BU sefer ben konuyu kapatma pesindeyken siz alevlendiriyorsunuz.
1-ben hesaplayan çýksýn diye can atýyorum 5 kelimemden 3 ünde matematik diyorum. Nerden çýkardýnýz hesaplayacak çýkmayacaðýný tam tersi keþke tüm okuyucular o exceli indirse.
Senin lotun biter senin lotun biter 
Hocam þimdi sýrayla gidelim. ben yaptýðým hesaplama teorýik olarak doðrumu bir yanlýþ var mý ?
Yok deðilmi bunda hem fikiriz ama diyorsunki teorýde doðru gerçek hayatta böyle olmaz. Tamam peki kabul ediyorum haklsýýn teoride doðru.
PEKÝ sorum þu bu teorik hesaplama sana neyi gösterdi neyi ýspatlýyor bu teorik hesaplama Temettünün lot satmayla eþ deðer oldugunu aslýnda temettü istememize gerek olmadýðýný istediðimiz kadar temettüyü lot satarakta yaratabileceðimizi vesaireyi gösterdimi. Temettü almanýn bir alternatifininde lot satmak olduðunu gösterdimi o teori. Þimdi o matematiðe hayýr hiçbirþey göstermedi dersen kusura bakma hocam objektif deðilsin derim. Ha dersenki evet erhan teoride dediklerine aynen katýlýyorum yanlýz gerçek hayatta küsüratlý lotlar ve kayma maliyetleri yüzünden o tablonun aynýsýný elde etmen zor yakýnýndan geçersin ama aynýsýný elde edemezsin dersen derimki tamam olaya objektif bir gözle bakýyor.
Buralarda anlaþtý isek geliyorum. REElde öyle deðil hesabýnýza Gerçekçi olmanýz lazým dýþardan bir gözle bakmanýz lazým
Temettü veren ancak temettü parasý ile gerisin geri lot alan yatýrýmcýda ise temettü alan ayný duruma düþüyor. küsüratlý lot almadýðýn için lotlarýný tam olarka gerisin geri ekleyemiyorsun üstelik hem vergi hemde lot almak için komýsyon hemde kayma maliyeti yaþýyorsun. üstelik vergi daha pahalý iken komýsyon daha düþük.
Bu durumda 35 yýl sonunda temettü vermeyne hissede olanýn lot sayýsý ayný kalýyor para miktarý atýyorum 50 bin TL oluyor. temettü daðýtan ve bu parayla lot alan yatýrýmcýda ise 35 yýl sonunda atýyorum 30 bin TL oluyor. Neden çünkü kusuratlý lot alamadýgý için yatan temettü ile lotlarýný hepsini tam olarka içeri gerisin geri sokamýyor + komýsyon ödüyor + vergi kesiliyor + kayma maliyeti yaþýyor.
ÞÝMDÝ GELELÝM OBJEKTÝF DUSUNCEYE VE SONUCA:
Haaa ne anladýk ulan bu taraftan bakýnca evet teoride lot satmakla ayný sey aslýnda teoride cunku kusuratlý lotlar sorun cýkartýyor erhanýn hesaplamada. hýmmm ama erhanda demiþki temettü ile gerisin geri ayný hissseyi alan adam da kusuratlý lotlar var doðru üstelik bununlada bitmeyip birde vergi iþi extra olarak var. Buda doðru þimdi gelelim yatýrýmcý davranýþýna.
Bir yatýrýmcý "temettü isteyen" bir yatýrýmcý 4,05 daðýtýyormuþ 4,50 daðýtýversin 4,05 daðýtýyormuþ 3,75 daðýtýversini çok önemsemez. Ýllede bana 4,05 temettü ver demez ama sunu der 4 ün üzerinde bir temettü verimlilik oraný istiyorum hatta 5 7 9 ise yemede yanýnda yat 10 un üzerindeyse harika gözüyle bakar deðilmi temettü yatýrýmcýsý böyledir.
Peki yukarýdaki tüm hesaplamalar neyi gösteriyor REEL HAYATTA yatýrýmcý kendi temettüsünü kendisi yarattýðýnda bundan memnun olacaktýr. Çünkü;
1-Vergi ödemeyecek
2-istediði temettü verimlilik oranýný kendisi belirleyebilecek
3-Temettü verimlilik oranýný kendisi belirlediði için gerisin geri hisseye sokacak bir paraya ihtiyacý kalmayacak çünkü zaten kendisi istiyor o temettüyü gerisin geri hisseye sokacaksa lot satmasýnýn anlamsýzlýðýný herhalde yukardaki tüm matematik açýklamýþtýr. O halde bu adamýn küsüratlý lotlar alamýyorum gibi kayma maliyeti var gibi bir derdi kalmayacak.
4-Temettü isteyen adam o parayý alýp yemek için ister lot arttýrmak için deðil yukarýdaki o matematiðin hepsi lot arttýrmanýn bir avantaj yaratmadýðýný gösteriyor.
5-Daha ne denilebilir bimiyorum en basit halýyle bile harika görünüyor çunku burada %20 temettü verimlilik oraný olan hisse arayacaðýna aslýnda %30 temettü verimlilik oranýný kendisininde yaratabileceðini gördü boþ yere hisse aramasýnada gerek yok üstelik bunu istediði her hissede yapabileceðinide gördü.
6-Daha þu konuya girmedim bile %30 temettü verimlilik oraný isteyen bir yatýrýmcý ASELSANDA lot satara (buffetin elden cýkarma dediði þey) bu temettü verimlilik oranýný alsa ne güzel deðilmi çunku aselsanýn cebindeki kar kasada kalýyor cok düþük temettü dagýttýgý için bu kasadaki parayý yatýrýmlarla büyütecek þirkete hiçbir maliyet yok kaasýndaki para çok az bir tutarda eksiliyor yani daha kolay yatýrým yapabilen bankadan kredi çekmeden büyüyebilen bir hissesi olacak bu adamýn hemde her yýl %30 %30,05 %30,50 istediði oranda temettüyü kendi kendine yaratacak üstelik daha az maliyetle (vergi ödemeden) yaratacak.
Reel dediniz reel olarak doðru um deðil mi ?
Þimdi gelelim temettü hisselerinin daha cok yukarý gýttýgý hesabýna. Videoda anlattým. ve bununla ilgili spknýn sitesindeki yazýlarýda gösterdim. açýn videonun açýklama bölümündeki linklere bir göz gezdirin. ne anlatýlmýþ MM'in ön görüsünün mükemmel olmayan piyasalar da da ayný durumu yarattýðýný destekleyenler temettü daðýtmanýn hisseyi daha yukarý götürdüðünü savunanlarda var.
Belki okumaya üþenirsiniz diye o spk nýn yazýsýndaki son paragrafý yapýþtýrýyorum benimde cevabým olsun.
VI. GENEL DEÐERLENDÝRME VE SONUÇ
Tasarruf sahiplerinin anonim ortaklýklarda pay sahibi olmalarý sonucunda
elde ettikleri en önemli haklardan bir tanesi, ortaklýðýn elde ettiði safi kardan pay
alma hakkýdýr.
Pay sahiplerinin bu haklarýna istinaden elde edecekleri karpayý tutarý,
þirketlerin oluþturduklarý temettü politikalarý çerçevesinde belirlenmektedir. Teoride,
þirketlerin izledikleri temettü politikalarýnýn þirket deðeri üzerindeki etkisine iliþkin
birçok çalýþma yapýlmýþ olmasýna raðmen, bu konuda bir görüþ birliði
saðlanamamýþtýr. Yüksek tutarlý yapýlan temettü ödemelerinin þirket deðerini olumlu
etkileyeceðini savunan taraflar olduðu gibi, olumsuz etkileyeceðini veya temettü
politikalarýnýn þirket deðeri üzerinde herhangi bir etkisi olmayacaðýný savunan
taraflar da bulunmaktadýr.
Senin almaya cesaret edemediðin riskleri alanlar, senin yaþamak istediðin hayatý yaþarlar..
Sokrates twit @erhanacikgoz1
Alýntý yaparak yanýtla
Originally Posted by th3sicilian
Yer Ýmleri