THYAO (Türk Hava Yollarý) Forumu

[Siesta]

kendini hesap uzmaný sananlarý herhangi bir þeye ikna etmek gibi bir derdim yok.

forumdaki diðer arkadaþlara belki bir faydam dokunur diye yazýyorum.

pegasusta yýlbaþýnda 378bin yatýrýmcý vardý. Bugün 390bin kiþiye ÇIKTI.

thy'de yýlbaþýnda 1163bin yatýrýmcý vardý. Bugün 891bin kiþiye DÜÞTÜ.

THY'den son 1 yýlda gidenlerin sayýsý 300bine yakýn.

acaba yatýrýmcýlar neden PD/DD 0.44 olan þirketi satýp KAÇARKEN

pd/dd 0.91 olan þirketin hisselerini tutmaya devam ediyorlar?

biraz mantýk yürüten , kafayý çalýþtýran THY'deki DD hilesini çözer

[deva-i dert]

2 Ocak 2025-17 Kasým 2025 Arasý Takastaki ilk 10 Oyuncu Adetleri ve Deðiþimleri Listesi

Kaynak: MKK verileri ve Matriks


Þimdi bu tabloya bakýldýðýnda ilk 10'daki takas tutanlar arasýnda

Toplam adet deðiþimi net +1.222.166 adet.

En fazla satýþý Ak Yatýrým ile Deutsche Bank yapmýþ, bunun karþýlýðýnda Ýþ Yatýrým ve Yatýrým Fonlarý satýþý daha fazlasýyla alarak karþýlamýþ.

En fazla takasý tutan Citi'de deðiþim cüzi miktarda negatif.


Bu rakamlara bakarak gelecek tayini yapýlamaz, ancak takasta deðiþim dengeli. THYAO endeksin en hacimli ve en çok aðýrlýðý olan bir kaç hissesinden birisi olduðu için borsa geneline satýþ geldiðinde ve fonlardan çýkýþ olduðunda özellikle fonlar için en kolay çýkýþ yapýlabilecek hisselerden birisi. Bu nedenle borsa geneli satýþlardan en fazla etkilenenlerden birisi THYAO. Tersine borsaya ciddi bir alým geldiðinde de ilk alýnanlardan birisi. Büyük para likiditeye bakar. Likit olan hisseler arasýnda da finansal tablolarý ve deðerleme rasyolarý en makul olan hisselerden birisi, bunun bir alým garantisi vermesi gibi bir durumu olmasa da.

Mart 2024'ten beri hisse konsolidasyon alanýnda ve aþaðý ve yukarý sarkmalar olsa da kabaca 250-330 TL arasýnda trade ediliyor. Þu anda alt tabanýna doðru bir düþüþ trendi var. Bu düþüþ trendinin kýrýlmasý ne zaman ve hangi fiyatlarda olur, bu biraz da borsa genelindeki havaya da baðlý. Konsolidasyon bölgesinde dipler her defasýnda biraz daha aþaðý, tepeler de her defasýnda biraz daha yukarý olacak þeklide geniþleyen bir üçgen görüntüsü arz ediyor. Normalde patlayýcý bir hareket için daralma daha uygun olurdu, ancak henüz öyle bir durum sözkonusu deðil, range'ler sýkýþma yerine geniþliyor.

Þirkette net kar pozisyonu korunduðu, ayrýca dolar da TL karþýsýnda nominal olarak deðer kazanmaya devam ettiði için özkaynaklar nominal olarak artmaya devam ediyor, bu nedenle defter deðeri her dönemde yükseliyor, iþin pozitif tarafý bu. Ancak dolar bazlý satýþlarda ve kârlarda geçen yýla göre bir düþüþ var, favök marjý ve net kar marjý biraz küçülmüþ durumda, bu da iþin negatif tarafý.

