TH ile Lebalep

[TRENDHOUND]

Sayın TH. bir kitap yazmalısınız bu birikimlerle. Yazılarınızda beni çeken birşeyler hep olmuştur. Bu sefer görüşleriniz VİOB- VOBELİT- Sn. Deniz 43 beyin yazdıkları ile de örtüşüyor.........

Selamlar Binbaşım. Borsa ile alakalı bir kitap yazmayı ciddi olarak düşünüyorum, tek sorun buna zaman ayırmak. Birikimlerimi ve bilgimi paylaşmayı seven biriyim, bakalım zaman gösterecek. Şu anda BİST'in ralli moduna girmesi için hiç bir sebep yoktur, tam tersine düşüşün daha da şiddetlenmesi için çok sebep var. Bunları yukarıda sıraladım. GARAN 2.5 milyar, AKBNK 2 milyar tl 2021 1Ç net kârı açıkladı, beklentilerin oldukça üzerinde kâr yazdılar ama hisseler bana mısın demedi. Sırasıyla 5 ve 4 milyar gibi 1Ç kârları açıklansaydı yine bana mısın diyeceklerdi. Bu durum geleceğin karanlık olarak algılanmasından kaynaklanıyor. Banka ve SAHOL gibi holding hisseleri DD'ye oranla çok büyük iskontolarla işlem görmelerine rağmen hala bu hisselere yatırımcılar gelmiyor, bu tahtalarda sürekli çok kısa vadeli takılan al-satçılarla robotlar hakimiyetlerini sürdürüyorlar. Geçen sene ham petrol yakın vade fiyatları eksi 35 dolara düşmüştü hatırlarsan, spot fiyatlar da ABD maliyetinin altına inmişti. "Üzerinde ölü toprağı olmak" lafı aynen bu durumu anlatıyor, ne zaman ekonomi toparlanma moduna girer işte o zaman borsada bir trend değişikliği bekleyebiliriz. Zaman geçtikçe yurtdışı (özellikle de ABD) kaynaklı bir risk artarak radara giriyor zira oradaki borsa 200 yıllık tarihi zirve fiyatlardan işlem görüyor, Schiller F/K'sı 35'e çıkmış, 2021 yılsonu endeks hedefleri 4 ay geçmeden aşılmış. En önemlisi de tüm dünyada enflasyonist baskılar hissedilir hale geldi. Bu durumda tüm küresel piyasalarda gösterge olarak kabul edilen USDT10Y tahvilinin yıllık getirisinin %3 kritik eşiği aşması beklenmelidir (şu anda %1.6 civarındadır). Eğer böyle olursa dünya borsalarını hiç kimse tutamaz, her yer şelale olur. BİST için 2021 kayıp yıl olacak diye düşünüyorum ama yüksek ihtimalle 2022 de BİST için kayıp bir yıl olur zira enflasyonist baskılar dengeyi olumsuz yönde bozacak gibi gözüküyor.

[körhacı]

Bu söylediklerinizi bertaraf edecek bir gelişme olabilir mi hocam? Meraktan soruyorum. Karşılıksız para basma büyük bir savaş pandemi gibi küresel salgın... Ne olursa rahat yüzü görebiliriz Sn Trendhound.

Selamlar Binbaşım. Borsa ile alakalı bir kitap yazmayı ciddi olarak düşünüyorum, tek sorun buna zaman ayırmak. Birikimlerimi ve bilgimi paylaşmayı seven biriyim, bakalım zaman gösterecek. Şu anda BİST'in ralli moduna girmesi için hiç bir sebep yoktur, tam tersine düşüşün daha da şiddetlenmesi için çok sebep var. Bunları yukarıda sıraladım. GARAN 2.5 milyar, AKBNK 2 milyar tl 2021 1Ç net kârı açıkladı, beklentilerin oldukça üzerinde kâr yazdılar ama hisseler bana mısın demedi. Sırasıyla 5 ve 4 milyar gibi 1Ç kârları açıklansaydı yine bana mısın diyeceklerdi. Bu durum geleceğin karanlık olarak algılanmasından kaynaklanıyor. Banka ve SAHOL gibi holding hisseleri DD'ye oranla çok büyük iskontolarla işlem görmelerine rağmen hala bu hisselere yatırımcılar gelmiyor, bu tahtalarda sürekli çok kısa vadeli takılan al-satçılarla robotlar hakimiyetlerini sürdürüyorlar. Geçen sene ham petrol yakın vade fiyatları eksi 35 dolara düşmüştü hatırlarsan, spot fiyatlar da ABD maliyetinin altına inmişti. "Üzerinde ölü toprağı olmak" lafı aynen bu durumu anlatıyor, ne zaman ekonomi toparlanma moduna girer işte o zaman borsada bir trend değişikliği bekleyebiliriz. Zaman geçtikçe yurtdışı (özellikle de ABD) kaynaklı bir risk artarak radara giriyor zira oradaki borsa 200 yıllık tarihi zirve fiyatlardan işlem görüyor, Schiller F/K'sı 35'e çıkmış, 2021 yılsonu endeks hedefleri 4 ay geçmeden aşılmış. En önemlisi de tüm dünyada enflasyonist baskılar hissedilir hale geldi. Bu durumda tüm küresel piyasalarda gösterge olarak kabul edilen USDT10Y tahvilinin yıllık getirisinin %3 kritik eşiği aşması beklenmelidir (şu anda %1.6 civarındadır). Eğer böyle olursa dünya borsalarını hiç kimse tutamaz, her yer şelale olur. BİST için 2021 kayıp yıl olacak diye düşünüyorum ama yüksek ihtimalle 2022 de BİST için kayıp bir yıl olur zira enflasyonist baskılar dengeyi olumsuz yönde bozacak gibi gözüküyor.

SM-A105F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[TRENDHOUND]

Bu söylediklerinizi bertaraf edecek bir gelişme olabilir mi hocam? Meraktan soruyorum. Karşılıksız para basma büyük bir savaş pandemi gibi küresel salgın... Ne olursa rahat yüzü görebiliriz Sn Trendhound.

TR'de iç piyasada rahat yüzü görmemizi sağlayacak potansiyel bir gelişme göremiyorum şu anda. Tüm dünyayı enflasyon ateşi sarmaya başlamışken; TR ise halihazırda enflasyon, yüksek faizler, işsizlik, borçlar, patlayan döviz kurları, batık krediler, zor durumdaki şirketler ile boğuşuyorken ne tür bir olumlu gelişme olabilir bilemiyorum. TR'deki ekonomik kötüye gidişat kanımca henüz tepe yapmış değil. Ekonomideki kötüleşme ancak ekonomiden gerçekten de anlayan ve ne gerekiyorsa çekinmeden uygulayabilecek bir yönetimin işbaşına gelmesiyle durdurulabilir diye düşünüyorum ama bunun için de en az 2 yıl beklemek lazım.

[TRENDHOUND]

Gelişmiş ülkelerde faizler sıfıra indi, hatta Almanya Japonya İsviçre İsveç gibi ülkelerde ekside. Özellikle gelişmiş ülke borçları ise zirve yapmış durumda ve merkez bankaları 7/24 çalışıp karşılıksız bastıkları paraları piyasaya pompalamaya devam ediyorlar. Tüm dünyadaki borç 300 trilyon dolara yaklaşmış durumda. Dünyadaki 200 küsür ülkenin yıllık GSMH'lerinin toplamı ise 80 trilyon dolar ancak ediyor. Borçlar GSMH'nin 4 katına yaklaşmış. Tam bu durum yaşanıyorken doğal olarak enflasyon canavarı hortlayıverdi çünkü o kadar karşılıksız para pompalarsan o paralar elbet fiyatlara enflasyon olarak yansıyacaktır. Şimdi dünya merkez bankaları köşeye sıkışmış durumdalar. Faizleri arttırmak zorundalar ama bunu yapamıyorlar çünkü hem pandemiden dolayı zayıflamış olan ekonomiler bunu kaldırmaz hem de kamu borçları zirve yaptığı için bunlara ödenecek faizler çok artar ve bütçeleri bunu kaldırmaz. Aşağı tükürsen sakal yukarı tükürsen bıyık durumu ortaya çıktı.

[TRENDHOUND]

O zaman geriye tek bir seçenek kalıyor. O da karşılıksız para basmaya devam ederek APİ (açık piyasa işlemleri) kanalıyla faizleri baskılamaya devam etmeleridir yani arz (ihraç) ettikleri tahvilleri yine kendileri satın alıp gösterge tahvilin yıllık getirisinin belirli bir limiti aşmaması için ellerinden geleni yapacaklar.

[TRENDHOUND]

Japonya zaten bunu yıllardır yapıyor. Bir zamanlar dünyadaki en derin, işlem hacmi en yüksek enstrümanlardan biri olan Japonya 10 ve 30 yıl vadeli devlet tahvillerinde işlem hacmi kurumuş durumda çünkü Japonya Hazinesi bu tahvilleri karşılıksız bastığı paralarla satın ala ala tahvil arzını kuruttu ve satın alacak tahvil kalmadı hemen hemen. Özellikle 30 yıllık Japonya Devlet Tahvilinin piyasada tek alıcısı var şu anda ve o da Japonya Hazinesi, gerçi satıcı da ayni. Adamlar kendi ihraç ettiği tahvilleri yine kendileri alıyor. Böyle yaparak yıllık getiriyi %0.1 (binde 1) de tutuyorlar.

[TRENDHOUND]

O yüzden gelecekte gelişmiş ülkelerin alayı özellikle de ABD Japonya'nın geçtiği yoldan geçecek. Kamu borcu yıllık GSMH'sının %250'si olan (2.5 katı = 13 trilyon dolar) Japonya işte böyle yaparak yıllık gösterge faizleri binde 1'de sabitleyebiliyor. El mahkum ABD de böyle yapacak, tabii kamu borcu da bu arada zirve yapacak ama kim takar. Dolar zaten dünya para birimi, sanal matbaası da onlarda. Bas basabildiğin kadar, nasılsa alıcısı her daim mevcut.

[TRENDHOUND]

Bu devran sürer ama nereye kadar? Basılan karşılıksız paralar öyle bir seviyeye çıkar ki mevcut fraksiyonel rezerv para sistemini (FIAT) tehdit etmeye başlar yani kapitalizmin sonu görünür, işte o zaman karşılıksız para basmaya dur demek zorunda kalırlar.