Alıntı Originally Posted by Soymantı Yazıyı Oku
Güzel sonuçlar gelmiş, biraz yakından bakalım.

2. çeyrek ile karşılaştırınca geçen 3 ayda işler büyürken ilave 23 milyon da yatırım harcaması yapılmasına rağmen finansal borç seviyesinde önemli bi artışın olmaması, hem işletme sermayesi ihtiyacının hem de yatırımın finansmanın neredeyse tamamının şirketin bu dönemde ürettiği nakit ile karşılanması çok iyi.

Kârlılık tarafında en büyük mesele 2023 yılında şirketin daha önce ulaşmadığı seviyelerde kâr marjlarına sahip olmasıydı. İnanıyorum ki bu seviyelerin sürdürülebilir olduğuna dair yatırımcıları ikna edebildiği sürece fiyatlama da finansal sonuçları takip edecektir. 1-2 çeyrek sonra mevcut fk yerine artık prospektif fk ile fiyatlanmasının da zamanı gelmeli. Bu nedenle 3. çeyrekte kâr oranlarının korunuyor olması güzel. Brüt kâr marjı artarken favök marjının biraz gerilediği görülüyor, genel yönetim ve pazarlama giderlerinin detayına bakınca gerilemede nakliye ve personel giderlerindeki (asgari ücret zammı) artışların etkili olduğu dikkate çarpıyor. Makul bi durum, karlılığa etkisi düşük seviyede.

Net kâr ise nakit varlıklardan (3. çeyrekte 140 milyonu aşmış) elde edilen faiz/kur kazancıyla favök marjını ikiye katlamış. Nakit varlıklar ve pozitif döviz pozisyonları (kkm sayesinde) ileride de kârlılığı desteklemeye devam edecektir. Bunu işlerin kötü gitmesi ihtimaline karşılık sigorta gibi de düşünebiliriz, böylece şirket en kötü zamanında bile az veya çok kâr üretmeye devam edebilir.

Benim için soru işareti ilişkili taraf olan Oylum İç ve Dış Ticaret A.Ş.'nin durumu. Bu şirketin ortaklık yapısı, aynı bilanço dönemindeki faaliyet hacmi ve kârlılığı ile ilgili bilgilerin denetim raporlarında veya faaliyet raporlarında bulunması iyi olurdu. Bizim ürünlerimizi alıp satan bu şirketin kârlılığının belli bi seviyeyi aşmaması lazım.

Saygılar.
Şu ana kadar yapılan %30 kar marjı fena değil.,,bu karlılığı aynen sürdürmesi halinde,fonlar hisseden vazgeçmezler.