DEVA - Deva Holding

[Cautionary]

durum þudur:


enerji giderleri:
1-baktýðýnýz kýsýmda da gördüðünüz üzere; 4 katýna çýkmýþtýr.. son zamlarla yýllýk etki bunun da üeirne çýkabilir. bu sadece fiyat etkisidir (pazarlama olduðu için üretim ve yeni fabrika etkisi yok).. "enerji yoðun üretitim yapan sanayi þirketlerinin vay haline!" diyelim..
2-verdiðiniz mutlak deðer rakam ise sadece pazarlama gideri içindeki masraftýr (bkz 23.ii ve 24); üretimdekileri içermemektedir. GÜG içinda tahminime göre 20-25 milyon TLlik daha enerji gideri olabilir.. JCR raporuan girmesi için rakamýn büyük olmasý gerekli. enerji tüketimi hk tecrübeme göre rakam yýllýkta 80-100 milyona ulaþabilir.. ilaç firmasý iiçin büyük rakam.. aðýr sanayi ve yüksek enerji tüketimi yapan sanayi þirketleri için gerçekten koþullar zor..

promosyon giderleri:
piyasada azalamkta olan gifder eczanelere verilen "10 alana 3 bedava" þeklinde olan daðýtým kanalý iskontolarýdýr.. bu rakalar da brüt satýþtan indirim olarak gelir tablosuna yansýr.. pazarlama giderine yazýlmaz.. pazarlama kýsmýnda gördüðünüz rakamlarsa, hekim ziyaretlerinde helimlere býrakýlan, kullanýlan tanýtým malzemeleri, ezanelere býrakýlan tanýtm malzemeleri vbdir. bu kýsýmdaki artýþýn 2 sebebi var: 1- artan fiyatlar, 2-geçen sene ilk çeyrekte covid etkisi ile tanýtýmlarý firmalar kýsýtlmaýþtý ve bu nedenle de tüketim (miiktar etkisi) az olmuþtu.

Sevgili maskak1,

Detaylý analizler için tþk, yýllýk köy sezonunu açtýðým için detaylý bakamýyorum. Ancak sayende gerek de kalmadý😊

i-) bu þirkette en önemli kalem cirodur. Büyümeyi ve pazarda ne kadar agresif olduklarýný/olacaklarýný buradan anlayabiliriz.
ii-) ciro büyümesi üzerinde oluþan satýþ/pazarlama gideri de iyidir, pazardaki agresifliði gösterir. Yabancýnýn payýnýn ve etkinliðinin azaldýðý bir ortamda, bu tüt giderlerin artmasý iyidir. Þirketin pazardan aldýðý payý büyütmesi için bundan iyi bir zaman olamaz.
iii-) enerji ve hammadde gibi maliyetlerin oluþturduðu yükün artmasý bilançosu zayýf þirketlerin küçülmesine, pazar kaybetmesine sebep olacaktýr, iþte deva bu fýrsatý deðerlendiriyor.

Açýkçasý ciro artýþý, pazardaki ortalama büyüme %50 iken göz alýcý(bunu bir ay gecikmeli açýklanan ilaç iþverenleri rakamlarýndan biliyorduk. Ayrýca ihracat verilerinden ilaç sektörünün ilk çeyrek ihracat performansýnýn da zayýf olduðunu görmüþtük, yani zayýf ihracat konusu sürpriz deðil. Ýkinci çeyrek özellikle Gürcistan pazarýnýn ihracata ne kadar katký saðlayacaðýný göreceðiz.

Bu þirkette net kar dert edilmemeli. Hatta daha hýzlý büyüyelim, kar marjlarýndan biraz fedakarlýk yapalým görüþündeyim ben..bu çeyrek tam da bu yapýlmýþtýr. Unutmayýn en dipteki net kar rakamý en çok imtiyaz sahiplerine yarar, bu þirket temettü hissesi deðil sonuçta.

