Dowes

[umutabi]

Yukarıda sayın JonDowes`un bahsettiği domino etkisine kesinlikle katılıyorum , bunu 2001 krizinde misliyle gördük. İstedikleri kadar minareye kılıf bulsunlar böyle bir uygulamada bence kelimenin tam anlamıyla ortalığın ağzına ...lar.

[rxpu]

Teşekkür ediyorum cevabınız için.
Ama domino etkisi olacağını zannetmem. Siz tabi ki teknik olarak söylüyorsunuz ki doğru , ancak operasyona tabi olacak banka haricindekilere gerekli destek kesinlikle yapılır kanaatindeyim. Minare kılıf hikayesi .

GLP mantığından anladığım kadarıyla eğer banka yeterli teminata sahipse tcmb istenilen parayı kanunen ödemek zorunda. Bu bir şekilde engellenirse hukuki olarak bir sorun teşkil edebilir.

[JonDowes]

GLP'nin eski statüsü sebebiyle, ayrı bir araç gibi algılanması normal ama pratikte öyle değil. Politika faizinden para vermekle GLP'den para vermek arasında hiçbir fark yok. Her ikisi de teminatlı, interbank borç verme işlemi. Saatlerinin ve fiyatlarının bir miktar farklı olması, kanuni ve ticari anlamlarını değiştirmez.

[inti]

Bernanke geri döndü.
Adamın sıkıntısını anlıyor fakat çözüm yolunu anlayamıyorum
https://www.brookings.edu/blog/ben-b...e-fed-respond/

[inti]

Chinese Foreign Exchange Reserves, Policy Choices, and the U.S. Economy

https://files.stlouisfed.org/files/h...-s-economy.pdf

Federal Reserve Bank of St. Louis Review, Second Quarter 2017, 99(2), pp. 207-31.
https://doi.org/10.20955/r.2017.207-231

[inti]

Sayın Jondowes

Zihin jimnastiği adına;
Bir ülke merkez bankası, yerel parasında long forward yada call option alsa(trade etse), o paranın şimdiki değeri güçlenir mi ? Burada kayıp kazanç aritmetiği size göre nasıl çalışır ?

Saygılarımla

[JonDowes]

Sayın Jondowes

Zihin jimnastiği adına;
Bir ülke merkez bankası, yerel parasında long forward yada call option alsa(trade etse), o paranın şimdiki değeri güçlenir mi ? Burada kayıp kazanç aritmetiği size göre nasıl çalışır ?

Saygılarımla

Brezilya MB'nin forward satış programı var, onu araştırabilirsiniz. Ancak sizin söylediğiniz bunun tersi: "MB forward alırsa ne olur?" İlk olarak, piyasadaki long fx pozisyonunu emeceği için dolar kurunu yükseltmeye başlar. İşlemlerin vadesinde takas gerçek fiziki dövizle yapılırsa; piyasadan dolar toplamış olur. Rezervleri artar, döviz faizleri biraz yükselir. (Yerel paranın güçlenmesi için; forward alması değil satması gerekir. Brezilya bunu yapıyor ancak takası dolar değil yerel para cinsinden mahsuplaştırıyor. Böylece dolar likiditesi etkilenmiyor ancak programın başarı gücü Real likiditesinin verilmesine bağlı değişiyor)

Kayıp-kazançtan kastınız ne emin değilim. İşlemleri yapan taraflardan birinin (MB) p/l 'i neyse karşı tarafın (ticari bankanın) da bunun tersi olur. Dolar kurunu dizginlemenin ucuz bir yolu mudur diye soruyorsanız: Piyasaya forward satmak TCMB açısından doğrudan müdahale gibi algılanır. İkisi arasındaki tek fark cash settlement olur, likiditeyi ilgilendirir.

Opsiyonlar forward'daki kur seviyesinden daha çok, volatilite alıp satma anlamına gelir. Kura etkisi daha az olur; oynaklığa ise direkt müdahale edilmiş olur. Bunun Fx maliyeti düşük olur ancak vol primi ekstradır. Opsiyon primini biri öderken diğeri kazanır. Karmaşıklık seviyesi ve piyasaya etkilerinin daha zor anlaşılma ihtimali nedeniyle opsiyonların tercih edilmesi çok düşük bir ihtimaldir. Hele bizim gibi derivative piyasasının emekleme çağında olduğu ülkelerde...

[inti]

https://www.investing.com/currencies...-forward-rates

USDTRY 7M FWD Bid: 2276.5400 Ask: 2298.1499

Diyelim ki; TCMB Forward satışına karar verdi. Burada tabloya "ask" den gireceğini düşündüğümüzde, satacağı miktarın tutarına bağlı olarak "ask" marjını düşürebilir mi? Hem vadede piyasaya döviz verme sayesinde vadede kuru düşürecek hem de uzun dönem için gösterge aşağı çekilecek.(Herşey sabitken)