AEFES - Anadolu Efes Biracýlýk Ve Malt Sanayii A.Þ.

[ellocu]

Son 2 ayda, 33 milyon lot yabancýdan yerliye geçti. üstelik dip fiyatlardan geçti. dolar bazlý 2019 krizinin bile yarý yarýya ucuz hali ile geçti.

Þimdi aklý olan yerli bu fiyatlardan aldýðý malý kaptýrmaz. Yabancý da kaptýrdýðý ile kalýr.

Tamam popüler tabirle "yabancý kaçýyor" ama kimse kusura bakmasýn saðlam geçirdiler yabancýlara. Adamlar yýllardýr taþýdýklarý hisseleri ölü fiyatýna verip gidiyor.

Þimdi þirket bir kaç güzel haber açýklasa süper olur. Mesela Moskova arsasýnýn satýþý gelse. Mesela Anadolu Etap halka arz edilse ya da en azýndan tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilse. Mesela Anadolu Etap "dondurulmuþ meyve" pazarýna giriþ yapsa. Mesela alkolsüz yeni içecekler pazarýna giriþ yapýlsa örneðin kombucha.

Þu temettü kýsýtlamasý kalksa, þirket hisse baþýna 2-2.5 hatta 3 lira temettü ödeyeceðim dese sen o zaman seyreyle cümbüþü.

Mesela kola operasyonlarýný satsa...

[orcik37]

Mesela kola operasyonlarýný satsa...

Cola operasyonlarýný satmaz satamaz. Aefes in Hollanda'da devasa uzun vadeli tahvil ihracý sonrasýnda 1.5 milyar dolarlýk (yabancý para cinsinden) açýðý meydana geldi. Buna karþýlýk hiçbir swap iþlemi yada forfard yapmadý. Ne yaptý yada yapýyor kasasýndaki parayý aðýrlýklý olarak yp cinsinden bulunduruyor. Tahminim kýsa vadelilerde bulundurduðu 500 milyon dolar civarýnda bu parada. Cola bunun neresinde diyeceksiniz. Evet cola vasýtasý ile emtiya ve döviz swap iþlemlerini yaparak riskten korunmaya çalýþýyor. Örneðin cola 2018 yýlýnda 150 milyon dolarlýk vadesi 2024 yýlý olan swap iþlemi açmýþtý . Bu iþlemden þuanki karý 450 milyon TL. Hani diyoruz ya cola buradaysa Aefes nerede bundan kaynaklanýyor. Colanýn bu bunun gibi bir sürü iþlemi var Ama aefesin ne döviz ne emtia swap yada forward iþlemi yok. 1.5 milyar dolarda açýk pozisyonu var. Dolar ve eurodaki son yükseliþte 3 aylýkta 1.2 milyar lira zarar yazdý. Aefes kar ediyor aslýnda ama yp cinsinden %3 ile borçlanarak yaptýðý hata sonucu yýllardýr ettiði kar buraya gidiyor. Aghol e yýllýk 45 milyon lira bilirkisilik ücreti ödüyor sonuç bu. Aghol de aefese sen bu iþlerden anlamazsýn cola yapsýn diyor. Bir sistem kurulmuþ burada soyulmasý gereken bir yapý olmalý buda aefes oluyor, Kabuksuz tospaða diyesim geliyor. Soygun devam ediyor Anadolu etabýn aldýðý ve alacaðý 102 milyon Euro'nun riski ve götürüsüde kabuksuz tospaðanýn g.tüne girecek. Keþke atlý süvari cola alsaydým diyorum içimden. Her gideri aefese yýkmýslar kiralýk atlar, Efes takýmý ödemeleri, sosyal tesis giderler, faiz giderleri, döviz borç riskleri, Agholun bilirkiþi ücretler, gibi gibi... Ama yinede umutluyum bira 4 TL vergisi 6 TL devlet seve seve bu birayý millete içittirecek. Cola içiyor obez oluyor bana masraf açýyor diyor devlet, bira içiyor bana para kazandýrýyor icince de güzelleþiyor iþime karýþmýyor diyecek devlet. Ozaman kabuksuz kaplumbaða da olsa uzun yaþar atlý süvariden diyor bulunduðum yerde kalmaya devam ediyorum.

Redmi Note 8 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[candyshop]

Cola operasyonlarýný satmaz satamaz. Aefes in Hollanda'da devasa uzun vadeli tahvil ihracý sonrasýnda 1.5 milyar dolarlýk (yabancý para cinsinden) açýðý meydana geldi....

Yazdýklarýnýn tamamý mesnetsiz ve gerçekle hiçbir alakasý olmayan þeyler.

1- BORÇLULUK
Kaynak: Anadolu Efes 2020 ilk çeyrek faaliyet raporu Sayfa 9:
Bira Grubu: 3.314 Milyon TL
CCI: 2.712 Milyon TL
Net borç nasýl hesaplanýr? Uzun ve kýsa vadeli borçlarýn toplamýndan kasadaki nakit çýkarýlarak. Yurtdýþý operasyonlarý bu sayfada görüleceði üzere "borçsuz" nitelendirilebilecek düzeyde, Türkiye operasyonlarý yüksek borçlu bunun sebebi 2012 yýlýnda (8 yýl önce) yapýlan 500 milyon dolarlýk tahvil ihracý. Bu tahvil 2022 Kasým vadeli.

Burada Anadolu Etap'ýn borçluluðu malesef görünmüyor çünkü tam konsolide edilmiyor.

2- AEFES'in 1.5 milyar dolar borcu olduðu
Böyle bir borcu olduðunu ben hiçbir dokümanda bulamadým.
2022 vadeli 500 milyon dolar'lýk bir tahvil ihracý yapmýþtý 2012 yýlýnda. 6 ayda bir kupon ödemeli yýllýk %3.375 faiz ödemeli. Bunun dýþýnda ciddi bir borcu yok þirketin.

2- HEDGE
Hedge konusuna gelirsek, 6 ülkede bira faaliyetleri, 10 ülkede meþrubat faaliyetleri olan bir þirketin kasasýndaki paranýn TL olarak tutulmasý sence de saçma olmaz mý? Zaten gelirinin büyük kýsmý %100 iþtiraki olan EBI'den geliyor. Her satýlan biranýn, her satýlan colanýn parasý satýldýðý anda TL'ye çevrilip Ýstanbul'a mý çekilecek zannediyorsun?

3- ANADOLU EFES ANLAMIYOR, COLA ANLIYOR
Aynen yazdýðýn cümle: Aghol de aefese sen bu iþlerden anlamazsýn cola yapsýn diyor.
Ne nasýl bir kafa ile bu cümleyi kurdun? Ýki þirketi de Anadolu Grubu yönetiyor. Ýki þirketin de yönetim kurulu neredeyse ayný. Ýki þirketin de kredibilitesi yüksek. Ýki þirket de "anadolu grubu þirketi" olarak görülüyor piyasa tarafýndan.

4- DEVLET KOLA ÝÇMEYÝN, BÝRA ÝÇÝN DÝYECEK HALKA
Mevcut iktidar içki düþmaný bir iktidar. Böyle bir þey yok. Her þeyden önce Anadolu Efes'in gelirlerinin çok küçük bir kýsmý Türkiye bira operasyonlarýndan geliyor.

Ben senin yazdýklarýndan hiçbir þey ama hiçbir þey anlamadým.

Senden ricam bundan sonra delilli/ispatlý hatta mümkünse verdiðin bilginin kaynaðýný yazarak biraz daha derli toplu anlatabilir misin? Belki de eþeklik bendedir, anlamak istememiþimdir yazdýklarýný.

[orcik37]

Yazdýklarýnýn tamamý mesnetsiz ve gerçekle hiçbir alakasý olmayan þeyler.

