaması yaptığınızı da gördüm. Yani beni dikkatsizlikle suçlamanız çok anlamsız.

Öte yandan, evet, bir şirket için FAVÖK hesaplaması yıllık olarak yapılmalıdır bu doğru ama biliniz ki bir önceki yıla ait veriler hem makro ekonomik düzeydeki koşulların kısmen ya da tamamen değişmesi (faiz oranlarının, kurların, enflasyonun artmış veya azalmış olması, gelir dağılımı ve lüks tüketim eğiliminde değişiklik olması gibi) hem de mikro düzeyde şirketin iş hacminin ve kapasitesinin; yeni makine yatırımları veya açılan yeni mağazalar dolayısıyla artmış veya kapatılan mağazalar dolayısıyla azalmış olması nedeniyle artık tarih olmuştur Yani; bu yılın 9 ayı + geçmiş yılın belki de arızi nedenlerden dolayı olağandan daha iyi ya da kötü sonuçlar içeren son 3 aylık faaliyet karı toplanarak bulunan bir FAVÖK rakamı ve buna bağlı olarak yapılacak hisse değerlemesi; lehte veya aleyhte olmak üzere fena halde yanıltıcı olabilir. Öyle mi ?

Nitekim geçen yılın son 3 ayında zarar eden bir şirket, bu yıl tam tersi çok yüksek düzeyde faaliyet karı elde edebileceği gibi, tam tersi de olabilir ve olağanüstü bir nedenden dolayı geçen yılın son 3 ayında faaliyet karı çok yüksek olan bir şirket bu yılın aynı döneminde fena halde zarar edebilir.

Neyse ki, gerçekten bu işten anlayan uzmanlar sadece iyi görünen son yılın ya da son 12 ayın faaliyet karına değil, en azından son 3 yılın hatta son 5 yılın FAVÖK ya da EBITDA marjlarına bakarak bir şirketin elde ettiği kar marjının istikrarlı olup olmadığını kontrol ederler. Bu konuda son olarak, unutmayınız ki sadece FAVÖK marjları değil, hisseleri devralınacak şirketlerin sahip olduğu taşınmazlarının rayiç değerleri ile marka ya da şerefiye değerleri de hisse devir fiyatının tespitinde büyük önem taşır.

NOT: Yapılan yeni yatırımlar, değişik ürün ve müşteri segmentlerine yönelik mağazaların açılmış ve bunların şimdilik iyi performans gösteriyor olması nedeniyle, ben de bu yıl Vakko'dan geçmiş yıla kıyasla çok daha iyi bir kar bekliyorum.

Bu arada, dünkü hareketin somut ve haklı bir nedenden dolayı mı oluştuğu ya da sadece aldatmaya yönelik bir oyuncu hareketinden mi ibaret olduğu , ancak takip eden günlerdeki işlem hacmi ve fiyat performansı ile anlaşılabilir demiştim. Şu ana kadar dünkü yükselişi destekleyecek hatta yukarı yönlü devam ettirecek bir haber KAP'a düşmedi. Öte yandan mevcut gidişat ne yazık ki dünkü hareketin büyük oyuncuların kurguladığı bir hareket olması ihtimalini artırmıştır. Yine de kesin konuşmamak ve bu günkü ve yarınki gidişatı takip etmek lazım.

Bu bir yatırım tavsiyesi değil kişisel kanaat ve tahmin açıklamasıdır. Bu tip tahmin veya öngörülerde yanılmanın adeta esas, isabet ettirmenin ise neredeyse istisnai bir durum olduğu asla unutulmamalı ve herkes yatırım kararını kendi akıl ve muhakeme yeteneğine dayalı olarak vermelidir.

[tuta]

Pusuda bekliyor bir az mal verin diye

F3111 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[tuta]

3,15. 3,16. Alış yazdım hemen 3,18. Çekiyor ver bana da

F3111 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[borsaci34]

Bak aziz dostum. Ben de bir şirketin faaliyet sonuçlarının; yıllık ya da 12 aylık bazda değerlendirilmesi gerektiğini çok iyi biliyorum, bu arada sizin mesajınızı da çok dikkatli bir şekilde okudum ve 12 aylık bazda FAVÖK hesaplaması yaptığınızı da gördüm. Yani beni dikkatsizlikle suçlamanız çok anlamsız.

