HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Uşak Seramik için 4,7 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu
Oyak Yatırım, Uşak Seramik için 4,7 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın (
http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Uşak Seramik yılın 3. çeyreğinde beklentimiz olan 3mn TL’nin altında 0,9mn TL net kar açıkladı. Şirketin 3. çeyrek karı geçen yıla göre aynı seviyede kaldı. Gelirlerdeki %33’lük büyümeye rağmen faaliyet kar marjındaki (FAVÖK) 6 puanlık gerileme (yüksek baz etkisi nedeniyle) ve artan finansman giderleri 3. çeyrekte net kar büyümesini engelleyen faktörler oldu. Gelirler 3. çeyrekte %33 artışla 71mn TL olurken ilk dokuz aylık dönemde büyüme %25 olarak gerçekleşti. Geçen senenin sonunda devreye alınan ve 3. çeyrekte %51 artan granit seramik satışları büyümeyi destekleyen en önemli faktör oldu. Şirketin, tüm yıl için büyüme beklentimiz olan %25’e ulaşması için ihracat ve kamu yatırımları destekli iç talebin yardımıyla 4. çeyrekte de %25 büyüyebileceğini düşünüyoruz. Uşak Seramik’in faaliyet karı (FAVÖK) geçen yılın aynı dönemine göre sabit kalarak 12.1mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise ilk yarıda kaydedilen %20,3’ün altında %17 oldu. Şirketin yüksek seyreden borçluluğu 3. çeyrekte 9mn TL net finansman giderine yol açtı. Uşak Seramik için 2017 gelir büyümesi beklentimizi %25’te tutarken FAVÖK marjı beklentimizi 1 puan aşağı çekerek %20’ye düşürüyoruz. Beklenenden yüksek seyreden borçluluğun yol açtığı yüksek finansman giderleri nedeniyle 2017 net kar beklentimizi 15mn TL’den 9mn TL’ye düşürüyoruz. Şirket için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ve 4,7TL hedef fiyatımızı koruyoruz. "
https://www.oyakyatirim.com.tr/Repor...n_20171109.pdf
Originally Posted by adestim
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri