Originally Posted by gabar
Hocam sonda söyleyeceðimi baþta söyleyeyim , BDDK'nýn bu kararý arenayý olumlu yada olumsuz hiçbir þekilde etkilemez.
Çünkü o karara göre, döviz varlýklarý 15 milyon TL'nin üstünde olan þirketler için ayrý bir þart var. Arena da bu gruba giriyor. Bu þarta göre , döviz varlýklarýnýz 15 milyon liranýn üstünde ise , ki arena böyledir , konsolide bilançodaki aktifinizin yada konsolide yýllýk cironuzun ( hangisi daha büyük ise ) %10'undan daha fazla döviz taþýmanýz halinde yeni TL kredi çekemezsiniz diyor.
Arenanýn son konsolide bilançodaki aktif büyüklüðü 250 milyon USD civarý , konsolide satýþý ise yýllýk 650 milyon USD civarý. Hatta bu sene sonunda konsolide cironun 1 milyar USD'a yakýn olmasý beklenmekte.
Dolayýsýyla bu hesaba göre Arena þu an için en az 50-60 milyon USD döviz varlýðý taþýsa bile bu kurala takýlmýyor. Sene sonu da bu meblað 100 milyon USD'a kadar çýkacak.
Arena hiçbir zaman kasasýnda bu kadar bir meblað döviz taþýmaz. Paynet 60-70 milyon USD'a satýlýrsa , o zaman bu meblaða ulaþýlabilir o zaman ne olacak diyebilirsiniz . Paynet 60-70 milyon USD'a satýlýrsa zaten arenanýn krediye ihtiyacý kalmayacak. Ne TL ne döviz. Tam aksine býrakýn kredi almayý tam aksine var olan yüksek maliyetli kredilerini kapatacak o paranýn bir kýsmý ile.
O yüzden BDDK'nýn bu kararý bizi ne þimdi ne de ileride etkilemez. Bu daha çok elinde yüksek miktarda döviz bulunduran þirketleri etkiler. Döviz pozisyonunda fazla verenleri etkiler. Bizim böyle bir durumumuz yok.
Zaten dediðim gibi PAYNET satýlýrsa , sonrasýnda en az 2-3 sene þirketin yeni kredi alacaðýný sanmýyorum. Tam aksine kredilerini önemli miktarda azaltacak. Brightstar alýmý için uzun vadeli kredi almýþtý TL ve USD olarak. O krediler uzun vade ve düþük maliyetli olduðu için muhtemelen sadece onu kapamaz ama kýsa vadeli kredilerin çoðunu kapatýr. Son bilançoda 950 milyon TL civarý kýsa vadeli banka kredisi görünüyor. Paynet 1 milyar TL civarýna satýlýrsa , bu 950 milyon liralýk banka kredisinin en az yarýsý kapatýlýr bu parayla.
Sonrasýnda ise Arena çok likit bir þirket haline gelir ve finansman açýðý olmayacaðýndan kredi çekmek zorunda bile kalmaz en az 2-3 sene.
Çekmek isterse bile dediðim gibi bu kurala takýlmaz çünkü cirosu çok yüksek olduðundan , kasasýnda o cironun %10'undan daha fazla döviz bulundurmayacaðý için , bu kurala takýlmaz ve rahatlýkla TL kredi çeker.
Kaldý ki Arena TL kredi yanýnda çok rahat USD kredi de çekebilen bir þirket. Çünkü gelirleri USD. Dolayýsýyla TL kredi çekemez hale gelse bile USD kredi çekebilir.
Ama dediðim gibi Paynet satýlýnca , þirketin cari oraný bir anda 2'nin üstüne çýkacak ve uzunca bir süre finansman ihtiyacý olmayacak.
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri