THYAO (Türk Hava Yollarý) Forumu

[mavipenguen]

kargo tarafý hiç iyi deðil...þu bilançoya göre minimum 25 beklerdim...

Toplam kargo gelirleri 11.140 ---2023
13.664 ---2022

[0101]

Türk Hava Yollarý 1Ç23 Bilanço Analizi (Ýntegral Yatýrým Menkul Deðerler )


Türk Hava Yollarý (THYAO) 1Ç23 döneminde 3.426 Milyon TL olan
ortalama piyasa beklentisini aþarak 4.418 Milyon TL net kar açýkladý.
Þirket net karý bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %99, 4Ç22'ye göre
ise %51 daralma gösterdi. Þirketin beklentilerin üzerinde net kar
açýklamasýnda cirodaki büyüme, finansman geliri ve yatýrým
faaliyetlerinden elde ettiði 2.634 Milyon TL'lik gelir önemli rol oynadý.
Þirketin deprem felaketi sonrasý yaptýðý 2 Milyar TL'lik baðýþýn etkisi
diðer faaliyetlerden giderler kaleminde hissedildi.
Ciro yýllýk bazda %93 artýþ gösterdi... Türk Hava Yollarý net satýþ
geliri 1Ç23'te bir önceki yýlýn ayný döneminde %93 artýþ gösterirken,
4Ç22'ye göre %7 daralarak 82.057 Milyon TL oldu. Þirket satýþlarýnda
tarifeli hizmetler geliri bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %147 artýþ
göstererek 68.573 Milyon TL'ye ulaþtý. Kargo gelirinde ise bir önceki
yýlýn ayný dönemine göre gerileme meydana geldi. Þirket kargo geliri
yýllýk bazda %19 gerileyerek satýþ gelirlerini olumsuz etkiledi. Toplam
yolcu ve kargo satýþlarý coðrafi kýrýlýmýnda Avrupa bölgesi liderliðini
sürdürdü. Satýþ gelirleri %28'i Avrupa, %24'ü Asya-Uzak Doðu ve
%21'le Amerika bölgesi kaynaklý oldu. Bu sonuçlarla birlikte þirket
gelirlerinin %91'i yurtdýþý satýþlarýndan oluþtu. Satýþ maliyetlerinde ise
akaryakýt ve personel giderlerindeki artýþ þirket karlýlýðýný olumsuz
etkiledi. Akaryakýt harcamalarý bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %
107 artýþ gösterdi. Akaryakýt maliyetlerinin satýþ maliyetleri
içerisindeki aðýrlýðý 2 puan artarak %40 seviyesine yükseldi. Personel
maliyetleri ise satýþ maliyeti içerisinde en çok büyüyen kalem olarak
öne çýktý. Personel maliyetleri yýllýk bazda %126 büyüme kaydederek,
satýþ maliyetleri içerisindeki aðýrlýðýný %13'ten %15'te yükseltti. Bu
sonuçlarla brüt kar marjý 1Ç23'te bir önceki yýlýn ayný dönemine göre
2, 4Ç22'ye göre 7,8 puan daralarak %14,8 oldu. FAVÖK marjý ise
yýllýk bazda 4,8 puan azalarak %14,5 oldu.
Finansman ve yatýrým geliri net karý desteklerken, baðýþýn etkisi
hissedildi... Þirket 1ç23 döneminde yatýrým faaliyetlilerinden elde
ettiði geliri bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %764 arttýrarak 2,885
Milyon TL gelir elde etti. Bu gelir artýþýnda finansal yatýrýmlardan elde
edilen faiz gelir artýþý büyük rol oynadý. Yatýrým faaliyeti gelirinin
%54'ünü faiz gelirinden elde edildi. Þirketin net finansman geliri
1Ç23'te 665 Milyon TL oldu. Elde edilen gelirde türev iþlemlerden
elde edilen deðer fark geliri ve faiz gelirleri etkili oldu. Yaþanan büyük
deprem felaketinin ardýndan Türk Hava Yollarý'nýn yaptýðý 2 Milyar
TL'lik nakdi yardým esas faaliyetlerden diðer giderler baþlýðýnda
bilançoda yer buldu.

