TCELL - Türkcell

[guerra]

Turkcell 4Ç20 Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )


Turkcell 4Ç20 döneminde piyasa beklentisi olan 1.118 mn TL'nin
üzerinde 1.302 mn TL net dönem karı açıkladı. (Bir defaya mahsus
etkiler hariç: 1.025 mn TL) Net kar yıllık bazda %72, bir önceki
çeyreğe göre %8 artış gösterdi. Net kar rakamındaki artışta güçlü ciro
büyümesi, mobil ARPU gelirlerindeki %11 büyüme ve Lifecell
tarafında kaydedilen 689 milyon TL tutarında vergi geliri etkili oldu.
Daralan kar marjları ile dava ve ceza giderleri ise net kar üzerinde
baskı yarattı.

İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

[guerra]

Turkcell bilanço analizi(Şeker Yatırım)


Turkcell, 4Ç20'de yıllık bazda %72.3 ve çeyreklik %7.5 artışla,
piyasa ortalama beklentisi olan 1,081mn TL'nin ve tahminimiz
845mn TL'nin üzerinde, 1,302mn TL net kar açıklamıştır.
Turkcell'in opersayonel performansı beklentiler paralelinde
gerçekleşmiş, net karı ise, bu dönemde lifecell tarafından
kaydedilen yüklü miktardaki ertelenmiş vergi gelirlerinden olumlu
etkilenerek beklentiler üzerinde gerçekleşmiştir. Grup, 2020 yılı
hedeflerinin üst sınırlarına yakın gerçekleşmeler kaydetmiş, ve
sonuçların açıklanmasıyla 2021 yılına dair hedeflerini paylaşmıştır.
Turkcell'in beklentilerin üzerinde gerçekleşen 4Ç20 net karının ve
2021 yılında büyüme momentumunu ve karlılığındaki dayanıklılığı
koruyabileceğine işaret eden yeni yıl hedeflerinin pay performansı
üzerinde olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz.
Net kar, kuvvetli operasyonel performans ve belirgin ertelenmiş
vergi gelirleri ile yıllık bazda %72.3 artış göstermiştir - Turkcell,
4Ç20'de net 464bin faturalı abone kazanımı gerçekleştirmiştir.
Toplam abone sayısı ise, Şirket'in abone kayıp oranı politikası
doğrultusunda ve yasal değişiklik ile bu dönemde 666bin ön ödemeli
hattın kapatılması nedeniyle, yaklaşık 0.2mn azalarak 33.5mn'a
gerilemiştir. Abone başına elde edilen aylık gelirler (M2M hariç),
artan data ve dijital hizmetler kullanımı, toplam abone bazı
içerisinde faturalı hatların payının artması ile yıllık bazda %11.3
artarak 51.2 TL olarak gerçekleşmiştir. Grup'un konsolide satış
gelirleri böylelikle, kurumsal satış gelirlerindeki artışın da
desteğiyle, yıllık bazda %17.8 artarak, piyasa ortalama beklentisi
olan 7,662mn TL'nin ve tahminimiz 7,645mn TL'nin paralelinde,
7,872mn TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell'in FAVÖK'ü de 4Ç20'de
yıllık bazda %17.8 artarak 3,243mn seviyesinde, piyasa ortalama
beklentisi olan 3,181mn TL'nin ve tahminimiz 3,191mn TL'nin
paralelinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4Ç20'de %41.2 olarak,
geçtiğimiz yılın aynı dönemine benzer seviyede, ancak bazı maliyet
kalemlerinin normalleşmesi ile bir önceki dönemin 3.2 y.p. altında
gerçekleşmiştir. Grup, bu dönemde kur farkı giderlerinin etkisiyle
693mn TL tutarında net diğer faaliyet gideri kaydetmiş (4Ç19 net
diğer faaliyet gelirleri: 466mn TL, 3Ç20 net diğer faaliyet gelirleri:
1,213mn TL), net finasal giderleri ise yıllık %84.0 (çeyreklik %90.7)
azalarak 145mn TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell, 4Ç20'de ayrıca,
büyük ölçüde lifecell'in geçmiş yıl zararlarını ertelenmiş vergi geliri
olarak kaydetmesiyle 584mn TL tutarında ertelenmiş vergi geliri
kaydetmiştir. Böylelikle, kuvvetli opersyonel performansı ve
finansal risk yönetimi, ve yüklü ertelenmiş vergi gelirlerinin
etkisiyle Turkcell'in 4Ç20 net karı yıllık bazda %72.3 (çeyreklik
%7.5) oranında artarak 1,302mn TL'ye ulaşmıştır. Grup'un konsolide
net borcu dönem sonunda hesaplamalarımıza göre 9.0mlyr TL'ye
ulaşmış, net borç/FAVÖK oranı ise 0.8x seviyesinde gerçekleşmiştir.
2021 yılı beklentileri - Turkcell, 2021 yılında 1mn'a yakın abone
alımı gerçekleştirmeyi hedeflemekte, satış gelirlerinin %14-%16
aralığında artmasını ve FAVÖK'ünün 14mlyr TL seviyesinde
gerçekleşmesini beklemektedir. Grup, operasyonel yatırım
harcamalarının satış gelirlerine oranının ise %20 civarında
gerçekleşmesini beklemektedir. Bu beklentiler ışığında
tahminlerimizi güncelleyerek Turkcell payları için 12 aylık 27.10 TL
hedef fiyata ulaşmakta ve AL önerimizi sürdürmekteyiz. Turkcell
payları, 2021T 3.4x ve 9.2x FD/FAVÖK ve F/K çarpanları ile,
gelişmekte olan piyasalarda işlem gören eşleniklerinin medyanı 5.2x
ve 13.1x'e kıyasla iskontolu işlem görmektedirler.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com

[drheart]

Bu bilanço ile alım fırsatı verir mi bugün

YAL-L21 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[amiem]

Bu bilanço ile alım fırsatı verir mi bugün

YAL-L21 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Bu hisse Turkcell
Her türlü verir ve de verdi şuan 16.77.

Redmi Note 4X cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Burutay]

Bu bilanço ile alım fırsatı verirdi mi bugün

YAL-L21 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

En büyük hayal kırıklıkları ve aynı zamanda en büyük silkelemeler ancak olumlu beklentinin büyüdüğü ve psikolojilerin kırılgan olduğu böylesi günlerde yapılabilir. Onun için hiç merak etmeyiniz istediğiniz kadar alım fırsatı bulabilirsiniz

Yatırım tavsiyesi değildir.

[ozural]

Şimdi yüzde 3...buna mi sevinelim. Vestel bilanço açıkladı. 3 gün tavan yaptı. Vakıf bilanço açıkladı tavan yaptı. Pzts yüzde 5 düşer. Eski yerine oturur. Herkes genel kurula hayal kurar. Olacak olan.

TECNO KC3 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Keşke farklı olaydı. Şimdi hayaller genel kurul için süslenecek

TECNO KC3 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Gavroche]

Böyle bir ortamda dahi gitmiyorsa aklıma iki ihtimal geliyor. Ya bizim bilmediğimiz kötü bir durum var veya birileri gerçekten silkelemeye çalışıyor. Açıkçası önünün açık olduğunu düşünüyorum ama yine de insan bilanço sonrası ve güzel bir temettü beklentisi olan bu hissenin eksi açmasının hayal kırıklığını yaşıyor. Acaba insanları silkeleyip usandırma çabası olabilir mi?

[Oğuz Çelikdemir]

Pzvnk BOFA yine devrede. Çoğu IMKB-30 hissesinde aynı anda kademelere veriyor.