MSGYO Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş

[iki gozum]

KAP: MSGYO [ ] MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Değerlendirme Raporu


Orjinal Link:

https://www.kap.org.tr/Bildirim/642556
Dosyalar:

https://www.kap.org.tr/ek-indir/4028...5fe975055a05b4



Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulunun VII-128.1 no.lu Pay Tebliğinin Fiyat Tespit Raporu ile analist ve değerlendirme raporları başlıklı 29.maddesinin 5.fıkrası uyarınca hazırlanmış olup, halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği ve gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içermektedir. İLGİLİ MEVZUAT Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 nolu Pay Tebliği'nin "Fiyat tespit raporu ile analist ve değerlendirme raporları" başlıklı 29. maddesinin 5. fıkrası uyarınca payları ilk kez halka arz edilen ortaklıkların, paylarının borsada işlem görmeye başlamasından sonraki iki yıl boyunca finansal tablolarının kamuya açıklanmasını müteakip on iş günü içerisinde, halka arz fiyatının belirlenmesinde esas alınan varsayımların gerçekleşip gerçekleşmediği, gerçekleşmediyse nedeni hakkında değerlendirmeleri içeren bir rapor hazırlaması ve söz konusu raporun ortaklığın internet sitesinde ve Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda ("KAP") yayımlanması zorunludur.

DEĞERLENDİRMELER Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi (Şirket Mistral GYO ya MSGYO paylarının 12-13 Ocak tarihinde Borsa İstanbul Kolektif Yatırım Ürünleri ve Yapılandırılmış Ürünler Pazarında gerçekleştirilen halka arzı öncesinde, halka arza aracılık yapan Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. tarafından 20 Aralık 2016 tarihinde Fiyat Tespit Raporu hazırlanmış olup söz konusu rapor diğer ihraç dokümanları ile beraber KAP ta (www.kap.gov.tr) ve Şirketin internet sitesinde (www.mistralgyo.com) kamuya sunulmuştur. MSGYO payları için hazırlanan Fiyat Tespit Raporunda, halka arz edilen pay fiyatı için Net Akfif Değer ve temettü ödeyen gayrimenkul yatırım ortaklıkları örneklemini baz alan Piyasa Değeri/Net Aktif Değer çarpanı yöntemleri kullanılmıştır. Söz konusu raporda Mistral GYOnun değeri Net Aktif Değer yöntemi ile bulunan değer baz alınarak pay başına fiyatı 8.87.-TL olarak hesaplanmış, %38 seviyesinde halka arz iskontosu uygulanmış ve halka arz fiyatı pay başına 5.50.-TL olarak takdir edilmiştir. Aşağıdaki tabloda 20 Aralık 2016 tarihli raporda yer alan Net Aktif Değer çalışması ve 30.06.2017 ve 30.09.2017 tarihlerindeki raporlar ile güncellenen Net Aktif Değertablosu karşılaştırmalı olarak yer almaktadır.

NET AKTİF DEĞER 30.09.2016 30.06.2017 30.09.2017


Yukarıda görüleceği üzere Net Aktif Değerde 2016 yılının 9.ayına göre 2017 yılının 6. ayında 24.439.105 TL artış oluşmuş ve 2017 yılının 9.ayında 6.aya göre 47.758.067 TL azalma olmuştur. Son dönemdeki Net Aktif Değer azalması şirketin pasifinde yer alan Ertelenmiş Gelirler hesabının ilgili bağımsız bölümlerin satış ve devrinin tamamlanmasına istinaden Satış Hasılatı kaydedilmesinden oluşmaktadır. Bunun yanında şirket Banka Kredilerini azaltmakla birlikte artan kur baskısı dolayısı ile Finansman Giderlerinin beklenen ölçüde azalmasını realize edememiştir. Öte yandan 30.06.2017 tarihli Borsa İstanbul 2. seans kapanış verilerine göre Şirket'in birim pay değeri 5,10.-TL mertebesinde gerçekleşmiştir. Söz konusu tarihte halka arz fiyatıyla (5,50.-TL) kıyaslandığında Mistral GYO A.Ş. paylarının %7,27 değer kaybettiği görülmektedir. Öte yandan şirketin 6.ayda açıkladığı bilanço sonrası yükselen payları 30 Eylül 2017 itibariyle 7,15 TL seviyesine ulaşarak bir önceki döneme göre %40,20 ve halka arz fiyatı olan 5,50 TL seviyesine göre %30 yükselmiş bulunmaktadır.

[rahim özer]

Değerli yorumcu iki gözüm. Öyle çok analiz ile konuşmam. Hatta hiç konuşmam. Bir kaç yazını okuduğum için yazmak istedim.

Yatırım tavsiyesi olmamakla birlikte sizin bu görüşlerinizi size zamanı gelince hatırlatacağım. Çünkü bu hissenin bu fiyatla beklemesi bir mucize gibi görünmektedir. Bakalım zaman neyi gösterecek.
Teşekkürler

Değerli yorumcu İki gözüm bir kaç gün önce size yorumlarınız için hatırlatma yapacağım demiştim. sanırım zamanı geldi.
çok şükür zararda olan kalmamıştır.
Hayırlı kazançlar.

[arzum]

Bu acikcilar akillanmayacak galiba 112 bin lot acik yapmislar.y.t.d.

[iki gozum]

Değerli yorumcu İki gözüm bir kaç gün önce size yorumlarınız için hatırlatma yapacağım demiştim. sanırım zamanı geldi.
çok şükür zararda olan kalmamıştır.
Hayırlı kazançlar.

Sn.Değerli yatırımcı Rahim ÖZER bu şirketin ne değerleme raporunu nede bilançosunu tarafımdan anlamak mümkün değil.
Yukarıdaki rapor farklı son bilançoya göre öz sermaye değerleri farklı.
Benim GYO sektörü kriterlerime ve sektör fiyat değerleme ortalamalarına göre portföyüme alabileceğim hisse sınıfına henüz giremedi.(sizde bilanço ve raporları kıyaslayınız)
Bazılarnın burada insider trading yapma olasılığı yüksek sanıyorum.

YTD

[arzum]

Sn.ikigozum pasta rica edebilirmiyim.

[iki gozum]

Sn.ikigozum pasta rica edebilirmiyim.

[arzum]

Tesekkur ederim sn.ikigozum.

[iki gozum]

Tesekkur ederim sn.ikigozum.

rica ederim sn Arzum.