TRENJ - TR Doğal Enerji Kaynakları Arş. ve Üretim A.Ş.

[brokerr]

Altın ve maden şirketlerinde boğa piyasası başlıyor

EMTİA VE DÖVİZ PİYASALARI*- 25 Haziran 2020, 17:32

[https://i]

Küresel ekonomik krizin neden olduğu korku havası yatırımcıları altına yöneltiyor. Uzmanlara göre maden sahası da azalan değerli metal endüstrisi boğa piyasasını bekliyor

*

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ
Korona virüs nedeniyle küresel borsalarda korku havası hakim. Fakat yatırımcılar için her şey bitmiş değil. Yatırım şirketi cl’ın Küresel Makro Analisti Otavio Costa korelasyon dışı makro varlık sınıfları olan değerli metallerde boğa piyasasının erken aşamalarının yaşandığını belirtiyor.
Costa Marketwatch’a verdiği röportajda son dönemde artan Y kuşağı yatırımcılarını hedef alarak, “Robinhood yatırımcılarının altın ve gümüş hisselerini keşfetmesini bekleyin” ifadelerinde bulundu. Çoğunlukla Y kuşağı gündelik yatırımcılardan oluşan Robinhood yatırımcıları uygulamanın düşük komisyonundan faydalanarak son dönemde Wall Street’te zarar görmüş hisseleri yükseltmişlerdi.
Tüm göstergeler boğa piyasası diyor
Makro analist röportajında “2011 yılındaki altın ve gümüş fiyatlarının zirvesinden bu yana maden sahalarında bir çeşit durgunluk yaşanıyor. Piyasadaki sermaye önemli ölçüde azaldı. Şu anda makro, teknik ve temel uzun vadede art arda gelmiş durumda olduğunu düşünüyorum. Hayatım boyunca hiçbir endüstride değerli metallerde şu anda olduğu gibi iyi bir veri yapısı görmedim” dedi.
Casto kendisinin de genç madencilerin desteklenmesi için desteklerde bulunduğunu ifade ediyor. Maden şirketleri sektörde genç madenciler ve kıdemliler olmak üzere ikiye ayrılıyor. Crescat Capital sırf çok fazla zarar gören maden şirketlerinin desteklenmesi bir yıl önce bir fon kurdu. Casto’nun ifadelerine göre son dönemde büyük sermayeli kıdemli maden şirketleri bir miktar ilerleme kaydediyor ve yatırımcılar daha çok endüstrinin dip bölgelerine hareket edecek.
Endüstrinin pazar payı yükselecek
Makro analist değerli metaller endüstrinin pazar payının hisse senetleri endekslerindeki genel pazar payının %1’inden azını temsil ettiğini belirtiyor. Costa’ya göre virüs nedeniyle zarar gören ekonomide tarihsel olarak hisse senetleri değerlemelerinin en çok fayda gördüğü hisseler değerli metal şirketleri.
Costa “Metal fiyatları ciddi bir şekilde yükselebilir ve sermaye genel olarak endüstriye akabilir. Bana kalırsa bu şirketlerin kâr marjlarında ve temel verilerinde büyük değişikliklere neden olacak” ifadelerine yer verdi. Makro*analist ekonomi ile ilgili görüşleri ise oldukça karamsar
Costa, "Ekonomide organik büyüme görmemizin temel bir nedeni yok ve bu da sizi (ABD) hükümetin ekonomik durumuna getiriyor. Hükümet halihazırda beş parasız kalmış durumda ve bütçe açığı sadece yükseliyor. Bu durum ABD Merkez Bankası’nın (FED) daha fazla teşvik vermesine neden oluyor. Bu da altına ve maden şirketlerine alan sağlıyor” dedi.



SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[brokerr]

Değerli metaller puslu havada parlıyor

Ekonomik belirsizliklerin piyasalarda risk iştahını kapatması uzmanlara göre portföylerde altın başta olmak üzere değerli metallerin ağırlığını artıracak.

