Originally Posted by
kirk7
Merhaba
aksam 50% ozkaynaklar, 25% son 5 yillik faaliyet karlari, 25% son 5 yillik net kar ile bir calisma daha yaptim. Istiraklerdeki azinlik paylarinin sisede konsolide edilen ozkaynak ve karlari 27-28% civarinda.
Ek 24242
bu durumda da mevcut sise hisseleri 72-73% oraninda sulandirilacak. sonucta eski yeni ortaklik oranlari suna benzer bir sey cikiyor:
Ek 24241
ozellikle karli sodadaki yuksek (39%) azinlik paylari nedeniyle isbankasinin, munzam sandik olmadan yeni sisede hakim ortak olmasi zor gorunuyor. hele ki piyasa degeri ve indirgenmis nakit akisi ile soda degerlemesinin nihai sise icindeki payi daha yuksek olursa bu durum oldukca muhtemel.
bu birlesmenin zamanina iliskin spekulasyon yapacak olursak; sodadaki yatirimlar ve buyume kaynakli ozkaynak ve karliligin buyumesi sonucunda istiraklerdeki azinlik paylari nedeniyle ilerleyen bir donemde bu birlesme yapilacak olsa isbankasi, munzam sandikla beraber de cogunlugu saglayamayacak bir konuma gelebilirdi. zamanlamanin bu nedenle olabilecegini de dusunuyorum.
Tum saygi deger ortaklara iyi aksamlar.
Aksam aciklanan birlesme oranlari ustte bir kac ay once yaptigim calismada buldugum oranlara oldukca yakin. Malesef SODAnin verimli yatirim geri donus potansiyeli ve Amerika yatirimi dikkate alinmamis gorunuyor. Demek ki borsadaki birikimimizi sadece spekulasyona degil ana ortaga karsi da korumak gerekiyormus. Is Bankasiyla ortak olunca da bunu yasama deneyimine sahip olmus olduk. Kendi adima ogrendigim sey, firsatlar ne kadar cazip gorunurse gorunsun portfoyde cesitlendirmenin onemi oldu. SODAnin portoyumde 10% yer etmesi sayesinde cok canim yanmadi.
Umarim hakki yendigini ve magdur oldugunu hisseden tum SISE istirakleri ortaklarina "oh" dedirtecek gelismeler olur; ama bu dunyada ama ahirette.
---------------
Paylaştıklarım bildiğimi düşündüklerim ve fikirlerimdir. Hiç bir paylaşımım yatırım tavsiyesi değildir. Saygılarımla
Yer İmleri