Altın Üye
Şimdi belki de akıllara şu soru geliyor, hukukun olmadıgı bir düzende Faktoringler nasıl kazanır.
Bankalar sayesinde.
Bankaların talanı sürsün diye faktoringlerin alacak takibi titizlikle sürüyor.
Vatandas alacak davası için 8 sene bekliyor, banka 3 ay da hacizi bindiriyor.
Altın Üye
ULUFA'nın Temel Analizine bir bakın.
Dediğimiz bu.
https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...025/DUY2025-05
Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 47,5'ten yüzde 45'e indirilmesine karar vermiştir.
Platin Üye
Deniz hocam her şeyi bilen bofanin kur tahmin ve faiz beklentisi ve Euro USD kuru ile ihracat ithalat konusunda ki beklentiniz nedir. Sanayi ve diğer şirketler için beklentiniz nedir. Çok teşekkür ederim hocam
ALINTIDIR:
https://macrosynergy.com/research/cr...-consequences/
Kalabalık İşlemler ve Sonuçları
Kalabalık işlemler, bir varlıkta likiditesine kıyasla aşırı derecede yüksek kurumsal yatırımcı katılımının olduğu pozisyonlardır. Bu durum, piyasa dinamiklerinden kaynaklanan ve varlıkların temel değerlerinden bağımsız olarak gelişen bir içsel piyasa riski yaratır. Kalabalık işlemler, yatırımcıların yoğun şekilde aynı stratejiyi takip ettiği durumlarda ortaya çıkar ve genellikle piyasada aşağı yönlü riskleri artırır. Özellikle hedge fonların bu tür işlemlerdeki etkin rolü ve kurumsal yatırımcıların genel olarak artan piyasa payı, bu riskin daha da belirgin hale gelmesine neden olmuştur.
Kalabalık işlemlerin tasfiyesi, piyasa fiyatlarını olumsuz yönde etkileyebilir, fiyat bozulmalarına yol açabilir ve bazı durumlarda zincirleme kaldıraç azaltmaları nedeniyle daha geniş finansal sistem üzerinde baskı oluşturabilir. Bu durum, özellikle likiditenin sınırlı olduğu dönemlerde daha kritik hale gelir ve yatırımcılar arasında panik satışlarını tetikleyebilir.
Kalabalık İşlemlerin Temel Riskleri
Kalabalık işlemler, piyasa katılımcılarının aynı yatırım stratejisini benimsemesi nedeniyle aşağıdaki riskleri taşır:
1. Koordinasyon Sorunu ve Aşağı Yönlü Riskler:
.Yatırımcılar, aynı stratejiyi uygulayan diğer yatırımcıların sayısını veya pozisyon büyüklüklerini tam olarak bilemezler. Bu bilinmezlik, piyasanın likidite sınırlarına ulaştığı durumlarda fiyatların hızla düşmesine neden olabilir.
. Kaldıraç kullanan hedge fonlar gibi büyük oyuncular, piyasa dalgalanmalarında pozisyonlarını zorunlu olarak tasfiye edebilir, bu da "yangın satışları" etkisine yol açarak fiyatların daha da düşmesine neden olabilir.
2. Sistemik Risk ve Zincirleme Tasfiyeler:
. Kalabalık işlemler, özellikle kurumsal yatırımcılar arasında yaygın hale geldiğinde, büyük bir pozisyonun tasfiyesi sistemik baskı yaratabilir. Bir yatırımcının tasfiyesi, diğer yatırımcıları da pozisyonlarını kapatmaya zorlayabilir, bu da piyasa çapında daha büyük bir etkiye dönüşebilir.
3. Hisse Senetlerinde Negatif Asimetri ve Artan Volatilite:
. Kalabalık işlemler, hisse senedi getirilerinde negatif asimetri (skewness) yaratır. Bu, fiyatların aşağı yönlü hareketlerinin yukarı yönlü hareketlere göre daha sert ve daha olası olduğu anlamına gelir.
