Alıntı Originally Posted by abartin Yazıyı Oku
Bazı durumları klasik akademik cevaplarla açıklamak benim için yeterli olmuyor...yada ben anlamakta zorluk çekiyorum..Mesela cari açığımız devam ettiği ve yüksek borç geri ödemeleri yapmaya devam edildiği halde döviz son 5-6 aydan beri neden yükselmiyor....Bir ensrümana gercek fiziki bir talep varsa onun fiyatını yeterli arzdan başka ne durdurabilir ???

MB bankası yüksek faiz oranları ile kurları kontrol altına aldığı söyleniyor.....
Peki merkez bankası yüksek faiz verdiği zaman Türkiyenin reel cari açığımı kapaniyor??
Üstelik Yüksek faiz oranlarına rağmen vatandaşın dövize saldırması devam ediyor......

Benim vurgulamak istediğim husus Türkiyede bilinen resmi rakamların yanında birde oldukça büyük bir kayıt dışı döviz varlığa sahip olduğudur.....Yoksa gerçek tablo resmi istatistiklerdeki gibi olsaydı kurları kontrol etmek münkün değildi ve hiç geri gelmeden hep liner olarak yukarı gitmesi gerekirdi...
Çünkü dövize çevrilen paralar kaydi,fiziksel bir alım yok.Adam gidiyor bankaya TL hesabımı dövize çevir diyor,hesabı kapatıp yeni hesap açıyorlar,sadece bilgisayara rakam giriliyor,döviz hesaplarının tutarı hızla yükseliyor ama fiziksel olarak bir alım olmadığı için piyasaya etkisi sınırlı oluyor(büyük oyuncular verilere göre orta/uzun vadeli pozisyonlarını ayarlıyorlar).Ama piyasanın içinde olanlar durumu görüyorlar,sadece bilançodaki büyük tutarlı rakamlara bakalım.Son verilere göre:

Bankaların yurt dışı borçları:128.131 milyar dolar
Bankalardaki döviz mevduat:202.715 milyar dolar
-------------------------- -----------------
Bankaların döviz yükümlülüğü:330.846 milyar dolar

Bankaların döviz cinsinden verdikleri krediler:179.799 milyar dolar
Zorunlu karşılıklar: 29.626 milyar dolar
Merkez Bankasından alacaklar :16.370 milyar dolar
Nakit: 5.099 milyar dolar

Bankaların döviz cinsinden başka varlıkları ve ellerinde döviz cinsinden menkul değerleri de var,ama verdikleri döviz cinsi kredilerin hepsi geri dönse bile toplam döviz cinsinden aktifler yine de yükümlüklerinin altında kalıyor.Bankalar muhakkak aradaki boşluk için finansal enstrümanları kullanarak parite riskini 'hedge' ediyordur,ayrıca yükümlülüklerin de vadesi var,ama bununla beraber,bu tabloda biraz fiziksel talep olursa ya da yurt dışına bir döviz çıkışı olursa ,piyasa oyuncuları hızla pozisyon kapatır,kurlardaki hareket de hızlı olur.

Not:Bankaların dış borcu Hazinenin Aralık ayı sonunda yayınladığı son dış borç verisinden, diğerleri BDDK'nın 12 Mart tarihli bülteninden alınmıştır.