MAVI - Mavi Giyim San. ve Tic. A.Þ.

[ata_306]

hayýrdýr looo 44 üzerinde durdun satýþlar bitti mi ne

[derinlikler]

Mavi Giyim Analist Toplantýsý Notlarý (Ziraat Yatýrým)

"2017 Yýlý Ýçin Beklentiler Olumlu..."
Mavi Giyim Mavi markasý altýnda hazýr giyim eþyalarý ve tekstil ürünlerinin toptan
ve perakende satýþýný gerçekleþtirmektedir. Þirket kot pantolon ürünü satýþýnýn
yanýnda kadýn ve erkeklere yönelik tiþörtler, gömlekler, mont ve ceketler,
kazaklar, kot pantolon haricinde pantolonlar, etek ve elbiseler ile aksesuar ve
ayakkabýlar gibi lifestyle hazýr giyim ürünleri tasarlamakta, geliþtirmekte ve
satmaktadýr. Þirket üretim alanýnda yer almamakta, 2016 yýlsonu itibariyle, 331
monobrand (sadece Mavi markalý ürünlerin satýldýðý maðazalar) maðazasý, 61 uluslararasý
monobrand maðazasý ve yaklaþýk 5500'den fazla satýþ noktasýndan oluþan
bir aðla faaliyet göstermektedir.
Þirket'in satýþlarýnýn %44'ünü oluþturan kot pantolon dýþýnda tiþört (%17), gömlek
(%13), ceket (%9), aksesuar (%6) gibi ürünleri de bulunmaktadýr.
Mavi faaliyette bulunduðu sektöre baðlý olarak Mavi'nin yýllýk finansal dönemi normal
þirketlerden farklý olarak 1 Þubat'ta baþlayýp 31 Ocak'ta bitmektedir.
Tekstilin sezon döngüsü Yaz/Bahar ve Sonbahar/Kýþ þeklindedir. Þu sýralar þirketin
stoklarýnda kýþ sezonu ürünleri bulunmaktadýr ve 1 sene sonrasýnýn Yaz/Bahar
dönemi kreasyonu planlanmaktadýr.
Ürünlerinin yaklaþýk %80'ini yurt içinde ürettiren firma bu üretimin önemli bir
kýsmýný Erak Giyim ve Erak Giyim'in Mýsýr menþeili baðlý ortaklýðý Akay'a yaptýrmaktadýr.
Erak Giyim'in %57,5'i Sait Akarlýlar'a aittir.
Þirket ürünlerini Türkiye, ABD, Kanada, Almanya ve Rusya gibi toplamda 35 ülkede
satýþa sunmaktadýr.
Þirket Rusya pazarýnýn yeni kurulduðunu, Türkiye'dekine benzer bir satýþ aðý oluþturulduðu
ve bu pazardan önemli beklentileri olduðunu belirtmiþtir.
Þirket, Türkiye'de kot pantolon için harcanan tutarýn 2 -3 kat büyüme potansiyeli
olduðunu ifade etmiþtir.
Þirket önümüzdeki 3-4 yýl düzenli olarak %16 ayný maðaza ciro artýþý (LfL) kaydedebileceðini
bildirmiþtir. Genç nüfus, marka bilinirliliði, hýzlý nüfus artýþý
ve müþterilerin isteklerini almaya ve analiz etmeye yönelik güçlü müþteri iliþkileri
yönetimi (CRM -Kartuþ Kart) bu beklenen artýþýn temel dayanaklarý olarak
ön plana çýkmaktadýr.
Þirket satýþ maðazalarýnýn metrekaresini düzenli olarak büyütmektedir. Her maðazaya
yönelik satýþ stratejileri belirlenmektedir. Ayrýca þirket ortalama yýllýk
26 adet maðaza açýlýþý planlamaktadýr.
Mavi yaklaþýk 2 haftada 1 yeni maðaza açmaktadýr ve maðazalar metrekarede ortalama
8bin TL ciro yapmaktadýr. 1. çeyrek sonu itibariyle ortalama maðaza metrekaresi
460'a yükselmiþtir. (2016 sonu 447 metrekare)
Önümüzdeki dönemde, maðaza metrekarelerinin artýrýlmasýna baðlý olarak metrekare
baþýna kira giderinin azalacaðý, büyümenin devam etmesine karþýn genel müdürlük
harcamalarýnda artýþ olmayacaðý ve güçlü marka yönetiminin FAVÖK marjýna yaptýðý
olumlu katkýnýn devam edeceði beklenmektedir.
Þirket, en son 30 Nisan kapanýþlý finansallarýný açýklamýþtýr. Buna göre 2017 Þubat-Nisan
dönemindeki ana ortaklýk karý %66,2 artýþla 17mn TL'ye yükselmiþtir.
Satýþlar %38 artýþla 428,1mn TL, satýþlarýn maliyeti %36,9 artýþla 220mn TL olmuþtur.
Brüt kar %39,2 artýþla 208,2mn TL olurken, brüt kar marjý 0,4 puan iyileþmeyle
%48,6'ya yükselmiþtir. Faaliyet karý %43,9 artýþla 42,6mn TL, faaliyet kar
marjý da 0,4 puan iyileþmeyle %9,9'a yükselmiþtir. FAVÖK marjý ise %11,6'dan
%13'e yükselmiþtir. Net kar geçen sene ayný dönemdeki 10,2mn TL'den 2017 ilk çeyrekte
17mn TL'ye çýkmýþ ve olumlu bir görüntü sergilemiþtir. Net kar marjý da
0,7 puan artýþla %4 seviyesinde gerçekleþmiþtir.

