Originally Posted by
PARDUS
Slm hocam,
Dün gerçekten çok ilginç bir satýþ oldu, küçük orta düzey bir sirkette böyle bir bilanço gelse en az 1 hafta tavan yapardý, maalesef paranýn gücü konustu bofa nýn 9 milyon lotlu boca etmesi ile hisse %-3 düþtü. Yaklasýk 2.7 milyar TL satýs oldu bu tutarý bankacýlýk hisselerinin tamamýnda satmaya kalksaydýlar hepsi taban olurdu, ama ne hikmetse bu kadar endeksin gerisinde kalmýþ, açýk ara bist 100 içerisindeki en ucuz þirketten çýkan bu para borsanýn geri kalan tüm hisselerinde girdi gibi görünüyor. Bofa havacýlýk harici tüm hisselerde bir numaralý alýcýydý.
Neden böyle bir hareket oldu konusu yoruma açýk, ancak þöyle bir durum var, mart ayýnýn genelinde 30 milyar dolara yakýn döviz merkez bankasýndan bireysele satýldý, beklenti secim sonuna kadar geçen yýl olduðu gibi dövizin 40 larýn üstüne çýkacaðýydý. Ancak durum beklendiði gibi olmayýnca bu döviz geri satýlýyor, gidebileceði iki adres var, ya %50 üstü mevduat yada borsa, yani borsanýn patlamasý için bir kývýlcým yeter bu ortamda. Belkide buna oynamak icin THY'den para çekip geri kalan hisselere yöneldiler.
Yapýlan bu satýþ THY'nin piyasaya göre ucuz kaldýðý gerçeðini deðiþtirmiyor, þu an açýk ara bist 100 içerisindeki en ucuz hisse. Gelen ertelenmiþ vergi geliri karý ile F/K 2.5 e geldi ama bizim zaten x3 yapacak diye bir beklentimiz yok, esas faaliyeti 3-4 milyar dolar nerden baksanýz hissenin 15-20 dolar arasý fiyatlanmasý gerekiyor, 15 dolarýn altýndaki her seviye ucuz kalýr.
4. Çeyrek esas faaliyet karý ile ilgili bir düþüþ görünüyor, ancak bilançoya detaylý baklýdýnda peþin ödenmiþ giderler kalemi gibi, genel yönetim giderleri gibi kalemlerin arttýðý görülüyor, bunlar çeyrekten çeyreðe deðiþebilecek kalemler, ve düþük sezonda bu giderler artýncada esas faaliyet karý acaba düþtümü þeklinde yorumlanýyor, geçtiðimiz yýlýn ilk 2 çeyreðindede deprem nedeni ile etkilenen uçuþlar ve yapýlan baðýlar vardý (300milyon dolar üzerinde), bu da göz önünde bulundurulmalý, önümüzdeki süreçte gerçekten faaliyet kar marjýnda ciddi bir düþüþ var mý takip etmek gerekiyor, ben þahsen sýnýrlý bir düþüþ beklerim pandemi dolayýsý ile diðer havayolu þirketlerinin yeni yeni eski kapasitelerine ulaþmasý ile rekabeti artýrdýklarýndan. Ancak karlýlýk 3 milyar dolara düþse bile þirket 4 lü FK lara geliyor yine ucuz. Kaldýki þirkette 6 milyar dolara yakýn nakit birikti, bununda ciddi bir finansal getirisi olur.
Özetle, borsada mantýk matematik kýsa vadede her zaman çalýþmaz, ancak eninde sonunda çalýþýr. Yeterki þirketin faaliyetleri anlamýnda bir sýkýntý olmasýn.
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri