@tosunpasa borfinde zaten yatırım şirketleri gyolar bankalar fin kurumları gibi şirketler analiz edilemiyor yanı edılırde sanayı gıbı olmadıkları için satış ve karlılık kısmı anlamsız goruntuler sunar.

o sebeple sanayı tarzında takılmak daha avantajlı hem borfını kokune kadar kullanırsın hemde analız etmesı kolay performans olarakda dıgelerınden cok daha ıyıler.

Bir hisse de iskonto nedir ucuzluktur

peki bir kaç sayfadır nelere degındık asında orneklerle şirketlerden bunların ucuzlugu ve pahalılıgından vesairesinden bahsettik

özellikle piyasa degerinin ne anlama geldiğinden bahsettik.

bir hissse temettü dagıtınca hem öz kaynak düşer hemde piyasa degeri düşer. dolayısıyla bu hisse iskontulu yani ucuzlar mı ucuzlamaz.

pd/dd degeri çok önemli bu deger düşmeden hiçbir hisse ucuzlamaz bedelsiz veren hisse 50 lıradan 25 lıraya düşünce iskontolumu oluyor hayır öz kaynnak değişmiyor. eksilmiyor artmıyor dolaşımdakı lot sayısını 2 katına cıkartıyorlar hisseyide yarı yarıya düşürüyorlar. piyasa degeri yine aynı çıkıyor hisse fiyatı yarı yarıya düşmüş olmasına ragmen cunku dolaşımdakı lot sayısınıda 2 katına cıkartıyorlar dolayısıyla pd/dd aynı kalıyor.

bir hisse öz kaynaklarıyla hemen hemene aynı oranda piyasa degeride düşmüşse iskontolu olmaz. öz kaynak sabit iken piyasa degeri düşüyorsa ozman uculamış olur.

bu sebeple pd/dd degerine bakıyoruz ya zaten daha öncesınde kaçmış ortalaması kaçmış cunku en yükske degerede bakmak yanlış bazan abartarak alıyorlar hisseleri ortalama bakacaksın ortalmanın altındaysa iskontoludur yanı ucuzlamıştır öz kaynakla piyasa degeri arasında farklılıklar oluşmuş demektir.

yinede herşeye ragmen iskontolu diye teşhis koymakta yanlış gelecke beklentıleri değişmişse hisse ile ilgili bundan sonra hep o pd/dd degerinde kalmayıda seçebilir hisseniz.

İşte tüm bu risklerden arınmak istiyorsanız öz sermayesini deve gibi arttıran hisseleri alırsanız hisseniz ne kadar gerilerse gerilesin aradaki ucurumu yani öz kaynaklarla piyasa degeri arasındakı ucurumu kapatmak zorunda kalacaklar. mecburen kapatılacak.

Bunun back testini yaptım.

2012/12 den 2017/12 arasındakı yıllık degerlere göre yapılmıştır.

NOT:PP/DD yüksek çıkanlar

1.ihtimal yataya saracak
2.ihtimal düşecek
3.ihtimal 2018 yıl sonu öz sermayesini ciddi arttıracak.

TOFAŞTAN başlayayım bu kez.

özsermayesini 1,73 kat arttırmış her senede ortalama %4 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 2,59 kat artmış. 2012 yılı pp/dd biraz düşük kalmış onunda etkisi var getiride.

ASELS

özsermayesini 3,98 kat arttırmış her senede ortalama %0,60 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 6,29 kat artmış. son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 2 kat üzerinde görünüyor.

BANVT

özsermayesini 4,00 kat arttırmış sadece ilk sene(2012) %3 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 3,86 kat artmış. son bilancoya göre pp/dd ortalamanın yarım puan uzerınde görünüyor.

TBORG

özsermayesini 6,95 kat arttırmış son iki yıl ortalama %0,40 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 6,67 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd normal görünüyor.

PETKM

özsermayesini 2,27 kat arttırmış her senede ortalama %6 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 4,12 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 2 kat üzerinde görünüyor.

EREGL

özsermayesini 2,59 kat arttırmış her senede ortalama %7,70 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 5,00 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 2 kat üzerinde görünüyor.

EGEEN

özsermayesini 4,66 kat arttırmış her senede ortalama %4,60 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 6,32 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamaya yakın seyretmekte.

KRDMD

özsermayesini 2,14 kat arttırmış 3 kere temettü dağıtmış ortalama %5,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 3,90 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın çok az üzerinde görünüyor.

SASA

özsermayesini 4,67 kat arttırmış bir kere dağıtılan %7,84 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 18,00 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 4 kat üzerinde görünüyor.

TUPRS

özsermayesini 2,14 kat arttırmış her senede ortalama %6,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 2,18 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın çok az üzerinde görünüyor.

TCELL

özsermayesini 1,16 kat arttırmış son 4 senede ortalama %10,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 1,22 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın civarlarda görünüyor.


FROTO

özsermayesini 1,85 kat arttırmış her senede ortalama %4,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 2,90 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 1,7 kat üzerinde görünüyor.

HEKTS

özsermayesini 1,40 kat arttırmış her senede ortalama %9,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 5,49 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 3 kat üzerinde görünüyor.

MARDN

özsermayesini 1,20 kat arttırmış her senede ortalama %8,70 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) -%20 değer kaybetmiş. Son bilancoya göre pp/dd ortalama civarda görünüyor. 2012 yılı pp/dd ortalamanın 1,5 kat yüksek görünüyor.

SODA

özsermayesini 3,22 kat arttırmış her senede ortalama %4,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 4,41 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın çok çok az üzerinde görünüyor.


TAVHL

özsermayesini 3,39 kat arttırmış her senede ortalama %4,00 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 2,75 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 1,25 kat Altında görünüyor.

YATAS

özsermayesini 3,20 kat arttırmış her senede ortalama %0 temettü verimliliği var.

Hisse fiyatı aynı sure zarfında (temettü dahil) 25,00 kat artmış. Son bilancoya göre pp/dd ortalamanın 5 kat üzerinde görünüyor.

zamanla şahit olacagınız gibi bu hisseler ortalama pd/dd degerine langur lungur indiğinide göreceksiniz.

ben bunu 2017/12 son çeyrekte yapmışım. arşivden bulupta yapıştırdım. inceleyin pd/dd ortalamanın üzerinde dediğim hisselerin başına ne gelmiş bakın.