"2017 Yýlý Ýçin Beklentiler Olumlu..."
9 Aðustos 2017


Mavi Giyim Mavi markasý altýnda hazýr giyim eþyalarý ve tekstil ürünlerinin toptan
ve perakende satýþýný gerçekleþtirmektedir. Þirket kot pantolon ürünü satýþýnýn
yanýnda kadýn ve erkeklere yönelik tiþörtler, gömlekler, mont ve ceketler,
kazaklar, kot pantolon haricinde pantolonlar, etek ve elbiseler ile aksesuar ve
ayakkabýlar gibi lifestyle hazýr giyim ürünleri tasarlamakta, geliþtirmekte ve
satmaktadýr. Þirket üretim alanýnda yer almamakta, 2016 yýlsonu itibariyle, 331
monobrand (sadece Mavi markalý ürünlerin satýldýðý maðazalar) maðazasý, 61 uluslararasý
monobrand maðazasý ve yaklaþýk 5500'den fazla satýþ noktasýndan oluþan
bir aðla faaliyet göstermektedir.
Þirket'in satýþlarýnýn %44'ünü oluþturan kot pantolon dýþýnda tiþört (%17), gömlek
(%13), ceket (%9), aksesuar (%6) gibi ürünleri de bulunmaktadýr.
Mavi faaliyette bulunduðu sektöre baðlý olarak Mavi'nin yýllýk finansal dönemi normal
þirketlerden farklý olarak 1 Þubat'ta baþlayýp 31 Ocak'ta bitmektedir.
Tekstilin sezon döngüsü Yaz/Bahar ve Sonbahar/Kýþ þeklindedir. Þu sýralar þirketin
stoklarýnda kýþ sezonu ürünleri bulunmaktadýr ve 1 sene sonrasýnýn Yaz/Bahar
dönemi kreasyonu planlanmaktadýr.
Ürünlerinin yaklaþýk %80'ini yurt içinde ürettiren firma bu üretimin önemli bir
kýsmýný Erak Giyim ve Erak Giyim'in Mýsýr menþeili baðlý ortaklýðý Akay'a yaptýrmaktadýr.
Erak Giyim'in %57,5'i Sait Akarlýlar'a aittir.
Þirket ürünlerini Türkiye, ABD, Kanada, Almanya ve Rusya gibi toplamda 35 ülkede
satýþa sunmaktadýr.
Þirket Rusya pazarýnýn yeni kurulduðunu, Türkiye'dekine benzer bir satýþ aðý oluþturulduðu
ve bu pazardan önemli beklentileri olduðunu belirtmiþtir.
Þirket, Türkiye'de kot pantolon için harcanan tutarýn 2 -3 kat büyüme potansiyeli
olduðunu ifade etmiþtir.
Þirket önümüzdeki 3-4 yýl düzenli olarak %16 ayný maðaza ciro artýþý (LfL) kaydedebileceðini
bildirmiþtir. Genç nüfus, marka bilinirliliði, hýzlý nüfus artýþý
ve müþterilerin isteklerini almaya ve analiz etmeye yönelik güçlü müþteri iliþkileri
yönetimi (CRM -Kartuþ Kart) bu beklenen artýþýn temel dayanaklarý olarak
ön plana çýkmaktadýr.
Þirket satýþ maðazalarýnýn metrekaresini düzenli olarak büyütmektedir. Her maðazaya
yönelik satýþ stratejileri belirlenmektedir. Ayrýca þirket ortalama yýllýk
26 adet maðaza açýlýþý planlamaktadýr.
Mavi yaklaþýk 2 haftada 1 yeni maðaza açmaktadýr ve maðazalar metrekarede ortalama
8bin TL ciro yapmaktadýr. 1. çeyrek sonu itibariyle ortalama maðaza metrekaresi
460'a yükselmiþtir. (2016 sonu 447 metrekare)
Önümüzdeki dönemde, maðaza metrekarelerinin artýrýlmasýna baðlý olarak metrekare
baþýna kira giderinin azalacaðý, büyümenin devam etmesine karþýn genel müdürlük
harcamalarýnda artýþ olmayacaðý ve güçlü marka yönetiminin FAVÖK marjýna yaptýðý
olumlu katkýnýn devam edeceði beklenmektedir.
Þirket, en son 30 Nisan kapanýþlý finansallarýný açýklamýþtýr. Buna göre 2017 Þubat-Nisan
dönemindeki ana ortaklýk karý %66,2 artýþla 17mn TL'ye yükselmiþtir.
Satýþlar %38 artýþla 428,1mn TL, satýþlarýn maliyeti %36,9 artýþla 220mn TL olmuþtur.
Brüt kar %39,2 artýþla 208,2mn TL olurken, brüt kar marjý 0,4 puan iyileþmeyle
%48,6'ya yükselmiþtir. Faaliyet karý %43,9 artýþla 42,6mn TL, faaliyet kar
marjý da 0,4 puan iyileþmeyle %9,9'a yükselmiþtir. FAVÖK marjý ise %11,6'dan
%13'e yükselmiþtir. Net kar geçen sene ayný dönemdeki 10,2mn TL'den 2017 ilk çeyrekte
17mn TL'ye çýkmýþ ve olumlu bir görüntü sergilemiþtir. Net kar marjý da
0,7 puan artýþla %4 seviyesinde gerçekleþmiþtir.

