DEVA - Deva Holding

[akrep4401]

aşağıdaki gap kapatması için bir imkan doğdu, ama şimdi de 92 tl de bir gap bıraktı onu da seve seve kapatacak.

Hisse 70 küsür düşecek yaklaşık tepeden 40 lira düşmüş olacak ve 93 te GAP olması sizi teselli ediyorsa biraz pinokyacıkık yapıyorsunuz bence bugün tavan olması hiç güzel olmadı

[anlshn70]

Değerli paydaslarim. İkinci çeyrek ile ilgili beklentiniz nedir. Özellikle Maslak ve country den öngörülerini duymak isterim.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[elfidaa]

13 Haziran akşamı İsmen bilanço geldi 38 küsürdü 34.5 tl kadar düştü bu gün tekrar 39 tl gördü hafta sonuna kadar deva ya izleyelim

[Maslak1]

Değerli paydaslarim. İkinci çeyrek ile ilgili beklentiniz nedir. Özellikle Maslak ve country den öngörülerini duymak isterim.

Redmi Note 9 Pro cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

şurdaki "sağlık istatistikleri" butonundan bakarsanız, göreceğiz ki bu senenin ilk 2 ayında (mevcut en güncel veri budur); bu senenin reçete sayısı geçen seneye göre %14.8 artmıştır. ieis sendika verisinden de devanın Q1 faaliyet raporundna da gördük ki iqvia satış kutu adetleri ise düşmüştür.. bu 2 verisnin bize söylediği (2 varasayım: 1-reçetedeki trend mart ayında da devam etti, 2-reçete başına kutu sayısı önemli ölçüde 2 periyotta değpişmedi ki mevsimsel etkiler hariç önemli değişmeler olmaz) şudur: eczanelerde stok azaltması var..

benim şifai edindiğim bilgi de bu yöndedir. o nedenle sektördeki cirolar bakımından Q1 iyi geçmedi. deva ise kutu bazında payını artırmıştı (q1 faaliyet raporu) ve fakat tahmin ederim rivelimede pay kaybettiğimiz için, kutuda kazanılan pay TL kısma yansımadı (rivelime adette az ama fiyatta çok yüksek olduğu için)..

bunu akılda da tutarak;

1-sektörlerdeki stok azaltmları ebedi devam edemez.. burdan da yola çıkarak; Q2deki kutu rakmamlarının Q1deki kadar küçülmeyeceğini TAHMİN ediyorum.. bunun için ieis sendika verilerini takip etmeyi öneririm.. düşme devam ediyor gibi görünüyor ama daha az oranlı bir düşüş olabilir.

neden stok düşüşüşü oldu?

a-hemen acilen beklenen bir ilaç zammı yoktu,
b-yüksek finansman maliyeti dolaysıyla eczacı stok taşımak istemedi.

duyumum bu şekildedir.

deva için kritik konu:

1-pazar payını koruması değerli (rivalime hariç sorunlu bir durum görmüyorum). pazar büyüyünce herkes eski yerine yakın bir yere geri döner.. belki nefesi bol olanlar kazançlı da çıkar..

hem sektör hem de deva için Q2de mucizevi bir büyüme beklemiyorum ama rahatlama olacaktır (özellikle zam haberi geldiğinde.. bu arada; zam haberi sürpriz olarak da geliyor..)

2-q1 ihracat rakamı rekor rakamdır.. eğer yeni trend bu ise, tahmin edecek veriye sahip değilim ama hissiyatım olumludur. hiç bu kadar büyük ihracat rakamını görmemiştik ilk çeyrekte.. umarım ABD pazarına satış artmaya başlamıştır ve o nedenle arkası da gelsin.. bu konu bize büyüme de yeni sayfalar açacak önemdedir.

3-vergideki yarım milyarlık yükün önemli ölçüde geri geleceğini (telafi olacağını) tahmin ediyorum (daha evvel yazdım.. sayılar10 da açıkladı.. paralel düşünüyoruz)

4-parasal kayıp satırında ise bence zarar durumu tekrarlanabilir.. tahmin etmek zorlaştı..

piyasadaki finansman masrafları düştüğünde ve/veya ilaç zam haberleri geldiğinde acaba , eczaneler azalttıkları stokları yerine koymak için ne yapacaklar; bunu da düşünmek lazım.

tahminlerime güvenerek pozisyon alımı yapmamanızı öneririm.. net kar tahmin etmek çok zorlaştı.. özellikle EM etkisini ve vergi etkisini içerdeki bilgiye sahip olmadan tahmin etmek çok zor..

[anlshn70]

şurdaki "sağlık istatistikleri" butonundan bakarsanız, göreceğiz ki bu senenin ilk 2 ayında (mevcut en güncel veri budur); bu senenin reçete sayısı geçen seneye göre %14.8 artmıştır. ieis sendika verisinden de devanın Q1 faaliyet raporundna da gördük ki iqvia satış kutu adetleri ise düşmüştür.. bu 2 verisnin bize söylediği (2 varasayım: 1-reçetedeki trend mart ayında da devam etti, 2-reçete başına kutu sayısı önemli ölçüde 2 periyotta değpişmedi ki mevsimsel etkiler hariç önemli değişmeler olmaz) şudur: eczanelerde stok azaltması var..

benim şifai edindiğim bilgi de bu yöndedir. o nedenle sektördeki cirolar bakımından Q1 iyi geçmedi. deva ise kutu bazında payını artırmıştı (q1 faaliyet raporu) ve fakat tahmin ederim rivelimede pay kaybettiğimiz için, kutuda kazanılan pay TL kısma yansımadı (rivelime adette az ama fiyatta çok yüksek olduğu için)..

bunu akılda da tutarak;

1-sektörlerdeki stok azaltmları ebedi devam edemez.. burdan da yola çıkarak; Q2deki kutu rakmamlarının Q1deki kadar küçülmeyeceğini TAHMİN ediyorum.. bunun için ieis sendika verilerini takip etmeyi öneririm.. düşme devam ediyor gibi görünüyor ama daha az oranlı bir düşüş olabilir.

neden stok düşüşüşü oldu?

a-hemen acilen beklenen bir ilaç zammı yoktu,
b-yüksek finansman maliyeti dolaysıyla eczacı stok taşımak istemedi.

duyumum bu şekildedir.

deva için kritik konu:

1-pazar payını koruması değerli (rivalime hariç sorunlu bir durum görmüyorum). pazar büyüyünce herkes eski yerine yakın bir yere geri döner.. belki nefesi bol olanlar kazançlı da çıkar..

hem sektör hem de deva için Q2de mucizevi bir büyüme beklemiyorum ama rahatlama olacaktır (özellikle zam haberi geldiğinde.. bu arada; zam haberi sürpriz olarak da geliyor..)

2-q1 ihracat rakamı rekor rakamdır.. eğer yeni trend bu ise, tahmin edecek veriye sahip değilim ama hissiyatım olumludur. hiç bu kadar büyük ihracat rakamını görmemiştik ilk çeyrekte.. umarım ABD pazarına satış artmaya başlamıştır ve o nedenle arkası da gelsin.. bu konu bize büyüme de yeni sayfalar açacak önemdedir.

3-vergideki yarım milyarlık yükün önemli ölçüde geri geleceğini (telafi olacağını) tahmin ediyorum (daha evvel yazdım.. sayılar10 da açıkladı.. paralel düşünüyoruz)

4-parasal kayıp satırında ise bence zarar durumu tekrarlanabilir.. tahmin etmek zorlaştı..

piyasadaki finansman masrafları düştüğünde ve/veya ilaç zam haberleri geldiğinde acaba , eczaneler azalttıkları stokları yerine koymak için ne yapacaklar; bunu da düşünmek lazım.

tahminlerime güvenerek pozisyon alımı yapmamanızı öneririm.. net kar tahmin etmek çok zorlaştı.. özellikle EM etkisini ve vergi etkisini içerdeki bilgiye sahip olmadan tahmin etmek çok zor..

