CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

Yazılarımıza,söylemlerimize lütfen dikkat edelim:

Çok hassas bir ekonomik ortamda olmamız nedeniyle manipülatörlerin oyununa gelmeyelim.Bankalardaki tl ve döviz mevduatlarına el konulacak cinsinden dedikodulara asla alet olmayalım,çünkü bundan ekonomimiz büyük zarar görür. Amaçları halkı bankaların önüne yığıp,kaos ve karışıklık çıkartmaktır. Kim kendi ayağına kurşun sıkmak ister. Bu tip dedikodulara en çok sevinen kişilerin fetö ve Türkiye'nin düşmanları olduğunu unutmayalım.

TCMB TL ve Döviz likidite yönetimine ilişkin tedbirleri açıkladı.

Gün içi ve gecelik vadede bankalara ihtiyaç duyulan tüm kredinin sağlanacağı belirtilen TCMB açıklamasında bankaların TL işlemleri için teminat döviz depo limitlerinin 20 milyar euroya çıkarıldığı belirtildi.

Bir süre sonra finansal piyasalarda yeni dengeler oluşacak ve oynaklık azalacaktır. Bence en kötü günleri geride bırakıyoruz.

[cefaks]

[Cemal Erzengin]

Borsa ve tl'nin değer kazanması kimseyi rehavete itmesin:

Neden mi; borsa ve tl'nin düşüşündeki gerçek neden makro ekonomideki bozulmadır,Rahip Brunson olayı ise tuzu biberidir. MB bir dizi önlemler aldı ama yetersiz,öncelikle faizlerin enflasyonu kucaklaması gerekir.Ardından mali disiplin konusunda piyasa somut uygulama görmek ister. Geciken kamu zamlarının yürürlüğe girmesi şarttır. Bankaların döviz likiditesi ile donanması piyasalara güven verdi. Bankalarda döviz hesabı olanlar paralarını hiç bir sorunla karşılaşmadan almaktadır.

Borsa ve tl'deki değer kazanımları yerini kalıcı değer kazanımlarına bırakması için ABD ile sorunların çözülmesi ve makro ekonomi ile ilgili orta vadeli programın açıklanması gerekir.

[Cemal Erzengin]

REEL SEKTÖR BEKLEMEDE..

Türkiye ekonomisi otobanda son sürat ilerlerken,yarı yolda yakıt azaldı,hemen frene basmak çok tehlikeli.Bu yüzden tehlikesizce yavaşlatmak gerekiyor.

Yangın inşaat sektörünün geneline yayılma yolunda,elbette alt sektörlerde olumsuz etkilenecek.Şimdi bir çok ticaret erbabı ellerindeki mallara dolar bazında zam yaptı.Ancak fiyatın artması demek,talebin düşmesi demektir.Bu yüzden firmaların küçülmeye gitmesi kaçınılmazdır.

Dövizdeki artış iş dünyasını tedbir almaya yöneltti. İthal hammadde işleyip, ürününü iç pazara satanlar zarar yazıyor. Firmalar ürünlerine zam yapmak yerine ambalajları küçültüyor. Bayram tatilini 1 hafta önceden başlatarak oynaklığın geçmesini bekleyen firmalar var.

Türkiye'de faaliyette bulunan banka, finansal kiralama şirketleri, faktoring şirketleri ve finansman şirketleriyle kredi ilişkisinde bulunan borçluların, yapılacak bir çerçeve anlaşma ile geri ödeme yükümlülüklerini yerine getirmelerine imkan verilmesini sağlamak amacıyla yeniden yapılandırma imkanı getirildi.

İstanbul Kimyevi Maddeler ve Mamulleri İhracatçıları Birliği Başkanı Adil Pelister, sektörün ithalata bağımlı olduğunu hatırlattı. Ürettikleri ürünleri yurtiçinde en az 6 ay vadeli sattıklarını kaydeden Pelister, hedge etmeyen firmaların bu süreçte ciddi zarar ettiğini belirtti. Vadeler nedeniyle darbe yiyen firmaların iç pazara vadeli mal satışını yok denecek seviyeye kadar indirdiğini anlatan Pelister, “Şu anda vadeli mal satan biri hammaddeyi yerine koyamıyor. Dövizdeki hareketlilik nedeniyle bin 500 çalışanı olan bir temizlik şirketi çalışanlarını 1 hafta önceden bayram iznine çıkardı. Mal satmak istemiyorlar. Bayram izni bitene kadar dövizin stabil hale gelip, siyasi gerilimin azalmasını bekliyoruz� dedi.

Ekonomideki bu yangını daha büyütmemek için liyakat sahibi insanlara tam yetki vermek ve duygusal davranmamak gerek,aksi halde yangın büyüyerek devam eder.

[Cemal Erzengin]

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), (swap işlemleri) işlemler toplamının bankaların en son hesapladıkları yasal öz kaynaklarının yüzde 25'ini geçemeyeceğini duyurdu.

Kısa vadede olumlu bir uygulama,swap işlemlerine kısıtlama getirilmesinin esas amacı tl-kur oynaklığını azaltmaya yöneliktir.Bankaların tl mevduat hesaplarını swap yöntemi ile döviz mevduatı haline getirmeleri kısıtlanmış oldu.
Ayrıca yabancı yatırımcının TL pozisyon alımlarıyla ilgili olduğunu, dolayısıyla yabancı yatırımcının TL borç alıp, satış baskısı kurmasının önüne geçildiğini kaydetti.

