Bakkal hesabı yapalım. Biri temel analize, diğeri de teknik analize dayansın! Hadi bakalım!

Baz olarak, dolar 3.75 lira, enflasyon %10 alalım. Yukarıdaki mesajlardaki tahmine devam ederek, enflasyonda artış için 6-7 puan pay olduğunu varsayalım. Devam etmek için kur geçirgenliği tahminine ihtiyaç var. Uğur Gürses'in 2011 tarihli bir yazısında, kur geçirgenliği %21 olarak verilmişti; bu veriyi de aldık mı, yemek yapmak için tüm malzemeleri tamam eylemiş oluyoruz!

Bu durumda, ilave 7 puan enflasyon yaratmak için, %7/0.21=%33 devalüasyona ihtiyaç var. Paradoksal olarak, kur geçirgenliği ne kadar düşükse, deval oranı o kadar yüksek çıkıyor. Mesela, 2001 öncesindeki gibi geçirgenlik %60 olsaydı, %7/0.6=%12 deval yapmak yeterli olacaktı. Baz fiyatımız olan 3.75 ile çarpınca, hedef dolar kurunu yaklaşık 5 lira olarak buluyoruz. Piyasa yapıcı, heyecan yaratmak için %10-15 köpük koyup indi çıktı yapsa, 5.50-5.80 bandına değip, sonrasında 5'e doğru geri çekilmemiz, bu hesaba göre mümkün oluyor.

Elimize kalemi aldık, coştukça coştuk, eh, bir de teknik analize dayalı bir hesap yapalım!

Bunun için, fiyatların 200 günlük hareketli ortalamadan ne kadar yükseğe gideceği konusunda bir "atış" yapmak gerekiyor. Geçmiş verilere baktığımızda, 2011'de %16, 2014'te %17, 2015'de %17 ve 2017'de %25 daha yükseğe çıktığını görüyoruz. Jeopolitik ortam çok heyecan veriyor, biz de en az %25 tahmin edelim! Tansiyon artarsa daha yüksek de olabilir! Ortalamanın şu an ki değeri, 3.68 civarında, çıkışın sonunda buradan %5 daha arttığını varsaysak, doların heyecanı zirve yaptığında 200 günlük ortalama 3.68*1.05=3.86 olacak demektir. Fiyat bu değerin %25 üzerinde olsa, kur 4.8 olur.

Nasredin Hoca fıkrası gibi oldu, "peşin parayı görünce nasıl da gülersin" misali, hesaptan 4.8-5.8 bandı çıktı! Bakalım evdeki hesap çarşıya uyacak mı?