Teşekkürler [emoji3590][emoji112]

Redmi Note 9 Pro cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[Maslak1]

deva bist dışı değerleme için:
1-defter değerinin 2-3 katı,
2-cironun 3 katı,
3-favök x 12-15 aralığı

favök hesabı için 2 ayrı segment hesabı iyi olur:
1-base business: şu anda devam eden konvansiyonel ilaç işinin değerlemesi
2-10-12 yılda yatırım yaptıkları ve henüz ucunu dahi görmediğimiz biyobenzer işi.. çok büyük paralar harcadık, favök rakamımızı ar-ge masrafı ile bozduk, finansman yüküne katlandık ama henüz bir ürün göremiyoruz ortada.. bu iş çok farklı ve değerleme çarpanı yüksek bir alandır. bu işe (ki henüz cirosu yok) ayrı değere tabi olur..

favök hesabı üzerinden olan bist dışı değerlemede elimizde şirketin dahili bilgiler olmadan doğru değerlendirme yapamayız.. fakat son 4-5 yılda anons ettiği karlar, cirolar, mevcut defter değerinin bize söylediği: aşırı iskontoluyuz..

zaten, eğer ki devanın yeni normal kar rakamı bu ise, PH acilen bir Katar ve BAE sermayadarı bulup şirketi devretsin.. 3-5 milyonluk imtiyazla uğraşmasın. elinin kiri olmaz o para..

benim devaya 2 sorum var:
1-finansman yükü bu kadar artıyorken, 200-250 mio temettüyü neden dağıtıyorsun?
2-finansman yükü bu kadar artmışken 800 milyonluk arazi, fabrika binası ve tesis yatırımı nedir?

[Maslak1]

deva bist dışı değerleme için:
1-defter değerinin 2-3 katı,
2-cironun 3 katı,
3-favök x 12-15 aralığı

favök hesabı için 2 ayrı segment hesabı iyi olur:
1-base business: şu anda devam eden konvansiyonel ilaç işinin değerlemesi
2-10-12 yılda yatırım yaptıkları ve henüz ucunu dahi görmediğimiz biyobenzer işi.. çok büyük paralar harcadık, favök rakamımızı ar-ge masrafı ile bozduk, finansman yüküne katlandık ama henüz bir ürün göremiyoruz ortada.. bu iş çok farklı ve değerleme çarpanı yüksek bir alandır. bu işe (ki henzü cirosu yok) ayrı değere tabi olur..

favök hesabı üzerinden olan bist dışı değerlemede elimide şirketin daihili bilgileri olmadan doğru değerlendirme yapamayız.. fakat son 4-5 yılda anons ettiği karlar, cirolar, mevcut defter değerinin bize söylediği: aşırı iskontoluyuz..

zaten, eğer ki devanın yeni normal kar rakamı bu ise, PH acilen bir Katar ve BAE sermayadarı bulup şirketi devretsin.. 3-5 milyonluk imtiyazla uğraşmasın. elinin kir olmaz o para..

benim devaya 2 sorum var:
1-finansman yükü bu kadar artıyorken, 200-250 mio temettüyü neden dağıtıyorsun?
2-finansman yükü bu kadar artmışken 800 milyonluk arazi, fabrika binası ve tesis yatırımı nedir?

yatırım konusuna geri dönmek isterim:

bu 2 rakam 1 milyardan büyük rakamdır. spot ve rotatif kredi faizleri uzun süre %50-60 aralığında olacak.. 1 milyarlık nakit azalması en az 500-600 milyonluk ek faiz masrafı yazdırır.. oysa ki "net nakit = sıfır" noktasına çok yaklaşmıştın..

izleyelim bakalım.. belki bildikleri vardır.. umarım acil ve mutlaka hemen olması gereken bir yatırım olmuş olsun...

[OOS]

Devre kestirmeden taban yaptırmak da ayrı bir başarı. Ekonomiler küçülürken f/k pd/dd si kara deliğe giden ülkenin önde gelen ilaç şirketi. Sanırsın ilaçları kısır yapıyor diye hakkında dava açılmış bonibon gibi hap atılan ülkemde.