Hatta ilginç bir þey söyleyeyim. Þirket açýklama yapsýn, yeni ve büyük yatýrýmlar yapacaðýz, çok daha hýzlý büyüyeceðiz, %100 bedelli yapýyoruz desin. 3-4 tavan gideriz (þirketin halka açýk kýsmý %18, gerisi ana ortakta).

[Cautionary]

Ciro %50-60 arasý artar demiþtim ilk çeyrek, %61 arttý. Bu artýþa raðmen döviz poz. geliri hariç net faaliyet geliri de tam beklediðim gibi(marjlarda bir miktar düþüþ olduðu için beklentimin üstündeki ciro artýþýna raðmen net faaliyet geliri tam beklediðim gibi).

Þunu göz ardý etmemek lazým. Döviz pozisyonumuz Euro aðýrlýklý, bu nedenle kur katkýsý beklediðimizden az oluþuyor. Umarým bu çeyrekte döviz pozisyonunu dolar lehine arttýrmýþlardýr bir miktar, bunu yapmýþlarsa bravo derim. Bu yýl eurousd paritesi 1-1,10 arasýnda kalýr görüþündeyim. Dolayýsýyla parite etkisi artýk yaþandý ve bitti diyebiliriz( düþük Eurousd ülke olarak iþimize gelmez).

Bu çerçevede 3-4 ay önce paylaþtýðým ve pek çok arkadaþa(özellikle Twitter da) iddialý gözüken %60-70 arasý büyüme beklentisi artýk ana beklenti olmuþtur. Hatta pandemide yeni bir dalga yaþanmazsa üst bant olan %70 in bile geçilme þansý artmýþtýr. Önümüzdeki yýl %50 ilaç zammý cepte, kur yýlýn ikinci yarýsý hareketlenip 18 lere yaklaþabilir. Bu durumda %60 lara ulaþýr yapýlacak artýþ. Bu durumda seneye %100 üzeri ciro büyümesi cepte olur. Net kara bire bir yansýr. 2023 ü 4-5 milyar TL arasý bir net kar ile kapatabiliriz(kur yükseliþi konusunda ülke adýna çok iyimser deðilim).

[Cautionary]

https://www.kap.org.tr/Bildirim/1027337

Bu bilançonun bomba sonucu pazar payýnda 8. likten 5. liðe yükselmemizdir. Hatýrladýðým kadarýyla son çeyrek zaten 7. liðe çýkmýþtýk. Altýncýya çok yakýndýk, açýkçasý 6. lýk bekliyordum, ama 5. lik hoþ bir sürpriz oldu. Agresifliðimizin karþlýðýný aldýk bu çeyrek, sýrf bu 5.lik bile büyük pr oldu, 100 milyonluk reklama bedel benim gözümde.

[yarýmada]

Ýlk çeyrekte 850 milyon lira ciro ve 440 milyon lira net kar bekliyorum.

Ciro rakamý beklentilerimin de hafif üstüne çýktý ancak kur pozisyonuna göre 170 milyon lira civarý ekstra kar beklerken 115 milyonda kalýnca net kar rakamý düþük kaldý.

Þirketin belli bir ivmede büyümesi güzel ancak faaliyet giderlerini biraz daha kontrol altýnda tutmasýný beklerdim. %20'nin altýna düþen faaliyet giderleri marjý pandeminin de bitmesi ile son iki çeyrektir %25'in üzerine çýktý. FAVÖK marjý da %30.85 ile son 12 çeyreðin en düþük oraný.

Ben piyasanýn bilançoyu olumsuz algýlayacaðýný en azýndan pozitif fiyatlama olmayacaðýný düþünüyorum.

[yarýmada]

Ciro %50-60 arasý artar demiþtim ilk çeyrek, %61 arttý. Bu artýþa raðmen döviz poz. geliri hariç net faaliyet geliri de tam beklediðim gibi(marjlarda bir miktar düþüþ olduðu için beklentimin üstündeki ciro artýþýna raðmen net faaliyet geliri tam beklediðim gibi).