30 Nisan itibariyle þirketin net borcu 198,6mn TL'dir. Net borcun FAVÖK'e oraný
ise 1'dir. Ýlerleyen dönemde bu oranýn azalmasý þirket tarafýndan beklenmektedir.
Borçlarýn %30'u EUR, %18'i USD geri kalaný ise TL'dir. Þirketin gelirlerinin
%18'i yurtdýþý gelirlerden oluþmaktadýr. Ayrýca, þirketin 1. çeyrek sonu itibariyle
231,6mn TL'lik yabancý para açýk pozisyonu bulunmaktadýr. (36,5mn USD USD,
26,8mn EUR). Ancak þirket çeþitli korunma yöntemleriyle kur riskini dengelemektedir.

Þirket halka arz sürecinde paylaþtýðý beklentilerini ilk çeyrek sonuçlarýnýn ardýndan
aynen korumuþtur. Ancak önümüzde dönemde bazý güncellemeler yapýlabileceðinin
sinyalleri verilmiþtir. Þirket 2. çeyrek sonuçlarýný (31 Temmuz itibariyle)
Eylül ortasýna doðru açýklayacaðýný ve akabinde bir toplantý daha gerçekleþtireceðini
bildirmiþtir.
Þirket her sene daðýtýlabilir karýn en az %30'unu nakit olarak daðýtmayý halka arz
sürecinde kar daðýtým politikasý olarak belirlemiþtir.
Mavi ayrýca güçlü yönetim kurulu ve danýþma kurulu üyelerinin önümüzdeki dönemde
þirket büyümesine önemli katký saðlayacaðýný beklediðini açýklamýþtýr.
Sonuç olarak, Mavi'nin ilk çeyrekte olumlu finansal sonuçlarý ardýndan, ikinci çeyrek
sonuçlarýnýn da olumlu olmasý beklenmektedir. Önümüzdeki dönemde þirketin
paylaþtýðý beklentiler doðrultusunda hareket etmesi ve FAVÖK marjýnýn artmaya
devam etmesinin hisseyi olumlu yönde destekleyebilir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatýrým bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatýrým danýþmanlýðý
kapsamýnda deðildir. Yatýrým danýþmanlýðý hizmeti, aracý kurumlar, portföy
yönetim þirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müþteri arasýnda
imzalanacak yatýrým danýþmanlýðý sözleþmesi çerçevesinde sunulmaktadýr.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarýn
kiþisel görüþlerine dayanmaktadýr. Bu görüþler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanýlarak yatýrým kararý verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doðurmayabilir.


-DirectFN Haberler ([email protected], www.directfn.com.tr)-

[derinlikler]

[berkimcans]

14 aðustos para giriþi
https://i.hizliresim.com/4Mv7g7.png
14 aðustos para çýkýþý
https://i.hizliresim.com/YN7nlk.png

[PEHLÝVAN]

Hedefin nedir mavi ???

[lokum]

Usul usul çýkýyor . Bize de maþaAllah demek düþer ...

[berkay19]

bu kaðýdýn defter deðeri 3.5 lira
13, 15 kat fiyata halka ýrz olmasýnýn sebebi ne acaba ...
yada kim neden izin verir ?

anlatýn bakalým ...lafontenden masallar...

[cefaks]