TTRAK - Türk Traktör

[adestim]

TTRAK

Turk Traktör 2Ç18’de beklentilerin üzerinde 80,6mn TL net kar açıklamıştır. Bu çeyrekte beklenenden daha az finansal zarar olması ve operasyonel karlılığın beklentilerin üzerinde iyileşmesi şirketin net karını olumlu etkilemiştir. Toplam satış hacminin %32 düşmesine rağmen şirketin satış gelirleri hemen hemen aynı seviyede kalmıştır. Yurtiçi pazarda yapılan fiyat artışları ve zayıf TL’nin ihracat gelirlerine olumlu etkisi şirketin satış gelirlerini desteklemiştir. FAVÖK %19 oranında artmış ve 144mn TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise bu dönemde 2,3 puan iyileşerek %13,4 olarak gerçekleşmiştir. 2018 tahminlerimize göre 7.1x F/K ve 5,7x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem gören Türk Traktör için Piyasa Üzerinde Getiri hedefimizi koruyoruz. Beklentilerden iyi gelen 2Ç18 finansal sonuçlarının hisse performansını olumlu etkilemesini bekliyoruz.

[adestim]

Türk Traktör 2Ç18’de 81 milyon TL net kar elde etti (yıllık %2 düşüş), bu gerçekleşme piyasa beklentisi olan 56 milyon TL net karın üzerindedir. Bu sonuçla şirketin 6A18 kümülatif net kar rakamı 137 milyon TL’ye ulaştı (yıllık bazda %1 gerileme). Türk Traktör’ün 2Ç18 satış gelirleri yıllık bazda %1 gerileyerek 1,08 milyar TL seviyesinde gerçekleşti – piyasa ortalama tahmini 0.97 milyar TL ciro yönündeydi. Şirketin 6A18 kümülatif ciro rakamı ise 2,13 milyar TL’ye ulaştı (yıllık bazda %4 artış). Türk Traktör’ın 2Ç18 FAVÖK rakamı 144 milyon TL (yıllık %19 artış, %13,4 marj) olarak gerçekleşti. Piyasa ortalama beklentisi 107 milyon TL idi (%11.0 marj). 6A18 kümülatif FAVÖK rakamı 246 milyon TL’ye ulaştı (yıllık %6 artış, %11.6 marj). Türk Traktör hisselerinin getirisi son 3 ayda endeksin %9 gerisinde kalmıştır. Şirketin 2Ç18 finansal performansına piyasanın olumlu reaksiyon gösterebileceğini düşünüyoruz.

Türk Traktör Temmuz 2018’de toplam traktör satış hacminin yıllık %50 düşüşle 2,103 adet seviyesinde gerçekleştiğini açıkladı (iç pazar yıllık %75 düşüşle 790 adet, ihracat yıllık %19 artışla 1,313 adet). Buna göre Ocak-Temmuz 2018 dönemi için toplam kümülatif satışlar yıllık %25 düşüş kaydetmiş oldu (iç pazar yıllık %36 düşüş, ihracat yıllık %6 artış). Şirket satış hacimlerinde 6A18’de yıllık 21% düşüş, 2017’de yıllık %7 artış kaydetmişti."

[adestim]

Türk Traktör <TTRAK TI> 2Ç18 Sonuçları: Güçlü operasyonel marjlarla birlikle beklentilerin üzerinde net kar…

Türk Traktör net karı 2Ç18’de beklentimiz olan 68mn TL ve konsensus beklentisi olan 56mn TL’nin üzerinde 81mn TL olarak gerçekleşti. Net kardaki sapma beklentilerin üzerinde FAVÖK’ten kaynaklanmaktadır.

Şirket 2Ç18’de beklentimiz olan 116mn TL ve konsensus beklentisi olan 107mn TL’nin üzerinde 144mn TL FAVÖK elde etti. FAVÖK marjı aynı dönemde beklentimiz olan %12.1 ve konsensus beklentisi olan %11.0’in üzerinde %13.4 olarak gerçekleşti.

Şirket 2Ç18’de beklentimiz olan 962mn TL’nin %12 üzerinde 1,077mn TL net satış gerçekleştirdi (Konsensus: 967mn TL). Beklentilerden sapmanın ana nedeni beklentimizin %5 üzerinde gerçekleşen yurt içi satış hacmi ve %8 beklentilerin üzerinde gerçekleşen yurt içi birim fiyatları olarak göze çarpmaktadır.

Şirketin net işletme sermayesi ihtiyacı çeyreksel bazda 265mn TL arttı. Şirketin satışları finanse etmek için net işletme sermayesinden ödün verdiği bir çeyrek olmuş gibi gözüküyor."

[sea]

Piyasa ne bekliyordu ne oldu.Piyasa 50 ila 60 milyon kar beklerken 80 milyon kar geliyor ve yine düşüyor.Anlam vermek çok zor.

GT-N7100 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Hknbrhn]

Sesli düşünüyorum;
Bedelsizin ayak sesleri mi acaba?
Mart,Nisan’a kadar sabır var mıdır bizde?
Asla yatırım tavsiyesi değildir

[Hasan.]

eskiden iyi bilanço gelince yüzde 4-5 yapardı tüm hisseler.
artık öğrendiler bunu terse kullanıyorlar. başarılı...

[Beydaspor]

Araca kurumlar nezamanki hisseye yüksek fiyat verdiler hisse satış yedide yedi, şimdi bakıyorum bilanço aynı geçen yılla , hedef fiyatlar ciddi anlamda düşürülmüş, 90 lardan 56 lara vs vs inşallah bu mal toplama sezonunun habercisidir.

[eren2008]

Sadece traktör için değil koç şirketlerinin geneli için olumsuzum.Rahmetli mustafa koçtan sonra bir yönetim zafiyeti var.Malum aile büyükleri yaşını almış ali koçta futbola enerjisini harcıyor.Ford ve tofasta projeler ve planlamalar ortaklar tarafından yapıldığı için pek sorun yok ancak diğer şirketler tamamen yöneticilerin insiyatifine bırakılmış gibi.Arçelik otokar traktörde bilançolar çok parlak değil.Yeni yatırımlar yok büyüme planları belli değil.Elle tutulur yatırımcı sunumu bile yok.

SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.