Yani almak isteyen için de satmak isteyen için de mazeret kolayca bulunabilir. Mevcut konsolidasyon alanýna göre bakýlýrsa aþaðý riski yukarý potansiyeline göre daha az. Ancak kimse fiyatýn hangi yöne doðru evrileceði hususunda kehanette bulunamaz. Bu biraz da orta vadede FED'in geniþleme pozisyonuna ne kadar hýzlý baþlayacaðýna ve bunun uluslararasý piyasalara nasýl yansýyacaðýna ve ülke içinde faiz indirimleri ve kredi geniþlemesi dinamiklerine de baðlý.

Sonuçta herkes kendisi araþtýrýp kendi kararýný kendisi vermeli.


Herhangi bir yön ya da yatýrým tavsiyesi içermez.

[olimpik forum]

2 Ocak 2025-17 Kasým 2025 Arasý Takastaki ilk 10 Oyuncu Adetleri ve Deðiþimleri Listesi

Kaynak: MKK verileri ve Matriks


Þimdi bu tabloya bakýldýðýnda ilk 10'daki takas tutanlar arasýnda

Toplam adet deðiþimi net +1.222.166 adet.

En fazla satýþý Ak Yatýrým ile Deutsche Bank yapmýþ, bunun karþýlýðýnda Ýþ Yatýrým ve Yatýrým Fonlarý satýþý daha fazlasýyla alarak karþýlamýþ.

En fazla takasý tutan Citi'de deðiþim cüzi miktarda negatif.


Bu rakamlara bakarak gelecek tayini yapýlamaz, ancak takasta deðiþim dengeli. THYAO endeksin en hacimli ve en çok aðýrlýðý olan bir kaç hissesinden birisi olduðu için borsa geneline satýþ geldiðinde ve fonlardan çýkýþ olduðunda özellikle fonlar için en kolay çýkýþ yapýlabilecek hisselerden birisi. Bu nedenle borsa geneli satýþlardan en fazla etkilenenlerden birisi THYAO. Tersine borsaya ciddi bir alým geldiðinde de ilk alýnanlardan birisi. Büyük para likiditeye bakar. Likit olan hisseler arasýnda da finansal tablolarý ve deðerleme rasyolarý en makul olan hisselerden birisi, bunun bir alým garantisi vermesi gibi bir durumu olmasa da.

Mart 2024'ten beri hisse konsolidasyon alanýnda ve aþaðý ve yukarý sarkmalar olsa da kabaca 250-330 TL arasýnda trade ediliyor. Þu anda alt tabanýna doðru bir düþüþ trendi var. Bu düþüþ trendinin kýrýlmasý ne zaman ve hangi fiyatlarda olur, bu biraz da borsa genelindeki havaya da baðlý. Konsolidasyon bölgesinde dipler her defasýnda biraz daha aþaðý, tepeler de her defasýnda biraz daha yukarý olacak þeklide geniþleyen bir üçgen görüntüsü arz ediyor. Normalde patlayýcý bir hareket için daralma daha uygun olurdu, ancak henüz öyle bir durum sözkonusu deðil, range'ler sýkýþma yerine geniþliyor.

Þirkette net kar pozisyonu korunduðu, ayrýca dolar da TL karþýsýnda nominal olarak deðer kazanmaya devam ettiði için özkaynaklar nominal olarak artmaya devam ediyor, bu nedenle defter deðeri her dönemde yükseliyor, iþin pozitif tarafý bu. Ancak dolar bazlý satýþlarda ve kârlarda geçen yýla göre bir düþüþ var, favök marjý ve net kar marjý biraz küçülmüþ durumda, bu da iþin negatif tarafý.

Yani almak isteyen için de satmak isteyen için de mazeret kolayca bulunabilir. Mevcut konsolidasyon alanýna göre bakýlýrsa aþaðý riski yukarý potansiyeline göre daha az. Ancak kimse fiyatýn hangi yöne doðru evrileceði hususunda kehanette bulunamaz. Bu biraz da orta vadede FED'in geniþleme pozisyonuna ne kadar hýzlý baþlayacaðýna ve bunun uluslararasý piyasalara nasýl yansýyacaðýna ve ülke içinde faiz indirimleri ve kredi geniþlemesi dinamiklerine de baðlý.

