DEVA - Deva Holding

[defineci]

Son üç yýlýn þubat ayý ilaç sektörü ihracat verileri 105, 109, 197 Milyon usd. Üstelik ülke ihracat rakamlarý da atmamýþken oluyor bu durum. Yani toplam ihracat yerinde sayarken sektör ihracatý geçen sene ayný aya göre ikiye katlamýþ. Eðer özel bir durum yok ve sektör genel olarak bu ihracatý yapmýþsa(bir kurum özel bir durum gereði bu artýþa neden olmamýþsa), tek baþýna bu geliþme bile sektör için bomba bir haber.

hep ters köþeyiz, fk nýn öneminin olmadýðý günlerdeyiz. inatla biri sürekli satýyor. yüzde 50 düþtü, endeks yüzde 20 düþtü. 2007 yýlýnda kaðýt 7 tl di þimdi sadece 5 kat artmýþ görünüyor. ev fiyatlarý 30-40 arttý 2007-2023 arasý. bir gariplik var. bu adamlar hangi yüzle genel kurul yapacaklar. hiç güven vermiyor kaðýt, tekrar 70 tl ye kim durur burada.

[omerby]

Hisse fiatý normal düþmüyor ki bilerek düþürülüyor. Biz k.yatýrýmcýlara da güle güle diyorlar anlayabildiðim kadarýyla.
Ayný sektördeki Genil ilaçla verilerine bakalým.

Þirket......F/kz......D/Dð.......Sermayesi......22.4.karý.......22.yýlsonu karý...En yük.hisse fiatý..En düþ.his.fiatý
Deva......5.46......1.89............200........... .377.000........1.360.224...........70.70......... ........37.16.bugünkü.
Genil il...13.1.......5.09...........300............415. 000........1.080.447...........60.00.............. ....43.40.dan tepki görüp 47.40 olmuþ.

Adamlarýn gn.kurulda kýmseye ihtiyaçlarý yokki. nasýl olsa çoðunluk ellerinde. Dediðin doðru 70.i gördüðünde herhalde ilk gidenlerden biri de ben olurum.artýk ne zaman görebilirse../ytd..

[value investor]

@valurinvestor arkadaþýmýzdan da bu yazdýklarým doðrultusunda bir analiz bekliyorum...yani hep borçlanma maliyetlerine vurgu yapýlýyor, finansman gideri konuþuluyor...peki þirket bu gider karþýlýðýnda ne kadar faaliyet karý üretiyor...gören de finansman gideri tüm karý silip süpürüyor sanýr. yok öyle bir tablo.

Deðerli abim ,

Geçen yýl ilk çeyrek 884 mio tl ciro , 475 mio tl brüt kar , % 53 brüt kar marjý vardý . Kur karý hariç faaliyet karý 253 mio tl ve %28 faaliyet kar marjý vardý . 1.510 bin tl kýsa vadeli banka kredisi +ihraç ýn ortalama faizi %17,80 idi ve 82 mio tl finansman gideri ödeyerek net kurdan arýndýrýlmýþ vergi öncesi net karý %19 seviyesinde gerçekleþti.

Dediðin ciro rakamlarý çok güzel . Eðer 2023 ilk çeyrek 2 mia tl bir ciro , %50 brüt kar 1 mia tl ve , %30 faaliyet karý 600 mio tl oldukça iyi rakamlar olur. Bu sene kýsa vadede 2.893 bin tl kýsa vadeli banka kredisi +ihraç var , faize baðlý olarak ödeyeceði finansman gideri her ne olursa olsun vergi öncesi net karý güzel olur...

Sevgilerimle

[defineci]

bu kadar baský amacý ne olabilir, 3-5 hisse daha baský kurup alma derdinde spec, birkaç farklý kurumdan yapýyor bu iþlemleri. düþünün 1milyon adet sahibi olsa ve 35 milyon tl parasý olsa istediði gibi baský kuruyor bu kadar sýð bir kaðýt maalesef. diyorsunuzki kar þu kadar gelecek öyle olacaksa bu tüm seneye yayýlýr. 2 mlyar gelir temmuz gibi yine ilaca zam gelse bu kar 2,5 milyar olur tahminen. bist100 den çýkartýldý ama temettü endeksine eklendi. bilmediðimiz farklý planlar dönüyor genelde kurulda adamlarýn yerinde olmak istemem.