Öte yandan, evet, bir şirket için FAVÖK hesaplaması yıllık olarak yapılmalıdır bu doğru ama biliniz ki bir önceki yıla ait veriler hem makro ekonomik düzeydeki koşulların kısmen ya da tamamen değişmesi (faiz oranlarının, kurların, enflasyonun artmış veya azalmış olması, gelir dağılımı ve lüks tüketim eğiliminde değişiklik olması gibi) hem de mikro düzeyde şirketin iş hacminin ve kapasitesinin; yeni makine yatırımları veya açılan yeni mağazalar dolayısıyla artmış veya kapatılan mağazalar dolayısıyla azalmış olması nedeniyle artık tarih olmuştur Yani; bu yılın 9 ayı + geçmiş yılın belki de arızi nedenlerden dolayı olağandan daha iyi ya da kötü sonuçlar içeren son 3 aylık faaliyet karı toplanarak bulunan bir FAVÖK rakamı ve buna bağlı olarak yapılacak hisse değerlemesi; lehte veya aleyhte olmak üzere fena halde yanıltıcı olabilir. Öyle mi ?

Nitekim geçen yılın son 3 ayında zarar eden bir şirket, bu yıl tam tersi çok yüksek düzeyde faaliyet karı elde edebileceği gibi, tam tersi de olabilir ve olağanüstü bir nedenden dolayı geçen yılın son 3 ayında faaliyet karı çok yüksek olan bir şirket bu yılın aynı döneminde fena halde zarar edebilir.

Neyse ki, gerçekten bu işten anlayan uzmanlar sadece iyi görünen son yılın ya da son 12 ayın faaliyet karına değil, en azından son 3 yılın hatta son 5 yılın FAVÖK ya da EBITDA marjlarına bakarak bir şirketin elde ettiği kar marjının istikrarlı olup olmadığını kontrol ederler. Bu konuda son olarak, unutmayınız ki sadece FAVÖK marjları değil, hisseleri devralınacak şirketlerin sahip olduğu taşınmazlarının rayiç değerleri ile marka ya da şerefiye değerleri de hisse devir fiyatının tespitinde büyük önem taşır.

NOT: Yapılan yeni yatırımlar, değişik ürün ve müşteri segmentlerine yönelik mağazaların açılmış ve bunların şimdilik iyi performans gösteriyor olması nedeniyle, ben de bu yıl Vakko'dan geçmiş yıla kıyasla çok daha iyi bir kar bekliyorum.

Bu arada, dünkü hareketin somut ve haklı bir nedenden dolayı mı oluştuğu ya da sadece aldatmaya yönelik bir oyuncu hareketinden mi ibaret olduğu , ancak takip eden günlerdeki işlem hacmi ve fiyat performansı ile anlaşılabilir demiştim. Şu ana kadar dünkü yükselişi destekleyecek hatta yukarı yönlü devam ettirecek bir haber KAP'a düşmedi. Öte yandan mevcut gidişat ne yazık ki dünkü hareketin büyük oyuncuların kurguladığı bir hareket olması ihtimalini artırmıştır. Yine de kesin konuşmamak ve bu günkü ve yarınki gidişatı takip etmek lazım.

Bu bir yatırım tavsiyesi değil kişisel kanaat ve tahmin açıklamasıdır. Bu tip tahmin veya öngörülerde yanılmanın adeta esas, isabet ettirmenin ise neredeyse istisnai bir durum olduğu asla unutulmamalı ve herkes yatırım kararını kendi akıl ve muhakeme yeteneğine dayalı olarak vermelidir.

Sirketin sahip oldugu tasinmazlar, marka ya da serefiye sonucunda sirketin finansal performansi (satis ve kar) ortaya cikiyor. O nedenle operasyonlarda kullanilan herhangi tasinir ya da tasinmaz varlik sirketin degerlemesine eklenmez. Sirketin kullanmadigi bina, arsa vb. varsa bunlar eklenebilir degere, ama Vakko'da boyle bir durum yok.

Perakende sektorundeki yuksek sezonsallik nedeniyle 12 aylik finansal performans sirketin degerini gosteren en buyuk olcu. Ornegin ilk 3 ay genelde perakende sirketi zarar eder dusuk satis ve indirimli sezon sonu satislari nedeniyle, son ceyrek ise ciddi kar yaparlar satislarin tatiller ve yeni sezon urunlerin indirimsiz fiyat ile satilmasi nedeniyle. Bu sezonsallik nedeniyle 9 aylik degil son 12 aylik satis ve kara gore gelecek yilin butcesi ve 5 yillik plan yapilir. Bu butce ve 5 yillik plan uzerinden de sirket degeri ortaya cikar.

Yukarda yazdiklarim ek bilgi idi. Asil soyledigim/soylemek istedigim, eger bir hisse satisi ya da ortaklik olursa Vakko'nun ederi 6-7 TL arasi olur diye tahmin ediyorum. Bu hisse fiyatini nasil hesapladigimi daha once detayli yazdim.

[berkimcans]

alıcı kurumlar

satıcı kurumlar

ilk 5 kurum genel