Havacýlýk sektörü 2019 rakamlarýný geçti... Doluluk baz puanlarý pandemi öncesi yýl olarak havacýlýk sektöründe baz yýl kabul edilen 2019
rakamlarýný aþtý. 1Ç23 döneminde uçuþ doluluk oranlarý 2019 yýlýna göre ortalama 1,3 baz puan artarak %81.4 oldu Türk Hava Yollarý 1Ç23'te
AKK bazýnda da büyümeyi sürdürdü. Þirket 1Ç23'te bir önceki yýlýn ayný dönemine göre AKK bazýnda %33,3 büyüme kaydetti. Yolcu sayýsý ise
1Ç23 döneminde 1Ç19'a göre %1,8 artýþ gösterdi.
Deðerlendirme & Hedef Fiyat... Þirketin beklentilerin üzerinde açýkladýðý net karda cirodaki büyümenin yaný sýra yatýrým faaliyetleri ve finansman
gelirlerindeki artýþlar da önemli rol oynadý. Þirketin dönemlik cirosuna kýyasla yapýlan nakdi baðýþa raðmen finansallarýn güçlü gelmesini olumlu
karþýlýyoruz. Þirketin faaliyetlerinde 2019 rakamlarýnýn geçilmesini oldukça deðerli buluyoruz. Mevsimsellik etkisiyle önümüzdeki çeyreklerde
hareketlenmesi beklenen sektörde güçlü seyrin devamýný bekliyoruz. 2023 yýlýnýn turizm sektöründe rekor yýlý olmasý beklenirken, Türk Hava
Yollarý'nýn bu ortamdan faydalanacaðýný düþünüyoruz. Þirketin yaptýðý 2023-2033 vizyonunda yýl sonu beklentilerini paylaþan þirket, 2023 yýl
sonunda 85 Milyon+ yolcuya, 19 Milyar USD ciroya ve 235 Milyar AKK'ya ulaþmayý hedefliyor. THYAO içimn ÝNA çalýþmamýza istinaden
hesapladýðýmýz 12 aylýk hedef fiyatýmýzý 198 TL olarak buluyoruz. Mevcut borsa kapanýþ fiyatý olan 129.2 TL'nin %53 üzerinde potansiyel
oluþturuyor.

Ýntegral Yatýrým Menkul Deðerler A.Þ.
www.integralmenkul.com.tr

[Dvk_Psh]

@pardus hocam sen satmazsin hepsini nasil buldun bilancoyu?

[PARDUS]

@pardus hocam sen satmazsin hepsini nasil buldun bilancoyu?

Gayet guzel bence, bu yil borsada bir yukselis olacaksa yine basi thy cekecek gibi gorunuyor, diger tum sektorlerin ayri riski var, bankalarda olasi faiz artisi nedeni ile tuttuklari tahviller yuzunden ciddi kayip olabilir, zaten marjlarida dusuyor. Faiz artisinda menduata donus olursa otomotiv fena cakilabilir, oldukca riskli. Demircelik dusuyor, eregly krdm gibi sirketlerdede bir beklenti yok. Thy yine en cazip sirket, hayirlisi ile su secimi bir atlatsaydik kazasiz belasiz.

[Dvk_Psh]

Gayet guzel bence, bu yil borsada bir yukselis olacaksa yine basi thy cekecek gibi gorunuyor, diger tum sektorlerin ayri riski var, bankalarda olasi faiz artisi nedeni ile tuttuklari tahviller yuzunden ciddi kayip olabilir, zaten marjlarida dusuyor. Faiz artisinda menduata donus olursa otomotiv fena cakilabilir, oldukca riskli. Demircelik dusuyor, eregly krdm gibi sirketlerdede bir beklenti yok. Thy yine en cazip sirket, hayirlisi ile su secimi bir atlatsaydik kazasiz belasiz.

Tesekkür ederim,
hem fikirim,
Türk Halký babadan kalma eski alýþkanlýkla otomotivin deðer aracý olarak görmeninn bedelini insallah
pahalli ödemez, O zamanlar Maximum kapasitede cikacak arac sayisi belli idi.

Kazasiýz belasýz secimi altlatalim, Seneye ancak normallesiriz.

[gencerim]

%100 bedelsiz vermiyecekmi artýk bu hisse?

[finansozdem]

Bilal Ekþi;
Türkiye 🇹🇷 büyüyor, THY yüksekten uçuyor. ✈
Nisan 2023 sonuçlarý:
✅ Yolcu sayýmýz 2022 Nisan ayýna göre %31 artarak 6.5 Milyona ulaþtý.
✅ Doluluk oranýmýz 5,3 puan arttý.
✅ 121 ton kargo taþýdýk
✅ Uçak sayýmýz 414 oldu.
Þükürler olsun.

[agha]

Yapýþtýr tavana artýk!