. Benzer şekilde, volatilite genellikle aşağı yönlü dönemlerde artar, bu da yatırımcıların zarar riskini daha da artırır.
Kalabalıklığın Ölçülmesi
Kalabalık işlemleri belirlemek ve analiz etmek için birkaç yöntem geliştirilmiştir:
1. Days-ADV (Günlük İşlem Hacmi Oranı):
. Bu ölçüm, kurumsal yatırımcıların toplam pozisyonlarının, bir hissenin ortalama günlük işlem hacmine oranını ifade eder. Daha yüksek oranlar, kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını mevcut hacimle ne kadar sürede tasfiye edebileceğini gösterir.
. Örneğin, bir hisse için Days-ADV değeri 10 ise, bu pozisyonların mevcut işlem hacmine göre 10 gün içinde tasfiye edilebileceğini belirtir. Ancak, acil satışlar durumunda bu süre daha da uzayabilir veya fiyatlarda ciddi bozulmalara yol açabilir.
2. Aktivite Oranı:
. Bir yatırımcının sahip olduğu hisse oranının, hissenin devir hızına oranıdır. Yüksek bir aktivite oranı, o hisse üzerinde kalabalık bir pozisyonun varlığını işaret eder.
3. Kurumsal Yoğunluk ve Likidite Kombinasyonu:
. Hem yüksek kurumsal sahiplik hem de düşük likidite, bir hissenin daha kalabalık bir pozisyon olduğunu gösterir. Özellikle düşük likiditeye sahip varlıklarda bu durum, ani fiyat hareketlerine karşı daha savunmasız bir yapı oluşturur.
Kalabalıklığın Getiriler Üzerindeki Etkisi
Kalabalık işlemler her ne kadar riskler barındırsa da tarihsel olarak yüksek getirilerle ilişkilendirilmiştir. Özellikle hedge fonlar ve benzeri büyük oyuncular, bu tür işlemlerde bilgi avantajlarına güvenerek risk almayı tercih edebilirler. Kalabalık işlemlerin getiriler üzerindeki etkisi şu şekilde özetlenebilir:
. Yüksek Getiri Potansiyeli:
. Araştırmalar, en kalabalık hisselere yatırım yapmanın anlamlı bir "alfa" yarattığını göstermektedir. Örneğin, kalabalık hisseler üzerine kurulan uzun-kısa stratejiler, genellikle piyasa ortalamasının üzerinde getiri sağlar.
. Risk-Getiri Dengesi:
.Hedge fonlar, belirli hisselerdeki yüksek getiri potansiyelini değerlendirmek için bazen aşırı kaldıraç kullanabilirler. Ancak bu durum, piyasa şoklarında büyük kayıplara yol açabilir.
Tarihsel Örnekler ve Eğilimler
Kalabalık işlemlerin tarihsel olarak piyasa üzerindeki etkisi çeşitli olaylarla ortaya çıkmıştır:
. 2007 Kuantitatif Strateji Krizi:
. Kuantitatif fonların aynı işlemlerde yoğunlaşması, ani fiyat hareketlerine neden olmuş ve birçok fon büyük kayıplar yaşamıştır. Bu olay, kalabalık işlemlerin risklerini gözler önüne sermiştir.
. Kurumsal Yatırımcıların Artışı:
.ABD'de kurumsal yatırımcı sayısı 1980'de 400'den 2021'de 6.000'e çıkmıştır. Ancak halka açık şirket sayısının azalması, işlemlerin daha dar bir piyasa üzerinde yoğunlaşmasına yol açmıştır.
.Gelişmekte Olan Piyasalar:
. Kalabalık işlemler, sadece gelişmiş piyasalarda değil, gelişmekte olan piyasalarda da risk yaratmaktadır. Kurumsal yatırımcıların bu piyasalardaki artan varlığı, fiyat dalgalanmalarını artırmıştır.