[https://i]

EMTİA27 Haziran 2020

****[https://cdn]*

Evrim KÜÇÜK
COVID-19 pandemisinin neden olduğu ekonomik sarsıntı piyasalardaki güvenli liman alımlarını desteklemeye devam edecek. Bu hafta 1.772 dolar/ons ile yılın zirvesine çıkan altın, 17.75 dolarla son 30 günde yüzde 5 prim yapan gümüş, 1.900 dolar sınırında gezen paladyum ve 800 doları gözetleyen platin gibi değerli metallerde fiyat tahminleri yukarı yönlü revize ediliyor. Altında 2.000 dolar bile artık muhafazakar bir tahmin olarak kabul edilirken, gümüşte 23 dolar telaffuz ediliyor. Paladyum için 2000 doların üzeri yeniden hedefte. Platinde ise beklentiler daha sınırlı.
Koronavirüsün hasar verdiği küresel ekonomiyi desteklemek için adeta büyük bir merkez bankası harekatı yaşandı. Mart ayından bu yana finansal piyasalara 15 trilyon dolardan fazla para pompalandı. Analistler, büyük çaptaki para enjeksiyonun küresel ekonomi üzerinde orta ve uzun vadeli etkileri olacağını belirtiyor. Bu devasa sermaye akışı, olumsuz küresel büyüme, negatif faiz oranları, enflasyonist baskı ve satın alma gücü kaybıyla sonuçlanabilir. Diğer yandan şirketlerin bilançolarındaki olası bozulma da izlenecek. Uzmanlar, menkul kıymetlerde gözlenen risk iştahının belirsiz olduğunu söyleyerek, “Değerli metaller puslu havayı seviyor ve böyle havalarda yatırımcının portföyünde altın gibi değerli metalleri tutması akılcı’ olacak. Çünkü ekonomik görünüm en az 2021'in ilk yarısına kadar fiyatları desteklemeye devam edecek” diyor.
Altında 2.000 dolar bile muhafazakar bir tahmin!
Altın, gümüş, paladyum ve platindeki fiyat beklentileri de bu yeni ekonomik koşullara göre yükselmeye devam ediyor. ABD’de Bank Of America, şu sıralar 1.750 dolar civarında seyreden ons altında 3.000 dolar beklentisini yineledi. Bankanın 3.000 doları gündeme getirdiği raporunda, “GSYH sert bir şekilde daraldıkça, mali harcamalar yükseldikçe ve merkez bankalarının bilançoları ikiye katlandıkça paralar baskı altına girebilir. Yatırımcılar altını hedefleyeceklerdir" ifadelerini kullanmıştı. Goldman Sachs da ons fiyatın kademeli olarak yükseleceğini tahmin etti.
Düşük seyreden faiz oranlarının da altına talebi güçlendireceğini belirten Goldman Sachs, Dolar Endeksi’nin değer kaybedeceği görüşünde. Son raporunda kuruluş; 3, 6 ve 12 aylık hedef fiyatları 1. 600 dolar, 1.650 dolar ve 1.800 dolar seviyesinden sırasıyla 1.800, 1.900 ve 2.000 dolara revize etti. İsviçre rafinerisi MKS PAMP Grubu'nun son araştırmasında da altın fiyatlarının 2021'in ilk yarısında ons başına 2.000 dolara ulaşması öngörülüyor. Analistler, “Tahminlerimizde önemli bir fiyat artışına rağmen, senaryomuzun muhafazakar kalacağına inanıyoruz” diyor. Rapordaki değerlendirme şöyle: “Kağıt para değer kaybettiği ve piyasalar oynak kaldığı için, altın önemli ölçüde alım ilgisi ile karşılaşacak ve güvenli bir sığınak ve sermaye koruma varlığı olarak rol oynayacaktır. Altın için mükemmel bir fırtına, hatta mükemmel bir kasırga!
[https://m]
Platinin paraşütü yatırım talebi olacak!
İsviçreli grup, platin ve paladyum için sadece mütevazı kazançlar öngörüyor. Beklenti platinin gelecek yılın ilk yarısında 950 dolar seviyesine yükselmesi ancak ortalama 850 dolardan işlem görmesi. Analistler, otomotivdeki zayıf görünüm nedeniyle platin için ‘nötr ve ılımlı boğa’ duruşunu koruyor. Platine yönelik sanayi talebi önemli ölçüde zayıflamaya devam ederken, yatırım talebindeki artış fiyat düşüşünde bir paraşüt görevi görebilir.
[https://m]
Paladyum podyumda altının gerisine düştü!
Otomotiv sektöründeki zayıf talep paladyum fiyatlarında da baskı yaratabilir. Ancak benzinli araç talebi paladyumu platine göre daha avantajlı kılıyor. 2021'in ilk yarısında paladyum fiyatlarının 2.250 doları yeniden görmesi bekleniyor. Ortalama fiyat beklentisi ise ons başına 2.045 dolar. Paladyum yıla arz açığı ile başlamıştı. Üretim tarafında da sıkıntı yaşandı. Bu 2 faktör, bir ölçüde sanayi talebinin azalmasını telafi edebilir. Fakat yılbaşında 2020’nin şampiyonunun paladyum olacağını düşünenler “Şimdi podyumda altın ve gümüş öne çıktı’ diyor.
[https://m]
Gümüş, altındaki yükselişe ortak olacak!
Gümüş tarafından da yükseliş beklentisi var. Goldman, gümüş tahminlerini üç aylık zaman dilimi için 19 dolara, altı ayda 21 dolara ve bir yılda 22 dolara revize etti. MKS analistleri değerli metalin altın rallisine ortak olacağını söylüyor. Üçüncü çeyrekte ortalama fiyat beklentisi 19 dolar olan MKS, ortalama fiyatların 2020'nin son çeyreğinde ons başına 20 dolara yükseleceğini öngörüyor. Kuruluşa göre, 2021'in ilk yarısında gümüş fiyatları 23 doları test edebilir. Ortalama fiyat beklentisi ise 20.05 dolar/ons. Değerli metal piyasalarında spekülatif oyunun adı ‘gümüş/altın rasyosu’ olacak diyen analistlere göre bu yıl 126’ya kadar çıkan rasyo gelecek yıl ‘normal trend’ olarak kabul edilen 80 seviyesine kadar inecek.
[https://m]
Borsalarda düzeltme altına yarayacak

