Dün gelen 6 gayrimenkule ait değerleme raporuna göre şirketin 5 gayrimenkulunden kira geliri yıllık 22 trilyon artı kdv, bu 6 gayrimenkulun değeri ise düz hesap 410 trilyon yani hisse başı 8 tl ediyor, peki bu rakamlar gerçekçimi? Değerleme yaparken hem emsal hem de kira geliri üzerinden 15 -17 yıllık kira bedeli ile gayrimenkulün değeri belirlenmiş yani, elindeki gayrimenkulün 17 yıllık kira bedeli satış bedeli olarak belirlenmiş ki bu durumda bence fazlasıyla gerçekçi. Bu 6 gayrimenkul hisse başı minimum 8 tl demek.
Almanyadaki avm ise burda yer almıyor. avm nin düz hesap maliyet bedeli 70 milyon euro üzerinden hesap yapar isek oda 70*6,30 (euro kuru) = 440 tl yapar (minimum tutar bu) oda hisse başı düz hesap 8,5 tl yapar.
Totale bakıldığı zaman ise 6 gayrimenkul artı avm hisse başı 16-17 tl lere tekabül ediyor, yalnız bu gayrimenkullerin hepsi ticari bunu göz ardı etmemek lazım, ticari gayrimenkuller satın almak istenildiğinde 15-17 yıllık kira bedeli üzerinden satacak kimse çıkmaz, konutta bile 20-25 yıllık kira bedeli üzerinden değer biçiliyor. Tüm bu bilgiler ve düşünceler ışığında hisse başı 16-20 tl arası bir defter değeri karşımıza çıkıyor. Şuan 4,07 tl den işlem görüyor.
Yazdıklarım SPK Mevzuatı ve diğer yasal mevzuat gereği hiçbir şekilde Yatırım Tavsiyesi Değildir.
Yer İmleri