Pratik Çıkarımlar
Kalabalık işlemleri anlamak ve doğru yönetmek, yatırımcılar için kritik öneme sahiptir. Aşağıdaki adımlar, bu tür risklerin yönetiminde yardımcı olabilir:
1. Kalabalık Pozisyonlardan Kaçınma:
. Yatırımcılar, aşırı derecede kalabalık pozisyonlardan uzak durarak portföylerini daha dengeli hale getirebilirler.
2. Risk Yönetimi Araçları:
. Days-ADV gibi ölçümlerin kullanılması, yatırımcıların likidite risklerini daha iyi anlamasına yardımcı olabilir.
3. Daha Çeşitlendirilmiş Stratejiler:
. Aşırı yoğunlaşmadan kaçınarak portföy çeşitlendirmesini artırmak, piyasa şoklarına karşı daha dirençli bir yapı oluşturabilir.
Sonuç olarak, kalabalık işlemler hem ciddi riskler hem de fırsatlar barındırır. Yatırımcıların bu işlemleri doğru analiz ederek bilinçli kararlar alması ve risk-getiri dengesini iyi yönetmesi gerekmektedir.
Geçen sene döviz kurları enflasyonun çok altında arttı ve sanayi rekabet gücünü kaybetti.Sadece tekstil hazır giyim değil,otomobil ,beyaz eşya,elektronik gibi temel ihracatçı sanayi sektörlerimiz de rekabet gücünü kaybetti.Geçen sene ihracatımızın düşmemesi sizi şaşırtmasın.Çünkü bağlayıcı sözleşmeler var,zararına da olsa o sözleşmelerdeki fiyatlardan ihracatlar yapıldı.Hala da elde siparişler var.ama yılın ilk yarısı itibariyle büyük çoğunlukla bunlar tamamlanmış olacak ve mevcut politikalar devam ederse yılın ikinci yarısı itibariyle ihracatta keskin düşüş beklenebilir.İthalatta enerji fiyatlarındaki sert düşüş nedeniyle ve altın fiyatlarında kota nedeniyle düşüş oldu ama diğer bütün ana alanlarda başta tüketim malları olmak üzere ithalatta artış var.Bu sene de ithalatta enerji fiyatları belirleyici olacak.Geçen sene ile aynı kalacağı ve mevcut politikaların devam edeceği varsayımıyla geçen yıl 344 milyar usd olan ithalatın bu yıl 360 milyar usd civarına yükseleceğini,ihracatın ise 262 milyar usd'dan 250 milyar usd'a ineceğini dış ticaret açığının 82 milyar usd den 110 milyar usd a yükseleceğini tahmin ediyorum.Originally Posted by Ayasofya 2005
TL geçen yıl çok değerlendiğinden ;bu yıl döviz kuru politikasının yine TL değerlenecek şekilde, fakat arada TÜİK enflasyonundan %5 düşük olacak bir artış gibi, küçük fark olacak şekilde devam ettirilmesini bekliyorum.
Friday January 24 2025 Actual Previous Consensus
02:30 AM
JP
Inflation Rate YoY DEC 3.6% 2.9% 3.2%
02:30 AM
JP
Core Inflation Rate YoY DEC 3% 2.7% 3%
02:30 AM
JP
Inflation Rate MoM DEC 0.6% 0.4% ®
Bugün 6:00'da Japonya merkez bankası BOJ'un toplantısı var.Bu enflasyon oranlarıyla BOJ'un politika faizini yükseltmesi çok kuvvetli ihtimal olarak gözüküyor.
BOJ'un faiz yükseltmesi küresel piyasalar için önemli çünkü japonya para birimi Yen,dünyada en çok "carry trade" için kullanılan para birimi.BOJ'un faiz artırımlarının devamının da geleceğini sinyalini vermesi,çok sayıda "carry trade" pozisyonun kapatılması sonucunu getirir.
Son düzenleme : deniz43; 24-01-2025 saat: 06:34.
Ve Japonya merkez bankası BOJ politika faizini 0.25 puan artırarak %0.50'ye yükseltti
https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdec...5/k250124a.pdf
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri