Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 786 31.12.2021 tarihi itibariyle Merkezi Yönetim İç Borç kapsamında ihraç ettiği Döviz ,Altın ve bu türden kira sertifikası borçlanmaları tutarları (Döviz ve altın değerleri 31 Aralık 2021 tarihi itibariyle geçerli paritelerden TL'ye çevrilerek gösterilmiştir) ALTIN TAHVİLİ TRT310122T14 03.02.2020 31.01.2022 Doğrudan Satış 10,234,569,858 TRT210224T13 24.02.2021 21.02.2024 Doğrudan Satış 15,809,443,400 TRT200324T39 24.03.2021 20.03.2024 Doğrudan Satış 7,755,434,818 TRT120424T12 16.04.2021 12.04.2024 Doğrudan Satış 6,505,016,873 TRT200522T13 21.05.2021 20.05.2022 Doğrudan Satış 8,092,172,146 TRT140624T18 18.06.2021 14.06.2024 Doğrudan Satış 3,969,758,945 TRT050724T18 09.07.2021 05.07.2024 Doğrudan Satış 4,998,678,559 TRT091024T19 13.10.2021 09.10.2024 Doğrudan Satış 1,044,634,022 ABD DOLARI CİNSİ DEVLET TAHVİLİ TRT260723F10 29.07.2020 26.07.2023 Doğrudan Satış 32,502,250,000 TRT120822F16 14.08.2020 12.08.2022 Doğrudan Satış 39,002,700,000 TRT250823F10 28.08.2020 25.08.2023 Doğrudan Satış 39,002,700,000 TRT140723F14 16.07.2021 14.07.2023 Doğrudan Satış 29,473,963,364 AVRO CİNSİ DEVLET TAHVİLİ TRT020224F12 05.02.2021 02.02.2024 Doğrudan Satış 11,805,871,232 TRT240524F13 28.05.2021 24.05.2024 Doğrudan Satış 14,623,636,048 AVRO CİNSİ KUPONSUZ SENETLER TRT240424F14 24.04.2019 24.04.2024 Özel Tertip 60,858,248,352 AVRO CİNSİ FAİZ ÖDEMESİZ SENETLER TRT240424F22 24.04.2019 24.04.2024 Özel Tertip 5,883,520,000 TL CİNSİ FAİZ ÖDEMESİZ SENETLER TRT311209T18 21.09.2007 10.08.2022 Özel Tertip 32,900,000 ALTINA DAYALI KİRA SERTİFİKASI TRD310122T12 03.02.2020 31.01.2022 Doğrudan Satış 10,964,167,402 TRD210224T11 24.02.2021 21.02.2024 Doğrudan Satış 21,023,633,849 TRD200324T11 24.03.2021 20.03.2024 Doğrudan Satış 7,875,911,951 TRD120424T10 16.04.2021 12.04.2024 Doğrudan Satış 7,353,594,940 TRD200522T11 21.05.2021 20.05.2022 Doğrudan Satış 3,356,148,703 TRD140624T16 18.06.2021 14.06.2024 Doğrudan Satış 7,589,311,070 TRD050724T16 09.07.2021 05.07.2024 Doğrudan Satış 3,488,598,719 TRD091024T17 13.10.2021 09.10.2024 Doğrudan Satış 7,635,705,990 AVRO CİNSİ KİRA SERTİFİKASI TRD020224F10 05.02.2021 02.02.2024 Doğrudan Satış 10,257,328,768 TRD240524F11 28.05.2021 24.05.2024 Doğrudan Satış 5,376,772,422 ABD DOLARI CİNSİ KİRA SERTİFİKASI TRD250222F15 28.02.2020 25.02.2022 Doğrudan Satış 14,300,990,000 TRD260723F18 29.07.2020 26.07.2023 Doğrudan Satış 6,500,450,000 TRD140723F12 16.07.2021 14.07.2023 Doğrudan Satış 3,028,286,636 Kaynak:T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü ********************************************* TÜRKİYENİN BRÜT DIŞ BORCU(MİLYAR DOLAR) (Milyon ABD Doları) KAMU SEKTÖRÜ TCMB ÖZEL SEKTÖR "TÜRKİYE BRÜT DIŞ BORÇ STOKU (I+II+III)" "KISA VADE " "UZUN VADE " "TOPLAM (I)" "KISA VADE " "UZUN VADE " "TOPLAM (II)" "KISA VADE " "UZUN VADE (*)" "TOPLAM (III)" 2021 Ç3 (****) 25,645 162,538 188,183 25,850 0 25,850 74,533 164,897 239,430 453,463 ***************************************** İthalat borçları ve ihracat alacakları,doğrudan yurt dışına yatırımlar hariç, FİNANSAL KESİM DIŞINDAKİ FİRMALARIN döviz pozisyonu(31 EKİM 2021 itibariyle) VARLIKLAR:(milyar dolar) Mevduat:102.801 Menkul kıymetler:1.267 TOPLAM:104.068 milyar dolar BORÇLAR:(milyar dolar) Yurt İçinden Sağlanan Krediler:143.512 milyar dolar Yurt Dışından Sağlanan Krediler:103.754 TOPLAM:247.266 milyar dolar Net Döviz Pozisyonu =(-)143.512 milyar dolar Kaynak:T.C. Merkez Bankası ************************************************** * 9 Ocak 2021 Pazar https://www.cnbc.com/2022/01/07/infl...eek-ahead.html Inflation, rising rates and the Federal Reserve could whip stocks around in the week ahead Avrupa ve ABD'de Noel-Yılbaşı tatil dönemi bitti,piyasa profesyonelleri Pazartesi tam kadro masalarında olacaklar.Önümüzdeki hafta küresel piyasaların gündemi;ABD enflasyon verisi,Fed başkanı Powell'ın Senatoda yapacağı açıklamalar,tahvil faizlerindeki yükseliş ve yıllık bilançoların yayınlamaya başlanması olacak.(Bu hafta JPMorgan Chase, BlackRock, Citigroup, Wells Fargo gibi şirketlerin bilançoları gelecek) ***************************************** https://wolfstreet.com/2022/01/07/ha...h-has-changed/ Hard to Imagine the Labor Market Will Go Back to Pre-Pandemic Dynamics. Too Much Has Changed ******************************************* Faiz nedir: -Bir tarafta müteşebbis ruhlu kişiler var;Güzel bir düşüncem var,bunu yapabilecek bilgiye beceriye sahibim,piyasada da bu konuda boşluk var,çok iyi kazanç sağlayacağına eminim diyor,ama bunu gerçekleştirebilecek sermayem yok diyor.Birileri de bu işe para koyarsa hem ben hem de bu projeye para yatıranlar hep beraber kazanırız diyor. -Bir tarafta da milyonlarca kişi var;Dişinden tırnağından arttırmış tasarruf etmiş birikim sağlamış;Çocuklarının geleceği,eğitimi için,işsiz kalabileceği zor günler için,emekliliğinde sağlık problemleri ile karşılaşabileceği zor günler için...Ama ,gel bu projeye para yatır teklifinden korkuyor,ya proje başarısız olur,büyük zahmetlerle oluşturduğum birikimlerim erirse ya da kül olursa diye. -Burada banka denilen kurum devreye giriyor.Diyor ki,korkma,paranı bana emanet edersen ben birikimlerinin paranın değerini reel olarak koruyacağım,bir miktar da sana nema vereceğim,paranı kredi olarak plase edeceğim projelerin fizibilitesini iyice inceleyeceğim,ona göre kredi vereceğim,proje başarısız olsa bile benim milyarlarca lira sermayem var,sen zarar etmeyeceksin,senin birikimlerin garanti altında olacak.Önce benim sermayem kadar,sonra da belli bir tutarına kadar devletin garantisi altında. Ama Banka da taraflara diyecek ki;Ben müteşebbis ile birikim sahipleri arasında köprü görevi yaparken,müteşebbisin projesinin riskini kendi sermayemle garanti ediyorum,bu organizasyon için kira,personel ücretleri,elektrik,ofis otomasyonu gibi birçok masrafım da olacak,dolayısıyla bu projeden oluşacak kazancın bir yüzdesini de benim alacağım şekilde bir kazanç paylaşımı olacak. -Bu projede faiz; elde edilmesi beklenen kazancın (tasarruf sahipleri+ aracılık görevi yapan bankaya) düşen payıdır.Burada tasarruf sahiplerinin beklediği getiri en az enflasyon kadar olması reel değerini koruması,banka tarafından beklenen de masraflardan sonra,sermaye kazancının diğer iş kollarının kazanç ortalamasının altına düşmeyecek bir kazanç olmasıdır. -Eğer kredi talep eden bir işletme -en azından- (enflasyon+makul banka komisyonu) oranı üzerinde bir kazanç sağlayamıyorsa,o proje verimsiz bir projedir.O projeye bir kaynak sağlanmamalıdır.İktisat bilimi temelde ihtiyaçların sonsuz kaynakların ise çok sınırlı olduğu varsayımına göre hareket eder.Sınırlı kaynaklar iyi yönetilen ,verimli çalışan şirketlerin projelerine yönlendirilmeli,kötü yönetilen verimsiz çalışan şirketlerde kıt kaynaklar heba edilmemeli,bu şirketlerin serbest piyasa ekonomisi içinde piyasadan elenmesiyle daha iyi yönetilen ve daha verimli çalışan şirketlerin piyasayı domine etmesi ve pazar paylarını büyütmeleriyle ülke ekonomisi de sağlıklı ve yüksek büyüme hızıyla büyüyecektir. -Şu anda olduğu gibi, tasarruf sahiplerine enflasyonun çok altında getiri verip milyonlarca kişinin birikimlerini enflasyonda eritirken,sınırlı sayıda şirket ya da kişiye enflasyon oranının çok altında oranlarla kredi verip milyonlarca kişinin birikimlerini enflasyonda eritirken,sınırlı sayıda şirkete servet transferi yapmak adil olmadığı gibi,normalde piyasadan elenmesi gereken şirketleri su üstünde tutmaya devam ederek ekonomiye patinaj yaptırmaya devam etmek rasyonel bir hareket değildir. ***************************************** https://www.nyse.com/markets/hours-calendars NYSE Piyasalarda tatil günleri ******************************************* 11 Ocak 2022 Salı https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0220111-14.htm "MADDE 2 Aynı Tebliğin 3 üncü maddesinin birinci fıkrasına aşağıdaki bent eklenmiştir. "e) Yurt içi yerleşik tüzel kişi: Bankalar ve Merkez Bankasınca belirlenen diğer mali kuruluşlar hariç olmak üzere Türkiye'de kanuni yerleşim yeri bulunan tüzel kişileri," MADDE 3 Aynı Tebliğin 4 üncü maddesinin birinci ve üçüncü fıkraları aşağıdaki şekilde değiştirilmiştir. "(1) Yurt içi yerleşik gerçek kişilerin 20/12/2021 tarihinde mevcut olan, yurt içi yerleşik tüzel kişilerin ise 31/12/2021 tarihinde mevcut olan ABD doları, Euro ve İngiliz Sterlini cinsinden döviz tevdiat hesabı ve döviz cinsinden katılım fonu hesabı bakiyeleri, hesap sahibinin talep etmesi halinde dönüşüm kuru üzerinden Türk lirasına çevrilir." "(3) Banka tarafından yurt içi yerleşik gerçek kişiler için 3 ay, 6 ay veya 1 yıl vadeli ve yurt içi yerleşik tüzel kişiler için 6 ay veya 1 yıl vadeli Türk lirası mevduat veya katılma hesabı açılır."" Resmi gazetede yayınlanan tebliğ değişikliğine göre;gerçek kişilerin döviz tevdiat hesaplarında bir azalma olmayınca, tüzel kişiler(şirketler) de tebliğ kapsamına dahil edilmişler. https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0220111-15.htm Ve altın hesapları için de benzer tebliğ değişikliğine gidilerek,tüzel kişiler(şirketler) de de tebliğ kapsamına alınmışlar ancak şirketlerin altın hesabı gerçek kişilere göre oldukça düşük.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 785 7 Ocak 2022 Cuma Friday January 07 2022 Actual Previous Consensus 01:00 PM EA Inflation Rate YoY Flash DEC 5% 4.9% 4.7% 01:00 PM EA Inflation Rate MoM Flash DEC 0.4% 0.4% Euro bölgesi enflasyonu %5 rekor düzeyine geldi. *** ****************************************** Friday January 07 2022 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Unemployment Rate DEC 3.9% 4.2% 4.1% 04:30 PM US Non Farm Payrolls DEC 199K 249K ® 400K 04:30 PM US Average Hourly Earnings MoM DEC 0.6% 0.4% ® 0.4% 04:30 PM US Average Hourly Earnings YoY DEC 4.7% 4.8% 4.2% Tarım dışı istihdam verisinde sürpriz rakamlar.... -İstihdam artışı 199 bin ile beklentilerin altında kaldı ama işsizlik oranı %4.2'den %3.9'a indi.. -Ortalama saatlik kazançlardaki artış beklenen %0.4'ten fazla,%0.6 oldu.. **************************************** https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm Veri detaylara girince oldukça iyi : Kasım ********************** Aralık İŞGÜCÜ **********162,126************** 162,294 ÇALIŞAN SAYISI******155,324****************155,975(Aralık ayında İstihdam edilen kişi sayısı 651 bin kişi artmış) İŞSİZ SAYISI********6,802****************** 6,319 İŞSİZLİK ORANI****4.2******************* 3.9 Tuesday January 04 2022 Actual Previous Consensus 06:00 PM US JOLTs Job Openings NOV 10.562M Bu arada işsiz gözüken 6.319 milyon kişiye karşı,çok daha fazlası ,doldurulmayı bekleyen 10.562 milyon açık iş pozisyonu,iş ilanı var. ******************************************* 8 Ocak 2022 Cumartesi ABD Başkanı Biden Fed'e sinyal gönderdi https://www.bloomberght.com/biden-fe...cektir-2296138 ABD Başkanı Joe Biden, ABD Merkez Bankasının (Fed) enflasyonu dizginlemek için harekete geçeceğini ve fiyat artışlarının uzun vadede kalıcı hale gelmemesini sağlayacağından emin olduğunu söyledi ********************************** U]Önümüzdeki hafta küresel piyasaların gündemi[/U] -Önümüzdeki hafta,küresel piyasalar için en önemli veri ,ABD'den Çarşamba günü gelecek enflasyon verisi olacak.Piyasa analistlerinin beklentisi Aralık ayı verisiyle birlikte ABD'nin yıllık enflasyonunun %6.8'den,%7'ye yükseleceği şeklinde. Wednesday January 12 2022 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Inflation Rate YoY DEC 6.8% 7% 04:30 PM US Inflation Rate MoM DEC 0.8% 0.4% -Önümüzdeki hafta küresel piyasalar için diğer önemli gündem maddesi ise ,Fed başkanı Powell'ın yeniden Fed başkanlığına aday gösterilmesi nedeniyle,ABD Senatosu bankacılık komitesinde Salı günü senatörler tarafından sorgulanması olacak ve sonrasında Fed başkan adaylığı komite üyeleri tarafından oylanacak.Powell'ın senatörlerin sorularına vereceği cevaplar küresel piyasalarca dikkatle takip edilecek.Powell'ın ,özellikle yüksek enflasyon nedeniyle ,senatörler tarafından terletilmesi bekleniyor. Perşembe günü de Fed başkan yardımcığına aday gösterilen Fed yönetim kurulu üyesi Lael Brainard'ın Senato bankacılık komitesinde senatörler tarafından sorgulanması olacak ve sonrasında Fed başkan yardımcılığı adaylığı komite üyeleri tarafından oylanacak. -Küresel piyasalar, gelecek hafta ABD'den Perşembe günü gelecek üretici fiyat endeksi ve Cuma günü gelecek perakende satışlar ve sanayi üretimi verilerini de ayrıca takip edecek. ********************************************* Hazinenin 2022 yılı vadesi gelen tahvil ödemeleri(Vadesi gelmeyen tahvillerin 83.638 milyar dolar tahvilin faiz ödemeleri ve alınan kredilerin faizleri hariç) Anlaşma Tarihi İtfa Tarihi "Vade (Yıl)" Döviz Cinsi "Yazılı Değer (Milyon)" "Yazılı Değer (Milyon ABD Doları) (**)" "Kupon Oranı (%)" İhraç Tipi "ISIN Kodu (***)" 17.10.2011 25.03.2022 10.4 USD 1,000 1,000 5.125 Tahvil İhracı US900123BY51 18.01.2012 26.09.2022 10.7 USD 1,500 1,500 6.250 Tahvil İhracı US900123BZ27 16.02.2012 26.09.2022 10.6 USD 1,000 1,000 6.250 Ek İhraç US900123BZ27 08.03.2012 15.03.2022 10.0 JPY 90,000 794 1.470 Tahvil İhracı JP579200ACF6 13.02.2019 21.02.2022 3.0 USD 2,000 2,000 5.800 Kira Sertifikası İhracı XS1816199373 TOPLAM 6.294milyar dolar Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü ********************************** Kalan Vadeye Göre Borçlu Bazında Kısa Vadeli Dış Borç Stoku (*) (Milyon ABD Doları)(31 Ekim 2021 itibariyle) KAMU 34.939 GENEL HÜKÜMET (**) 5.888 Merkezi Yönetim 5.374 Mahalli İdareler 514 Fonlar 0 FİNANSAL KURULUŞLAR 28.853 Bankalar 28.853 Bankacılık Dışı 0 FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 198 KİT'ler 198 Diğer 0 TCMB 26.086 ÖZEL 109.271 FİNANSAL KURULUŞLAR 56.973 Bankalar 53.670 Bankacılık Dışı 3.303 FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR 52.298 TOPLAM 170.296 Kaynak:T.C. Merkez Bankası ******************************** MERKEZİ YÖNETİM DIŞ BORÇ ÖDEME PROJEKSİYONLARI - YILLIK (*) (Milyon ABD Doları) Projeksiyon Zamanı (**) 2022 2023 ANAPARA 2021 Ocak 7,811 7,451 Şubat 7,796 7,435 Mart 7,783 7,436 Nisan 7,723 7,372 Mayıs 7,770 7,448 Haziran 7,772 7,464 Temmuz 7,741 7,409 Ağustos 7,791 7,451 Eylül 7,782 7,432 Ekim 7,763 7,412 Kasım 7,737 7,397 Aralık 7,708 7,333 FAİZOcak 4,558 4,240 Şubat 4,736 4,419 Mart 4,736 4,419 Nisan 4,719 4,402 Mayıs 4,733 4,417 Haziran 4,737 4,421 Temmuz 4,855 4,544 Ağustos 4,939 4,627 Eylül 4,932 4,616 Ekim 5,070 4,755 Kasım 5,067 4,752 Aralık 5,053 4,737 (*) "Projeksiyon Zamanı" nda belirtilen ayda merkezi yönetim dış borç geri ödeme tahminlerinin yıllar itibariyle dağılımını göstermektedir. (**) İlgili ayın birinci gününde yapılan projeksiyonları ifade etmektedir. (***) "Projeksiyon Zamanı" ile 2021 yıl sonu arasındaki döneme ilişkin merkezi yönetim dış borç geri ödeme tahminlerini göstermektedir. Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 784 Wednesday January 05 2022 Actual Previous Consensus 04:15 PM US ADP Employment Change DEC 807K 534K 400K Beklentilerin üzerinde çok iyi bir özel sektör istihdam verisi geldi.Tarım dışı istihdam verisiyle korelasyonu yüksek değil ama dün gelen ISM imalat verisinde "employment" alt başlığı verisi iyi gelmişti,yarın yayınlanacak imalat dışı ISM verisinde "employment" alt başlığı verisi de iyi gelirse,Cuma günü gelecek tarım dışı istihdam verisinin ADP özel sektör istihdam verisi gibi, beklentilerin üzerinde iyi bir veri şeklinde geleceğini söyleyebiliriz. 05:45 PM US Markit Composite PMI Final DEC 57 57.2 56.9 05:45 PM US Markit Services PMI Final DEC 57.6 58 57.5 *************************************** 6 Ocak 2022 Perşembe Thursday January 06 2022 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Services PMI Final DEC 52.1 53 03:30 AM JP Jibun Bank Composite PMI Final DEC 52.5 53.3 04:45 AM CN Caixin Services PMI DEC 53.1 52.1 04:45 AM CN Caixin Composite PMI DEC 53.0 51.2 *************************************** https://www.cnbc.com/2022/01/05/fed-...mber-2021.html Federal Reserve puts wheels in motion for balance sheet reduction Minutes from the Fed's December meeting indicated that officials are ready to aggressively dial back policy help. One key aspect, the central bank's balance sheet, was the subject of extended discussion, with policymakers pointing to a reduction in bond holdings in the coming months. Members expressed concern about inflation and said the jobs market is nearing full employment. Stocks slid following the release, while government bond yields rose. Fed, Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) 14-15 Aralık tarihlerinde düzenlenen son toplantısına ilişkin tutanaklarını yayınladı. -Fed yetkilileri tutanaklarda, Covid-19'un Omicron varyantının ekonominin toparlanma patikasını değiştirmeyeceğini açıkladı. - Tutanaklarda faiz artışının beklenenden daha erken olma ihtimalinin yükseldiği kaydedildi -Üyelerin çoğunun enflasyona yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu düşündüğüne işaret edilen tutanaklarda, üyelerin rekor düzeydeki işten ayrılmalar ile açık iş oranlarının yanı sıra ücretlerdeki kayda değer artış dahil olmak üzere iş gücü piyasasının çok sıkı olduğuna dair bir dizi işarete dikkat çektiği ifade edildi. (deniz43'ten not:Benim yazılarımda aylardır ifade ettiğim gibi) -Tutanaklarda, tüm üyelerin enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde seyrettiği ve bunun Covid-19 salgını ile ekonominin normalleşmesiyle bağlantılı arz ve talep uyumsuzluklarını yansıttığı belirtildi. Tutanaklarda ayrıca, bilançonun son döngüde görülenden daha hızlı daralabileceği kaydedildi. -Tutanaklarda, "Bazı katılımcılar, federal fon oranını yükseltmeye başladıktan kısa bir süre sonra Federal Rezerv'in bilançosunun boyutunu nispeten azaltmaya başlamanın uygun olabileceğini de belirttiler." ifadesi yer alıyor. https://www.federalreserve.gov/monet...es20211215.pdf YORUM:Aylardır bu başlıkta ABD Ekonomisi ile ilgili yaptığım analiz ve yorumlarla ilgili düşüncelerime ,-aylarca bir gecikmeyle de olsa- Fed üyelerinin de aynı düşünceye gelmesinden memnuniyet duydum. ********************************************* Merkez bankası haftalık istatistikleri(31 Aralık haftası) -Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 9 milyon dolar arttı. -Yabancılar 231.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 41.0 milyon dolar hazine tahvili aldılar. -Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ; -GERÇEK KİŞİLER:432 milyon dolar döviz hesabı artış,altın hesapları 81 milyon dolar azalış. -ŞİRKETLER: 2925 milyon dolar azalış (Yılın son haftası olması nedeniyle ;şirketlerin dönemsel döviz borç ana para ve faiz ödemeleri kaynaklı azalış) Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 05.01.2022 Çarşamba Dış varlıklar 1,470,334,096 Dış yükümlülükler 176,548,972 Bankalar döviz mevduatı 1,163,858,224 Kamu döviz mevduatı 149,294,735 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) -19,367,835 1USD 13.3687 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) -1,448,745 Altın rezervi 24,156,637 Swap ile merkez bankasına 64,298,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -65,746,745 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -89,903,382 (+)24.156,637 milyar dolar altın varlık;(-)89.903,382 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)65.746,745 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi ********************************************** Thursday January 06 2022 Actual Previous Consensus 04:00 PM DE Inflation Rate YoY Prel DEC 5.3% 5.2% 5.1% 04:00 PM DE Inflation Rate MoM Prel DEC 0.5% -0.2% 0.4% 01:00 PM EA PPI MoM NOV 1.8% 5.4% 1.2% 01:00 PM EA PPI YoY NOV 23.7% 21.9% 22.9% ******************************** 06:00 PM US ISM Non-Manufacturing PMI DEC 62 69.1 66.9 06:00 PM US ISM Non-Manufacturing Business Activity DEC 67.6 74.6 71 06:00 PM US ISM Non-Manufacturing Employment DEC 54.9 56.5 06:00 PM US ISM Non-Manufacturing New Orders DEC 61.5 69.7 06:00 PM US ISM Non-Manufacturing Prices DEC 82.5 82.3 06:00 PM US Factory Orders MoM NOV 1.6% 1.2% ® 1.5% 06:00 PM US Factory Orders ex Transportation NOV 0.8% 1.5% ®
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 783 5 Ocak 2022 Çarşamba Originally Posted by cennetyolu sn deniz43, Amerikada Fed yetkilileri bu enflasyon için ilk başlarda geçici söyleminde bulunurken siz de daha önce kalıcı olacağını kabul edecekler şeklinde görüşünüzü belirtmiştiniz ve aynen dediğiniz gibi de oldu. Şu anda bunu kabul etmiş durumdalar. Peki enflasyon kalıcı ise ons altın ve gümüş gibi değerli metaller için neden yukarı hareket başlayamıyor. Altın ve gümüşün üzerlerindeki baskıyı kırmaları ve oradaki insanların bu sınırlı varlığın değerini anlamaları için enflasyonun belli bir seviyeyi aşması mı gerekiyor? Bilmediğimiz başka etkenler mi olabilir. ilaveten Amerikada enflasyon daha da artarsa endekslerinin (s&p nasd**) durumu olumlu mu etkilenir sizce? Normalde altın gibi değerli metallerin fiyatının yükselmesi için uygun ortam var.Altın değeri dolar ile ölçülen bir emtia.Enflasyon yüksek,dolar likiditesi bol,faizler negatif,tam da altının yükselmesi için gerekli şartlar var.Ama beklenen yükselişi yapmadığını görüyoruz. Pandemi nedeniyle hükümetlerin yaptığı sosyal harcamaların bir kısmını merkez bankalarının altın rezervini bozarak karşılamaları,pandemi nedeniyle düğün gibi sosyal aktivitelerin ,hindistan gibi yüksek fiziki altın talep eden bazı ülkelerin altın talebinin azalması,küresel borsaların oldukça iyi getiri sağlaması,bir bölüm paranın yüksek getiri vaadiyle kripto paralara kayması gibi bazı nedenler kısmi bir açıklama getiriyor ama yine de tam açıklamıyor,normal şartlarda altının daha yüksek bir fiyat seviyesine çıkması gerekirdi. ABD'de enflasyon daha da artarsa borsa endeksleri üzerinde piyasa faizleri belirleyici olur,faizler negatif bölgede kalacak şekilde küçük faiz arttırımları olursa,bu borsanın yükseliş trendini etkilemez ama faizler enflasyonun üzerinde reel bir seviyeye çıkarsa,hem net bugünkü değer yöntemi ile ,şirketlerin gelecekteki nakit akımlarının uzun vadeli tahvil faizi ile iskonto edilerek bugünkü piyasa değerini hesaplamada şirketler çok aşırı değerli görüneceği için borsaya talep kesilir ve hisse senetleri fiyatları geriler ,hem de borçlanarak ,kredi alarak hisse senetlerine yatırım yapma maliyeti pahalı hale gelir,borsalarda düşüş ,bono ve tahvillerde risksiz getiriye talep olur,para tahvil piyasasına yönelir. Tabii,yüksek enflasyonda borsalarda fiyat aynı kalsa bile enflasyon nedeniyle reel olarak değer kaybetmiş olacağı için,normalde nominal olarak pek düşüş olmaz daha ziyade yatay seyreder,hisse senetleri fiyatları dar bir bandda nominal fiyatları pek değişmeden ama enflasyon nedeniyle reel olarak değer kaybederek bu dönemi tamamlar.Ama ABD borsaları özelinde,fiyat değerlemeleri tarihsel olarak tüm zamanların en yüksek seviyesinde olduğu ve çok büyük bir balon oluştuğu için,ABD reel faiz bandına geçerse,borsalarda çok sert bir düzeltme ve paranın tahvil piyasasına akmasını beklerim.Borsalarda düzeltme tamamlandıktan sonra,enflasyon da düşüş eğilimine girmişse,yavaş yavaş paranın yeniden borsalara dönüş yaptığı görülebilir. Ama şu anda Fed'in "reel faiz" düşüncesine uzak olduğunu da ilave etmek gerekiyor. *********************************** Originally Posted by tantrum Deniz bey mevcut şartlarda sizce Eurobond yatırımı riskli mi? Türkiye'nin Lübnan gibi temerrüte düşme riski var mı? Siz olsanız, elinizdeki her bir birim 1000TL ve 1000USD için nasıl bir yatırım portföyü oluştururdunuz? Bence akbank,iş bankası, garanti bankası,yapı kredi bankası gibi büyük bankalarımızın eurobondları güvenli.Temerrüde düşme ihtimallerini çok düşük görüyorum. (Açık döviz pozisyonları da yok) Şu anda yabancılar Turkiye'yi çok riskli gördükleri için, ülke CDS'imiz çok yükselmiş ve dolayısıyla eurobond'larımız değer kaybetmiş(getirileri yükselmiş ) durumda. Bence bu getiri oranlarından büyük bankalarımızın eurobondlarından almak bir fırsat olarak görülmeli. Yatırım portföyünde sepetin içinde bir bölüm, eurobondlardan oluşturulabilir. Kısa vadede Türkiye'nin temerrüde düşme riski gözükmüyor. Türkiyenin temerrüde düşmesi için borcunu çevirmekte başarısızlığa düşmesi gerekir. 1 yıl içinde ödemeniz gereken kabaca 170 milyar dolarlık dış borç ödememiz var, ve borcumuzu yeniden borçlanarak çeviriyoruz.Borçlanma maliyetlerimiz çok yükseldiği için de özel sektör bir miktar net borç ödemesi yapıyor. Eğer yeniden borçlanamaz isek, bu miktarda bir döviz rezervimiz olmadığı için teorik olarak temerrüde düşme durumu olabilir ama şu ana kadar borç çevirmede bir sorun çıkmadı, yüksek maliyetine katlandığımız sürece yeniden borçlanmada bir sorun olmuyor. 1980 yıllarına , Özal dönemine kadar dış borcumuz çok azdı, bu borçlar da genellikle devletten devlete, ya da dünya bankası, IMF gibi uluslararası kuruluşlardan ya da yabancı ülkelerin eximbank'larından temin edilen krediler idi. Özal içeride tasarruflar yetersiz olduğu için, dış kaynak kullanarak ülke ekonomisinin büyüme hızını yükseltmek istedi ve bu amaç doğrultusunda uluslararası piyasalardan borçlanma yolunu hem devlete, hem de özel sektöre açmak istedi. Borç veren büyük uluslararası bankalar ve finans kurumları 3 şart öne sürdü. 1.Türkiye'nin en az 2 rating kuruluşundan ülke kredi notu alması 2.Anlaşmazlıklarda uluslararası tahkime gitmeyi yasalaştırması 3.Sermaye kontrollarinın tamamen kaldırılması, çift taraflı olarak sermaye giriş çıkışlarının serbest olması. Kişisel düşünceme göre, bu kriterlerden geri adım atmadıkça, Türkiye yüksek maliyetle de olsa dış borcunu çevirmeye devam edebilir ve - en azından kısa vadede- bir temerrüde düşme durumu ortaya çıkmaz. ********************************************** https://wolfstreet.com/2022/01/04/wo...-job-openings/ Workers See Their New Power, Quit in Record Numbers to Get Better Jobs at Companies Struggling to Fill 10.6 Million Openings ABD'de Kasım ayında rekor sayıda çalışan,-mevsimsellikten arındırılmış- 4.53 milyon kişi işlerinden ayrıldılar.İşlerinden ayrılanların bir kısmı çok daha iyi şartlarla ve yüksek ücretlerle başka bir işe geçiş yaparken,bir bölümü de hisse senetlerinde veya kripto paralarında büyük kazançlar elde ettikten sonra artık çalışmak zorunda olmadığını hisseden çalışanlardan oluşuyor. Çalışma hayatında yeni bir sayfa açılırken ,işçiler ilk defa 10.6 milyon açık iş pozisyonunu doldurmakta büyük güçlük yaşayan iş yerleri karşısında pazarlık güçlerini hissediyorlar,daha iyi şartlar sağlayan şirketlere geçiyorlar. Workers either have a better job lined up, or are confident they can easily get a better job, or are confident that they can pull off starting their own business, and the number of new businesses has exploded in 2021. Others made big percentage gains in stocks, cryptos, and real estate and are confident that these gains will be endlessly repeated, year after year, and they're confident that they don't have to work anymore İşçiler ya daha iyi bir işe sahipler ya da kolayca daha iyi bir iş bulabileceklerinden eminler ya da kendi işlerini kurabileceklerinden eminler ve 2021'de yeni açılan işletmelerin sayısı patladı. Diğerleri hisse senetlerinde, kriptolarda ve gayrimenkulde büyük yüzdeli kazançlar elde etti ve bu kazançların her yıl sonsuz bir şekilde tekrarlanacağından ve artık çalışmak zorunda olmadıklarından eminler. Yorum:Fed çalışan sayısı hala pandemi öncesinden düşük diye aşırı gevşek para politikasını sürdürüyor ama zaten o çalışan sayısından kabaca 3 milyon kişi emekli olmuş,çalışma hayatını sonlandırmış, bir bölümü de Fed'in yarattığı varlık balonları nedeniyle,sıfır yakın maliyetle bankalardan borçlanıp yüksek kaldıraç oranlarıyla borsalardan büyük ve kolay para kazanmış,artık sabah 9-akşam 18 işe gitmeyi hiç düşünmüyor.Fed para politikasını 180 derece ters çevirmediği takdirde,iş yerleri 10.5 milyon açık iş pozisyonunu uzun süre dolduramayacak manasına geliyor.Yani Fed'in para politikaları istihdam piyasasında hedeflediğinin tam tersi sonuçlar üretiyor.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 782 https://www.cnbc.com/2022/01/03/mark...wo-months.html Markets and the economy brace as the Federal Reserve's first rate hike could come in two months Yaz aylarında henüz hiç kimse 2022 yılında Fed'in faiz arttırımı yapmasını beklemez iken,ben bu başlıkta ,enflasyon henüz düşük seviyelerde iken,ABD'nin yıl sonunu %7 enflasyon ile kapatacağı projeksiyonu ile ,Fed'in Mart ayında ilk faiz arttırımı yapacağı öngörüsünde bulunmuştum. Artık piyasalar da bu öngörüm ile aynı düzleme gelmiş durumda,piyasalar %61.1 çoğunlukla ,Mart ayında Fed'in ik faiz arttırımı yapmasını bekliyor. https://www.investing.com/central-ba...d-rate-monitor ************************************ Originally Posted by gundwane Ben o 0.25 artışları bile yapamayacak diyorum.. 1970 lerin sonunda reel piyasalar vardı.. reel ..ismi üzerinde.. şimdi sanal piyasalar var.. 1 trilyon dolar bilançodan 8.5 trilyon dolarlara gelindi.. Bu sadece FED.. 20 trilyon dolardan fazla para negatif faiz de yatıyor.. Nereye faiz artırıyorlar..Hele öyle 800 puan falan.. 50 trilyon dolarlık tahvil bono yu tepetaklak ederler .. Ha tabi dön dolaş yine para para basmak durumunda kalırlar..Yine faizler sıfır tabi.. Bundan sonra tek yön var.. Daha fazla para basmak.. Mart ayında Fed'in 0.25 puan faiz arttırımını %99 ihtimal olarak görüyorum.Sebebini 2 ay önce yazmıştım: Originally Posted by deniz43 -Fed'den ilk faiz arttırımını Mart ayında bekliyorum.Çünkü ABD'de o tarihte hem %7'yi aşan ve giderek kök salan ve yapışkanlaşan bir enflasyon bekliyorum,hem de Fed'in görece şahin üyeleri James Bullard, St. Louis,Esther L. George, Kansas City,Loretta J. Mester, Cleveland, dönüşümlü oy kullanma hakkına sahip bölgesel Fed başkanları olarak toplantılara katılıp oy kullanacaklar. -ABD'de stagflasyon ihtimali yok diyemem eğer Fed varlık alımlarını hemen durdurur bir program dahilinde bilançosunu küçültmeye başlarsa ,faizleri de yükseltirse,ekonomisi durgunluktan öte resesyona da girebilir,para politikalarının etkisi gecikmeli olduğundan bu yüksek enflasyon ortamında olur.Ama Fed'in mevcut üye yapısıyla bunu yapabileceğini düşünmüyorum,enflasyon ateşi giderek yayılsa da yarım yamalak tedbirlerle durumu idare etmeye çalışacağını düşünüyorum. Ama şu anda ekonomide bir durgunluk görünmüyor,9.6 trilyon dolarlık mali ve parasal teşviklere ilave,Kongre'nin gündeminde olan 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları ile 2.5 trilyon dolarlık sosyal paket şeklinde 2 mali paket daha gündemde,Fed de varlık alımlarını azaltmaya başlayacak olsa da Haziran ayına kadar ilave 420 milyar dolar daha varlık alımı yapacak.İş piyasası sıkılaşıyor,10.5 milyon açık iş pozisyonu var,ücretler hızlı bir yükselişte,Bu hafta gelen gerek imalat gerek hizmetler ISM verileri çok güçlü geldi ve Atlanta Fed'in projeksiyonu, https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow %8.5 büyüme ile dördüncü çeyreğe ABD ekonomisi çok hızlı bir giriş yaptı.Mevcut durumda sadece yüksek enflasyon var,ancak Fed sıkı para politikasına geçerse o zaman bir staglasyon ihtimali olabilir.Ama enflasyon %7 iken faiz arttırımlarıyla ,politika faizinin %0.25,%0.50,%1.50,%2.50 'a yükseltilmesinin ne enflasyona frenlemeye bir katkısı olacağını ne de ABD ekonomisini staglasyona sokacağını düşünmüyorum. https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS Fed'in istatistiksel faiz ortalamalarına bakarsak ,negatif reel bölgelerde faiz arttırımlarının bir stagflasyona yol açma ihtimali olduğunu düşünmüyorum. Originally Posted by deniz43 Fed'in sabredebileceği son enflasyon sınırının %7 olabileceğini öngörüyorum çünkü bu seviye en son 1980'lerin ilk yarısında efsanevi Fed başkanı Paul Volcker'ın aldığı sert tedbirlerle enflasyon yangınını söndürdüğü zaman görülen seviye,o zamandan bu yana bu yükseklikte bir enflasyon seviyesi ABD'de hiç görülmedi. Bunun da Mart ayında olabileceğini tahmin ediyorum.Ama giderek yaygınlaşan ve kök salan enflasyon ateşini söndürebilecek tedbirleri alabilecekler mi,bu iradeyi gösterebileceklerini sanmıyorum.Tahminim yapacakları sadece varlık alım programını durdurmak, politika faizini de 0.25 ya da 0.50 arttırmak olur ki,bunun enflasyon ateşini söndürmek için hiç bir faydası olmaz.Pandemi döneminde ABD'de Hazine 5.4 trilyon dolar mali teşvik verdi,Fed de 4.2 trilyon dolarlık parasal genişleme yaptı,toplamı 9.6 trilyon dolar,buna 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları teşviki eklendi,1.75 trilyon dolarlık "sosyal paket" de kongre göndeminde.Fed ayrıca 2008 krizinde de 3.2 trilyon dolarlık parasal genişleme yapmıştı. Bu tablo karşısında ;enflasyon ateşini söndürmek için Fed'in politika faizini en az 500 baz puan artırması,bilançosunu da en az 2 trilyon dolar küçültmesi lazım ki enflasyon ateşini söndürebilsin.Ama Fed bu tedbirleri alabilecek iradeyi göstermeyeceğinden gelecek yıl muhtemelen ABD enflasyonu 2 hanelere gittikten sonra panik halinde ve ekonomiye çok daha yüksek bir maliyet ödeterek bu tedbirleri alabileceğini düşünüyorum.Mart ayında alacakları yarım yamalak tedbirler ise göz boyamaktan öteye gitmeyecektir. Bu arada;Gelecek hafta Çarşamba günü gelecek ABD enflasyon verisi için piyasa analistlerinin bir bölümünden gelen ilk tahmin, ABD'de Aralık ayında enflasyonun %6.8'den ,%7'ye yükseleceği şeklinde.Cuma gününe kadar diğer piyasa analistlerinden de gelecek tahminler ile anket tamamlanmış olacak. Eğer çok önceden,yaz aylarında öngördüğüm gibi ABD %7 lerde bir enflasyon oranı ile yılı kapatmışsa 26 Ocak tarihinde yapılacak Fed toplantısında da sürpriz bir faiz arttırımı radara girebilir,öncesinde Cuma günü gelecek tarım dışı istihdam verisi de önemli olacak. ********************************* Originally Posted by effendy75 BOE geçen ay QE ye devam ederken faiz artışına gitmişti. Deniz Hocam, FED tarafından da böyle bir yol izlenme ihtimalini öngörüyor musunuz? QE normal şartlarda Mart ayında tamamlanacak.Fed QE bitirilmeden faiz arttırımı yapmaz ama 26 ocak toplantısında QE'ye son verildiğini ilan edip,0.25 baz puan faiz arttırımı yapabilir,gelecek enflasyon ve tarım dışı istihdam verilerine bağlı olarak.Ama bu ihtimal şu anda düşük gözüküyor,kuvvetli ihtimal Mart ayında politika faizini 0.25 baz puan arttırıma gitmesi.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 781 Devam 31 Aralık. https://www.pwc.com.tr/tr/Etkinlik/1...r/bobi-frs.pdf ************************************************** * Merkez bankası haftalık istatistikleri(24 Aralık haftası) -Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 5.812 milyar dolar azaldı. -Yabancılar 569.8 milyon dolarlık hisse senedi , 94.4 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ; 1.458 milyar dolar arttı. Geçen hafta TL mevduat bankalarında yurt içi yerleşiklerin mevduatları 41.684 milyar TL azalarak 1.695,956 trilyon TL den 1.654,272 trilyon TL'ye düşmüş. Mevduat bankalarında krediler ise 15.378 milyar TL artarak 2.510,320 trilyon TL'den 2.525,698 trilyon TL'ye yükselmiş,yani TL mevduata ilave olmuş,dolayısıyla TL mevduatlardan çıkış 15.378+41.684=57.062 milyar TL oluyor. Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 29.12.2021 Çarşamba Dış varlıklar 1,321,267,400 Dış yükümlülükler 156,879,161 Bankalar döviz mevduatı 1,035,172,751 Kamu döviz mevduatı 134,515,319 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) -5,299,831 1USD 12.2219 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) -433,634 Altın rezervi 23,763,283 Swap ile merkez bankasına 63,359,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -63,792,634 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -87,555,917 (+)23.763,283 milyar dolar altın varlık;(-)87.555,917 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.792,634 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi ************************************* Thursday December 30 2021 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Initial Jobless Claims 25/DEC 198K 206K ® 208K *********************************************** 31 Aralık 2021 Cuma Friday December 31 2021 Actual Previous Consensus 04:00 AM CN NBS Manufacturing PMI DEC 50.3 50.1 50 04:00 AM CN NBS Non Manufacturing PMI DEC 52.7 52.3 04:00 AM CN NBS General PMI DEC 52.2 52.2 *************************************** https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0211231-21.htm https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0211231-22.htm Döviz/altından kur korumalı TL mevduata dönüşen hesapların kur alış-satışında kullanılacak DÖNÜŞÜM KURU, [saat 11:00 kuru yerine] TCMB tarafından açıklanacak yeni esaslara göre belirlenecek.. ******************************************** Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Kasım ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %33,7 artarak 21 milyar 506 milyon dolar, ithalat %27,3 artarak 26 milyar 908 milyon dolar olarak gerçekleşti. Kasım ayında Türkiye'nin dış ticaret açığı 5.402 milyar dolar oldu. ************************************************** 1 Ocak 2022 Cumartesi Eylül 2021 sonu,üçüncü çeyrek sonu itibariyle Türkiye'nin dış borcu bir önceki çeyrek 445.564 milyar dolardan 453.463 milyar dolara yükseldi. ************************************************** ** 3 Ocak 2022 Pazartesi ENAG Aralık ayı enflasyon verisini yayınladı: https://enagrup.org https://enagrup.org/bulten/202112.pdf?v1 Aralık ayında aylık enflasyon artışı %19.35 ,yıllık enflasyon artışı %82.81 oldu. ************************************ Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre; 2021 yılı Aralık ayında geçen yılın aynı ayına göre; İhracat, % 24.88 artarak 22 milyar 274 milyon dolar, İthalat, % 29.15 artarak 28 milyar 912 milyon dolar, oldu. Aralık ayı dış ticaret açığımız,geçen yılın aynı ayına göre %45.89 artarak 6.638 milyar dolar oldu. *************************************** Monday January 03 2022 Actual Previous Consensus 11:55 AM DE Markit Manufacturing PMI Final DEC 57.4 57.4 57.9 12:00 PM EA Markit Manufacturing PMI Final DEC 58 58.4 58 05:45 PM US Markit Manufacturing PMI Final DEC 57.7 58.3 57.8 06:00 PM US Construction Spending MoM NOV 0.4% 0.4% ® 0.6% ************************************** ]4 Ocak 2022 Salı Originally Posted by roxette sn.deniz 43, Cumhurbaşkanı 78 milyar tl kur korumalı hesaba geçen miktar diye beyanat verdi. Bu paranın içinde zaten TL de olup da bu hesaba geçenler de var mı, yoksa sadece döviz bozup bu hesaba geçen toplam miktar mı kast edilmektedir ? Döviz bozup bu hesaba geçen kümülatif miktar ne kadardır? saygılar Originally Posted by deniz43 GEÇEN HAFTANIN FOTOĞRAFI BELLİ OLDU BDDK Cuma gününün verilerini yayınladı,Geçen hafta Pazartesi akşamı Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "Kur korumalı Mevduat" ürününü duyurmasından sonra döviz tevdiat hesaplarındaki ve TL hesaplardaki değişimler belli oldu. http://www.bddk.org.tr/BultenGunluk Geçen hafta Pazartesi akşamı Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "Kur korumalı Mevduat" ürününü duyurmasından sonra ,Cuma akşamına kadar geçen hafta , döviz tevdiat hesapları 1.561 milyar dolar artarak ,259.661 milyar dolardan 261.225 dolara yükselmiş. TL mevduatlar ise, 6.153 milyar TL azalarak 1.853,561 trilyon TL den 1.847,408 trilyon TL'ye düşmüş.(Aslında TL kredi alanlara 17.970 milyar TL'lik artışla(2.797,457 trilyon TL'den 2.815,427 TL'ye) TL mevduat hesabı açıldığı için gerçekte TL mevduatlardan 24.123 milyar TL'lik çıkış olmuş.) YORUM:Bu tablo elbette kur korumalı TL hesaba geçişin sıfır olduğunu göstermiyor az da olsa muhakkak bir geçiş vardır ama kur korumalı TL hesaba geçenlerden daha fazlasının ,döviz kurlarının düşmesi fırsat olarak görülerek,TL hesaptan döviz tevdiat hesabına geçtiğini gösteriyor.(Daha önce treni kaçırdığını düşünenlerden) http://www.bddk.org.tr/BultenGunluk BDDK'nın yayınladığı son günlük veri 29 Aralık tarihine ait ve orada döviz tevdiat hesapları 260.202 milyar dolar olarak gözüküyor. BDDK verisi,20 Aralık Pazartesi akşamı Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "Kur korumalı Mevduat" ürününü duyurmasından sonra, o sırada 259.661 milyar dolar dolar olan döviz mevduatta herhangi bir çözülme olmadığı gibi ,541 milyon dolarlık bir artışı ifade ediyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın ifade ettiği tutar,TL Mevduat'tan "Kur korumalı TL Mevduat'a" geçen tutarı ifade ediyor olmalı muhtemelen. TL mevduatlar ise, 21.332 milyar TL artarak 1.853,561 trilyon TL den 1.874.893 trilyon TL'ye yükselmiş.(Aslında TL kredi alanlara 37.019 milyar TL'lik artışla(2.797,457 trilyon TL'den 2.834,476 TL'ye) TL mevduat hesabı açıldığı için gerçekte TL mevduatlardan 15.687 milyar TL'lik çıkış olmuş.) TL mevduattan çıkan 15.687 milyar TL'nin bir kısmı ile 541 milyon dolar döviz alınmış ve döviz tevdiat hesapları tutarı artmış muhtemelen,geri kalan kısmı ile de muhtemelen yastık altına gitmiş olarak altın veya döviz alınmış olabilir. ******************************************* Tuesday January 04 2022 Actual Previous Consensus 03:30 AM JP Jibun Bank Manufacturing PMI Final DEC 54.3 54.5 04:45 AM CN Caixin Manufacturing PMI DEC 50.9 49.9 5
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 780 Originally Posted by deniz43 Sadece rekabetçi döviz kuru ile ihracat odaklı üretim ekonomisine geçilebilir mi.Tabii ki öyle bir şey mümkün değil,bunun için 2001 yılında Kemal Derviş'in "güçlü ekonomiye geçiş" türünden hazırladığı gibi geniş kapsamlı ve yapısal reformlarla desteklenen bir makroekonomik program hazırlamak gerekir. Şu anda üretim kapasitesi sınırlı,talep olsa da talebi karşılayacak üretim kapasitesi yok,kapasite arttırım yatırımları yapmak lazım,sıfırdan yeni yatırımlar yapmak lazım.İçeride tasarruflar kısıtlı olduğu için dışarıdan doğrudan yatırım gelmesi lazım ama dışarıdan doğrudan yatırım gelmediği gibi yerliler bile çok sınırlı yeni yatırım yapıyorlar.Çünkü hukuk sistemine güven yok,haksızlığa uğranıldığında sığınılacak bağımsız ve tarafsız bir yargı yok,kurumlar ve kurallar ülkesi değiliz,mevzuat her an keyfi olarak değiştirilebiliyor,idarenin şeffaflığı yok,bürokrasi herkese eşit davranmıyor,vergi idaresi işyerleri üzerinde silah olarak kullanılabiliyor,işyerlerine yargı kararı olmadan idari kararlarla el konulabiliyor...Sonuçta güven yok,güven olmayınca yatırım da yok..Dolayısıyla önce güveni sağlayacak,yetkiyi ilgili kurumlara dağıtacak yapısal reformlar gerekiyor.Sonra da tüm yönleri düşünülmüş uzun vadeli bir makroekonomik program hazırlamak gerekiyor. Yeni ve tam yetkili bir ekonomi yönetimine öncelikli olarak aşağıdaki şeyleri yapmasını tavsiye ederdim: -Önce devletin tüm borç ve alacaklarının kapsamlı bir envanterinin çıkarılması,bütçe dışı yapılan harcamalar,kamu-özel sektör yatırımlarından kaynaklanan devletin üstündeki yükümlülükler bunların fotoğrafının çıkarılması,tüm harcamaların bütçe içine alınması,harcamaların şeffaf bir şekilde internet ortamında yayınlanması,tüm kamu ihalelerinin şeffaf biçimde internet ortamında ilan edilmesi ve herkese açık biçimde izlenebilmesi şeklinde bir düzenleme yapılmasını önerirdim. -Kamuda israfın ,şatafat harcamalarının azaltılması için bir tedbir paketi hazırlanmasını önerirdim. -18 Yaşını geçen herkesin vergi mükellefi olacak şekilde her yıl beyanname vermesi,diğer ülkelerde olduğu gibi belirli harcamaların vergiden düşülmesi,her yıl mal beyannamesi verilmesi,servetlerdeki artışın kaynağının gösterilmesi aksi takdirde savcılığa suç duyurusunda bulunulması düzenlemesi getirilmesini ,dolaylı vergilerin oranının azaltılmasını önerirdim. -Verilerin doğru ve güvenilir olması son derece önemli,bütün makroekonomik planları bu verilere göre hazırlıyorsunuz,matematik modelleme yapıyorsunuz,çıkarılacak yasa ile TUİK'i özerk hale getirip , başına dünyaca tanınan bilinen ,makalelerinden çok sayıda alıntı yapılan saygın bir akademisyeni 5 yıl süreyle getirilmesini ve -dolandırıcılık,zimmetine para geçirme gibi yüz kızartıcı bir suçla- yargı tarafından mahkum edilmedikçe hiç bir şekilde görevden alınamaması ve kendi kuracağı ekibiyle çalışarak piyasaların tüm güvenini kazanmasını önerirdim. -TUİK için geçerli olacak kanunun merkez bankası,vergi idaresi ve tüm düzenleyici kurulların yönetimleri için de geçerli olması,bu kurumların saygın ve liyakat sahibi,güven veren yöneticiler tarafından yönetilmesini önerirdim. -Devlet planlama teşkilatını çok etkin ve uzun vadeli makro planları hazırlayan ve diğer devlet kurumlarına talimat veren ekonomi politikalarının beyni,liyakat sahibi yöneticiler tarafından yönetilen bir kurum haline getirilmesinin önerirdim. Bu kurum,uzun vadeli olarak Türkiye'nin mukayeseli olarak üstünlük sağlayabileceği,yüksek katma değerli ürün ve hizmet üreten sektörleri tespit ederek ,devletin sınırlı imkanlarını bu sektörlere destek şeklinde planlama yapardı. Üretimde gerekecek nitelikli işgücü için eğitim sisteminin yeniden planlanması Almanya örneğinde olduğu gibi orta kademede ara elaman için bu doğrultuda meslek okullarının okullarının açılması,üniversite giriş sınavlarının bir sıralama sınavı olmaktan çıkarılarak başarı sınavı haline getirilmesi,50/100 üzerinde doğru soru cevaplayamayanların üniversitelere alınmaması,öğrencisi olamayacak tabela üniversitelerinin de meslek yüksek okullarına dönüştürülerek,meslek liselerinde okuyanlara ,uygulamaya dönük eğitim yapması için devlet planlama teşkilatının ihtiyaç duyulacak insan kaynağı planlaması yapmasını önerirdim. https://www.itebs.com.tr/almanyada-egitim-sistemi Originally Posted by nosfecagri Günaydın değerli hocam, Yapısal reformlar, güven hukuk vs diyenlere, karşı cenahtan cevap gelmiş. Bilinenleri söylüyor ama belki bir iki kelam etmek istersiniz diye aşağıya koyuyorum, yeni politikanın mimarı olan vatandaş doktor imiş. Doktor civanım inşallah çok başarılı olur bu politika biz de aynı gemideyiz. SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi. https://www.internethaber.com/yeni-e...r-2224793h.htm -Oldukça uzun bir mülakat,dikkatle okudum.İçinde bazı doğru tespitler de var.Mülakakatta mutabık olduğumuz en önemli husus "rekabetçi kur".Evet,ithal etmek yerine üretimin içeride yapılması,bu şekilde istihdam ,ihracat ile döviz geliri sağlanması,devletin de vergi geliri elde ederek yatırımlar yapması ve sosyal politikalar üretebilmesi için "rekabetçi kur" oldukça önemli,buna tamamen katılıyorum. -Yabancı güçlerin Türkiye'nin bu tür bir yapılanmaya gitmesine,ekonomisinin gelişmesine, engel oldukları şeklinde komplo teorilerine hiç bir zaman itibar etmedim şimdi de etmiyorum.Yönetimi elinde tutan yöneticilerin kendi başarısızlıklarını beceriksizliklerini hep kendileri dışında hayali güçlere bağlamaları çok uzun yıllardır gördüğümüz kötü bir alışkanlık. -Ama bu çok uzun mülakatın tek ana dinamiği "rekabetçi kur" onun dışında kayda değer bir şey yok.Sonsuza kadar borç alarak ve dağıtarak "sahte refah" ile yaşayamayız,onun için içeride üretim alt yapısı için "rekabetçi kur" önemli.Fakat bu sadece işin birinci aşaması.Halkın refahı için yüksek katma değerli ,yüksek teknolojili ürünler üretmek,ihracatta kg başına fiyatı 1.3 usd'dan çok daha yüksek seviyelere çıkarmamız gerekir ki,daha yüksek gelir elde edilsin halkın refahı artsın,aksi takdirde,evet insanların bir işi olur ama büyük çoğunluğu boğaz tokluğuna çalışır.Bunun içinde yukarıdaki yazımda da yazdım ,nitelikli işgücü gerekiyor ,ki böylece bu işgücünün yaratacağı yüksek teknoloji,innovasyon ile yüksek teknolojili ,yüksek katma değerli ürünler üretebilelim.Bu da hemen olabilecek bir olay değil,çok uzun vadeli bir makro plan gerekiyor,Çin ve Güney Kore de böyle başladı,evet önce rekabetçi kur ile üretim altyapısı kurdular ama sonra okullarda çok kaliteli bilimsel bir eğitimle ,eğitimde avrupa ülkelerine bile fark attılar(PISA sınavlarının sonuçlarından görüyoruz),en yetenekli onbinlerce öğrenciyi temel bilimler ve mühendislik alanlarında dünyanın en iyi üiversiteleri MIT,CALTECH,Stanford,Princeton gibi üniversitelere doktora yapmaya gönderdiler,şimdi bu çok iyi eğitim alan nesil yüksek katma değerli,yüksek teknolojili ürünler üreterek halkın refahını arttırıyor.Bizim de aynı yoldan geçmemiz gerekiyor,evet o kavşağa gelene kadar rekabetçi kur gerekli ama ondan sonra önemi göreceli olarak azalacak -Tabii bir neslin çok iyi eğitilip sonra meyvelerinin alınması çok uzun zaman,en az 20 yıl gerekiyor.O zamana kadar halkımızın refahının artması için ise,doğrudan dış yatırımların gelmesi,bu şekilde üretim ,istihdam,ihracat yapılabilmesi,bu yatırımların gelmesi için de başta hukuk,demokrasi,yargı,temel hak ve özgürlükler,bağımsız düzenleyici kurumlar,yönetimde liyakatın esas olması gibi yapısal reformlar yapılması bu suretle yatırım ortamının sağlanması gerekiyor.Bu reformlar sadece yabancı doğrudan yatırımların akmasını değil,yerli yatırımcıları da harekete geçirecektir. ************************************* Originally Posted by ENGRANDMASTER Sayın deniz43 şirket bilançolarında hangi tarihli kur hesaplamada kullanılıyor. https://karardenetim.com/kur-degerle...malar-karisik/ ************************************************** *********
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 779 29 Aralık 2021 Çarşamba Originally Posted by metin68 Sayın Deniz Hocam Kemal Kılıçdaroğlu 20 Aralık gecesi toplamda 19.1 Milyar dolar satıldığını açıkladı.. Vakıfbank 4,5; Halkbank 3,6; Ziraat bankası 6,5; Merkez Bankası 4,5 Sorum şu bu dolarları yüksek fiyattan kim almış olabilir? Çünkü diğer iddia küçük yatırımcının da sattığı yönünde. herkes sattıysa kim kime sattı? Bir fikriniz var mı? Teşekkürler Küçük yatırımcının sattığı iddiası komik,karşısındakinin aklıyla alay etmek olur.Gecenin bir yarısı,döviz büfeleri kapalı,bankalar kapalı,bankalar internetten işlem yapılmasın diye alım-satım makasının 100-150 kuruş açmış,küçük yatırımcı nasıl satacakmış.Sadece forex hesabı olanlar işlem yapabilirdi ama getirilen kısıtlamalardan sonra onların sayısı da bir avuç kalmış durumda,işlem hacmini etkileyebilecek tutarda işlem yapmış olmaları mümkün değil.Zaten BDDK verilerinden de yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarında bir azalma gözükmüyor,bunu teyit ediyor. Yabancı traderların da da noel ve yılbaşı tatil döneminde olmaları nedeniyle,nöbetçiler dışında ekran başında olmamaları,-muhtemelen- 20 Aralık gecesi yapılan işlemlerin çok büyük ölçüde Türk bankalarının kurumsal karşılıklı işlemleri olduğunu gösteriyor ve karşılıklı işlemlerle dövizin fiyatının düşürüldüğü anlaşılıyor. Döviz fiyatı düştükten sonra,ucuz fiyattan fiyattan döviz alanların bir bölümünün fırsatı kaçırmak istemeyen yabancılar olduğu kesin gibi ,hisse senetlerini satarak ucuz fiyattan döviz aldılar ve Türkiye'den çıktılar.Ne kadar döviz aldılar,Perşembe günü yayınlanacak merkez bankası verisinden görebileceğiz.Diğer net alışı kimin yaptığını söylemek zor,bankaların net döviz pozisyonlarına bakmak lazım. ****************************************** https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...0211229-26.htm Döviz hesabından kur korumalı TL hesaplara geçiş opsiyonunun benzeri altın hesapları için de getirilmiş. Altın hesaplarının vadeli Türk lirası mevduat veya katılma hesaplarına dönüşümü MADDE 4 (1) 28/12/2021 tarihinde mevcut olan altın hesapları ile bu tarihten sonra açılacak işlenmiş ve hurda altın karşılığı altın hesapları, hesap sahibinin talep etmesi halinde dönüşüm fiyatı üzerinden Türk lirasına çevrilir. (2) Bankanın bu işlem sonucunda elde ettiği altın, dönüşüm fiyatı üzerinden Merkez Bankası tarafından satın alınır ve karşılığı Türk lirası ilgili bankaya aktarılır. (3) Banka tarafından 3 ay, 6 ay veya 1 yıl vadeli Türk lirası mevduat veya katılma hesabı açılır. (4) Bankanın mevduat hesabına uygulayacağı faiz oranı Merkez Bankasınca belirlenen bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının altında olamaz. Katılma hesabına sağlanacak getirinin Merkez Bankasının katılım bankaları ile açık piyasa işlemleri kapsamında yaptığı bir hafta vadeli geri satım vaadi ile alım işlemlerinde oluşan maliyetten düşük olması halinde aradaki farkı katılım bankacılığı esasları çerçevesinde katılım bankası karşılayabilir, karşılanmayan kısım için Merkez Bankasınca ödeme yapılmaz. Vade sonunda fiyat farkının ödenmesi MADDE 5 (1) Vade sonunda Türk lirası mevduat hesabı sahibine anapara ile faiz, katılma hesabı sahibine ise vade sonundaki katılma hesabı bakiyesi banka tarafından ödenir. (2) Vade sonu fiyatının dönüşüm fiyatından yüksek olması ve fiyat farkı üzerinden hesaplanan tutarın banka tarafından ödenecek faiz veya kâr payından yüksek olması durumunda, fiyat farkı üzerinden hesaplanan tutardan faiz veya kâr payı düşülerek hesaplanan tutar Merkez Bankasınca mevduat veya katılma hesabı sahibine ödenmek üzere ilgili bankaya aktarılır. (3) Türk lirası mevduat veya katılma hesabından vadeden önce çekim yapılması halinde Merkez Bankasınca fiyat farkına ilişkin ödeme yapılmaz. (4) Bu uygulama kapsamında açılan Türk lirası mevduat veya katılma hesapları bu maddenin ikinci fıkrasında belirtilen destekten bir defaya mahsus olarak faydalanabilir. ************************************************** ***** GEÇEN HAFTANIN FOTOĞRAFI BELLİ OLDU BDDK Cuma gününün verilerini yayınladı,Geçen hafta Pazartesi akşamı Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "Kur korumalı Mevduat" ürününü duyurmasından sonra döviz tevdiat hesaplarındaki ve TL hesaplardaki değişimler belli oldu. http://www.bddk.org.tr/BultenGunluk Geçen hafta Pazartesi akşamı Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın "Kur korumalı Mevduat" ürününü duyurmasından sonra ,Cuma akşamına kadar geçen hafta , döviz tevdiat hesapları 1.561 milyar dolar artarak ,259.661 milyar dolardan 261.225 dolara yükselmiş. TL mevduatlar ise, 6.153 milyar TL azalarak 1.853,561 trilyon TL den 1.847,408 trilyon TL'ye düşmüş.(Aslında TL kredi alanlara 17.970 milyar TL'lik artışla(2.797,457 trilyon TL'den 2.815,427 TL'ye) TL mevduat hesabı açıldığı için gerçekte TL mevduatlardan 24.123 milyar TL'lik çıkış olmuş.) YORUM:Bu tablo elbette kur korumalı TL hesaba geçişin sıfır olduğunu göstermiyor az da olsa muhakkak bir geçiş vardır ama kur korumalı TL hesaba geçenlerden daha fazlasının döviz kurlarının düşmesi fırsat olarak görülerek,TL hesaptan döviz tevdiat hesabına geçtiğini gösteriyor.(Daha önce treni kaçırdığını düşünenlerden) ******************************************* 30 Ocak 2021 Perşembe Merkez Bankası eski Başekonomisti Prof. Dr. Hakan Kara; -"Döviz endeksli mevduatın bu haliyle başarılı olması çok zor çünkü ülkenin en temel sorunları olan kaynakların etkinsiz dağılımı, verimsizlik ve güven problemini çözmüyor; hatta yarattığı belirsizlikle bu sorunları daha da belirginleştiriyor. " -"Net rezervin ekside olması gibi riskler görmezden gelinerek hâlâ Merkez Bankası üzerinden yüklü döviz satışları yapılmasını şaşkınlık ve kaygıyla izlediğini vurguladı." -"Küresel ölçekte ise en büyük risk ABD'de enflasyonun beklenenden daha inatçı olması. Fed'in erken faiz artırımı ve güçlü dolar senaryosu kur korumalı mevduat sisteminin ömrünü kısaltabilir." Çok doğru tespitler,ben de tamamiyle bu tespitlere katılıyorum. https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...-kara-g-21031/
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 778 27 Aralık 2021 Pazartesi Originally Posted by roxette sn.deniz 43, FED onumuzdeki yıl agresiflesecek , 2 veya 3 faiz artımı yapacak. Bunu kendisi de söyledi , piyasa da artık bu beklentide. Yabancılar, DiBS tahvil de hemen hemen sıfırlar. Bist de de tarihi düşük seviyelerde. Bu durum , gelişmekte olan ülkeler arasında olan ülkelerden pozitif bir şekilde ayrışmamıza yol açmaz mı? Yabancının sıcak para dahil , ülkemizde finansal olarak döviz tırmandırıcı gücü artık çok sınırlı değil mi? Şahsen , yabancılardan daha çok hatta kıyaslanamayacak ölçüde daha çok , yurt içi dinamiklerin döviz kurunu etkileyici gücünün fazla olduğunu düşünüyorum. Yanılıyorsam düzeltiniz. saygılar Gelişmekte olan ülkeler içinde bizi pozitiften ziyade ,negatif ayrıştıracak hususlar var: -Çok yüksek bir enflasyonumuz var.Ekonomi teorisine göre,yüksek enflasyonu olan ülkelerin paraları değer kaybeder. - Toplam dış borcumuz içinde kısa vadeli dış borcumuz çok yüksek,Merkez Bankası ,hesaplama yöntemini değiştiriyorum dedi ,Ağustos ayı verisinde bir anda ticari borçlarımızı 35 milyar azalttı ama, bu durumda bile önümüzdeki 1 yıl içinde 170 milyar dolar dış borç ödememiz var. -Borcu yeniden borçla çevirme maliyetleri çok yüksek,Brezilya'nın 210 CDS puan var,onun dışında bizim ve Arjantin'ın dışında CDS puanı 210'nın üzerinde olan "emerging market" ülkesi yok.(Venezuela kapsam dışı) http://www.worldgovernmentbonds.com/sovereign-cds/ Türkiyenin ülke kredi notu "yatırım yapılabilir seviyenin" 5 kademe altında seyrediyor. Fed faiz arttırdıkça bütün borçlanan ülkeler gibi bizim dolar cinsinden borçlanma maliyetlerimize de yansıyacak. Bu nedenle özel sektör -döviz fiyatları da ucuzlamışken - döviz açık pozisyonunu kapatmaya çalışıyor.Son yayınlanan günlük veriye göre Salı günü şirketlerin döviz tevdiat hesabı döviz satın almalarıyla 1.150 milyar dolar arttı. 2021 Ocak-Ekim KREDİ KULLANIMLARI 38,346 MERKEZ BANKASI 0 GENEL HÜKÜMET 1,186 ULUSLARARASI KURULUŞLAR 476 AKKB 120 AYB 207 OECF 0 DÜNYA BANKASI 98 İKB 49 IMF 0 JBIC 2 BANKALAR 570 DİĞER SEKTÖRLER 140 YURT İÇİNDE YERLEŞİK BANKALAR 16,063 DİĞER SEKTÖR (KAMU+ÖZEL) 21,097 TİCARİ KREDİLER 81 DÖVİZ KREDİLERİ 19,616 DİĞER SERMAYE (1) 1,400 (1) Türkiye'de yerleşik şirketlerin yurt dışındaki ana ortakları, iştirakleri ve grup şirketlerinden kullandıkları uzun vadeli krediler, Ödemeler Dengesi Tablosunda "Doğrudan Yatırımlar/Net Yükümlülük Oluşumu" kaleminin altında net olarak yer almaktadır. Dış Borç Servisi (Milyon ABD Doları) 2021 Ocak-Ekim ANAPARA FAİZ 1-BORÇLUYA GÖRE 49,925 10,940 A) UZUN VADE 49,925 9,824 MERKEZ BANKASI 0 0 Kredi geri ödemesi 0 0 Tahvil geri ödemesi 0 0 GENEL HÜKÜMET 6,077 4,525 Kredi geri ödemesi 1,428 324 Tahvil geri ödemesi 4,649 4,201 BANKALAR 25,733 2,210 Kredi geri ödemesi 19,385 900 Tahvil geri ödemesi 6,348 1,310 DİĞER SEKTÖR (1) 18,115 3,089 Kredi geri ödemesi 17,365 2,720 Tahvil geri ödemesi 750 369 B) KISA VADE (2) 1,116 MERKEZ BANKASI 82 GENEL HÜKÜMET 0 BANKALAR 925 DİĞER SEKTÖR (1) 109 Merkez Bankası verilerine göre ocak-ekim yılın ilk 10 ayında borç ana para ve faiz ödemeleri olarak 60.865 milyar dolar ödemişiz ve 38.346 milyar dolar yeni borç almışız,net dış borç ödememiz 22.519 milyar dolar olmuş. Çok yüksek dış borçlanma maliyetleri ve Fed'in faiz arttırımları nedeniyle borçlanma maliyetlerine ilave gelecek spread'ler nedeniyle,borcumuzu çevirmemizde bir sıkıntı olmasa ile önümüzdeki yıl net dış borç ödememiz muhtemelen daha yüksek olacak. -Bu seneyi muhtemelen %65'i aşan bir yıllık enflasyon oranı ile kapatacak gözükmemiz nedeniyle,şu anda paramız yeniden değerlenmiş gözüküyor,döviz kurumuz şu andaki 1USD:11 TL seviyelerinde kalır ve ondan sonra bölgeler arası enflasyon farkı arası kadar yükselirse kabaca 25-30 milyar dolar civarında bir cari açık olabileceğini hesaplıyorum,eğer döviz kuru 1usd:14 TL civarına gelir sonraki aylarda bölgeler arası enflasyon farkları kadar yükselirse cari açık vermeyeceğimizi hesaplıyorum. -Yurt iç yerleşiklerin önümüzdeki dönem döviz için nasıl bir pozisyon alabilecekleri konusunda değerlendirmemi önceki sayfalarda yapmıştım. -Yani yurt içi yerleşikler "nötür" pozisyonda kalsa bile ,mevcut döviz kurları ile önümüzdeki yıl kabaca 50-55 milyar dolar ilave döviz ihtiyacımız olur gözüküyor. ******************************************** *BİN 24.12.2021 Cuma Dış varlıklar 1,302,880,861 Dış yükümlülükler 149,931,570 Bankalar döviz mevduatı 1,025,837,018 Kamu döviz mevduatı 129,606,639 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) -2,494,366 1USD 11.7228 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) -212,779 Altın rezervi 24,463,615 Swap ile merkez bankasına 63,239,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -63,451,779 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -87,915,394 (+)24.463,615 milyar dolar altın varlık;(-)87.915,394 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)63.451,779 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi ***************************************** 28 Aralık 2021 Salı https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20211221M1.pdf TÜRK LİRASI MEVDUAT VE KATILMA HESAPLARINA DÖNÜŞÜMÜN DESTEKLENMESİ HAKKINDA TEBLİĞ ********************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/para...ezasi-g-20883/ Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz mevduatlarında beklenen çözülme gerçekleşmeyince sürpriz bir kararla döviz mevduattan ve döviz cinsi katılım fonu hesaplarından, vadeli TL mevduata ve katılma hesaplarına dönüşen tutarlara zorunlu karşılık teşviki uygulayacağını açıkladı. Dövizde kalan mevduat için ise bankaları %1,5 komisyon ödemeye zorunlu kıldı. Belli bir vade ile döviz mevduatlarının bir yüzdesini TL mevduata döndürmeyi başaran banklara ise komisyon cezasından muaf tutacak. TCMB nezdindeki zorunlu karşılık ve ihbarlı döviz mevduat hesaplarında döviz olarak tutulan tutarlarla ilgili olarak şu açıklamaya yer verildi: "ABD doları olarak tutulan döviz tutarlarının ABD doları cinsinden mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu hariç) yükümlülükleri için tutulması gereken tutara kadar olan kısmı üzerinden yıllık 0,015 (yüzde 1,5) oranında komisyon alınmasına, Euro ve ABD doları olarak tutulan döviz tutarlarının ABD doları dışındaki dövizler cinsinden mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu hariç) yükümlülükleri için tutulması gereken tutara kadar olan kısmı üzerinden yıllık 0,015 (yüzde 1,5) oranında komisyon alınmasına, **************************************** Tuesday December 28 2021 Actual Previous Consensus 05:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price MoM OCT 0.8% 0.8% 05:00 PM US S&P/Case-Shiller Home Price YoY OCT 18.4% 19.1% 18.5% 05:00 PM US House Price Index MoM OCT 1.1% 0.9% 05:00 PM US House Price Index YoY OCT 17.4% 17.7% https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index Case Shiller Home Price Index in the United States increased to an all-time high of 279.54 points in October from 277.24 points in September of 2021
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 777 https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...lindi-g-20654/ Kulis: Arka kapıdan döviz satıldı, imzayı reddeden bürokratlar görevden alındı! https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...lindi-g-20654/ "İddiaya göre, 20 Aralık!ı 21 Aralık'a bağlayan gece, tıpkı tartışmalara konu olan 128 milyar doların satışının olduğu dönemki gibi arka kapıdan döviz satışı yapıldı. Satıştaki amaç ise halkın yeni açıklanan pakete güvendiği yönünde bir izlenim yaratmaktı. O gece Kamu Finansmanı Genel Müdürü Abdullah Beyazıt ve bakan yardımcısı Şakir Ercan Gül ise arka kapıdan döviz satışı ile ilgili talimatı imzalamayı reddetti. Yine aynı kulis bilgilerine göre bu kararın tam olarak ne anlama geldiğini, neye imza attıklarını netleştirmek için bu yetkililer, görevden alınan eski bakanları Lütfü Elvan'ı arayıp danıştılar. Elvan da 128 milyar dolarlık tartışma sırasında mesafeli olduğunu söylediği bu kararın ne anlama geldiğini eski bürokratlarına anlattı. Bunun üzerine genel müdür Bayazıt ve bakan yardımcısı Gül, bu kararı imzalamayacaklarını söyledi. İmza atmayı reddeden iki önemli bürokrat, hemen akabinde Erdoğan'ın imzasıyla görevden alınmıştı. Talimata imza atacak başka bürokratlar bulundu mu, yoksa satışın sadece Bakanın kendisi imzası ile mi yapıldığı kısmı ise şu an belirsiz." *********************************************** 25.12.2021 Cumartesi Originally Posted by pilavli Deniz bey (ya da başlıktaki diğer forumdaşlar), Bu son kampanyayla kur korumalı mevduata ne kadar para yatırıldı bunun miktarı belli oldu mu? Ben bulamadım hiç bir yerde, belli olduysa paylaşabilir misiniz? Belli değilse de acaba açıklanacak mıdır? Ben bunu çok merak ediyorum, çok büyük bir iş yapıldı çünkü ve beklenen miktar neydi bilmiyorum ama yeterli hesap açılmazsa yani kampanya fiyaskoyla sonuçlanırsa kurlar tekrar ve hızla yükselişe geçebilir. Bir de bu hesaba katılım bence bu bir iki hafta gibi kısa bir süreçte popülerken belli olur, yatıracak olan yatırmıştır ya da yapmak üzeredir, vakit geçtikçe bu iş azalır. İnsanların alışkanlıkları kolay değişmez ve çoğu kişi yeni finansal ürünlere mesafelidir, bu ara geçmeyen ileride de pek geçmez diye düşünüyorum. Yine aynı nedenle kuru bu gece düşük kapattıracaklar gibi (hafta kapanışı düşük olsun ve haftasonu konuşulsun iyice algı yerleşsin) ve haftaya da yani yılbaşına kadar kuru tutacaklardır diye düşünüyorum. Bir açıklama olmasa da, 1 gün gecikmeyle yaklaşık olarak bilebiliyoruz: Resmi gazetede yayınlanan tebliğ'de: "MADDE 4 - (1) 20/12/2021 tarihinde mevcut olan ABD doları, Euro ve İngiliz Sterlini cinsinden döviz tevdiat hesapları ve döviz cinsinden katılım fonu hesapları, hesap sahibinin talep etmesi halinde dönüşüm kuru üzerinden Türk lirasına çevrilir. (2) Bankanın bu işlem sonucunda elde ettiği döviz dönüşüm kuru üzerinden Merkez Bankası tarafından satın alınır ve karşılığı Türk lirası ilgili bankaya aktarılır." ifade ediliyor. Döviz tevdiat hesabından kur korumalı TL hesaba dönüştürülen hesaplardaki dolarlar hesap açıldığı an elektronik transferle merkez bankasına aktarılıyor,merkez bankası da karşılığında bankaya TL veriyor.Dolayısıyla döviz tevdiat hesabından gelen dolarlar anında merkez bankasının net döviz rezervini arttırır ve ertesi gün 14.30'da yayınlanan merkez bankası analitik bilançosunda gözükür. Bu haftanın merkez bankası analitik bilançolarını incelediğimizde ,merkez bankasının döviz kurlarının düşüşünü sağlamaya yönelik satışlarıyla,merkez bankasının net döviz rezervlerinin pazartesi-salı haftanın ilk 2 gününde 6.9 milyar dolar azaldığını görüyoruz.Yayınlanan son BDDK verisine göre,Salı günü döviz fiyatının düşüşünü fırsat bilen yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesaplarını 1.368 milyar dolar arttırdıklarını görüyoruz. Merkez Bankasının net döviz rezervlerinin Çarşamba günü 1167 milyon dolar,Perşembe günü ise 222 milyon dolar toplamda ise 1389 milyon dolar arttığını görüyoruz.Cuma gününün rakamını ise Pazartesi günü görebileceğiz. -Eğer reeskont kredilerinden merkez bankasına bir döviz giriş olmadıysa ,şu ana kadar kur korumalı mevduatlar için açılan hesapların toplamının 1389 milyar dolar olduğunu söyleyebiliriz,reeskont kredilerinden bir giriş varsa o zaman daha az. -Öte yandan merkez bankası döviz satışlarına Çarşamba ve Perşembe günleri de devam ettiyse o zaman açılan hesap tutarının biraz daha fazla olduğunu ama bu fazla kısmın merkez bankası tarafından satıldığını anlayacağız. Gerçek kişiler döviz tevdiat hesaplarının 163.7 milyar dolar,toplam döviz tevdiat hesaplarının 261.0 milyar dolar olduğu düşünülürse kabaca açılan 1.4 milyar doların çok düşük bir rakam olduğu söylenebilir.Henüz uygulamaya geçilişin birkaç gün olduğu söylenebilir ama "Bir de bu hesaba katılım bence bu bir iki hafta gibi kısa bir süreçte popülerken belli olur, yatıracak olan yatırmıştır ya da yapmak üzeredir, vakit geçtikçe bu iş azalır. İnsanların alışkanlıkları kolay değişmez ve çoğu kişi yeni finansal ürünlere mesafelidir, bu ara geçmeyen ileride de pek geçmez diye düşünüyorum." yorumunuza ben de aynen katılıyorum.Gelecek hafta sonuna kadar katılacakların %99'u katılmış olur,ondan sonra da pek katılan olmaz diye düşünüyorum. Diğer yandan merkez bankasının döviz kurlarında bu düşüşü sağlayabilmek için geçen hafta Çarşamba'dan bu hafta Perşembe günü'ne kadar yaptığı döviz satışlarıyla net döviz rezervlerinde 11.118 milyar dolar azalma görüyoruz. ****************************************** 26 Aralık 2021 Pazar Originally Posted by deniz43 Şu anda dolar 11.5 TL civarında,kısa bir zaman önce 18'li seviyeleri gördüğü için,özellikle daha önce "treni kaçırdığını düşünenler için" bu seviyeler uzun vadeli perspektif için oldukça cazip gözüküyor.Yukarıda yazdım,geçmiş dönemlerde de aynı bu şekilde bir reaksiyon gelmiş,bu nedenle şaşırtıcı değil. Yılbaşında doların adil değeri 8.5 TL idi,Şu anda enflasyon %58,yüklü zamlarla yılı tahminen %65 civarında enflasyon ile kapatacağız. ABD'nin enflasyonu %6.8,Euro bölgesinin %4.9,ortalaması %5.85,kabaca %6 alalım. 8.5*1.65/1.06=13.2 TL,sadece ekonomik kriterlerle 13.2 TL adil değer gözüküyor,ama üstüne siyasi riskleri,ülke kredi notunu ve yüksek riski ifade eden cds puanımızı da dikkate alınınca 18 TL köpük değer ama,1usd için 14-15 TL bandı makul değer olarak gözüküyor.Bu nedenle 11.5 TL seviyelerinden ve daha alt seviyelerden kademeli olarak dolar ya da diğer dövizlerden almak cazip gözüküyor. Originally Posted by Baygeorge Sn Deniz 43 , Genelde kimse bu tip saçma bir tahmin yapmak istemez ama velev ki dost muhabbeti bu yaptınız. Ocak sonuna kadar Döviz tahmininiz ne olurdu ? Ne olacağı çok sayıda değişkene bağlı,ama rekabetçi bir döviz kuru hala isteniyorsa ne olması gerektiği aşağı yukarı belli.Çok yüksek enflasyon ,"rekabetçi kur " seviyesini de oldukça yukarı itmiş durumda. Rekabetçi kur derken sadece bölgeler arası enflasyon farklarına bakmamak lazım,verimlilik artış oranlarına da bakmak lazım,verimlilik artışıyla diğer ülkeler daha ucuza üretim yapıyorsa rekabet dengesini korumak için döviz kurlarının da ona göre ayarlanması gerekiyor.(Verimlilik artışı ,için teknolojik yatırımlar,üretimde innovasyon,nitelikli işgücü için eğitim kalitesinin yükseltilmesi gerekiyor) ABD'de 2008 başından bu yana %21.7(112.279/92.258),Euro bölgesinde %10.3(104.3/94.6) kur paketi ortalamasına göre %16 verimlilik artışı sağlanırken,bu artış Türkiye'de sıfır olmuş. https://tr.sputniknews.com/20200107/...040977133.html Dolayısıyla eğer ekonomi yönetimi bizim arzumuz "rekabetçi kur" diyorsa şu anda doların 14-15 bandından düşük bir seviyede olmaması,ve her ay bölgeler arası enflasyon farkı kadar ayarlanması gerekir. Ocak sonu itibariyle muhtemelen çok daha yüksek döviz kuru seviyelerini göreceğiz, çünkü hem enflasyon şu anda olan seviyelerin üzerinde olacak,hem yabancılar noel ve yılbaşı tatilinden dönüp piyasa işlemlerine aktif olarak katılacak,hem de ABD'de yıllık enflasyonun %7'ler bandına gelmesiyle,Ocak ayı sonu toplantısında Fed'den daha agresif mesajlar küresel piyasalarda dalgalanma yaratacak.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 776 Merkez bankası haftalık istatistikleri(17 Aralık haftası) -Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 5.786 milyar dolar azaldı. -Yabancılar 69.1 milyon dolarlık hisse senedi , 95.3 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ; -GERÇEK KİŞİLER:4.029 milyar dolar artış -ŞİRKETLER: 1.403 milyar dolar döviz hesabı artış Geçen hafta mevduat bankalarında 22.620 milyar TL kredi artışı olmuş,kabaca 1.326 trilyon TL vadeli mevduata 4.081 milyar TL haftalık faiz tahakkuk etmiş toplam 26.701 milyar TL mevduat artışı olması gerekirken 62.797 milyar tl azalmış,89.498 milyar TL bankadan çekilmiş. ***************************************** Merkez bankası net döviz rezervleri *BİN 22.12.2021 Çarşamba Dış varlıklar 1,467,749,292 Dış yükümlülükler 175,146,576 Bankalar döviz mevduatı 1,199,119,374 Kamu döviz mevduatı 147,861,374 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) -54,378,032 1USD 12.4535 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) -4,366,486 Altın rezervi 24,280,636 Swap ile merkez bankasına 61,851,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -66,217,486 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -90,498,121 (+)24.280,636 milyar dolar altın varlık;(-)90.498,121 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)66.217,486 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi 1 hafta önceye göre;Merkez bankasının net döviz rezervlerindeki azalma (-)11.340,261 milyar dolar. ********************************************** Thursday December 23 2021 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Personal Income MoM NOV 0.4% 0.5% 0.4% 04:30 PM US Personal Spending MoM NOV 0.6% 1.4% ® 0.6% 04:30 PM US PCE Price Index YoY NOV 5.7% 5.1% ® 04:30 PM US PCE Price Index MoM NOV 0.6% 0.7% ® 04:30 PM US Core PCE Price Index YoY NOV 4.7% 4.2% ® 4.5% 04:30 PM US Core PCE Price Index MoM NOV 0.5% 0.5% ® 0.4% 04:30 PM US Initial Jobless Claims 18/DEC 205K 205K ® 205K 04:30 PM US Durable Goods Orders MoM NOV 2.5% 0.1% ® 1.6% ABD'den ekonominin çarklarının güçlü bir şekilde döndüğünü gösteren veriler geldi. 24 Aralık 2021 Cuma Yeni opsiyonun eleştirisi: -En önemli eleştiri,bu yeni uygulama tasarrufları,birikimleri enflasyondan korumuyor.Şu anda enflasyon %58(ENAG),önümüzdeki haftalarda maliyet artışlarının ürün ve fiyatlara yansıtılması ile enflasyonun %70-%80'lere yükseleceğini göreceğiz,enflasyon %70-%80'lere yükselirken %14 faiz ile bu ürüne para yatırmak binbir emekle biriktirilen tasarrufların enflasyonda reel olarak erimesidir.Buraya yatırılan paranın, enflasyonun çok altında oranlarla başkalarına borç para verilerek dar bir kesimin tasarruf sahiplerinin sırtından haksız olarak zenginleştirilmesidir,bir servet transferidir. -Vade sonunda kur artışı kadar tasarruf sahiplerine prim verilmesi ise döviz cinsinden birikimlerin korunacağı manasına gelmez.Nasıl vadeli işlemler borsamızda döviz bazında yapılan işlemler "TL uzlaşmalı" ise ,burada vade sonunda bankanın vereceği para da TL olacak.Vade bittiğinde tekrar döviz alınmak istenirse,TL'den dönüşüm merkez bankasının kurundan değil,bankanın satış kurundan olacak ve bu döviz kuru muhtemelen çok daha yüksek olacağı için (şimdilerde bankaların döviz alım-satım fiyatları arasındaki fark 100 kuruşa kadar açılmış durumda) ele çok daha az döviz geçecek.Bir başka ihtimal de,eğer bu uygulamaya geçiş,umdukları gibi yüksek olursa,yeniden TL'den dövize geçişlerin önünü kesmek için daha önce küçük oranlı olarak getirilen kambiyo vergisinin bu sefer örneğin %20 gibi yüksek bir oranda getirilip,TL'den yeniden dövize geçişin önünü kesmek olabilir. -Merkez Bankası bu yeni opsiyonun başarılı olabilmesi için ,hem son 1 haftada 11.340 milyar dolar sattı,hem de tüm iletişim kanalları üzerinden yoğun bir algı yönetimi yürüttü,yabancıların da noel tatili nedeniyle tatil havasında olmaları ve işlem hacminin düşmesi yardımcı oldu.İlave olarak bankalara alım satım fiyatları arasındaki makası çok açmaları talimatı verildiği için ,ekrana sadece satış emirleri geldiği,bunu karşılayan alım emirleri olmadığı için döviz kurları çok sert düştü. -Yeni uygulama tek şartta başarılı olabilirdi.Eğer Cumhurbaşkanı Erdoğan konuşma yaptığı gün,o günün merkez bankası kurundan döviz tevdiat hesaplarının TL'ye çevrilebileceğini söyleseydi,muhtemelen çok sayıda hesabın TL hesaplara dönüştürüldüğünü görebilirdik.Ama şimdi böyle bir ihtimal yok,13,14,15 ve daha yüksek seviyelerden döviz alanların 11.5 TL paritesinden döviz hesabını TL'ye çevireceğini beklemek hayal görmek olur.Çünkü uzun yıllardır döviz pozisyonunda kalan yatırımcıların ,-küçük miktarlarda zor durumda kalmış istisnalar dışında- zararına satış yapmadıklarını görüyoruz.En yakın örneği 2018 yılında dolar 7.2 TL'lere kadar yükselmişti,ve sonra 6-6.5 TL arasında yurt içi yerleşikler tarafından çok miktarda döviz satın alınmıştı.Faizlerin yükseltilmesiyle ve merkez bankasının meşhur 128 milyar dolar satışıyla, dolar 2019 yılında 5.1 TL seviyelerine kadar düştü ,ama döviz pozisyonunda olanlar zararına satmak bir yana ,dövizin fiyatını ucuz buldukları için pozisyonlarını sürekli artırdılar .İşte döviz fiyatı düştükçe döviz tevdiat hesapları rakamları ne olmuş: 2018 ağustos:186.291 2018 aralık:189.425 2019 aralık:220.385 2020 aralık:258.528 milyar dolar. -Ekonomi yönetimine tavsiye;bu tür "şapkadan tavşan çıkartma" yöntemleri yerine niye bu kadar büyük tutarda paranın dövize yöneldiğini analiz etmek ve politikalarını ona göre oluşturmak olmalıdır. Dövizde pozisyon alanlar kabaca 2 gruptan oluşuyor:Birinci grup,kendisini güven içinde hissetmeyen,kendisi ve ailesi için gelecek kaygısı taşıyan kişiler..Çünkü ülkede hukukun üstünlüğü yok,bir haksızlığa uğranıldığında hakkını teslim edecek bağımsız tarafsız bir yargı yok,demokrasi yok,temel hak ve özgürlükler baskı altında,demokrasilerdeki dengeleme ve denetleme mekanizmaları,güçlerin ayrılığı mekanizmaları tamamen ortadan kalkmış,tüm güç tek elde toplanmış durumda,yargı kararı olmadan gerçek kişilerin ve şirketlerin varlıklarına idari kararlarla el konulabiliyor.Sonuç olarak kendini güvende hissetmeyenlerin bir bölümünü varlıklarını sistem dışına çıkarmış,bir bölümü de her an çıkarmaya hazır şekilde kapıya yakın oturarak gelişmeleri dikkatle izliyor.Bu kesimin ,yeni getirilen opsiyon nedeniyle döviz pozisyonlarını TL mevduat pozisyonlarına dönüştürmeleri mümkün değil.Bu kesimi rahatlatmak için hukukun üstünlüğü,bağımsız ve tarafsız yargı,güçlerin ayrılığı,işleyen bir demokrasi ,şeffaflık ve hesap verilebilirlik,idarenin tüm işlerinin yargı denetiminden geçmesi,bürokrasinin iş dünyasına eşit pozisyonda durması,fırsat eşitliği...Bu alanlarda adımlar atılırsa bu grup zaten döviz pozisyonunda olmaz,ama mevcut politikaların devamında ısrar edilirse,bu kesim dövizin fiyatıyla ilgilenmez,onu sigortası olarak görür ,asla pozisyonunu bozmaz. Dövizde pozisyon alanlar içinde bir de ikinci grup var;Birikimlerinin enflasyonda erimemesi için,reel getiri elde etmek için döviz pozisyonunda olanlar var.Bu kesimin uygun döviz paritesi üzerinden TL mevduata geçmesi beklenebilirdi ama geçmeleri için ellerindeki dövizleri TL'ye çevirme paritesinin maliyetlerinn üzerinde olması gerekirdi,17' lerden 18' lerden dolar alıp 13' lerden 14 'lerden TL mevduata geçmeleri beklenemez. -Ekonomi teorisinde ;temel bir hipotez vardır: İmkansız üçleme ya da üçlü açmaz (impossible trinity ya da trilemma) hipotezine göre; sermaye hareketlerinin serbestliği, sabit döviz kuru ve bağımsız bir para politikası uygulaması aynı anda var olamaz. Bizim ekonomi yönetimimiz,tüm metalleri altına dönüştürmenin yolunu bulmaya çalışan simyacılar gibi,dünyada ilk defa bu teorinin yanlış olduğuna,sermaye hareketleri serbestken aynı anda hem faizi,hem de döviz kurlarını kontrol edebilecek bir yolu bulduğuna inanmış gözüküyorlar.Bunun için de ,bu amaç doğrultusunda son 1 hafta içinde 11.340 milyar dolar satarak ,net döviz yükümlülüklerini (-)90.498,121 milyar dolar kadar korkunç bir seviyeye kadar getirmiş durumdalar,ellerinde dövize dönüşterebilecekleri ise sadece net 24.280,636 milyar dolar altın varlık var,buları satsalar dahi yine de geride (-)66.217,486 milyar dolar döviz yükümlülük kalıyor.Umulan bu yapılan döviz satışlarını dövizden TL'ye çevrilecek hesaplarla karşılamak.Ama çok muhtemel ki bu olmayacak,bu deneyin faturasını yine millet olarak hep beraber ödeyeceğiz.Halbuki döviz kurlarının olması gereken dengede olması,istikrarlı olması için,dövizde alınan pozisyonların çok azalması için , yukarıda yazılan ve hiç bir parasal maliyeti olmayan adımların atılması yeterli olacaktı. *******************************************
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 775 Originally Posted by pit Hocam bu uygulamalarla ne kadar dth çözülür emin değilim. Zaten bu sisteme geçildiği açıklaması da çok unfair şekilde yapıldı. Yani Türkiye piyasalarının kapalı olduğu saatte yapıldı. O saatlerde derinlik yok, satış yapmak isteyenin karşısında alıcı yok, sadece bankaların yazılımlarına satış yapabilirdin. Öte tarafta vadeli taraf zaten kapalıydı vadeli tarafta 1.5 milyar TL gibi margin call oldu. Tüm teminatı artı margin call u düşünürsen 2 milyar TL gibi kabaca bir rakam döviz kontratlarından dolayı el değiştirdi. Piyasa açıkken taban limiti %80 e çıkarıldı vs vs. Tabi bu dediklerimiz iyi işleyen piyasalarda olmayacak işler ama bizde oldu. Sanırım cumadan beri piyasalardaki volatilite nedeniyle intiharın eşiğine gelmiş çok kişi olmuştur Özel sektör tarafında 2022 bütçeleri tamamen çok değişkenli bilinmez duruma geldi. Kim neye göre satınalma, satış, üretim bütçesi yapacak belli değil. Tuik tarafından sunulan veri setine güven sıfır. Beyaz yakalı personeline buna göre zam yapsan mavi yaka %50 aldı vs vs Tüm bunlar olurken cds 600 olmaz mı olur tabi... Hepsi doğru.Şu anda büyük bir kargaşa var,merkez bankasının bir tebliği resmi gazetede yayınlandı ama bir de hazinenin tebliği yayınlanacağı söyleniyor,ikisinin aynı anda yayınlanmaması belirsizlik yarattı,koordinasyon yok,iki başlılık ortaya çıktı. Bence,planlanan resim aşağı yukarı ortaya çıktı. İşler umdukları gibi giderse,bankalardaki gerçek kişi döviz tevdiat hesaplarındaki 161.6 milyar dolardan 25-30 milyar dolar TL hesaba çevrilir ve merkez bankası rezervlerine aktarılırsa; -Şu anda %58 olan enflasyon(ENAG), önümüzdeki aylarda ücret artışları, sanayide elektrik ve doğalgaza yüksek oranlı zamlar ve üretimde kulanılan girdi fiyatlarında büyük artışlarla sanayi ürünlerinde büyük artışlar, başta gübre olmak üzere mazot,yem,tohum,tarım ilaçlarında astronomik fiyat artışlarıyla gıda fiyatlarında büyük artışlar ,akaryakıt zamlarıyla nakliye maliyetlerinde artışlarla önümüzdeki yıl %80'lerin üzerinde enflasyonu yaşayacağız. -Enflasyon %80'nin üzerinde koşarken , TL hesaba geçen dövizlerin merkez bankası hesabına geçmesiyle merkez bankası bu dövizleri satarak döviz fiyatındaki artışları baskılayacak,ve bu hesaptaki paralar %14 politika faizinde enflasyonda reel olarak eriyecek(Önümüzdeki dönemde bu politika faizinin tek hanelere kadar düşürülmesini bekliyorum).Halkın birikimi enflasyonda eritilirken,bankalardan enflasyonun çok altında kredi alan küçük bir kesim halkın sırtından haksız yere aşırı zenginleşecek,büyük bir servet transferi gerçekleştirilmiş olacak. -Halbuki,Anayasamızda yazılı olan "Türkiye Cumhuriyeti laik,demokratik,sosyal bir hukuk devletidir" maddesinin gereğini devletin tüm kurumlarında hayata geçirdiğinizde,bir de kurumların yönetiminde liyakatı esas aldığınızda zaten dışarıdan her yıl 40-50 milyar dolar doğrudan yatırım gelir,paranız değer kazanır,halkı dövize yönelten güvensizlik de ortadan kalkardı,döviz kurlarında istikrar olur,hem yerlilerin hem yabancıların yaptıkları yatırımlarla üretim ,istihdam,refah artar hem fiyat istikrarı hem de finansal istikrar sağlanmış olurdu.Daha önce "eksiklerimiz olmasına rağmen", yüzü batıya dönük, avrupa birliği standartlarını yakalamaya çalışan demokratik,laik,sosyal hukuk devleti idik.Şimdi ise tüm anayasal çizgileri solmuş tipik bir ortadoğu ülkesiyiz.Bu nedenle de sürekli duvara çarpıyoruz. Hastalığın esas kaynağı doğru teşhis edilmez ise, bu tür çare arayışları sadece günü kurtarmaya yönelik olur,kısa süre sonra çok daha büyük sorunları karşımızda buluruz. ********************************************** Originally Posted by Baygeorge Sn Deniz43 Döviz vadeli mevduatların bozularak Dövize endex li TL vadeli mevduata dönüşmesini günlük takip edebileceğimiz bir adres var mıdır ? https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...ilacak+Kurlar/ Merkez Bankası yeni link açmış,buradan takip edebilirsiniz. ***************************************** Wednesday December 22 2021 Actual Previous Consensus 04:30 PM US GDP Growth Rate QoQ Final Q3 2.3% 6.7% 2.1% 06:00 PM US CB Consumer Confidence DEC 115.8 111.9 ® 110.8 06:00 PM US Existing Home Sales NOV 6.46M 6.34M 6.52M 06:00 PM US Existing Home Sales MoM NOV 1.9% 0.8% ************************************************** *** Originally Posted by cevdet _060 https://twitter.com/e507/status/1473...FMWuVoyCw&s=08 https://twitter.com/ugurses/status/1473651680373792771 Originally Posted by deniz43 Doğru olmalı,hatta merkez bankası daha fazla da döviz satmış olabilir ,çünkü "swaplar dahil" de net döviz rezervi eksiye geçmiş.Böylece döviz kurundaki büyük düşüşün merkez bankasının (döviz satışı+algı yönetimi ) sonucu geldiği,gerçek kişilerden ya da şirketlerden bir satış olmadığı,alış-satış makasının 100 kuruş kadar açılarak muhtemel alıcıların almasına da fırsat verilmediği anlaşılıyor. Hesabı şimdi ben de yapıyorum 20 dakika içinde tabloyu buraya koyacağım. Originally Posted by deniz43 Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 15.12.2021 Çarşamba Dış varlıklar 1,705,143,382 Dış yükümlülükler 204,196,187 Bankalar döviz mevduatı 1,268,610,270 Kamu döviz mevduatı 183,890,363 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 48,446,562 1USD 14.6350 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 3,310,322 Altın rezervi 24,117,183 Swap ile merkez bankasına 58,351,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -55,040,678 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -79,157,861 (+)24.117,183 milyar dolar altın varlık;(-)79.157,861 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)55.040,678 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi Swap tutarları ve altın tutarları sürekli değişiyor,bunları ayrı tutarsak son 1 haftada merkez bankası net döviz rezervleri 4.485 milyar dolar azalmış. *BİN 21.12.2021 Salı Dış varlıklar 2,010,528,627 Dış yükümlülükler 279,317,938 Bankalar döviz mevduatı 1,620,641,826 Kamu döviz mevduatı 199,275,765 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) -88,706,902 1USD 13.0226 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) -6,811,766 Altın rezervi 24,432,128 Swap ile merkez bankasına 60,421,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -67,232,766 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -91,664,894 (+)24.432,183 milyar dolar altın varlık;(-)91.664,894 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)67.232,766 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi Swap tutarları ve altın tutarları sürekli değişiyor,bunları ayrı tutarsak en son tabloyu Çarşamba günü yayınlamıştım,Çarşamba'dan Salı'ya merkez bankası net döviz rezervleri 4 iş gününde 12.507 milyar dolar azalmış. Tabii kamu bankalarının döviz açık pozisyonları Perşembe günü yayınlanıyor,muhtemelen oradan da satışlar göreceğiz. 4 iş gününde döviz kurunda düşüş sağlamak için harcanan döviz ,korkunç tutarda gözüküyor. *************** Uğur Gürses ,Merkez Bankasının döviz satışını ve kur düşüşü operasyonunu nasıl yaptığını anlatmış. https://t24.com.tr/yazarlar/ugur-gur...n-donusu,33564 'Arka kapıdan' döviz satışının dönüşü 20 ve 21 Aralık günlerinde Merkez Bankası'nın hiç dövize satış yönünde doğrudan müdahale yapmadığı biliniyor. Böylelikle bu iki günlük toplam 7 milyar doların yine "arka kapıdan" kamu bankaları aracılığıyla satıldığı apaçık ortada. Son bir aydaki en güçlü satışlar da bunlar olmuş
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 774 Devam: NOT: Bir kamu bankası üst düzey yetkilisi, bu konuda uzun süredir çalışma yapıldığını belirterek, ilk oluşan detayları Paramedya.com.tr'ye anlatmış. https://www.paramedya.com.tr/devami/...-ilk-detaylar/ "Öncelikle vade söz konusu olacak. Kur farkı kademeli olarak ödenecek. 6 ve 12 ay parasını TL mevduatta tutan tasarruflar sahiplerine kısmi ödeme yapılacak. Henüz oran belli değil ancak örnek vermek gerekirse 6 ay vadelide parasını tutan kişi kur farkının yüzde 50'sini alacak. 1 yıl tutan ise farkın yüzde 100'nü ve aynı zamanda mevduattan kazandığı faizi alacak." HAZİNE ÖDEYECEK Yine ilk çalışmalara göre, olası kur farkını banka sistemlerinde yapılacak bir çalışma ile sistem otomatik olarak atayacak. Yani vergi keser gibi ortaya çıkacak rakam Hazine tarafından fark aktarılacak. Sistemdeki düzenlemenin ocak ayı içerisinde tamamlanması bekleniyor." Ne yapılmalıydı: Anayasamızda yazılı olan "Türkiye Cumhuriyeti laik,demokratik,sosyal bir hukuk devletidir" maddesinin gereğini devletin tüm kurumlarında hayata geçirdiğinizde,bir de kurumların yönetiminde liyakatı esas aldığınızda zaten dışarıdan her yıl 40-50 milyar dolar doğrudan yatırım gelir,paranız değer kazanır,halkı dövize yönelten güvensizlik de ortadan kalkardı. **************************************** Originally Posted by sazeli Kimin hazinesi var ki ??????? Banknote dediğiniz kağıt ve mürekkep karışımı bir üründür.Madeni paranın en az yapıldığı maden kadar değeri vardır yoksa çatal bıçak tencereye dönüşür.Kağıt paranın değeri ise hammaddesi olan kağıt ve renklendirici mürekkep kadardır.Bugün dünyanın her yerinde ülkesinde trilyonlarca Dolar veya Euro dolaşıyor bunların yanında TL de dolaşsa külfet mi olur ?????? Hiç de olmaz şükür kağıdımız var mürekkebimiz var matbalarımız var.Dünyanın en ileri dediğimiz ülkeleri bolcanaaaaaaaaaaa para basarken sorun olmuyor , karşılık aramıyorlar da biz basınca mı sorun olacak ?????? Bizim türkümüz bile var onların yok.Bas bas paraları leylaya bi da mı gelcez dünyaya .....diye devam eder gider. ABD dolarının karşılığı ve gücü yılda 23.2 trilyon dolarlık mal ve hizmet üreten dünyanın en büyük ekonomisinden ve 144.7 trilyon dolarlık serveti bulunan ABD hane halkından vergi toplama imtiyazına ve egemenliğine sahip olmasının karşılığıdır.Dünyanın en büyük askeri gücü olmanın ve bu gücü ile tüm dünyada çıkarlarını koruma yeteneğine sahip olmasının,bilimde ve teknolojide dünyanın en ileri ülkesi olmasının,borçlanmasını ve ithalatını sadece kendi parasıyla yapmanın, dünyanın en iyi üniversitelerine sahip olmasının ve bu sebepler ile dünyanın rezerv parası olmasının karşılığıdır. O para basınca rezerv para olarak dünyayı dolaşır,sen para basınca hiper enflasyonun olur. ***************************************** https://www.dunya.com/ekonomi/dovize...-haberi-643557 Dövize endeksli TL mevduatın ayrıntıları belli oldu Hazine ve Maliye Bakanlığı 'dövize endeksli Türk lirası mevduat' düzenlemesinin ayrıntılarını açıkladı. ******************************************* 22 Aralık 2021 Çarşamba Originally Posted by roxette sn.deniz43, Bu sabahki yanıtınız için çok teşekkürler , yeterince aydınlatıcı olmuş. Sizi yormayacak isek , bu gece ilgili konu ile alakalı resmi gazete yayınlandı. Sadece 20 aralık 2021 bakiyesi olan dövizleri kapsadığına dair konu. Bu tarihten sonra sisteme girecek dth ve sistem harici - yastık altı dth bu hesaptan faydalanamıyor. Ayrıca sadece 1 kez bağlanabilirmiş. Ayrıca TL hesap sahiplerine , tam açık olmamak kaydı ile sanırım hazine tarafından ve yenilendiği kadar - yani 1 den fazla - olmak şartı ile kur farkı eğer oluşursa hesap sahiplerine ödenmesi konusu ile alakalı değerli görüşlerinizi paylaşabilir misiniz ? saygılar Resmi gazetede yayınlanan tebliğ ile daha önce yapılan açıklamalar arasında büyük farklar var. 1)Şu anda TL mevduat hesabında parası olanlar bu uygulamadan faydalanamıyor,-muhtemelen döviz tevdiat hesabından geçenler az olacağından- bu uygulamaya katılanların %99 şu anda TL hesabında olanların katılması bekleniyorken,bu kesimin katılım dışı tutulmasıyla, kapsadığı parasal tutar çok küçülecek. 2)Döviz hesabını TL'ye dönüştürenlerin dövizlerini merkez bankası alacak ,bankaya TL vererek dövizleri satın alan merkez bankasının döviz rezervleri artmış olacak.(Yani 1 defalık kur farkı ödemesine karşı ,bankalar ellerindeki döviz tevdiat hesapları sahiplerinin dövizlerini merkez bankasına verecek karşılığında TL ödenecek) 3)Bu uygulama parasını dövizden TL'ye dönüştürenler için "kur farkı ödemesl" 1 defaya mahsus,hesabın vade sonuna kadar geçerli(3 aylık ise 3 ay,12 aylık ise 12 ay),sonrasında hesap diğer TL hesaplar gibi muamele görecek ,bir kur farkı ödemesi olmayacak. 4)Şaşkınlık yaratan bir husus da bir defalık kur farkı ödemesini merkez bankası yapacak.(tebliğ ,yasalara aykırı) 5)Sonuç olarak resmi gazetede yayınlanan tebliğ ile ilk söylenenler arasında çok büyük fark var,döviz tevdiat hesabında olanlar için ise bir cazibesi yok,yüksek enflasyon ortamında ellerindeki döviz varlıkları çıkarmış oluyorlar,sonrasında tekrar dövize dönmek istediklerinde önlerine bir engel çıkartılıp çıkartılmayacağı da şu an için belirsiz.Ekonomi yönetimi için ise ,zaten döviz kurları düştüğü,istenilen sağlandığı için ,bundan sonra katılımın düşük olması artık pek önemli olmayabilir. ******************************************** Originally Posted by metin68 Sayın Deniz Hocam Benim sorum şu diyelim ben dün bankaya gittim kur garantili hesap açtım elimdeki Türk Lirası ile 1.327.000 TL olarak. Dünkü saat 11 merkez bankası alış kuru bu. Dün gece bişey oldu kur düşdü 12 liraya ben de sabah 9 da gittim bankaya benim hesabımı kapatın dedim ne yapacaklar saat 11 i bekle mi diyecekler yoksa 13,27 den 1.327.0000 Tl mi ödeyecekler. İkinci sorum şu diyelim saat 11 de 12 lira kurdan açtım 1.200.000 TL hesap akşam saat 16:30 da kur düştü 11 seviyesine ben gittim bankaya kapatın benim hesabımı dedim ne olacak 1.200.000 mi ödeyecekler yoksa yürü git ne kapatması mı diyecekler yoksa 1.100.000 TL mi ödeyecekler? Teşekkürler -Saat 11'de açıklanacak döviz kuruna göre ödeme yapacaklar,ödeme saat 11'den sonra olacak.Benim yorumum ;açılan hesabın kapatılması için en az 1 gün geçmesi gerekiyor,ertesi günün saat 11'de ilan edilen döviz kuruna göre hesabınız kapatılabilecek. - Ertesi gün döviz kuru 12'den 11'e düşmüş olduğu ilan edilirse bankada 1 gün önce 1.200,000 TL olarak açılan hesabınızı,100,000 TL daha düşük olarak. 1,100,000 TL olarak alabileceksiniz. -Uygulamadaki tereddütleri gidermek için;hesapları kapatmak ya da para çekmek için,taleplerin saat 09-11 arası iletilmesi,ödemelerin ve hesapların kapatılmasının 11-17 arasında yapılacağı ilan edilebilir.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 773 20 Aralık 2021 Pazartesi Monday December 20 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN Loan Prime Rate 1Y 3.8% 3.85% 3.85% 04:30 AM CN Loan Prime Rate 5Y DEC 4.65% 4.65% https://www.cnbc.com/2021/12/20/chin...rime-rate.html China's central bank cuts a benchmark rate for the first time since the pandemic The People's Bank of China lowered the one-year loan prime rate to 3.8%, down from 3.85%. The five-year loan prime rate remained unchanged from the prior month at 4.65%. The last time the central bank cut the one-year and five-year LPR was in April 2020, according to data from Wind Information. **************************************** https://www.paraanaliz.com/2021/piya...verdi-g-20248/ Kemerlerinizi bağlayın çok zor bir hafta olacak: Erdoğan Nas'a bağlı faiz indirimleri mesajı verdi Cumhurbaşkanı, "Neymiş efendim, faizleri düşürüyormuşuz. Benden başka bir şey beklemeyin. Bir Müslüman olarak naslar neyi gerektiriyorsa onu yapmaya devam edeceğim. Hüküm bu" dedi. ************************************** Originally Posted by deniz43 -Bu başlıkta bu konular çok yazıldı ama yeniden tekrarlayalım.Merkez bankası kısa vadeli faizleri kontrol eder,Yani gecelik ve haftalık faizleri,burada %15 politika faizi haftalık repo faizidir.Orta ve uzun vadeli faizler ise piyasada arz ve talebe göre oluşur,eğer geleceğe dair enflasyon beklentileri yüksek ise piyasa faizleri yükselir,düşük ise piyasa faizleri düşer.Burada sözü edilen %22.70 ,2 yıl vadeli tahvilin faizidir.Yani merkez bankasının politika faizi ile piyasada oluşan faizler arasında vade farkı vardır. Zaten piyasa faizleri;kısa vadeli faizler+enflasyon beklentileri+risk primi şeklinde oluşur. -%22.70 vadeli tahvilin kazanç sağlayacağının bir garantisi yoktur,diyelim ki 8 ay sonra 2 yıl vadeli tahvilin faizi enflasyon beklentileriyle %28'e yükseldi,bu tahvil değer kaybeder ,bu tahvili satın alan banka zarar yazar. -Bankalar merkez bankasından kısa vadeli olarak limitsiz borçlanamazlar teminat göstermek zorundalar.Belirli limitler ve teminatlar çerçevesinde borçlanabilirler( Merkez Bankası Kanunu'nun 52, 56 ve 40'ıncı maddeleriyle belirlenen çerçeve içinde) -Hazine yasal olarak merkez bankasından doğrudan borçlanamaz ,çünkü pratikte bu karşılıksız para basma anlamına gelir ancak son ekonomik krizlerden sonra hazinenin merkez bankası bilançosunun belirli oranını geçmemek kaydıyla merkez bankasından doğrudan borçlanabilmesine imkan sağlayan yasal değişiklik yapılmıştır.(Bilançosunun %5'i kadar doğrudan hazine tahvili alabilmesi şeklinde) -Ticari krediler genellikle rotatif kredilerdir ve piyasa faizleri yükseldikçe daha önce verilmiş kredilerin faizleri de yükselir,risk primi içerdiklerinden hazine tahvili faizlerinden daha yüksektir. Originally Posted by abartin Deniz Hocam... Yine sizi biraz yoracagiz... Bazi sosyal medya hesaplarin bildirdiklerine gore MB ozel bankalara %14 faizle 1.1 Trilyon TL borc verecek. Ozel Bankalarda aldiklari bu borcu %25 uzeri faizle halka kredi verecekmis... Bu anliyamadigimiz mali bir bilmecemi yoksa dupeduz bir soygunmu ? Daha önce benzer bir soruyu cevaplandırmıştım.Bankalar merkez bankasından kısa vadeli olarak limitsiz borçlanamazlar teminat göstermek zorundalar.Belirli limitler ve teminatlar çerçevesinde borçlanabilirler( Merkez Bankası Kanunu'nun 52, 56 ve 40'ıncı maddeleriyle belirlenen çerçeve içinde).Bilanço rakamlarını incelemek lazım ama mevcut borçlanmalarına ilave olarak 1.1 trilyon TL daha borçlanabilecek teminatları olduğunu sanmıyorum. Şu anda piyasalarda şöyle bir durum var.Bizim piyasalarımız genellikle vadeli çek ve senet ile döner,6 ay 1 yıl önce verilen çek ve senetler reel olarak alım güçleri erimiş durumda,firmalar buradan gelen nakit ile satınalma yapamıyorlar çünkü üretimde kullanacakları tüm girdilerin fiyatı neredeyse ikiye katlanmış durumda ve nakit ödeme talep ediliyor,şirketlerin işletme sermayeleri eridiği için şirketler bankaya TL kredi için gidiyorlar ama bankaların da sermaye yeterlilik oranları düştüğü ve TL Krediler/TL Mevduat oranı %144'de olduğu için ve mevcut ortamda kredi dönüşlerinde de riskler çok yükseldiği için yeni kredi vermekte çekinceli davranıyorlar.Başta KOBİ'ler olmak üzere reel sektörden gelen "imdat çağrısıyla" merkez bankası ve BDDK çözüm arıyorlar.Sosyal medyada konuşulanlar bununla ilgili olabilir. Merkez Bankası tarafından sağlanan hazır imkânlardan faydalanmak için de aynı şekilde teminat bulundurmak gereklidir. Teminat olarak kabul edilecek kıymetler aşağıdaki gibidir: a) DİBS b) HM tarafından yurt içinde ve yurt dışında ihraç edilen kira sertifikaları c) Merkez Bankası likidite senetleri d) Döviz ve efektif depoları e) Yabancı devletler ve hazinelerince ihraç edilmiş bono ve tahviller f) Hazine ve Maliye Bakanlığınca ihraç edilmiş Eurobondlar g) Vade yapıları ve özellikleri Merkez Bankası İdare Merkezince de- ğerlendirilerek kabul edilecek olan Uluslararası İslami Likidite Yönetimi Şirketi (IILM) tarafından ihraç edilen kıymetler (IILM kıymetleri) h) Altın Depoları *********************** 21 Aralık 2021 Salı Originally Posted by roxette sn.deniz43, Cumhurbaşkanı bu akşamki kabine toplantısı sonrası , TL yi desteklemek , gerek yastık altı gerekse sistemdeki dövizleri ekonomiye kazandırmak adına bir enstrümandan söz etti. Siz de takip etmişsinizdir zaten. TL vade sonunda elde edilen faiz , vade başı ile vade sonu arasındaki kadar kur artışından geri kalırsa bu fark stopajı da 0 olmak durumu ile mudi nin hesabına yatacakmış. Dövizleri bozdurmak adına çok etkin bir alternatif bence. Ama bu aradaki farkın kaynağı ne olacak? Bütçeden herhalde , yani vergilerimizden. Bütçe açığını inanılmaz boyutlara getirmez mi , bunun sonucu para basmayı daha da tetiklemez mi , yaratacağı enflasyon sonucu dövizin tekrar artması sarmalını yaratmaz mı? Fikirlerinizi öğrenmek isterim. Saygılar -Henüz detayları belli değil,bu opsiyon için belirli bir vade ya da parasal tutar kriterleri var mı belli değil ama bu uygulama hayata geçerse tüm TL mevduatlar dövize endeksli hale gelmektedir,kur riski de Hazinenin üzerine kalmaktadır.Aslında daha önce denenmeyen bir uygulama değil,1970'li yıllarda uygulanan "dövize çevrilebilir mevduat" uygulamasına benziyor,bu onun çok daha büyük ölçekli bir uygulaması,ama enflasyonu patlatıp Hazinenin başına bela olunca terk edilmişti..Eski Hazine Müsteşar vekili,Hakan Özyıldız bu konuda bir yazı yazmıştı: http://www.hakanozyildiz.com/2017/05...kayesi-de.html -Hiç kimse dövizini bozmasa ve TL mevduata geçmese bile şu anda bankalarda 1.9 trilyon TL mevduat var,yılbaşından en yüksek seviyeye kadar kabaca bu yıl %150'lik döviz kuru artışı gördük,ileriki dönemde %30'lik bir kur artışı bile Hazine'ye 570 milyar TL'lik yük getirecektir.Hazine'de bütçe de böyle bir kaynak yok,para basılarak ödeneceği,hiper enflasyon yaratacağı açık.Şu anda %60 civarında enflasyon var,ücret zamları ve bekletilmekte olan elektrik doğalgaz zamları ile %100'e koşma yolunda olan bir enflasyon var,döviz kurundaki artışlar enflasyonun altında tutulabilirse, TL mevduatlar enflasyonda eriyecektir.Çünkü dövize endeksli mevduatların faizi de ileriki, dönemde hızla dövize verilen yıllık %1'in altında faiz oranlarına yakınsayacaktır.Yani TL mevduatlarının faizi neredeyse sıfır olacaktır,döviz kurundaki artışları da Hazine üstlenecektir. -Sonuçta para basılmasıyla hiper enflasyon,paraları enflasyonda eriyen TL mevduat sahipleri,enflasyon artış oranının altında kalsa da kur artışından gelen devasa faturanın altında çökecek Hazine,bankadan enflasyonun çok altında oranlarla kredi alarak oturduğu yerden aşırı zenginleşen iktidara yakın küçük bir azınlık göreceğiz. -Şu anda döviz pozisyonunda olanlar ne yaparlar: 2 grup var.Birinci grup kendisini güvende hissetmeyenler.Çünkü ülkede hukukun üstünlüğü yok,bir haksızlığa uğranıldığında hakkını teslim edecek bağımsız tarafsız bir yargı yok,demokrasi yok,temel hak ve özgürlükler baskı altında,demokrasilerdeki dengeleme ve denetleme mekanizmaları,güçlerin ayrılığı mekanizmaları tamamen ortadan kalkmış,tüm güç tek elde toplanmış durumda,yargı kararı olmadan gerçek kişilerin ve şirketlerin varlıklarına idari kararlarla el konulabiliyor.Sonuç olarak kendini güvende hissetmeyenlerin bir bölümünü varlıklarını sistem dışına çıkarmış,bir bölümü de her an çıkarmaya hazır şekilde kapıya yakın oturarak gelişmeleri dikkatle izliyor.Bu kesimin ,yeni getirilen opsiyon nedeniyle döviz pozisyonlarını TL mevduat pozisyonlarına dönüştürmeleri mümkün değil. Ama bir de birikimlerinin enflasyonda erimemesi için,reel getiri elde etmek için döviz pozisyonunda olanlar var.Bu kesimin uygun döviz paritesi üzerinden TL mevduata geçmesi beklenebilir ama geçmeleri için ellerindeki dövizleri TL'ye çevirme paritesinin maliyetlerinn üzerinde olması gerekir,17' lerden 18' lerden dolar alıp 13' lerden 14 'lerden TL mevduata geçmeleri pek beklenmez. -Sonuç olarak kısa vadeli olarak günü kurtarır,ama ülkeyi çok uzun yıllar içinden çıkamayacağı hiperenflasyon sarmalı ile ekonomide büyük bir enkaz yaratır. Bu konuda Uğur Gürses de bir yazı yazmış,linki aşağıda. https://t24.com.tr/yazarlar/ugur-gur...l-firsat,33548
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 772 Türkiye borsası hakkında yazmayı pek tercih etmiyorum ,ama borsa endekslerinde gelinen seviye ile ilgili olarak ,aşağıdaki uyarıları yapmak gerekiyor -Bankaların sermayesi paradır ve bu sermayede reel olarak büyük aşınma var,mevcut ekonomik konjonktür nedeniyle kredi borcunu ödeyemeyen şirketler artacak,bu da bankaların sermayesinden yiyecek. -Sanayi şirketlerinin fabrika ,arsa ,makine teçhizat gibi duran varlıklarının enflasyon ortamında değerlendikleri doğru ama bu değerlenme dövizin artış oranı hatta enflasyon kadar olmuyor,ayrıca bina,makina teçhizat gibi duran varlıklar zaman içinde eskiyor değer kaybediyor. -Halkın satınalma gücü çok azalmış durumda,asgari ücret artsa da bu öncelikli olarak,kira,gıda,ısınma,elektrik gibi temel ihtiyaçlara gidecek,iç pazara yönelik satış yapan şirketlerin cirosu önemli ölçüde düşecek,eğer bu şirketler yüksek borçluluk oranına sahip şirketler ise,borçlarını ödeyebilecek nakit üretemiyebilirler.Dış pazarlara mal satan şirketlerin de cirosunun ne kadarının dışarıya ne kadarının içeriye satıştan oluştuğuna bakmak lazım,döviz kurlarındaki artışın onlara da olumsuz etkisi olacaktır. Bir şirket satışlarının tamamını dış pazarlara yapsa da ,eğer çok yüksek döviz cinsinden borcu varsa,borçlama maliyetlerinin artması nedeniyle bu şirketlerin de sıkıntı yaşayabileceğine dikkat etmek gerekiyor. -Döviz kurlarının zıplaması nedeniyle,şirket değerlemelerinin dövize orantılı olarak artması gerektiği pek rasyonel bir düşünce değil.Şirketin sermayesini,satışlarını ve karını da döviz cinsinden hesaplandığı zaman, gelinen yerde değerlemelerin ekonominin risklerinin yansıtılmadığı, şişmiş değerleme fiyatları olduğu görülecektir. Tüm borsa yatırımcılarının ellerinde tuttukları hisse senetlerine ait şirket bilançolarını rayiç döviz kurlarını dikkate alarak yeniden detaylı incelemesini,özellikle döviz cinsinden borçlarının ne olduğunu araştırmalarını,önümüzdeki dönemde nasıl bir bilanço getirebileceğini analiz etmesini öneririm. ***************************************** Bugün ABD'de "Quadruple Witching" günü -What Is Quadruple Witching?(Quadruple Witching Nedir) Quadruple witching (also called "quad witching") refers to the third Friday of every March, June, September and December. On these days, derivatives (e.g. market index futures, options futures, stock options, stock futures) expire, usually resulting in increased volatility. -How Does Quadruple Witching Work?(Quadruple Witching Nasıl Çalışır) Although futures and options generally expire on the third Friday of every month, quadruple witching only occurs four times per year. On quadruple witching days - and especially during quadruple witching hours - it's common for investors to try and unwind their futures and options positions before the contracts expire. This often includes repurchasing contracts and closing out position market capitalizations Why Is Quadruple Witching Important?(Quadruple Witching Niçin Önemlidir) Quadruple witching days are usually accompanied by considerable stock and derivative price volatility, as well as increased trading volume. As a result, investors can anticipate and plan for the potential effects of these relatively turbulent trading days. *********************************************** Merkez Bankasının ellerindeki kartlar açık ve herkes görüyor.Olmayan,başkalarına ait kısıtlı dövizi satarak döviz piyasalarında istikrar sağlanması mümkün değil.Piyasanın tecrübeli köpek balıkları ,merkez bankasını yoklayarak, kıyıdan açık denize tuzağa çekiyor,liyakatsız eller tarafından yönetilen merkez bankası da bu tuzağa düşüyor. Orta uzun vadede döviz kurlarında ve piyasalarda istikrarın sağlanması,salınım genliklerinin düşmesi için başta yapısal reformlar ,yapılması gereken çok şey var,detayları bu başlıkta önceki sayfalarda var. Ama kısa vadede şiddetli kanamayı durdurmanın çaresi Tansu Çiller zamanında yapılan ve başarılı sonuç alınan 3 aylık kısa vadeli ,yüksek faizli TL bonolar çıkarıp,dövizde park edenlerin bir bölümünü TL'ye yönlendirmek gibi gözüküyor.Çiller zamanında %400 faizli 3 ay vadeli tahvil piyasaya arz edilerek dövizin yükselişi geri döndürülmüştü(Hazineye maliyeti %100 faiz ödemesi),şimdi de %100 faizli 3 aylık hazine bonoları piyasaya arz edilirse(hazineye maliyeti %25 faiz ödemesi).Bu 3 ay içinde de başta yapısal reformlar döviz kurlarında ve faizlerde istikrarı sağlayacak reformlar ve diğer tedbirler yürürlüğe girerse,piyasalar sakinleşebilir. *********************************************** Friday December 17 2021 Actual Previous Consensus 10:00 AM DE PPI MoM NOV 0.8% 3.8% 1.4% 10:00 AM DE PPI YoY NOV 19.2% 18.4% 19.9% "It was the biggest increase in producer costs since November 1951" Almanya'da üretim maliyetlerindeki sert artışlar,üretici fiyat endeksindeki yıllık artışı 1951'den bu yana ,son 70 yılın en yüksek seviyesine yükseltti. ************************************** Friday December 17 2021 Actual Previous Consensus 01:30 PM RU Interest Rate Decision 8.5% 7.5% 8.5% Rusya merkez bankası politika faizini 100 baz puan arttırarak %7.5'dan,%8.5'a yükseltti. ****************************************** 18 Aralık 2021 Cumartesi https://www.paraanaliz.com/2021/ekon...dogru-g-20183/ Borsa nasıl çöktü? Korkulan "Ani duruş" mu başladı? İnceldiği yerden kopmaya doğru.. ******************************************* https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-643222 Reuters'ın haberine göre BDDK, TL'deki değer kaybının banka sermaye yeterlilik rasyolarında (SYR) yarattığı tahribatı azaltacak önlemler üzerinde çalışıyor. ********************************************** Borsa endeksimizde dolar bazlı dipler. https://i.hizliresim.com/lu6frqv.png ABD'de dolar enflasyonu https://tradingeconomics.com/united-...rice-index-cpi 2001 Ekim enflasyon endeksi:177.6 2021 Kasım enflasyon endeksi:278.88 278.88/177.6=1.57 1.57*44.46=69.81 cent borsa endeksi için en düşük dip seviye gözüküyor. ****************************************** Originally Posted by deniz43 Eurobonlarımız 3 Aralık tarihinde ne olmuş: Şirket Adı ISIN ParaBirimi Kupon % Vade Sonu Tahvil Tipi Fiyat Getiri%Kredi Notu(Moody's / Fitch)Miktar(MM)FiyatPerforman İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.000 6/29/2028 Subordinated 98.75 6.82 Caa3/B- 500 -3.08% İŞ BANKASI XS2106022754 USD 7.750 1/22/2030 Subordinated 98.50 7.77 Caa3/B- 750 -4.50% YAPI KREDİ XS2286436451 USD 7.875 1/22/2031 Subordinated 99.13 8.12 Caa2/B- 500 -4.31% AKBANK XS2355183091 USD 6.800 6/22/2031 Subordinated 93.25 8.01 NA/B- 500 -5.17% YAPI KREDİ XS1867595750 USD 13.875 PERP Jr Subordinated 110.00 8.57 Caa3u/NA 650 -3.95% Eurobond getirileri ne durumda (17 Aralık) Şirket Adı ISIN ParaBirimi Kupon % Vade Sonu Tahvil Tipi Fiyat Getiri%Kredi Notu(Moody's / Fitch)Miktar(MM)FiyatPerforman ODEABANK XS1655085485 USD 7.625 8/1/2027 Subordinated 80.50 12.01 Caa3/CCC+ 300 -7.42% VAKIFBANK XS1551747733 USD 8.000 11/1/2027 Subordinated 100.60 7.13 Ca/B- 228 N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.750 11/24/2027 Subordinated 98.50 7.19 NA/B- 300 -3.39% AKBANK XS1772360803 USD 6.797 4/27/2028 Subordinated 97.63 6.11 Caa2/B- 400 -3.41% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.000 6/29/2028 Subordinated 97.25 7.08 Caa3/B- 500 -4.91% İŞ BANKASI XS2106022754 USD 7.750 1/22/2030 Subordinated 97.13 8.00 Caa3/B- 750 -6.01% YAPI KREDİ XS2286436451 USD 7.875 1/22/2031 Subordinated 97.75 8.54 Caa2/B- 500 -6.23% AKBANK XS2355183091 USD 6.800 6/22/2031 Subordinated 92.00 8.20 NA/B- 500 -7.22% YAPI KREDİ XS1867595750 USD 13.875 PERP Jr Subordinated 109.25 8.87 Caa3u/NA 650 -5.33%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 771 Thursday December 16 2021 Actual Previous Consensus 03:45 PM EA ECB Interest Rate Decision 0.0% 0.0% 0% 03:45 PM EA Deposit Facility Rate -0.5% -0.5% -0.5% 03:45 PM EA Marginal Lending Rate 0.25% 0.25% Monetary policy decisions 16 December 2021 The Governing Council judges that the progress on economic recovery and towards its medium-term inflation target permits a step-by-step reduction in the pace of its asset purchases over the coming quarters. But monetary accommodation is still needed for inflation to stabilise at the 2% inflation target over the medium term. In view of the current uncertainty, the Governing Council needs to maintain flexibility and optionality in the conduct of monetary policy. With this is mind, the Governing Council took the following decisions: Pandemic emergency purchase programme (PEPP) In the first quarter of 2022, the Governing Council expects to conduct net asset purchases under the pandemic emergency purchase programme (PEPP) at a lower pace than in the previous quarter. It will discontinue net asset purchases under the PEPP at the end of March 2022. The Governing Council decided to extend the reinvestment horizon for the PEPP. It now intends to reinvest the principal payments from maturing securities purchased under the PEPP until at least the end of 2024. In any case, the future roll-off of the PEPP portfolio will be managed to avoid interference with the appropriate monetary policy stance. The pandemic has shown that, under stressed conditions, flexibility in the design and conduct of asset purchases has helped to counter the impaired transmission of monetary policy and made efforts to achieve the Governing Council's goal more effective. Within our mandate, under stressed conditions, flexibility will remain an element of monetary policy whenever threats to monetary policy transmission jeopardise the attainment of price stability. In particular, in the event of renewed market fragmentation related to the pandemic, PEPP reinvestments can be adjusted flexibly across time, asset classes and jurisdictions at any time. This could include purchasing bonds issued by the Hellenic Republic over and above rollovers of redemptions in order to avoid an interruption of purchases in that jurisdiction, which could impair the transmission of monetary policy to the Greek economy while it is still recovering from the fallout of the pandemic. Net purchases under the PEPP could also be resumed, if necessary, to counter negative shocks related to the pandemic. Avrupa Merkez Bankası yılın son toplantısında faizlerde değişikliğe gitmedi. Banka politika faizini yüzde 0, marjinal fonlama faizini yüzde 0.25, mevduat faizini yüzde 0.50'de tuttu. Açıklamada Acil Varlık Alım Programı'nın önceki çeyrekten daha düşük hızda süreceği belirtildi. ********************************************* Merkez bankası haftalık istatistikleri(10 Aralık haftası) -Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 855 milyon dolar azaldı. -Yabancılar 104.2 milyon dolarlık hisse senedi , 54.4 milyon dolar hazine tahvili sattılar. -Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ; -GERÇEK KİŞİLER:71 milyon dolar azalış -ŞİRKETLER: 834 milyon dolar döviz hesabı artış Geçen hafta mevduat bankalarında 16.785 milyar TL kredi artışı olmuş,kabaca 1.322 trilyon TL vadeli mevduata 4.067 milyar TL haftalık faiz tahakkuk etmiş toplam 20.852 milyar TL mevduat artışı olması gerekirken 9.352 milyar tl artmış,11.500 milyar TL bankadan çekilmiş. Merkez Bankası Net Döviz Rezervleri *BİN 15.12.2021 Çarşamba Dış varlıklar 1,705,143,382 Dış yükümlülükler 204,196,187 Bankalar döviz mevduatı 1,268,610,270 Kamu döviz mevduatı 183,890,363 NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 48,446,562 1USD 14.6350 NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 3,310,322 Altın rezervi 24,117,183 Swap ile merkez bankasına 58,351,000 emanet gelen para Swap hariç net rezerv(altın dahil) -55,040,678 Swap hariç net rezerv(altın hariç) -79,157,861 (+)24.117,183 milyar dolar altın varlık;(-)79.157,861 milyar dolar döviz yükümlülük=(-)55.040,678 milyar dolar merkez bankası net döviz rezervi Swap tutarları ve altın tutarları sürekli değişiyor,bunları ayrı tutarsak son 1 haftada merkez bankası net döviz rezervleri 4.485 milyar dolar azalmış. ************************************************** * Thursday December 16 2021 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Building Permits NOV 1.712M 1.653M 1.663M 04:30 PM US Housing Starts NOV 1.679M 1.502M ® 1.568M 04:30 PM US Housing Starts MoM NOV 11.8% -0.7% 04:30 PM US Building Permits MoM NOV 3.6% 4.2% 04:30 PM US Initial Jobless Claims 11/DEC 206K 188K ® 200K 05:15 PM US Industrial Production YoY NOV 5.3% 5.3% ® 05:15 PM US Industrial Production MoM NOV 0.5% 1.7% ® 0.7% 05:15 PM US Manufacturing Production YoY NOV 4.6% 4.6% ® 05:15 PM US Manufacturing Production MoM NOV 0.7% 1.4% ® 0.7% 05:15 PM US Capacity Utilization NOV 76.8% 76.5% ® 76.8% 05:45 PM US Markit Manufacturing PMI Flash DEC 57.8 58.3 58.5 05:45 PM US Markit Services PMI Flash DEC 57.5 58 58.5 05:45 PM US Markit Composite PMI Flash DEC 56.9 57.2 *********************************************** 17 Aralık 2021 Cuma Thursday December 16 2021 Actual Previous Consensus 10:00 PM MX Interest Rate Decision 5.5% 5% 5.25% Meksika merkez bankası politika faizini 0.5 puan arttırarak %5'den %5.5'a yükseltti. ********************************************* Originally Posted by Azurit Sn Deniz, TCMB'nin ilgili sayfasında (https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/dashboard/311 2016 Ocak -2021Ekim) arasında M1 ve M3 yıllık artış verileri grafik üzerinde verilmiş. Grafikte kabaca her iki verinin de 2019/9-2021/9 arasında parabolik bir yükseliş yaşandıktan sonra eski artış seyrine döndüğü gözleniyor. İzninizle iki soru sormak istiyorum: İlgili dönemdeki artışı nasıl yorumluyorsunuz ve bu artışın gerek enflasyondaki artış, gerekse dolarizasyonla bağı hakkında neler söyleyebilirsiniz? Teşekkür ederim. Para arzındaki zıplama 2020 yılında pandemi döneminde verilen maddi destekler ve kredi genişlemesinden kaynaklanıyor olabilir,M3 bununla orantılı hareket etmiş.M1'in kabaca %10'u dolaşımdaki para geri kalan kısmı ise vadesiz mevduat,vadesiz mevduatlarda büyük ölçüde döviz mevduat.2019 yılı sonunda döviz tevdiat hesabının 36.6 milyar doları vadesiz iken,2020 yılı sonunda bu rakam 69.9 milyar dolara yükselmiş ama vadeli döviz hesabı 102.4 milyar dolardan 98.6 milyara düşmüş,dolayısıyla M1 de oransal olarak zıplama olmuş.Niye olmuş,pandemi döneminde acil nakit ihtiyacı,döviz cinsinden faizlerin ihmal edebilecek kadar düşük seviyelere gerilemesi,ekonomi yönetimine duyulan güvensizlik nedeniyle paranın vade beklemeden istenilen an çekilebilme imkanı gibi sebepler olabilir.Şu anda ise döviz tevdiat hesapları daha düşük,muhtemelen yastık altına ya da yurt dışı ödemelerine veya hesaplarına gidip sistemden çıkmış bir tutar var,2021 den 2022 ye oransal para arzının düşmesi ise TL kredilerindeki yıllık artışın %18.5'a kadar düşmesinden kaynaklanıyor. Para arzındaki artış enflasyon yaratır,buna şüphe yok ama tek neden bu değil,serbest piyasa mekanizmalarının ,regülasyonların tam işlememesi,dağıtım kanallarında oligopol yapılaşmalar,kimi sektörlerde tekelleşmeler,üretimde kullanılan temel girdilerde çok fazla vergi yükü olması,yolsuzluk ekonomisinin maliyet olarak ürün ve hizmet fiyatlarına yansıması gibi enflasyonu oluşturan ve sürekli kılan bir çok neden vardır ama para arzının yükselmesi en önemli nedendir. Dolarizasyonun nedenleri için ise, bu başlıkta önceki sayfalarda yazılmış çok sayıda yazı var ama çok kısa olarak,2 temel nedeni var diyebiliriz 1)Mevcut yönetime duyulan güvensizlik nedeniyle birikimlerini koruma refleksi 2)Enflasyonun TL mevduatta birikimleri eritmemesi için döviz cinsinden varlıklara geçiş. ******************************************
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 770 Merkez Bankası Kararı Faiz Oranlarına İlişkin Basın Duyurusu Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri Şahap Kavcıoğlu (Başkan), Taha Çakmak, Mustafa Duman, Elif Haykır Hobikoğlu, Emrah Şener, Yusuf Tuna. Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 15'ten yüzde 14'e indirilmesine karar vermiştir. Salgında yeni varyantlar nedeniyle kapanma tedbirlerinin ve seyahat kısıtlamalarının yeniden başlaması, küresel iktisadi faaliyet üzerindeki aşağı yönlü riskleri canlı tutmakta ve belirsizlikleri artırmaktadır. Küresel talepteki toparlanma, emtia fiyatlarındaki yüksek seyir, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki artış uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının yükselmesine yol açmaktadır. Yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri yakından izlenmekle birlikte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan enerji fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğuna bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini değerlendirmektedir. Bu çerçevede, iktisadi faaliyet, işgücü piyasası ve enflasyon beklentilerinde ülkeler arasında farklılaşan görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikası iletişimlerinde ayrışma gözlenmekle birlikte, merkez bankaları destekleyici parasal duruşlarını sürdürmekte, varlık alım programlarına devam etmektedir. Milli gelir verileri ve öncü göstergeler yurt içinde iktisadi faaliyetin, dış talebin de etkisiyle güçlü seyrettiğine işaret etmektedir. Aşılamanın toplumun geneline yayılması salgından olumsuz etkilenen hizmetler, turizm ve bağlantılı sektörlerin canlanmasına ve iktisadi faaliyetin daha dengeli bir bileşimle sürdürülmesine olanak tanımaktadır. İhracattaki artış eğiliminin güçlenmesiyle cari işlemler dengesinin 2022 yılında fazla vermesi öngörülmektedir. Cari işlemler dengesindeki iyileşme eğiliminin güçlenerek devam etmesi fiyat istikrarı hedefi için önem arz etmekte, bu bağlamda ticari ve bireysel krediler yakından takip edilmektedir. Enflasyonda Kasım ayında gözlenen yükselişte; döviz kuru gelişmeleri, küresel gıda ve tarımsal emtia fiyatlarındaki artışlar ile tedarik süreçlerindeki aksaklıklar gibi arz yönlü unsurlar ve talep gelişmeleri etkili olmaktadır. Kurul, politika faizinin 100 baz puan indirilerek, arz yönlü ve para politikası etki alanı dışındaki arızi faktörlerin fiyat artışları üzerinde oluşturduğu geçici etkilerin ima ettiği alanın kullanımının tamamlanmasına karar vermiştir. Alınmış olan kararların birikimli etkileri 2022 yılının ilk çeyreğinde yakından takip edilecek ve bu dönemde fiyat istikrarının sürdürülebilir bir zeminde yeniden şekillenmesi amacıyla geniş kapsamlı politika çerçevesi gözden geçirme süreci yürütülecektir. TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir. Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı olumlu etkileyecektir. Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sağlıklı ve sürdürülebilir bir şekilde devamı için uygun zemin oluşacaktır. Kurul, kararlarını şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede almaya devam edecektir. Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır. ************************************** Originally Posted by esramarka Hocam trilyon trilyon dolarlar ve çift haneli enflasyon. Önümüzdeki yıllarda metallerin buralarda kalabilmesi imkansız değil mi? Dolar yerine güvenli liman altın ve gümüş olmayacak mı sizce? Bir de Norveç Kronu için ne düşünüyorsunuz? Adamların bir kuruş borcu yok ve 1.5 trilyon dolar varlık fonlarında duruyor. Dahası tohum bankalarını bile hazırladılar olası bir kıtlık için. Normal şartlarda altın fiyatının çok daha yüksek seviyelerde olması gerekirdi.Altın dolar ile ölçülen bir emtia.Dolar likiditesi yüksek,faizler borçlanma maliyeti düşük,enflasyon yüksek.Ama altın olması gereken seviyelerin altında.Covid nedeniyle sosyal harcamalara kaynak yaratmak için devletlerin altın satışı,covid nedeniyle düğün,turizm gibi sosyal aktivitelerin azalması nedeniyle hindistan gibi yüksek fiziki altın talep eden ülkelerin talebinin azalması,bir kısım paranın kripto paralara gitmesi gibi bazı gerekçeler gösterilebilir ama yine de bu kısmi açıklama oluyor,tam açıklamıyor. Gümüş üretiminin yarısı ise başta elektrikli araçlar olmak üzere önemli sanayi sektörlerinde kullanılıyor.Karbon emisyonunu azaltma yönünde tedbirler devreye girdikçe gümüşe talep artacaktır. Norveç için söyledikleriniz doğru ama ,bu söyledikleriniz zaten paralarının değerine yansımış durumda https://tr.investing.com/currencies/usd-nok Bu nedenle paraları değerli ve dışarıdan ülkeye gelenler için pahalı bir ülke.Ayrıca en önemli gelir kaynaklarından petrol ve doğalgaz zenginlikleri,dünya ölçeğinde karbon emisyonlarını azaltılması ve petrole talebin azalmasıyla önemli bir dış ticaret gelirinde azalma yaratacak ve milli gelirlerinde düşme yaratacak,orta/uzun vadede bunun paralarının değerine de yansıması beklenebilir. ************************************* Originally Posted by cevdet _060 Deniz Hocam borsalar için 2022 yılı için ne öngörüyorsunuz hem dış hem bizim borsalarımız yönünden fedin 2022 de faiz artırmaya başlayacağını varsayarak? Başta ABD borsaları olmak üzere ,dünya borsalarında fiyat/kazanç,piyasa/defter,borsa değeri/ülke gsyih hangi kritere bakarsan bak,tüm zamanların en yüksek seviyelerinde eşine rastlanmamış bir balon var.Bu balon sadece hisse senetleri borsalarıyla sınırlı değil,tüm varlık sınıflarında ,emlak piyasaları için de geçerli,tahvil piyasaları için de geçerli hatta bir "ponzi şeması" olarak gördüğüm kripto paralar için de geçerli. Her balon önünde sonunda patlar,2022 yılında hem küresel ölçekte hem de bizim borsalarımızda düşüş bekliyorum. ***************************************** Originally Posted by gundwane Deniz hocam enflasyonist bir ortam düşündüğümüzde gümüş e yatırım (ons olarak dolar bazlı) konusunda ne dersiniz.. Yukarıda da yazdım,gümüş üretiminin yarısı ise başta elektrikli araçlar olmak üzere önemli sanayi sektörlerinde kullanılıyor.Birçok avrupa ülkesi içten yanmalı motorlarla üretilen otomobili üretimini bırakıp elektrikli araçlara geçmek için takvim hazırlamış durumda,karbon emisyonunu azaltma yönünde tedbirler devreye girdikçe gümüşe talep artacaktır.Gümüşün şu anda işlem gören fiyatının tarihi zirvesinin yarısından az olması da -bence- dolar/ons bazında gümüş yatırımını düşünmeye değer yapıyor. **************************************** Originally Posted by tospa Deniz Hocam 2019 Ocak ayından olduğu gibi, yeni yıl projeksiyonu için önümüzdeki ay yine sert bir U dönüş gelebilir mi FED ten? Malum 2018 Aralık ayı son toplantısında dediklerinin tam tersini 2019 Ocak ta dediler. Elbette mevcut durum o zamanın tam tersi, o vakit resesyon kıyısında bir ekonomi vardı Trump ında baskısıyla çark ettiler, ama yine böyle bir sert U dönüş gelme ihtimali var mı sizce? Gelebilir.Çünkü söylediğiniz gibi,önceki toplantılarında sert U dönüşü yaptıkları yapabildiklerini de gördük,yeniden yapmaları şaşırtmaz. *************************************** Originally Posted by Kurt73 BOE yada ECB'den piyasaları şaşırtacak bir sonuç çıkarmı sizce Originally Posted by deniz43 ECB'den beklemem.BOE'den çıkma ihtimali olabilir. BOE'den çıktı. Thursday December 16 2021 Actual Previous Consensus 03:00 PM GB BoE Interest Rate Decision 0.25% 0.1% 0.1%
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 769 Fed Kararı December 15, 2021 Federal Reserve issues FOMC statement For release at 2:00 p.m. EST The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals. With progress on vaccinations and strong policy support, indicators of economic activity and employment have continued to strengthen. The sectors most adversely affected by the pandemic have improved in recent months but continue to be affected by COVID-19. Job gains have been solid in recent months, and the unemployment rate has declined substantially. Supply and demand imbalances related to the pandemic and the reopening of the economy have continued to contribute to elevated levels of inflation. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses. The path of the economy continues to depend on the course of the virus. Progress on vaccinations and an easing of supply constraints are expected to support continued gains in economic activity and employment as well as a reduction in inflation. Risks to the economic outlook remain, including from new variants of the virus. The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent. With inflation having exceeded 2 percent for some time, the Committee expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment. In light of inflation developments and the further improvement in the labor market, the Committee decided to reduce the monthly pace of its net asset purchases by $20 billion for Treasury securities and $10 billion for agency mortgage-backed securities. Beginning in January, the Committee will increase its holdings of Treasury securities by at least $40 billion per month and of agency mortgage- backed securities by at least $20 billion per month. The Committee judges that similar reductions in the pace of net asset purchases will likely be appropriate each month, but it is prepared to adjust the pace of purchases if warranted by changes in the economic outlook. The Federal Reserve's ongoing purchases and holdings of securities will continue to foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses. In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments. Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller. Implementation Note issued December 15, 2021 Fed projeksiyonları https://www.federalreserve.gov/monet...bl20211215.pdf Fed üyeleri gelecek yıl 3 faiz arttırımmı öngörmüş öngörmüş **************************** Originally Posted by roxette deniz bey merhaba, fed in bu kararı yarınki merkez bankası faiz kararlarına hangi yönde bir etkisi (azaltma-sabit-artırma) olması rasyonel bir beklenti olur? saygılar Fed'in kararını "şahin" bulmadım.Piyasa beklentilerine paralel şekilde, aylık varlık alımlarındaki azaltım hızı arttırılmış 30 milyar dolara çıkarılmış.Fed üyelerinin 0.25*3=%0.75 puan faiz artırımı ise %7'ye dayanmış enflasyon oranı için çok düşük.Bu durumda Fed'in mevcut politikasıyyla ,gelecek yılın ilk yarısında ABD'de çift haneli enflasyon rakamlarını görmemiz muhtemel. Fed'in bu kararı, bizim merkez bankasının faiz düşürme yönünde elini rahatlatacak bir karar. ********************************** Powell toplantı sonrası yaptığı açıklamada şu ifadelere yer verdi: Ekonomik aktivite, bu yıl güçlü bir hızla genişlemeye devam etmekte ve toplam talep çok güçlü kalmaktadır. Son dönemde hem Covid-19 vakalarının artması ve Omikron varyantının gelmesiyle birlikte görünüme dair riskler oluşmuştur. Virüsün etkilerini ve arz tarafındaki kısıtlamaları düşündüğümüzde hızlı bir büyüme öngörüyoruz. Büyüme için bu yıl medyan tahmin 5.5, önümüzdeki yıl için ise yüzde 4 olarak belirlendi. İş piyasası koşulları gelişiyor ve çalışana daha fazla ihtiyaç var. Maksimum istihdam tarafında güçlü adımlar atıyoruz. İstihdam artışı son aylarda güçlü. İşsizlik ise çok büyük oranda düştü. Son toplantımızdan beri 0.6'lık bir düşüş gösterdi. Fed tam istihdam hedefine ulaşmadan faizi artırabilir. Bu arada ücretler hızlı bir şekilde artıyor. İşçi bulma sorununun daha ne kadar süreceği belli değil. Komite katılımcıları olarak, önümüzdeki dönemlerde iş piyasasının iyileşmeye devam etmesini bekliyoruz. İşsizlik oranı yılın sonu için medyan olarak %3.5'e düşmüştür. Arz ve talep tarafındaki dengesizlikler, pandemi ve açılmalara bağlı olarak yüksek enflasyona etki etmeye devam etti. Virüs buna katkı sağlamaktadır. Bunun bir sonucu olarak enflasyon yüzde 2'lik hedefimizin çok üzerinde. Önümüzdeki yıl da yüksek ihtimalle bu şekilde kalmaya devam edecektir. Yüksek enflasyonu tetikleyen etmenler pandemiden kaynaklanmaktadır. Fiyat artışları bir çok mal ve hizmette görülmektedir." ********************************** Fed toplantısından sonra görünüm: -Fed üyeleri şaşırtmadı ABD'de enflasyonun çift haneye gitmemesi için son fırsatı kullanma kararlılığını dün gösteremedi ve önümüzdeki yıl,-ABD'ye 40 yıl sonra çift haneli enflasyonu yaşatan - kurul olarak bunun utancını yaşayacaklar,ekonomi tarihine isimleri bu şekilde yazılacak. -Şu anda Fed'in ayağı ,hızı azaltılsa da, gazda olmaya devam ediyor,Ocak ayında 90,Şubat ayında 60,Mart ayında 30 milyar dolar daha toplam 180 milyar dolar varlık alımı yapacaklar. -Dün ABD Kongresinden geçen borç tavanının 2.5 trilyon dolar yükselten yasa ile ABD Hazinesi de borçlanarak hızla daha fazla harcamaya başlayacak, https://fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN Yılbaşında ABD Hazinesinin 1669 milyar dolar olan parası 8 Aralık tarihi itibariyle 115 milyar dolara kadar inmişti. 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları başlayacak,temsilciler meclisinden geçen 1.75 trilyon dolarlık paket de yolda. -Tüketici harcamalari çok güçlü olmaya devam ediyor, https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending diğer taraftan arz kaynaklı tedarik zincirindeki kırılmalar,işgücü bulma zorluğu,hem üretim maliyetlerini arttırıyor,hem de talebi karşılayacak üretim yapılamamasına neden oluyor.Piyasada para bol,borçlanma maliyeti de çok düşük olduğundan,talep güçlü kalmaya devam ederken arzın yeterli olmaması serbest piyasa dinamikleri içinde doğal olarak fiyatları yukarı çekiyor ve enflasyona ivme kazandırıyor. -Bu başlığı takip edenler biliyorlar;Geçen yıl,Aralık ayı enflasyon verisi yayınlandığında enflasyon henüz sadece %1.2 iken, Mayıs ayında ABD'de enflasyonun %4'leri görebileceğini yazdım.(Mayıs ayında Nisan verisiyle %4.2'yi gördü).Mayıs ayına gelince de bu sene yıl sonu için %7 projeksiyonu yaptım,o da daha şimdiden yıl bitmeden tutmuş gözüküyor.Yeni projeksiyonum ,ABD'nin gelecek yılın ilk yarısında çift haneli enflasyon rakamını göreceği şeklinde.Daha önce Fed'in ilk faiz arttırımını Mart ayında yapacağını tahmin ettiğimi yazmıştım,bu tahminimde bir değişiklik yok ama para politikalarındaki değişikliklerin ekonomiye etkisinin en az 6-12 ay arasında olduğu dikkate alınırsa,Mart ayında faiz arttırımı artık ABD'de enflasyonu çift hanelere gitmesini engelleyemeyecektir.Zaten mevcut kurul üye yapısı olarak, Fed Mart ayında faiz arttırsa da bu enflasyon oranları yanında sembolik kalacak rakamlar olacak bir etkisi olmayacaktır,ayrıca Fed'in enflasyon yangınını söndürmesi için tek başına faiz arttırması da yetmez,aşırı şişmiş bilançosunu da küçültmesi gerekir. -Bir cümle de bizim merkez bankasının bugünkü toplantısı hakkında.Merkez bankası faizleri düşürmeye devam etmek istediğini ifade ediyordu,dün akşam alınan Fed kararları,bizim merkez bankasının bu niyetini engelleyecek sertlikte değil.Bu nedenle piyasanın öngördüğü 100 baz puanlık faiz indirimi muhtemelen gerçekleşecek gibi görünüyor.
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 768 Çarşamba günü Fed toplantısı öncesi kurul kararını etkileyecek 2 önemli gelişme: https://www.amerikaninsesi.com/a/bid...s/6351048.html "Beyaz Saray enflasyonla ilgili artan yaygın endişelerle mücadele ederken Amerikalılar Biden yönetiminin bu konuyu ele alma biçimine olumsuz bakıyor. Amerikalılar'ın üçte ikisinden fazlası; yüzde 69'u Biden'ın enflasyonla mücadele biçimini onaylamazken, onaylayanların oranı yüzde 28de kalıyor. Bidenın ekonomik iyileşme konusundaki yaklaşımını ise Amerikalılar'ın yüzde 57'si onaylamıyor. Enflasyon kaygısı Kongre ara seçimlerinde belirleyici olabilir Monmouth ve AP-NORC tarafından yapılan son anketlere göre, Cumhuriyetçiler artan benzin ve market fiyatlarını yaklaşan ara seçimler için önemli bir sorun olarak vurgularken, enflasyon endişesi Corona virüsü pandemisi endişesini gölgede bıraktı. Kongre ara seçimlerinin Biden'ın performansına yönelik bir referendum niteliğinde olması bekleniyor. Yorum:Önemli senato üyelerinin üçte birinin,Temsilciler meclisi üyelerinin tamamının yenilenmesi öncesinde ABD halkı için enflasyonun gündemin en tepesine oturması,ABD Ekonomi Yönetiminin enflasyonun frenlenmesi için para politikasını sıkılaştırması yönünde "yeşil ışık yakmasına" ve telkinlerde bulunmasına yol açacak muhtemelen.Fed başkan ve başka yardımcılığına aday gösterilen ve Senato'da senatörler tarafından onay oylaması öncesinde enflasyon konusunda sorgulanacak Powell ve Brainard'ın Çarşamba günü yapılacak toplantıda para politikasının sıkılaştırılması konusunda piyasaların beklediğinin ötesinde adımlar atması benim için sürpriz olmayacaktır. https://www.amerikaninsesi.com/a/uc-...a/6351044.html "Ulusal Sağlık Enstitüsü Bulaşıcı Hastalıklar Merkezi Başkanı ve Başkan Joe Biden'ın sağlık danışmanı Anthony Fauci, üç doz COVID-19 aşısının Corona virüsüne karşı en uygun korumayı sağladığını belirtirken virüsün Omicron varyantıyla ilgili Güney Afrika'dan gelen veriler varyantın Delta'dan daha az tehlikeli göründüğünü ortaya koyuyor." Yorum:Omicron hakkında elde edilen bilgilerin ışığında kaygıların azalması da,Fed'in parasal politikaları sıkılaştırma konusunda elini rahatlatacaktır. *********************************************** Originally Posted by gundwane Deniz bey viop topiğinde yazdığınız 2018 de geçici olarak konan döviz borcunun alındığı tarihdeki kurdan bilançolara yansıtılması sözünüz gerçek mi.. Yani 2018 de böyle bişi geçirdiler di amaaaa..Hatırlıyorum.. Hala devam ediyor mu.. O zaman bir çok şirketin esas borç rakamlarını bilmiyoruz demektir.. Korkunç bişi bu yaaa.. Gerçek.Henüz ifa edilmemiş yabancı para cinsinden borçlarda bu tebliğ geçerli.Tebliğ 2023 yılına kadar geçerli. https://www.dunya.com/ekonomi/kur-ka...-haberi-427765 Kur kaynaklı iflas 2023'e kadar yok Kur farkı nedeniyle işletmeler artık "teknik iflas" yaşamayacak. Yeni tebliğle şirketler borca batık olmayacak veya sermaye kaybı kapsamına alınmayacak. "Öz sermayeleri kur farkı nedeniyle eriyen firmaların "teknik iflas" korkusuna çözüm geldi. Resmi Gazete'de önceki gün yayımlanan 6102 Sayılı TTK'nın 376'ncı Maddesinin Uygulanmasına İlişkin Usul Ve Esaslar Hakkında Tebliğ'i ile eski kur bedelleri üzerinden borçlanıp bilanço hesaplarında borcu sermayesinin çok üstünde görünen firmalar, teknik iflas etmiş sayılmayacak. 2023'e kadar döviz kuru farkı zararları yansıtılmayacak. Sermayenin kaybı veya borca batık olma durumlarında uyulacak usul ve esasları belirleyen tebliğin Geçici 1. Maddesi, "1/1/2023 tarihine kadar, Kanunun 376ncı maddesi kapsamında sermaye kaybı veya borca batık olma durumuna ilişkin yapılan hesaplamalarda, henüz ifa edilmemiş yabancı para cinsi yükümlülüklerden doğan kur farkı zararları dikkate alınmayabilir" şeklinde belirtildi. ********************************** 14 Aralık 2021 Salı Monday December 13 2021 Actual Previous Consensus 07:00 PM US Consumer Inflation Expectations NOV 6% 5.7% ABD'de tüketicilerde enflasyon beklentileri yükseliyor ve katılaşıyor.Fed'in enflasyon beklentilerini yönetmesi giderek zorlaşıyor.Bilindiği gibi,tüketicilerin enflasyon beklentilerinin yükselmesi, döngüsel olarak enflasyonu besleyen ve yükseliş çizgisinde tutan temel faktördür. New York Fed'in araştırmasına göre: "US consumer inflation expectations for the year ahead edged up to a fresh record of 6% in November of 2021 from 5.7% in October." Önümüzdeki yıl için ABD tüketici enflasyon beklentileri, Ekim ayındaki %5,7'den 2021 yılının Kasım ayında %6'lık yeni bir rekora yükseldi. https://www.cnbc.com/2021/12/13/infl...weigh-in-.html Consumer inflation rises at fastest pace in nearly 40 years - five experts weigh in ******************************** Tuesday December 14 2021 Actual Previous 04:30 PM US PPI MoM NOV 0.8% 0.6% 0.5% 04:30 PM US PPI YoY NOV 9.6% 8.6% 9.2% ABD'de üretici fiyat endeksi Kasım ayında üretici fiyat endeksindeki yıllık artış 8.6'dan %9.6'ya zıpladı. ****************************************** 15 Aralık 2021 Çarşamba https://www.cbsnews.com/news/debt-ce...ay-2021-12-14/ Senate votes to raise debt ceiling by $2.5 trillion ABD Senatosu borçlanma tavanını 2.5 trilyon dolar yükseltti. *************************************** Wednesday December 15 2021 Actual Previous Consensus 04:30 AM CN House Price Index YoY NOV 3.0% 3.4% 05:00 AM CN Industrial Production YoY NOV 3.8% 3.5% 3.6% 05:00 AM CN Retail Sales YoY NOV 3.9% 4.9% 4.6% 05:00 AM CN Fixed Asset Investment (YTD) YoY NOV 5.2% 6.1% 5.4% ************************************************* https://www.cnbc.com/2021/12/15/chin...-expected.html China's retail sales grow by 3.9% in November - slower than expected ************************************************ Wednesday December 15 2021 Actual Previous Consensus 04:30 PM US Retail Sales MoM NOV 0.3% 1.8% ® 0.8% 4:30 PM US Retail Sales Ex Autos MoM NOV 0.3% 1.8% ® 0.9% 04:30 PM US Retail Sales Ex Gas/Autos MoM NOV 0.2% 1.6% ® 04:30 PM US Retail Sales YoY NOV 18.2% 16.3% https://www.census.gov/retail/marts/...ts_current.pdf
Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum: Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 767 12 Aralık 2021 Pazar Originally Posted by Pianama Sayın deniz 43 ,kıymetli araştırmalarınızı paylaştığınız İçin teşekürler , şirketlerin döviz borçları ile ilgili bilginize başvurmak istedim , bankaların döviz borcunun çoğu merkez bankasında yatıyor diye düşünüyorum , BDDK verilerine bakınca bankaların döviz açık pozisyonu bulunmuyor , yani bankaların döviz yükümlülüklerinin riski merkez bankasında diye okuyorum , reel sektörün döviz borcunun bir kısmı ise hazine garantili işler sayesinde aslında kamunun borcu , benim gördüğüm dış borcun riskinin ağırlıklı bölümü kamu veya merkez bankasının sırtında , belki de bu yüzden bu kurla hala dayanan bir özel sektör var , bu benim analizim , lütfen eksik veya fazla gördüğünüz yerleri yazınız , çok mutlu olurum , tşkler… Bankaların bilanço üzerinde açık pozisyonu yok(kamu bankaları hariç),2001 Ekonomik krizinden sonra kurulan BDDK bu konuda katı kısıtlamalar getirmişti. Ama bankaların döviz pozisyon riski olmadığını söyleyemeyiz.Bilançonun aktif ve pasif kısımları var.Ana kalemler bir tarafta bankaya yatırılan dövizler için açılan döviz tevdiat hesapları ve yurt dışından alınan sendikasyon kredileri bunlar bankaların döviz yükümlülükleri,diğer tarafta ise şirketlere açılan döviz kredileri ve merkez bankasına swap yoluyla geçici bir süre verilen emanet dövizler var.Bilanço üzerinde aktif ve pasifler eşit ama verilen döviz kredilerinin bir bölümü dönmez ise,bu durumda bankaların döviz açık pozisyonu doğar,bankaların döviz açık pozisyonunu kapatması gerekir. Bankalar döviz açık pozisyonunu nasıl kapatıyor,epeyce zaman önce yazmıştım,şimdi yeni üyeler de foruma dahil olduğu için yeniden yazayım.Diyelim bir döviz kredisi battı,ya da bir banka müşterisi TL hesabını dövize çevirdi.Bu durumda banka için döviz açık pozisyonu doğar,banka bu açık pozisyonunu kapatmak için aynı anda döviz satan bir ticari kuruluştan döviz satın alır,bu işlem döviz alan bankanın muhabir bankası üzerinden olur,döviz alan bankanın ,diyelim ki dolar aldı,muhabir bankadaki dolar hesabı artar,döviz satan kuruluşun muhabir bankadaki dolar hesabı azalır.Dolar ile ilgili işlemlerde Fed'den yetki alan Citi,J.P.Morgan gibi büyük ölçekli bankalar vardır,işlemler swift olarak adlandırılan ABD'nin kurduğu finansal bir ağ üzerinden yapılır.Sadece dolar değil,euro,yen gibi diğer para birimlerinde de her para birimi için işlemin üzerinden geçtiği kendi merkez bankalarından yetki alan muhabir bankalar vardır.Her bankanın çalıştığı muhabir bankalar bellidir,bunları internet üzerinden sorgulayarak görebilirsiniz.Günün sonunda,günlük bilanço kapanırken örneğin Fed hangi bankada ne kadar dolar varlığı olduğunu görür ama bunu muhabir bankaların verdiği dökümler üzerinden görür. İşlemin öteki tarafı da vardır,dolar satan alan bankanın dolar konusunda işlem yapmaya yetkili muhabir bankadaki dolar hesabı artarken,dolar satan bankanın muhabir bankadaki dolar hesabı azalırken,TL ile ilgili işlem yapmaya yetkili muhabir bankada TL hesabı artar ve bu artışı da bizim merkez bankası görür.Yani günün sonunda her merkez bankası parasının nerede olduğunu bilir. Yani işlemler örneğin siz x bankasında internet üzerinden y elektrik firmasına elektrik faturası ödediğinizde sizin bankadaki TL hesabınızın azalması,x elektrik firmasının ise banka nezdindeki TL hesabının artmasının uluslararası versiyonuna benzer diyebiliriz. Ama bir de basılmış ,dünya piyasasında elden ele dolaşan efektif olarak alınan satılan bankaya yatırılmamış dolar var diye sorulabilir.Bu ne kadardır. https://fred.stlouisfed.org/series/CURRCIR Kasım ayı sonu itibariyle 2212 milyar dolar dolardır.Bunun kabaca üçte bir ABD içinde dolaşımdadır.1.4 trilyon doların ise tüm dünyada efektif olarak dolaştığı tahmin ediliyor.Peki bu parayı efektif olarak kim kasalarında,ya da yastık altında saklıyorlar,piyasa gözlemcilerinin tahminleri ; "-Afrika ülkelerinin yolsuzluk yapan yönetici ve üst düzey bürokratları -Asya'da yolsuzluk ekonomisi olan endenozya,malezya,filipinler,tayland,pakistan,afga nistan,kuzey ve güney kore ülkelerin yönetici ve üst düzey bürokratları -Ama esas olarak dövizin fiziki olarak saklandığı ülkeler ortadoğu ve latin amerika ülkeleri.Bu bölgelerde hem yolsuzluk yapan yönetici ve üst düzey bürokratlar,hem de birikimlerini reel olarak korumak isteyen halk fiziki olarak dolar ya da diğer dövizleri kasada,yastık altında tutuyorlar." şeklinde. ******************************************** Yukarıda dolar ihtiyacı olan bir türk bankası ve dolar satan yabancı banka örneği verdim ama bu işlemler 2 türk bankası veya 2 yabancı banka arasında olursa da aynı mekanizma işler. Diyelim ki akbank döviz açık pozisyonu olduğu için dolar satın almak istedi,garanti bankası da döviz fazlası pozisyonu olduğu için dolar satmak istedi,bu durumda Akbank'ın muhabir bankadaki dolar hesabı artar,garanti bankasının muhabir bankadaki dolar hesabı azalır Bu işlemler muhabir bankalar üzerinden geçtiği için 2 yerli banka arasında da olsa,dolar alım satımı olduğu zaman Fed de bu hesap hareketlerini muhabir bankalar üzerinden izleyebilir ve kayıt altına alabilir. FX işlemlerinde her para biriminde hergün dünya üzerinde trilyonlarca dolar işlem olur,bu işlemler sadece bankalar arasında terminaller üzerinden değil,bağlı hesaplar üzerinden milyonlarca gerçek kişiler de dünyanın her tarafından bilgisayarları,tabletleri,mobil telefonları üzerinden bu işlemleri yapabilirler.Mekanizma aynı olup değişmez,arz ve talebe göre alıcılar ve satıcılar eşleşir ve takas muhabir bankalar üzerinden olur. Yerliler tarafından döviz talebi oldukça,doğal olarak dövizin fiyatı artar,dövizin fiyatının düşmesi için talebin de düşmesi gerekir.Bunun için de piyasadaki TL arzının azalması,TL borçlanmanın maliyetinin(faizin) yükselmesi gerekir.Ama sadece bu şartın yerine getirilmesi her zaman döviz fiyatının düşmesine yetmez.Eğer piyasa oyuncularında güven yoksa faizinin yükseltilmesi,TL para arzını azaltılması da tek başına dövizin düşmesini sağlamaz. Şimdi sanırım daha net oldu,piyasada fiyatın nasıl oluştuğu daha iyi anlaşılır oldu. ************************************************** *** Originally Posted by cennetyolu sn. deniz43, öncelikle bizleri bilgilendirmek için yaptığınız karşılıksız paylaşımlarlar için teşekkür ederim. Acaba merkez bankasının faiz indirimleri ile ilgili olarak her 100 baz puan indirimin usd TL kuruna yasıması 300-500 kuruş olur gibi bir genellemede bulunmak doğru olur mu? Örneğin 100 baz indirirse bunun kura yansıması 300 kurus artış ancak 200 baz indirirse 600 kurus artış olur yada farklı senaryoda artan oranlı olarak 100 bazda 300 kurus ama 200 baz da 1 TL artış yaşanır gibi.. umarım anlatabilmişimdir. Diyemeyiz çünkü faiz önemli bir parametre olsa da başka parametreler de var.Örneğin Fed'in politika faizini arttırması,para arzını kısması,bunun borçlanma maliyetimizi arttırması,borcumuzu döndürmemizi zorlaştırması,döviz çıkışlarına neden olması gibi.Yerlilerin çok yüksek enflasyon ve güven eksikliği nedeniyle dövize talebinin devam etmesi gibi,dış ticaret ve cari dengedeki gelişmeler gibi dövizin fiyatını etkileyen başka parametreler de var. Burada her bir işletme ve gerçek kişi bir piyasa oyuncusu.Aksiyonları nasıl algıladıklarına bağlı olarak farklı tepki verebilirler,burada "sürü psikolojisi" de önemli. *********************************** Originally Posted by ugolnili sn Deniz 43 CDS HANGİ DEĞERİ GEÇERSE RİSK çok artmıştır ?(konsolidasyon ve moratoryum) 300'ün üzerinde cds'e sahip ülke ekonomileri "aşırı kırılgan olarak nitelendiriliyorlar.Üzerinde cds'ler için karşı gelen bir ölçek yok ,ancak bir ülkenin kredi notu "C" seviyesine indirilmişse o zaman o ülke için "konsolidasyon" ve "morotoryum" konuşulmaya başlanır. https://pbs.twimg.com/media/FE53rpBX...jpg&name=small Moody's notumuz B2 ,notumuz 2 kademe daha düşerse uçuruma yuvarlanmış oluruz.
Blog Categories
Recent Visitors
Arşiv
Go to Profile
Mark as Read