Sonuçta herkes kendisi araþtýrýp kendi kararýný kendisi vermeli.


Herhangi bir yön ya da yatýrým tavsiyesi içermez.

Analiz böyle olmalý,insanlarý rencide edecek þekilde deðil.
Teþekkür ederim.

[deva-i dert]

Analiz böyle olmalý,insanlarý rencide edecek þekilde deðil.
Teþekkür ederim.

Rica ederim.

[deva-i dert]

Bir þirket bir varlýðý (örneðin bina, araç, makine, arsa vb.) kiralýyorsa ve bu kira sözleþmesi belirli þartlarý taþýyorsa (genellikle 12 aydan uzun süreli ve belirli bir varlýk tanýmlýysa), kiracý bu kira sözleþmesinden doðan kullaným hakkýný bir varlýk olarak bilançoya alýr. Bu varlýk "Kullaným Hakký Varlýklarý" olarak adlandýrýlýr ve Duran Varlýklar içinde bir kalem olarak gösterilir. THYAO bilançosundaki Kullaným Hakký Varlýklarý kiralanmýþ olan uçaklar, yedek motorlar, binalar ve taþýtlar olarak detaylarý 11 nolu dipnotta açýklanmýþ ve amortismanlar düþüldükten sonra bu varlýklarýn net deðeri 762.572.000.000 TL olarak bilançonun aktiflerine kaydedilmiþtir.

Kiralanan bu varlýklarýn pasiflerdeki karþýlýðý ise 1 yýl içerisinde ödenecek olanlar Kýsa Vadeli Kiralama Borçlarý, sonraki yýllarda ödenecek olanlar ise Uzun Vadeli Kiralama Borçlarý olarak yansýtýlýr. Ödenmiþ kýsýmlarý ise Öz Kaynaklar kalemine eklenir. THYAO'daki
Kýsa Vadeli Kiralama Borçlarý 78.372.000.000, Uzun Vadeli Kiralama Borçlarý 492.424.000.000, Toplam Kiralama Borçlarý 570.796.000.000 TL'dir. Bunlarýn detaylarý (ödeme vadeleri, faiz oranlarý, vb) 7 ve 13 nolu dipnotlarda gösterilmiþtir.

Yani Duran Varlýklar altýnda Kullaným Hakký Varlýklarý olarak gösterilen varlýklarýn deðeri 762.572.000.000 TL iken Kýsa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler altýnda bilançoya kaydedilen Toplam Kiralama Borçlarý 570.796.000.000 TL olup, ikisi arasýndaki farklar iç kaynaklarla karþýlanmýþ olup Öz Kaynaklara yansýtýlmýþtýr.

Kalkýp burada "kiralýk uçaklarý % 100 þirket malý gibi yazýp defter deðeri þiþirildiði" gibi komik bir iddiada bulunmak yerine bilanço ve dipnotlarý incelense;

- Þirketin % 100 sahip olduðu uçaklar ve taþýtlarýn ve onlarýn motorlarýnýn ve yedek parçalarýnýn ve dahi diðer arsa, bina, vb varlýklarýnýn bilançonun aktiflerinde Duran Varlýklar altýndaki Maddi Duran Varlýklar kaleminde gösterildiði,

-Kiralanmýþ olan uçaklar, yedek motorlar, taþýtlar, binalar, vb varlýklarýn ise bilançonun aktiflerinde Duran Varlýklar altýnda zaten Kullaným Hakký Varlýklarý kaleminde gösterildiði,

- Ve Kullaným Hakký Varlýklarýndan kaynaklanan kira yükümlülüklerinin de pasiflerdeki Kýsa ve Uzun Vadeli Kiralama Borçlarýna yansýtýldýðý

kolay bir þekilde görülürdü.

Yani kiralanan bir mal var, karþýlýðýnda da kira borcu var. Birincisi aktiflerde, ikincisi pasiflerde gösteriliyor. Kafasý çalýþan normal birisi için çok basit bir denklem. Defter Deðeri denen þey zaten Varlýklardan Yükümlülükler düþüldükten sonra geriye kalan Öz Kaynaklar deðeri ki bu zaten bu iþin ABC'si.