1- BORÇLULUK
Kaynak: Anadolu Efes 2020 ilk çeyrek faaliyet raporu Sayfa 9:
Bira Grubu: 3.314 Milyon TL
CCI: 2.712 Milyon TL
Net borç nasýl hesaplanýr? Uzun ve kýsa vadeli borçlarýn toplamýndan kasadaki nakit çýkarýlarak. Yurtdýþý operasyonlarý bu sayfada görüleceði üzere "borçsuz" nitelendirilebilecek düzeyde, Türkiye operasyonlarý yüksek borçlu bunun sebebi 2012 yýlýnda (8 yýl önce) yapýlan 500 milyon dolarlýk tahvil ihracý. Bu tahvil 2022 Kasým vadeli.

Burada Anadolu Etap'ýn borçluluðu malesef görünmüyor çünkü tam konsolide edilmiyor.

2- AEFES'in 1.5 milyar dolar borcu olduðu
Böyle bir borcu olduðunu ben hiçbir dokümanda bulamadým.
2022 vadeli 500 milyon dolar'lýk bir tahvil ihracý yapmýþtý 2012 yýlýnda. 6 ayda bir kupon ödemeli yýllýk %3.375 faiz ödemeli. Bunun dýþýnda ciddi bir borcu yok þirketin.

2- HEDGE
Hedge konusuna gelirsek, 6 ülkede bira faaliyetleri, 10 ülkede meþrubat faaliyetleri olan bir þirketin kasasýndaki paranýn TL olarak tutulmasý sence de saçma olmaz mý? Zaten gelirinin büyük kýsmý %100 iþtiraki olan EBI'den geliyor. Her satýlan biranýn, her satýlan colanýn parasý satýldýðý anda TL'ye çevrilip Ýstanbul'a mý çekilecek zannediyorsun?

3- ANADOLU EFES ANLAMIYOR, COLA ANLIYOR
Aynen yazdýðýn cümle: Aghol de aefese sen bu iþlerden anlamazsýn cola yapsýn diyor.
Ne nasýl bir kafa ile bu cümleyi kurdun? Ýki þirketi de Anadolu Grubu yönetiyor. Ýki þirketin de yönetim kurulu neredeyse ayný. Ýki þirketin de kredibilitesi yüksek. Ýki þirket de "anadolu grubu þirketi" olarak görülüyor piyasa tarafýndan.

4- DEVLET KOLA ÝÇMEYÝN, BÝRA ÝÇÝN DÝYECEK HALKA
Mevcut iktidar içki düþmaný bir iktidar. Böyle bir þey yok. Her þeyden önce Anadolu Efes'in gelirlerinin çok küçük bir kýsmý Türkiye bira operasyonlarýndan geliyor.

Ben senin yazdýklarýndan hiçbir þey ama hiçbir þey anlamadým.

Senden ricam bundan sonra delilli/ispatlý hatta mümkünse verdiðin bilginin kaynaðýný yazarak biraz daha derli toplu anlatabilir misin? Belki de eþeklik bendedir, anlamak istememiþimdir yazdýklarýný.

"Yazdýklarýnýn tamamý mesnetsiz ve gerçekle hiçbir alakasý olmayan þeyler" demiþsiniz,
Bu olmadý.
Altýna benim yazdýklarýmý çürütecek birþeyler yazmak istemissiniz onuda yapamamýþsýnýz ve benden delil istemiþsiniz.

Daha önce yazdýklarýmý ben mesnetsiz ve gerçekle hiçbir alakasý olmayacak þekilde yazmadým. Bunlarý ben demiyorum zaten þirketin faaliyet raporlarýný inceleyiniz kendisi orada bunlarý yazmýþ.

Ben sadece dolar, Euro ve diðer yp para borçlarýný toplayarak dolara çevirdim ve dolar olarak yazdým. Buda okadar büyük bir farklýlýk yaratmaz çünkü 11.2 milyar borcun 8.1 milyarý dolar ve euro cinsinden.

Aefes bu borcu hedge etmeden kýsa vadede istikrar saðlayamaz.

Neyse biraz zamaným gitti ama candyshop sizi tanýmýþ oldum. Yazdýklarýnýzý okumadan geçsem çok birþey kaybetmiyeceðimi anladým. Bu kayýp zamaný öyle telafi ederim.




Redmi Note 8 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[candyshop]

Ben sadece dolar, Euro ve diðer yp para borçlarýný toplayarak dolara çevirdim ve dolar olarak yazdým. Buda okadar büyük bir farklýlýk yaratmaz çünkü 11.2 milyar borcun 8.1 milyarý dolar ve euro cinsinden.

Aefes bu borcu hedge etmeden kýsa vadede istikrar saðlayamaz.

Neyse biraz zamaným gitti ama candyshop sizi tanýmýþ oldum. Yazdýklarýnýzý okumadan geçsem çok birþey kaybetmiyeceðimi anladým. Bu kayýp zamaný öyle telafi ederim.

Masal anlatýyorsun, ben sana faaliyet raporlarýnýn sayfa numaralarýna kadar yazdým.

Bahsettiðin düzeyde bir borçluluk yok. Ayrýca gelirlerinin büyük kýsmý döviz bazlý olan bir þirketin döviz borcunu hedge etmesine gerek yok.

Ýngiltere'de faaliyet gösteren bir þirketin borcunun pound olmasý kadar normal ne olabilir? Ne yapsýn pound olan borçlarýný Cezayir Dinarý'na mý çevirsin?

Yazdýklarýmý okumayacak olmandan gocunmam ama sen yalan konuþuyorsun. Ya bana bahsettiðin borçluluk rakamlarýnýn faaliyet raporlarýndaki sayfa numarasý söylersin, ya da yalancýsýn.

[hayek]

sn orcik37
sn candyshop

sirketin ne guzel varlik/aktif kalemlerine odaklanmistik

borclar/pasif konusuna nerden girdiniz ?[emoji846]

motivasyonumuz bozuldu !!! saka bir yana bu konulara da bir el atalim o zaman hep beraber.

birbirimizi kirmaya gerek yok , farkli dusunce bizi zenginlestirir.

[candyshop]

sn orcik37
sn candyshop

sirketin ne guzel varlik/aktif kalemlerine odaklanmistik

borclar/pasif konusuna nerden girdiniz ?[emoji846]

motivasyonumuz bozuldu !!! saka bir yana bu konulara da bir el atalim o zaman hep beraber.

birbirimizi kirmaya gerek yok , farkli dusunce bizi zenginlestirir.

konuyu kendisi açtý, yok 10 milyar dolar euro borç var yok þöyle yok böyle. adam alanen sallýyor, yalan konuþuyor, sonra da "mesnetsiz konuþmadým diyor"

Anadolu Efes 2020 ilk çeyrek faaliyet raporu Sayfa 9'a kim bakarsa orada "net borç" ney görür.

Þirketin þu an 2012 yýlýnda 10 yýl vade ile çýkarmýþ olduðu 500 milyon dolar dýþýnda ciddi bir borcu yok. Bu belli bir þey.

Benim aklýma 2 þey geliyor:
1- Kötü niyetli yalancýlýk
2- TFRS-16 etkisi nedir, geleceðe dair kiralama yükümlülüklerinin artýk borç olarak bilançoya yazýlýyor etkisi nedir bilmemek. Cahillik.

Anadolu Efes þu an faaliyet karý/ciro gibi rasyolarla kýyaslayýnca BÝST'in en borçsuz þirketlerinden sayýlýr. Kaç tane þirket var FAVÖK'ün 1.5'in altýnda olan?

[hayek]

usd cinsinden borcunu hedge etmemesi bence anlamli degil

TR ve RUB operasyonlari acisindan bakildiginda her iki para birimininde USD cinsinden epey dalgalanma sergilemesi kisa vadeli bazi problemler urettiði kesin.

Ama sirket acisindan problem mi ? degil

bunun disinda borcluluk duzeyi acisindan bakildiginda Aefesin borclarinin cevrilmesi cok problemsiz bir durum ! yeter ki aghol bizden uzak.olsun