BIZIM - Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş.

[catarmurat]

Arkadasın yayınladığı tabloda 30 milyon kar değil zarar olacak.

[kennym]

Amaan cok da takmamak lazim 16-18 dolardan arz oldu mu hisse oldu .. t zamanda 16-18 dolara gelirse satariz yoksa beklemeye devam ..

Kac hisse batirdim bu da batar nasilsa cok dert etmeye gerek yok .. olursa olur olmazsa cay koyar iceriz

[Grando]

Arkadasin anlatmaya calistigi son çeyrekte toparlanmaya baslamis,son ceyrek için 1 milyon zarar beklenirken az d olsa Kara gecmis,12 aylikta baktigin zaman 30 milyon zarar var evet...Ama son çeyrekte toparlanma sinyalleri veriyor demek istiyor...Insallah olumlu algilanir da yuzumuz guler...Herkese iyi aksamlar...

[adestim]

*bnp paribas, bizim toptan için hedef fiyatını 7,80 tl'den 8,10 tl'ye yükseltti, tavsiyesi 'tut'

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Bizim Toptan için 8.89 TL hedef fiyat ile 'TUT' önerisini sürdürdü

Şeker Yatırım, Bizim Toptan için 8.89 TL hedef fiyat ile 'TUT' önerisini sürdürdü.

Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Dogus Otomotiv (DOAS) 4Ç17’de 4,718mn TL net satış, 175mn TL FAVÖK ve 41mn TL net kâr açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 4,461mn TL net satış, 164mn TL FAVÖK ve 76mn TL net kâr şeklindeydi. Net satış rakamı piyasa beklentisinin yaklaşık 6% üstünde gelirken, 3.7% FAVÖK marjı piyasanın beklentisi olan 3.7%’ye paralel gerçekleşti. Net kâr rakamı ise, piyasa beklentilerinin oldukça altında gelirken bizim beklentimizin (TRY 30mn) üzerine çıktı. Dogus Otomotiv için en güncel (2018 strateji raporumuz) hedef fiyatımız pay başına 8.89 TL iken, hisse için “TUT” önerimizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatımız, son işlem günü kapanış fiyatına göre 4.5% getiri potansiyeli barındırmaktadır. 4Ç17’de (operasyonel marjların beklentilere paralel ve net kârın piyasa beklentilerinin altında gelmesine karşın) beklentilerin üzerine çıkan satış figürlerinden dolayı ve şirketin asıl kırılganın tarafının, pazar payı baskısına bağlı olarak satış adetleri ve dolayısıyla net satış rakamı olmasından dolayı hisse üzerinde kısa vadeli hafif pozitif etki yapacağını düşünüyoruz. Buna karşın şirketin 2018 beklentilerinde toplam otomotiv pazarı (Binek + Hafif Ticari + Ağır Ticari) 850-875bin adet, Skoda dahil Dogus Otomotiv satış adetleri ise 165-175bin adet (2017: 185bin adet) olarak öngörülmektedir. 2018 satış adedi beklentilerini piyasanın olumsuz karşılayacağını düşündüğümüz için bilançodaki hafif olumlu sonuçların piyasa fiyatlamasında hafif negatif tepki olarak geri döneceğini düşünüyoruz. 2018 yıl sonu analist toplantısının ardından 4Ç17 sonuçlarına ilişkin raporumuzu ve yeni hedef fiyatımızı yayımlayacağız (Hafif Negatif)."

[adestim]

Bizim Toptan (BIZIM, Sınırlı Pozitif) 4Ç17'de 1 milyon TL zarar beklentisinin aksine 210 bin TL net kar elde etti. Şirket 4Ç16'da 10,2 milyon TL zarar, 3Ç17'de 1,4 milyon TL zarar elde etmişti. Yılında operasyonel marjlarda iyileşmenin ön plana çıktığını görüyoruz. Satış gelirleri yıllık bazda %21'lik artışla 830 milyon TL'ye çıkan şirketin, FAVÖK rakamı birim maliyetlerde yaşanan iyileşmenin etkisiyle yıllık %318, çeyreklik %32'lik artışla 22,2 milyon TL'ye çıkarak beklentileri aşarken, FAVÖK marjı bir önceki senenin aynı dönemine göre 1,9 puanlık artışla %2,7'ye, bir önceki çeyreğe göre 0,4 puanlık artışla %2,7 olarak gerçekleşti. Operasyonel tarafta yaşanan iyileşmeyi pozitif tarafta değerlendirmekteyiz.

[kırmızı]

Bizim Toptan 4Ç17’de 0.2mn TL net kar açıklarken bizim tahminimiz 0.8mn TL net zarar, piyasa beklentisi ise 0.6mn net zarar şeklindeydi. Ciro 4Ç17’de geçen senenin aynı dönemine göre %21 artarak 830mn TL oldu. Bu rakam hem bizim 797mn TL tahminimizin hem de 784mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde. Ana kategori satışları %13 artarken tütün ürünleri satışı %41 artış gösterdi.
Düşük marjlı çalışan büyük toptancı müşterilerin cirodaki payı geçen senenin aynı dönemine göre %24 gerilerken, daha karlı olan diğer segmentler bunu telafi etti. Satış kırılımındaki değişim sayesinde VAFÖK marjı geçen senenin aynı dönemine göre 191bp artarak %2.7 oldu. VAFÖK üçe katlanarak 22mn TL olurken, bizim tahminimiz 16mn TL, piyasa beklentisi ise 18mn TL seviyesindeydi.
Şirket Yıldız Holding’e 2Ç17’de vermeye başladığı borcu 4Ç17’de tahsil etti. 4Ç17’de 162mn TL katkı sağlayan bu tahsilat sayesinde şirketin net nakit pozisyonu 4Ç17’de 202mn TL’ye yükseldi. Şirketin bir önceki çeyrek 0.5mn TL net borç pozisyonu vardı.
Operasyonel olarak beklentilerin üzerinde açıklanan sonuçlar ve iyileşen net nakit pozisyonu nedeniyle sonuçların hisseye olumlu etkide bulunacağını tahmin ediyoruz.

[adestim]

Bizim Toptan (BIZIM, Nötr): Şirket 4Ç2017'de 210bin TL net dönem karı kaydetmiştir. Piyasa beklentisi şirketin 570bin TL zarar açıklaması yönündeydi. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 10,2mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Satış gelirleri %20,8 oranında artarak 829,7mn TL olan şirketin brüt karı ise %62,5 oranında artarak 79mn TL olmuştur. Operasyonel giderlerdeki %30,1'lik artışın ve diğer faaliyetlerden kaydedilen 15,8mn TL'lik giderin etkisiyle 4. çeyrekte 879bin TL faaliyet karı oluşmuştur. 6,3mn TL'lik yatırım faaliyetlerinden gelir ile 7,9mn TL'lik finansman giderleri sonrası vergi öncesi zarar 715bin TL'ye ulaşmıştır. Net dönem karı 210bin TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin 2017 net dönem zararı 30,4mn TL olmuştur. Şirket 2016 yılında 1,4mn TL net dönem karı kaydetmişti.