MAVI - Mavi Giyim San. ve Tic. A.Ş.

[mydeli]

Mavi mavi masmavi. Bir ben mi kaldım

[adestim]

*hsbc, mavi giyim için hedef fiyatını 54,0 tl'den 45,0 tl'ye indirdi

[cefaks]

[cefaks]

[snap]

Bakalım .. çok mu oluyoruz...
Diyebilecek mi..

[adestim]

*ıcbc yatırım, mavi giyim için 52,00 tl hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini korudu

[adestim]

Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S* *

* * Kapanış (TL) : 40.02 - Hedef Fiyat (TL) : 51.6 - Piyasa Deg.(TL) : 1987 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.03* * ^

* * MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 28.94 Analist:* kdemirak@isyatirim.com.tr* *

* * MAVI 2Ç19 Sonuçları: Güçlü Büyüme* *

* * MAVI 2Ç19’da yıllık bazda %25 daralma ile 20.9mn TL net kar* açıkladı. (Iş Yatırım: 31mn TL & Piyasa: 12mn TL). Yeni uygulanmaya* başlanan TFRS 16 muhasebe standardı hariç bakıldığında ise şirketin 2Ç19 net karı, yıllık bazda %6 artarak 29.5mn TL olarak gerçekleşti. Bizim net kar beklentimiz TFRS 16 etkileri dikkate alınmadan* oluşturulduğundan Mavi’nin 2Ç19 net kar rakamı beklentilerimize* paralel. Düzeltilmiş net karda görülen görece zayıf büyümenin temel* nedeni 2Ç19’da geçen yılın oldukça üzerinde seyreden TL faizlerine* bağlı artan finansman giderleri.

* * Konsolide satışlar, Türkiye perakende operasyonlarında görülen %25’lik birebir büyüme ve yurtdışı operasyonlarının zayıf TL’den* faydalanması ile yıllık bazda %31’lik güçlü artışla 692mn TL olarak* gerçekleşti. 2Ç19’da Türkiye perakende operasyonlarının birebir* büyümesi 1Ç19 performansına göre, özellikle işlem adedi bazında önemli* iyileşme gösterdi. 2Ç19 EBITDA, brüt kat marjında görülen 3,8 puan* daralma (zayıf TL’nin satın alma maliyetleri üzerindeki etkisi) nedeni* ile ciro büyümesinin altında %24 artış ile 104mn TL gerçekleşti. (Iş Yatırım: 102mn TL &* Piyasa:99mn TL). Bu noktada açıklanan 2Ç19 FAVÖK rakamlarının TFRS 16 etkisi içerdiğini ve bunun 2Ç19 FAVÖK’e 60.5mn TL pozitif katkı yaptığını hatırlatmak isteriz.

* * Finansal kiralama yükümlülükleri hariç bakıldığında, şirketin net* borcu 2Ç19’da çeyreksel bazda %28 azalma ile 108mn TL gerçekleşti. Güçlü FAVÖK büyümesi ve faaliyetlerden nakit yaratımı borç azaltışını* destekledi.

* * Mavi 2019 yılı beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi,* buna göre şirket 2019 yılı için %25 konsolide satış büyümesi, %17 FAVÖK büyümesi, %14.5 FAVÖK marjı, ve 15 yeni mağaza açılışı* öngörüyor. Sonuçlara piyasa tepkisinin, güçlü nakit yaratımı ve* sağlıklı Türkiye perakende büyümesi nedeni ile hafif olumlu olmasını* bekliyoruz. "

* * Analizin tamamı için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190920094752187_1.pdf

[adestim]

* * Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Mavi, 1 Mayıs - 31 Temmuz dönemini* kapsayan 2019 yılının ikinci çeyrek finansallarını açıkladı. Mavi Giyim, 2Ç19’da IFRS 16 etkisi hariç yıllık bazda %9 artışla 30 mn TL,* IFRS 16 etkisi dahil 22 mn TL net kar açıkladı. Ciro yıllık bazda %31* artışla 692 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK yıllık bazda IFRS 16 etkisi hariç 104 mn TL, IFRS 16 etkisi dahil 164 mn TL seviyesinde* gerçekleşti. FAVÖK marjıda yıllık bazda 0,8 puan gerileyerek %15,0* seviyesinde gerçekleşti."

* * Analizin tamamı için:
https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2...0-%2020.09.pdf