Kurlarda istikrar sağlandıktan sonra kısıtlamaların hemen kaldırılması gerekir,çünkü bankalar hedge yapamaz hale gelir.
.

[Cemal Erzengin]

Yabancılar sağolsun !!!

Swapı yasaklayarak döviz kurunu gayriresmi sabitlediğimiz bir bayram tatilinde lüks ithal otomobillerle yollara düştük, dış borçlanma sayesinde su gibi para harcadık,harcama alışkanlığımızdan bir gram bile taviz vermedik,tatil yörelerinde tek bir oda dahi bırakmadık,restoranları ve eğlence mekanlarını tıka basa doldurduk,safahatın doruğunu yaşadık,şimdi telaş içinde dönme hazırlığındayız.

Borçların vadesi yaklaşmış,yöneticilerimiz şimdi harıl harıl yeni parasal kaynaklar arıyor,biz yaşantımızdan asla taviz vermeyiz...tüketmeye,savurmaya devam....

Herkesin kurban bayramını tebrik ederim.

[Cemal Erzengin]

DOLAR ?

1-MB'nin swap kararı,şimdilik spekülatif kur ataklarını durdurmuş durumda. Swap kısıtlaması,fonların ülke dışındaki swap piyasasındaki lira likiditesine erişimini ve yerel bankalardan para birimini ödünç almasını sınırlandırmaktadır. bu nedenle gecelik dolar-lira swaplarındaki oran, yüzde 12'den fazla yükselerek, 2003'ten bu yana en yüksek seviye olan yüzde 34,5'e yükseldi.Ancak swap kararı uzun sürerse,bunun adı bir nevi küresel piyasalara kapanma demektir.Ayrıca bankalar ve diğer finans kurumlarının hedge imkanı son derece düşecektir.Yanlış bir pozisyon ciddi zararlara yol açabilir.

2-Rahip Brunson'ın serbest kalıp kalmayacağı,eğer rahip serbest bırakılmazsa Trump'un ülkemize yeni yaptırım kararları alacağı yönünde,

3-2 yıllık tahvil (gösterge) faizi,swap kararı nedeniyle 28.27'den % 24.53'e geriledi. Tahvil faizleri,enflasyonu bir nebze kucaklamasına rağmen,bankaların mevduat faizleri,enflasyon karşısında ciddi negatif durumda...

4-Merkez Bankası bir toplantı yapmadan faizleri artırdı.Piyasa geçen hafta 17.75 olan politika faizi üzerinden değil geçen aylarda bankanın tercih ettiği geç likidite penceresi olarak bilinen 19.75 üzerinden fonlandı. Merkez'ın bu hafta günlük repo ihalesi açıp açmayacağı ve PPK'nın olağanüstü toplanıp toplanmayacağı merak konusu.

5-Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları not indirimine gittiler. S&P'nin ardından Moody's de not indirdiğini açıkladı.Bunun nedeni tl'nin bir gün içinde %17.5 değer kaybıdır.Elbette bu kararın siyasi amaçları da vardır.

6-2018 Agustos ayı enflasyon rakamları ciddi yükselebilir.

7-Eylül ayında açıklanacak olan Orta Vadeli Planda izlenecek ekonomi rotası...

Doların geleceğini belli başlıklar altında sıraladık,şirketlerin ve kamunun dış borç ödemeleri,cari açıklar,ülkeye sermaye giriş ve çıkışları döviz fiyatlarını belirleyen ana unsurlar olacaktır.

[Cemal Erzengin]

Borsa İstanbul'da döviz swap pazarı kuruluyor

Borsa İstanbul AŞ, swap pazarının başta bankalar olmak üzere tüm finans sektörü katılımcılarına hizmet edecek şekilde borsada kurulması çalışmalarına başlandığını duyurdu. Dolar verip TL almak isteyen tezgah üstüne (fiziken) değil bu pazara gelecek.

Borsa İstanbul kapsamında kurulacak swap pazarı,en çok fiziki dolar alım ve satımını etkileyecek.Bu sayede fiziki dövizler Türk finans sisteminde kalacak ve yastık altı büyük ölçüde ortadan kalkacaktır. Uluslararası normlarda 24 saat hizmet verecek swap pazarının kurulmasının ardından Londra yerini İstanbul swap pazarına bırakacak.Önemli olan küresel normlara uygun altyapısı mükemmel bir swap sistemi kurulmasıdır.

Swap, Türkiye'de döviz almak isteyenlerin TL borçlanarak bunu gerçekleştirmesini sağlayan bir bankacılık işlemi.
Yabancı bankalar tezgahüstü piyasada dolarını getirip Türkiye'deki finans kurumundan TL alıyor. Sonra elindeki TL'yle tekrar döviz piyasasında alıcı oluyor. Kur spekülatif alımlarla yükseltiliyordu.

Swap pazarının kurulmasıyla döviz alacak Türk yatırımcılarına bu sistem bir çok faydalar sağlayacak,gecelik faizlerden yararlanma imkanı da gelecek.Bu sistem uluslararası FX piyasasına büyük darbe vuracaktır.

Ancak diyoruz,swap pazarının kurulması,döviz fiyatlarının artışını tek başına asla engelleyemez.Bunun için İktisat ve Finans bilimi dairesinde döviz arz ve talebini dengeye sokacak gerekli makro düzenlemelerin yapılması şarttır.Başta enflasyonu kucaklayan bir faiz oranı ve mali disiplin ilk önlemlerdir.