Bir miktar pazar bilgisi:
IQVIA verisi Q2de de düþüþ gösterdi. Sendika (ieis.. bkz web siteleri) Mayýs verisini yayýnladý ama henüz yayýnlanmayan Haziran verisinde düþüþ gösteriyor. Ýlk yarýdaki pazar küçülmesinin sebebi özellikle eczanelerin tuttuklarý stoklarý azaltmasýdýr. Bunun arkasýnda da 2 motivasyon var:
1-þimdiye kadar hemen ve acilen yapýlacak bir zam beklentisi yoktu ("zam yoksa neden stok tutayým?" konusu),
2-stok tutmanýn finansman maliyeti aylýk %5ler civarý: çok yüksek bir maliyet
bilgime göre; eczanelerde ortalamada 20-25 gün civarý bir stok azaltmasý var.. 183 günlük ilkyarýda 20/183ten %11lik bir pazar küçülme etkisi anlamýna gelir.. IQVIA ve sendika verileri daha küçük bir küçülmeyi iþaret ediyor..
þu etki de var: 15 Aralýktaki zamdan önce yüklü stok biriktiten eczaneler, devam eden aylarda yukardaki sebeplerle stok azaltýyor..
peki; hasta ve reçete sayýsý azalýyor mu?
stok etkisi konjonktürel/dönemseldir. pazarýn gerçek göstergesi orta ve uzun dönemde hasta sayýsýdýr. orda bir azalma yok.. uzun yýllar ortalamalarýnda büyüme devam ediyor.. kamuya açýk bigilerden biri olan SGK reçete verisi, ilkk 2 ayda %14.8 armýþtý (burda paylaþmýþtým). uzun yýlar boyunca, hasta sayýsý TRde düþmeyecek; tam tersine yýllýk %4 civarý artýþ devam edecek.. sektörel pazar tahmin raporlarý bunu gösteriyor.. bunlar uzun vadenin konularý..
zam konusu: konuþulan bir konu yok.. ancak, "zam olacak haberi çýkmadan da zam olduðu çok olmuþtur".. zam olacak/olmayacak haberlerine güvenip almak / satmak uygun olmayabilir.
yýlýn ikinci yarýsýnda eczanelerin stok azaltma alaný daralmýþtýr. zam dedikodusu ve faiz düþüþleri stok inþa edilmesini tetikleyen konu olur.. o zaman da aþýrý büyüyen bir iqvia görürüz.. güçlü bir faiz düþüþü bu sene için beklenmediðini hatýrlayalým.. ama yüksek oranlý olasý bir zam stok alma iþtahýný önemli ölçde artýrýr.
haziran ayýndaki küçülmenin bir kýsmý, bu sene bayramýn Hazirana denk gelmesi dolayýsýla olmuþtu.. geçen sene 30 haziranda baþlayýp, daha çok temmuzu etkilemiþti.
selçuk ecza Q1 mali tablosuna bakýp, stok gün sayýsýný ölçtüðümde ise, stok gün sayýsýnda artýþ görüyoruz ama fifo vs aðýrlýk ortlama farklarý, yeni gelen zammýn stoktaki etkisi, enflasyon muhasebesi vb konularý veriyi çok kirletiyor.. benim bilgime göre; depocularda fiziki bir stok artýþý yok ve hatta azalýþ bile olmuþ olabilir.
özetle, iqvia ilk yarýda parlak deðil.. deva'nýn kendine özel q1deki pozitif konusu þuydu: ihracatta rekor rakam görmüþtük.. bakalým q2de ihracatta durum nasýl olacak..
Alýntý yaparak yanýtla
Originally Posted by ugurkaptan
Yer Ýmleri