[Cautionary]

Deva hakkýnda kesinlikle net kar tahmini yapmam...kur zaten önemli bir etken, ayrýca satýþ pazarlama giderleri de yeni ürün lansmanlarýna baðlý olarak ciro artýþ oranýndan çok artabiliyor.

Bu nedenle benim odaðým ciro tahmini, brüt kar, en fazla kur etkisi hariç efk(buna net faaliyet karý deniyor sanýrým). Sektör verilerinden ilk çeyrek 2 milyar ciro geleceðini ön görebiliyorum, bir de godot u bekler gibi ihracat tarfýnda sürpriz bekliyoruz...iþin ilginç yaný, bu yýl ilk üç ay sektörde ihracat rakamlarý da iyi gidiyor.

Ben hep orta vade yatýrýmcýlýðý savundum, bist ve bistteki çoðu hisse zaten döngüsel..çok güzel istisnai bir kaç þirket hariç, dolar bazlý bir yere gidebilen pek yok...bu nedenþe orta vade yatýrýmý savunuyorum bistte.

Bunun tek istisnasý bu kaðýt...buna da 2023 sonuna kadar süre verdim..oldu oldu, olmadý çay demler içeriz...sonuçta buradan elde edeceðim kar ya da zarar hayatýmý deðiþtirmez...bir noktada olmayacak demek ki diyip çýkarým...o noktayý da 2023 sonu olarak belirledim. bekleyip göreceði artýk.

[value investor]

Deva hakkýnda kesinlikle net kar tahmini yapmam...kur zaten önemli bir etken, ayrýca satýþ pazarlama giderleri de yeni ürün lansmanlarýna baðlý olarak ciro artýþ oranýndan çok artabiliyor.

Bu nedenle benim odaðým ciro tahmini, brüt kar, en fazla kur etkisi hariç efk(buna net faaliyet karý deniyor sanýrým). Sektör verilerinden ilk çeyrek 2 milyar ciro geleceðini ön görebiliyorum, bir de godot u bekler gibi ihracat tarfýnda sürpriz bekliyoruz...iþin ilginç yaný, bu yýl ilk üç ay sektörde ihracat rakamlarý da iyi gidiyor.

Ben hep orta vade yatýrýmcýlýðý savundum, bist ve bistteki çoðu hisse zaten döngüsel..çok güzel istisnai bir kaç þirket hariç, dolar bazlý bir yere gidebilen pek yok...bu nedenþe orta vade yatýrýmý savunuyorum bistte.

Bunun tek istisnasý bu kaðýt...buna da 2023 sonuna kadar süre verdim..oldu oldu, olmadý çay demler içeriz...sonuçta buradan elde edeceðim kar ya da zarar hayatýmý deðiþtirmez...bir noktada olmayacak demek ki diyip çýkarým...o noktayý da 2023 sonu olarak belirledim. bekleyip göreceði artýk.

Abi söylediklerinde tek çekincem, þirketin cirosunda tahmin edebileceðimizin çok çok üstünde büyüme olursa ve þirketin iþletme sermayesi ihtiyacý, beklenen kardan çok daha fazla büyür ise ne olacak ?
Firmanýn alacak tahsil süresinin 125 gün olduðunu biliyoruz , ciro alacaða dönüþüyor buda bize iþletme sermaye açýðý olarak dönüyor , bunu finanse etmek için de kýsa vade yabancý kaynaklara baþvuruluyor...
Bu ciro artýþý olacaksa piyasa önden bunu fiyatlamaz mýydý tam tersi yýl baþýndan itibaren 70 tl lerden buraya geldik , bizim bilmediðimiz neyi fiyatlýyor piyasa ?

Tam bu noktada %100 üzerinde ciro artýþý nýn finansý acaba 1,5 mia tl tahvil ihracýnda gizli olabilir mi diye aklýma geliyor...

Sevgilerimle.

