GSDHO - GSD Holding

[meteor78]

Sn. meteor78 ;Gsdho gemileri bilançoda dolar bazında maliyetten amortisman düşülmüş haliyle değerleniyor,oysa son yıllarda dolar bazında 2-3 kat artan demirçelik fiyatları yeni gemi yapım maliyetlerini de yükseltti,hiç araştırdınız mı benzer özellikteki gemilerin şimdiki fiyatları dolar bazli ne oldu?

Geçmişte de benzer paylaşımım olmuştu. 5 yıllık Handysize gemilerin değeri 25 milyon dolardan 30 milyon dolara doğru yola çıkmış. (Orta nokta olarak 27.5 milyon dolar denilebilir.) Bizim Ultramax gemilerin kirası Supramax (büyüklük olarak Handymax ile Panamax arasında kalıyor) gemilere göre %9.5 daha fazla. Mantıken değeri de Supramax’a göre %9.5 daha fazla denilebilir. Buna göre 5 yıllık Ultramax gemilerin değeri 35 milyon dolar civarında denilebilir.

https://www.ssyonline.com/free-chart...-ship-values/#

Gsdho’nun filosu oldukça yeni olduğundan yukarıdaki rakamları kullanacağım.

2 Ultramax gemi Gsd Shipping’e ait ve yaklaşık 70 milyon dolar eder denilebilir.

3 Handysize gemi Gsd Shipping’e ait ve yaklaşık 82.5 milyon dolar eder denilebilir.

1 Handysize gemi Gsdde’ye ait ve %68 ortaklığımıza göre yaklaşık 18.5 milyon dolar eder denilebilir.

1 Ultramax gemi Gsdde’ye ait ve %68 ortaklığımıza göre 23.5 milyon dolar eder denilebilir.

Toplamda 194.5 milyon dolar gibi bir rakam olur. En son bilançoda 120 milyon dolar olarak gösterilmişti galiba.

Gemilerin şöyle bir avantajı var, patron piyasa fiyatına rahatlıkla bu gemileri satıp nakde çevrilebilir. Türkiye’de çakılı yatırım olmadığı için de TL’nin değeri düştükçe yapılan yatırımın değerinin düşmesi gibi bir durum da yok. Mesela Silopi Elektrik son dönemdeki yüksek karlılığı ile oldukça önem kazandı ama yatırım yapılan dönemden bugüne TL’de büyük değer kaybı olması nedeniyle oldukça değer kaybetmişti. Eğer son zamanlardaki yüksek ptf’ler kalıcı olursa, kaybedilen bu değer kısmen veya tamamen geri kazanılabilir. Silopi’nin ilk çeyrekteki tahmini cirosu 62 milyon dolardı. MWh başına maliyeti 30-35 dolar civarı olsa 41-44 milyon dolar civarı favök getirmesi muhtemel. İkinci çeyrek itibariyle yüksek kar marjına sınırlama getirilse de ithal kaynakla elektrik üretiminin yüksek maliyetinden dolayı bu seneyi çok iyi bir favök ile kapatacak gibi. Bu da gelecek sene içinde Silopi’nin halka arz edilmesi için beni umutlandırıyor açıkçası.

https://twitter.com/brs_ylmz/status/...d9agX41piJ6qBw

[ÇiftçiDede]

Geçmişte de benzer paylaşımım olmuştu. 5 yıllık Handysize gemilerin değeri 25 milyon dolardan 30 milyon dolara doğru yola çıkmış. (Orta nokta olarak 27.5 milyon dolar denilebilir.) Bizim Ultramax gemilerin kirası Supramax (büyüklük olarak Handymax ile Panamax arasında kalıyor) gemilere göre %9.5 daha fazla. Mantıken değeri de Supramax’a göre %9.5 daha fazla denilebilir. Buna göre 5 yıllık Ultramax gemilerin değeri 35 milyon dolar civarında denilebilir.

https://www.ssyonline.com/free-chart...-ship-values/#

Gsdho’nun filosu oldukça yeni olduğundan yukarıdaki rakamları kullanacağım.

2 Ultramax gemi Gsd Shipping’e ait ve yaklaşık 70 milyon dolar eder denilebilir.

3 Handysize gemi Gsd Shipping’e ait ve yaklaşık 82.5 milyon dolar eder denilebilir.

1 Handysize gemi Gsdde’ye ait ve %68 ortaklığımıza göre yaklaşık 18.5 milyon dolar eder denilebilir.

1 Ultramax gemi Gsdde’ye ait ve %68 ortaklığımıza göre 23.5 milyon dolar eder denilebilir.

Toplamda 194.5 milyon dolar gibi bir rakam olur. En son bilançoda 120 milyon dolar olarak gösterilmişti galiba.

Gemilerin şöyle bir avantajı var, patron piyasa fiyatına rahatlıkla bu gemileri satıp nakde çevrilebilir. Türkiye’de çakılı yatırım olmadığı için de TL’nin değeri düştükçe yapılan yatırımın değerinin düşmesi gibi bir durum da yok. Mesela Silopi Elektrik son dönemdeki yüksek karlılığı ile oldukça önem kazandı ama yatırım yapılan dönemden bugüne TL’de büyük değer kaybı olması nedeniyle oldukça değer kaybetmişti. Eğer son zamanlardaki yüksek ptf’ler kalıcı olursa, kaybedilen bu değer kısmen veya tamamen geri kazanılabilir. Silopi’nin ilk çeyrekteki tahmini cirosu 62 milyon dolardı. MWh başına maliyeti 30-35 dolar civarı olsa 41-44 milyon dolar civarı favök getirmesi muhtemel. İkinci çeyrek itibariyle yüksek kar marjına sınırlama getirilse de ithal kaynakla elektrik üretiminin yüksek maliyetinden dolayı bu seneyi çok iyi bir favök ile kapatacak gibi. Bu da gelecek sene içinde Silopi’nin halka arz edilmesi için beni umutlandırıyor açıkçası.

https://twitter.com/brs_ylmz/status/...d9agX41piJ6qBw

Bu durumda edinim tarihindeki maliyete göre değil de gerçek güncel edere göre gemilerden gelmesi gereken özvarlık değeri 194,5/120=1,62 daha yukarıda,bilançoya yansımasa da..Silopide ise artan hasılat ve karlılık özellikle halka arz değerine mutlaka yansıyacaktır.GSD Shippimg de halka arz edilirse gerçek eder gösterilir.