Þunu göz ardý etmemek lazým. Döviz pozisyonumuz Euro aðýrlýklý, bu nedenle kur katkýsý beklediðimizden az oluþuyor. Umarým bu çeyrekte döviz pozisyonunu dolar lehine arttýrmýþlardýr bir miktar, bunu yapmýþlarsa bravo derim. Bu yýl eurousd paritesi 1-1,10 arasýnda kalýr görüþündeyim. Dolayýsýyla parite etkisi artýk yaþandý ve bitti diyebiliriz( düþük Eurousd ülke olarak iþimize gelmez).

Bu çerçevede 3-4 ay önce paylaþtýðým ve pek çok arkadaþa(özellikle Twitter da) iddialý gözüken %60-70 arasý büyüme beklentisi artýk ana beklenti olmuþtur. Hatta pandemide yeni bir dalga yaþanmazsa üst bant olan %70 in bile geçilme þansý artmýþtýr. Önümüzdeki yýl %50 ilaç zammý cepte, kur yýlýn ikinci yarýsý hareketlenip 18 lere yaklaþabilir. Bu durumda %60 lara ulaþýr yapýlacak artýþ. Bu durumda seneye %100 üzeri ciro büyümesi cepte olur. Net kara bire bir yansýr. 2023 ü 4-5 milyar TL arasý bir net kar ile kapatabiliriz(kur yükseliþi konusunda ülke adýna çok iyimser deðilim).

Sayýn cautionary ilk çeyrek kapanýþ rakamlarýnda euro ile dolar arasýnda çok fark yoktu. Dolar %12.9, euro %11.1 artmýþtý yýl sonuna göre.

[Cautionary]

Sayýn cautionary ilk çeyrek kapanýþ rakamlarýnda euro ile dolar arasýnda çok fark yoktu. Dolar %12.9, euro %11.1 artmýþtý yýl sonuna göre.

%2 1,5 milyarda 30 milyon eder, fena para deðil. Ayrýca döviz pozu 1,65 milyar oldu, parite faktörü özellikle ikinci çeyrekte daha etkili olacak.

Geçmiþte çok yazdým, kur etkisi ile gelen kara piyasanýn önem verdiðini düþünmüyorum. Son çeyrek devasa kur karý yazdýk da ne oldu?

Öte yandan mucize formül yok, satýþ pazarlama gideri artmadan pazar payýný büyütemezsin..2*2=4..ciro daha fazla büyüsün yeter ki, marjlardan 1-2 puan fedakarlýk edilmesine razýyým. Devanýn ana hedefi her yýl ort. %3-5 de olsa piyasadan daha fazla büyümek olmalý.

[yarýmada]

%2 1,5 milyarda 30 milyon eder, fena para deðil. Ayrýca döviz pozu 1,65 milyar oldu, parite faktörü özellikle ikinci çeyrekte daha etkili olacak.

Geçmiþte çok yazdým, kur etkisi ile gelen kara piyasanýn önem verdiðini düþünmüyorum. Son çeyrek devasa kur karý yazdýk da ne oldu?

Öte yandan mucize formül yok, satýþ pazarlama gideri artmadan pazar payýný büyütemezsin..2*2=4..ciro daha fazla büyüsün yeter ki, marjlardan 1-2 puan fedakarlýk edilmesine razýyým. Devanýn ana hedefi her yýl ort. %3-5 de olsa piyasadan daha fazla büyümek olmalý.

Hepsi euro olsa 30 milyon eder ama zaten 600 milyonu dolar.

Faaliyet giderleri ciroya göre oranlanýyor. Cirodaki artýþtan fazla arttýðý için sýkýntýlý. Cironun %20'si faaliyet giderlerine giderken þimdi %25'i gidiyor. Pandemi öncesinde de %21-22 lere inmiþti.

[garipy]

Enflasyon etkisi deðil mi?

Faaliyet giderleri zaten ciroya göre oranlanýyor. Cirodaki artýþtan fazla arttýðý için sýkýntýlý. Cironun %20'si faaliyet giderlerine giderken þimdi %25'i gidiyor. Pandemi öncesinde de %21-22 lere inmiþti.

MI 6 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.