[defineci]

Deva hakkýnda kesinlikle net kar tahmini yapmam...kur zaten önemli bir etken, ayrýca satýþ pazarlama giderleri de yeni ürün lansmanlarýna baðlý olarak ciro artýþ oranýndan çok artabiliyor.

Bu nedenle benim odaðým ciro tahmini, brüt kar, en fazla kur etkisi hariç efk(buna net faaliyet karý deniyor sanýrým). Sektör verilerinden ilk çeyrek 2 milyar ciro geleceðini ön görebiliyorum, bir de godot u bekler gibi ihracat tarfýnda sürpriz bekliyoruz...iþin ilginç yaný, bu yýl ilk üç ay sektörde ihracat rakamlarý da iyi gidiyor.

Ben hep orta vade yatýrýmcýlýðý savundum, bist ve bistteki çoðu hisse zaten döngüsel..çok güzel istisnai bir kaç þirket hariç, dolar bazlý bir yere gidebilen pek yok...bu nedenþe orta vade yatýrýmý savunuyorum bistte.

Bunun tek istisnasý bu kaðýt...buna da 2023 sonuna kadar süre verdim..oldu oldu, olmadý çay demler içeriz...sonuçta buradan elde edeceðim kar ya da zarar hayatýmý deðiþtirmez...bir noktada olmayacak demek ki diyip çýkarým...o noktayý da 2023 sonu olarak belirledim. bekleyip göreceði artýk.

o halde son 4 çeyrek kaðýdýn geleceði için, devlet bir zam daha yapsa tüm ilaç sektörü olumlu etkilenir. bilanço ederininn 68 tl olan kaðýdýn 38 tl de sürünmesi çok anlamsýz. ayrýca sen ben biz siz dýþýdna hiç ky yok alacak. grafiðini gören girmiyor maalesef. alanýnda elinde kalýyor uzun vadeci oluyor. usd bazlý grafiði diyorki benim ortalamam buralar. çok uçup kaçmaya gerek yok.

[Cautionary]

Abi söylediklerinde tek çekincem, þirketin cirosunda tahmin edebileceðimizin çok çok üstünde büyüme olursa ve þirketin iþletme sermayesi ihtiyacý, beklenen kardan çok daha fazla büyür ise ne olacak ?
Firmanýn alacak tahsil süresinin 125 gün olduðunu biliyoruz , ciro alacaða dönüþüyor buda bize iþletme sermaye açýðý olarak dönüyor , bunu finanse etmek için de kýsa vade yabancý kaynaklara baþvuruluyor...
Bu ciro artýþý olacaksa piyasa önden bunu fiyatlamaz mýydý tam tersi yýl baþýndan itibaren 70 tl lerden buraya geldik , bizim bilmediðimiz neyi fiyatlýyor piyasa ?

Tam bu noktada %100 üzerinde ciro artýþý nýn finansý acaba 1,5 mia tl tahvil ihracýnda gizli olabilir mi diye aklýma geliyor...

Sevgilerimle.

Ben olaya þöyle bakýyorum..Sektörde alacaklarýn tahsilinde sýkýntý varsa(ana müþteri devlet sonuçta), bu sýkýntýyý tüm üreticiler yaþýyor. Finansal olarak en rahat durumda olan þirketlerden biri deva, özellikle yerli üreticiler arasýnda, bu durum pazar payý artýþý demek. Kaldý ki seçime kadar herkes bir þekilde durumu idare edelim modunda, seçimden sonra kim gelirse gelsin bu tür alacaklarýn geç tahsili sorunu azalacaktýr. Zaten böyle giderse pek çok üretici finansal dar boðaza girer ve üretim yapamaz hale gelir.

Bu nedenle ne olursa olsun ciro büyümesi en önemli kalem, sektörün üzerinde bir büyüme, üstüne bir de ihracatta kyda deðer artýþlar...bakmamýz gereken ana kalemler bunlar. ana müþteri devlet olmasa, bu alacak tahsili vs soru iþareti de oluþtururdu(batýk vs)..dolayýsýyla finansal ek yük dýþýnda, bu kalemi çok da önemsemiyorum ben.