Baþkalarý ile konuþurken ya da yazýþýrken üslup sorunu olan bazý insanlarý muhatap alýp zaman harcamaya ve cevap yazmaya deðmez, ancak foruma ve okurlarýna olan saygýmdan ötürü bu konularýn muðlak kalmamasý için özet mahiyetinde bunlarý yazdým.

[Siesta]

THY gibi bilançosu þaibeli þirketlere ZAR ZOR kazandýðý parayý yatýrmak isteyenler

onun bunun uslup edebiyatýna takýlmasýn.

onun bunun ticaret meslek lisesinden kalma muhasebe bilgisine hiç takýlmasýn.

þirketin faaliyet karýna, büyümesine ve en önemlisi varlýklarýna baksýn.

bilançoda dönen dolaplara baksýn.

500 uçaðýmýz var diye hava atanlarýn gerçekte 150 uçaðýnýn kendilerinin oldugunu, gerisinin kiralýk olduðuna dikkat etsin.

bilançosunda

sahip olduðu 150 uçaðýn deðerini 9milyar dolar gösterdigini

kiraladiðý 350 uçaða 22.5milyar dolar deðer biçtiðini

varlýk hesabýný bunun üzerinden yaptýðýný bilsin

ona göre alsýn ya da almasýn

[deva-i dert]

Bir þirket bir varlýðý (örneðin bina, araç, makine, arsa vb.) kiralýyorsa ve bu kira sözleþmesi belirli þartlarý taþýyorsa (genellikle 12 aydan uzun süreli ve belirli bir varlýk tanýmlýysa), kiracý bu kira sözleþmesinden doðan kullaným hakkýný bir varlýk olarak bilançoya alýr. Bu varlýk "Kullaným Hakký Varlýklarý" olarak adlandýrýlýr ve Duran Varlýklar içinde bir kalem olarak gösterilir. THYAO bilançosundaki Kullaným Hakký Varlýklarý kiralanmýþ olan uçaklar, yedek motorlar, binalar ve taþýtlar olarak detaylarý 11 nolu dipnotta açýklanmýþ ve amortismanlar düþüldükten sonra bu varlýklarýn net deðeri 762.572.000.000 TL olarak bilançonun aktiflerine kaydedilmiþtir.

Kiralanan bu varlýklarýn pasiflerdeki karþýlýðý ise 1 yýl içerisinde ödenecek olanlar Kýsa Vadeli Kiralama Borçlarý, sonraki yýllarda ödenecek olanlar ise Uzun Vadeli Kiralama Borçlarý olarak yansýtýlýr. Ödenmiþ kýsýmlarý ise Öz Kaynaklar kalemine eklenir. THYAO'daki
Kýsa Vadeli Kiralama Borçlarý 78.372.000.000, Uzun Vadeli Kiralama Borçlarý 492.424.000.000, Toplam Kiralama Borçlarý 570.796.000.000 TL'dir. Bunlarýn detaylarý (ödeme vadeleri, faiz oranlarý, vb) 7 ve 13 nolu dipnotlarda gösterilmiþtir.

Yani Duran Varlýklar altýnda Kullaným Hakký Varlýklarý olarak gösterilen varlýklarýn deðeri 762.572.000.000 TL iken Kýsa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler altýnda bilançoya kaydedilen Toplam Kiralama Borçlarý 570.796.000.000 TL olup, ikisi arasýndaki farklar iç kaynaklarla karþýlanmýþ olup Öz Kaynaklara yansýtýlmýþtýr.