2021 başında yayınlanan şirket bilançoları muhtemelen hisse senedi fiyatlarındaki seviyeleri yansıtmayacaklar. Hisse senedi fiyatlarında yılsonuna ve 2021'in başına doğru büyük bir düzeltme bekliyoruz ”. Firma üçüncü çeyrekte ortalama altın fiyatları ons başına 1.770 dolar civarında görüyor ve ortalama fiyat 2020'nin son çeyreğinde ons başına 1.830 dolara yükseliyor. Son olarak kuruluş 2021'in ilk yarısında ortalama 1.850 dolar civarında altın fiyatları görüyor. MKS piyasanın 2020'nin geri kalanında güçlü bir hisse senedi piyasasının rüzgârlarıyla karşılaşabileceğini belirtiyor ancak bunun sadece geçici bir gerileme olabileceğini de ekliyor.



SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[theosos]

Kozaa tekrar ipleri eline aldi. İpeke bir haftadir sarhos gibi, iki gündür ise Kozaa yi yukari surerken İpeke yi satiyorlar. Kozaa 13-14-15 hareketi yapabilir, bu sırada İpeke dusebilir. İpekciler dikkatli olmali. Son gunlerde İpeke de hayat belirtisi olmamasi da İpeke de yeni grup hikayesini zayiflatiyor. Bence hala ayni spek yonetiyor tum grubu ve spek tekrar Kozaa ya donmek uzere gibi... Bu aralar İpeke nin altına yatmamakta yarar var, zira altında kalinabilir.

ABD borsalarindaki düşüşe de dikkat...

Yatırım tavsiyesi değildir.

Bu yorumdan bu yana değişen pek bir şey yok... İpeke sarhoş gibi, Kozaa aradaki farkı kapatırken İpeke zayıflığını devam ettiriyor...

İpeke'deki saman alevi gibi anı yukarı çekmeler ve sonra gün boyu yavaş yavaş aşağıya salmalar da İpeke satıp Kozaa'ya yönlenme hareketini doğruluyor gibi...

Haziran İpeke için boşa geçmiş bir ay olmaya aday... Hele de borsa 115bin'leri bulmuşken... Yine de çok düşmediğine şükretmeli...

Önce ayın 12'sinde sonra 22'sinde yaptığımız uyarılar...

Sonuç olarak ne oldu, Kozaa ile aralarındaki fark 30 kuruşa indi...

Sözde piyasanın gediklileri Kozaa farkı kapatırken İpeke'deki saman alevi yukarı çekmelere aldanıp spekin Kozaa'daki alışlarını finanse ettiler...

O sırada kuşlu sitede de sözüm ona üstadlar Haziran ayı için 20 üstü rakamlardan bahsediyorlardı...

Sonuçta Haziran İpeke için ciddi bir kayıp ay oldu, Kozaa, endeks ve diğer kağıtlar uçmaya devam ederken...

Şimdi de bankalar başladı çıkmaya ki, bu da ilginin bunlardan bankalara dönmesine sebep olabilir...

