Piyasaya tcmb üzerinden ek para verilmediði için çekmeyebilir. Þu an zaten çýkarýlan özel bir kanun ile kamunun mevduatý çok düþük faiz ile bankalarda iþletiliyor. (%7.5-8 arasý bir oran diye biliyorum). Bu kanunu çýkardýktan sonra tcmb'nin sýký para politikasýna geçmesi (GLP:%12.75) biraz uyumsuz ve garip bir durum oldu. Zira kamu'nun kaynaklarý mevduat faizini düþürmek uðruna bankalara piyasa faizinden epey düþük bir oranla aktarýlmaya baþlandý. Özellikle GLP'nin %12.75'e arttýrýlmasý ve hazine tahvillerinin oranlarýnýn çok yükselmesi sonucu bence bu iyice göze batmaya baþladý. Atýyorum 100 milyar TL kamu mevduatý %7.75 ile nemalanýrken bankalar bu paraya %7.75 faiz ödeyip gidip ayný parayý %13.50 ile tahvil olarak yine devletin bir diðer kurumu olan hazineye satýyorlar. En azýndan bu hesap hazine bünyesine çekilirse belki hazine tahvil faizlerinde ufak ta olsa bir düþüþ yaratabilir. Ayrýca bankalarýn elinden düþük faizli mevduat alýndýðý için piyasada tcmb'nin halihazýrdaki sýký para politikasý ile uyumlu ek bir sýkýlaþtýrma etkisi de yaratabilir.Originally Posted by human01
Ufak bir ihtimal de olsa þu da var tabii ki , bankalarýn elinden alýnan düþük faizli kamu mevduatý neticesinde bankalar hazine ihalelerine daha az istekli davranabilirler, bu da yine ters bir etki yaparak yukarýda bahsedilen olumlu etkiyi nötürleyebilir.
Ancak hazine tahvillerinin tcmb'den GLP kanalý ile borç almak için teminat olarak gerekli olmasý ve bankalarýn bu tahvillere bu nedenle de ihtiyaç duymalarý ve ellerindeki teminat verilebilecek tahvillerin azalmaya baþlýyor olmasý da bir üçüncü etki olarak 2. nötürleme etkisini tekrar yumuþatabilir.
Yani epey dinamik ve birbirine baðlý , iç içe geçmiþ olumlu ve olumsuz etkiler var.
Yer Ýmleri