Kalkýp burada "kiralýk uçaklarý % 100 þirket malý gibi yazýp defter deðeri þiþirildiði" gibi komik bir iddiada bulunmak yerine bilanço ve dipnotlarý incelense;

- Þirketin % 100 sahip olduðu uçaklar ve taþýtlarýn ve onlarýn motorlarýnýn ve yedek parçalarýnýn ve dahi diðer arsa, bina, vb varlýklarýnýn bilançonun aktiflerinde Duran Varlýklar altýndaki Maddi Duran Varlýklar kaleminde gösterildiði,

-Kiralanmýþ olan uçaklar, yedek motorlar, taþýtlar, binalar, vb varlýklarýn ise bilançonun aktiflerinde Duran Varlýklar altýnda zaten Kullaným Hakký Varlýklarý kaleminde gösterildiði,

- Ve Kullaným Hakký Varlýklarýndan kaynaklanan kira yükümlülüklerinin de pasiflerdeki Kýsa ve Uzun Vadeli Kiralama Borçlarýna yansýtýldýðý

kolay bir þekilde görülürdü.

Yani kiralanan bir mal var, karþýlýðýnda da kira borcu var. Birincisi aktiflerde, ikincisi pasiflerde gösteriliyor. Kafasý çalýþan normal birisi için çok basit bir denklem. Defter Deðeri denen þey zaten Varlýklardan Yükümlülükler düþüldükten sonra geriye kalan Öz Kaynaklar deðeri ki bu zaten bu iþin ABC'si.

Baþkalarý ile konuþurken ya da yazýþýrken üslup sorunu olan bazý insanlarý muhatap alýp zaman harcamaya ve cevap yazmaya deðmez, ancak foruma ve okurlarýna olan saygýmdan ötürü bu konularýn muðlak kalmamasý için özet mahiyetinde bunlarý yazdým.

Yukarda belirtmeyi unuttuðum önemli bir noktayý da ekleyeyim:

Kiralanan bir varlýk o varlýðýn o andaki gerçek piyasa deðeri ile aktifleþtirilmez, kiralama maliyeti üzerinden aktifleþtirilir. Çünkü siz varlýðý satýn almýyor, kullaným hakkýný kiralýyorsunuz. Bu durumda sadece bu kiralama maliyetinin karþýlýðý kadar kullaným hakkýnýz bir varlýk olarak bilançonuza giriyor. Aktiflere Kullaným Hakký Varlýðý, Pasiflere Kiralama Borçlarý olarak.

Diyelim bir þirket piyasa deðeri 1 milyon dolar olan bir varlýðý 10 yýllýðýna kiraladý. 10 yýl içerisinde bu kiralama iþlemi için peþinat ve kiralamalar dahil toplam ödenecek para da 500 bin dolar. Þirket bilanço aktiflerine toplam ödenecek bu paranýn bugünkü deðerini girer. Diyelim gelecek yýllarda ödenecek kiralama bedellerinin ve ödenen peþinatýn bilanço tarihindeki deðeri 480 bin dolar olarak hesaplandý, bilançodaki Kullaným Hakký Varlýklarý kalemine bu rakam 480 bin dolar olarak geçer. (Gelecekte ödenecek paranýn bugünkü deðeri her zaman daha düþük çýkacaktýr, paranýn zamanla deðer kaybý söz konusu olduðu için) Bilançonun pasif tarafýna da ayný þeklide bu miktarýn bugünkü deðeri olan 480 bin dolar Kiralam Borçlarý olarak kaydedilir.

[deva-i dert]

Zerre kadar bilanço bilgisi olmayan birisinden ders almak isteyen alabilir. Dünya bilanço standartlarýný hiç bir denetleyici firma bilmiyor, hiç bir yerli ya da yabancý yatýrým fonu anlamýyor, hiç bir analist bunu çözemedi ama burada amme hizmeti gördüðünü iddia eden bir kiþi bunu keþfetti ve size uyarýlarda bulunuyor!! Muhatap olduðu þahsý tanýmadan, niteliklerini bilmeden önüne gelene hakaret eden kiþilerin amacý ne olabilir, bunu çözmek benim iþim deðil. Buna harcayacak zamaným da yok. Okuduðunu anlayan, yeterince araþtýrma yapan zaten neyin ne olduðunu idrak edebilir.

Yazdýklarým bir yatýrým tavisyesi içermez.