Temmuz hayırlı olur umarım, ama yine de dikkat... Olası bir yukarı harekette 14.70 kalıcı olarak geçilmeden ben çıkıştan emin olmam...

[ROOKY]

Ben tertemiz küfretmek istiyorum bu ipeke ama edemiyorum, dilim düğümleniyor, terbiyem müsade etmiyor. Acaba şu twitter daki herif mı lanet getirdi anlamadım.

SM-N960F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[PEHLİVAN]

[ROOKY]

Pazarı değişmiş bunun,

SM-N960F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[ROOKY]

Burada başka küfreden arkadaş var mı benim dışımda?

SM-N960F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[brokerr]

Koza Altın aktif olan dört altın üretim tesisi ve beş maden sahası ile Türkiye’nin en büyük altın üreticisidir.*Altın fiyatlarının ons başına 1,700 doların üzerinde seyretmesi üretimde beklenen düşüşe rağmen karlılığı desteklemektedir. Ayrıca şirket görece düşük nakit maliyetleri ile dikkat çekmektedir.
Altın üretiminin 2020 yılında 2019 yılına göre gerileme gösterse de son 5 yıllık ortalamanın üzerinde gerçekleşmesini bekliyoruz.*Şirket altın üretimini 2017 yılında gördüğü 205 bin tonluk düşük seviyenin ardından kademeli olarak artırarak 2019 yılında 345 bin ton seviyesine taşımıştır. 2020 yılında her ne kadar bir gerileme beklesek de şirketin altın üretiminin 285 bin ton ile son 5 yıllık ortalama olan 272 bin tonun üzerinde gerçekleşmesini olası görüyoruz. Şu anda aktif olan madenlerin üretimine devam etmesi beklentisi ile önümüzdeki 4 yılda da altın üretiminin 250-300 bin ton seviyelerinde gerçekleşebileceğini düşünüyoruz.

Altın fiyatlarının 1,700 doların üzerinde seyretmesi karlılığa olumlu yansıyacaktır.*Koronavirüs endişelerinin de etkisiyle global ekonomilerdeki yavaşlama birçok tedbirin alınmasına neden olurken güvenli liman olarak görünen altın fiyatları son dönemde 1,750 doların üzerine çıktı. Altın fiyatlarındaki bu artışın yanında Koza Altın’ın görece düşük nakit maliyetleri güçlü FAVÖK rakamlarının devam edeceğini gösteriyor. Bunun paralelinde şirketin 2020 yılında yıllık %20 artışla 2.2 milyar TL’lik bir FAVÖK yaratabileceğini öngörüyoruz.
Koza Altın’ın güçlü nakit yaratma kabiliyeti 2020 ilk çeyrek itibariyle net nakitin 4.8 milyar TL seviyesine çıkmasını sağladı.*Şirketin 2014 yılından bu yana devam eden yasal süreçler nedeniyle temettü dağıtamaması yarattığı nakitin şirket içerisinde birikmesine neden olurken toplam piyasa değerinin %36’sını oluşturuyor. Şirketin ancak yasal süreçlerin tamamlanmasının ardından nakit temettü dağıtması beklenebilir.
Riskler:*Altın fiyatlarındaki dalgalanmalar hedef fiyat üzerindeki en büyük riski oluşturmaktadır. Bunun yanında yasal süreçler ile ilgili gelişmeler de şirketin madenleri ve faaliyetleri üzerinde risk oluşturabilmektedir. Sahipliği ile ilgili davalardaki mahkeme karaları da bir diğer risk unsurudur.

Koza Altın’ı araştırma kapsamına alırken tavsiyemizi “Al” olarak başlatıyoruz.*İNA ağırlıklı değerlememiz şirket için hisse başına 100.80TL hedef fiyata işaret ederken yükseliş potansiyeli %23 seviyesinde bulunuyor. Koza Altın cari fiyatlarla ve 2020 tahminlerimize göre cazip sayılabilecek 3.0x FD FAVÖK ve 6.6x F/K çarpanlarından işlem görmektedir.
Koza Anadolu’yu ise Koza Altın’a olan dolaylı iştiraki ile değerlerken “Al” tavsiyesi ile araştırma kapsamına alıyoruz.*Koza Anadolu, Koza Altın’ın cari fiyatına %11 iskontolu bulunurken bu seviye son 2 yıllık ortalama %24’e göre daha düşük seviyeye işaret etmektedir. Koza Anadolu için hedef fiyatımız holding iskontosu ile birlikte 15.60TL seviyesinde olup %17’lik yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.


SM-J710FQ cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.