LOGO - Logo Yazılım

[mstf100]

Merhaba, forumun yeni üyesiyim, ilk mesajımı Logo başlığına yazarak başlıyorum. Aslında forumda yeni değilim, 2005-2010 yılları arası aktif olarak hep forumda oldum, uzun bir aradan sonra geri döndüm. Borsa tecrübem 1998 yılında başlar, zaten meslek olarak da finans sektöründeyim, hazineciyim. Burada yazacaklarım mesleğimden bağımsız olacak, bir borsa yatırımcısı olarak sizlerle fikirlerimi paylaşmaya çalışacağım aynı zamanda sizin değerli fikirlerinize de ihtiyacım olacak tabi.

Yaklaşık 20 yıllık borsa deneyimim de uzun vadeli yatırımlarım da hep kazandım. Şimdiye kadar uzun vade taşıyarak para kazandığım hisseler hep temeli sağlam, istikrarlı büyüme trendi olan şirketlerdi. Soda, Egser, Gentaş, Cemtaş, Ismen, Otkar, Kordsa, TTRAK gibi hisseler oldu bunlar. Halihazırda yine uzun vadeli olarak taşımaya kararlı olduğum temeli sağlam, yönetimi kaliteli, vizyonu olan, düzenli olarak temettü ödemeye çalışan, şeffaf, hedefleri belli, hedeflerini ıskalamadan tutturan, istikrarlı büyüme trendi içindeki şirketleri seçip portföyümü oluşturuyorum. Şu andaki porföyüm Aygaz, Bimas, Gentas, Logo ve Vesbe'den meydana geliyor.

Burada Logo'yu neden tercih ettiğimi anlatacağım. Portföyümde logodan önceki hissem THYAO idi. Ucuz olduğuna inandığım için yatırım yapmıştım ancak istikrarsız ve şeffaf olmayan bir yönetimin bu şirketin önünü kestiğini fark ettiğim an taşımaktan vazgeçtim. Markalaşma adına devasa bütçelerle yapılan gereksiz reklamlar, her yere uçuş noktası koyarak büyüyeceğini zanneden yönetim zihniyetinin bu uçuşlar için yaptığı yatırımlar, bu yatırımlar için kullanılan krediler, bu kredilerin hiç bir finansal risk yönetimi yapılmadan dolar yeni gibi para birimlerinden yapılması, yönetim kurulu ve idari kadronun tamamen liyakatsiz ama iktidara sadık kişilerden seçilmesi(mesela ensar vakfıdan) gibi nedenler bu kararı vermemde etkili olmuştur. Cumhurbaşkanı dolarlarınızı bozun dediğinde bilançodaki tüm yabancı para pozisyonunu TL'ye dönen bir yönetimden ne beklenebilir ki. Sonuç Thyao satıp Logoya geçtim.

Şimdi gelelim logoya. Aslında ben Logo ile çok daha öncelerden ilgileniyordum ancak likit olmadığını düşündüğüm için hep kenarda kaldı. Ayrıca her zaman primli olduğunu düşündüğüm için bir türlü giremedim hisseye. Tabi bu sürede 2012-2017 arası şirketin piyasa değeri dolar bazında 20 kat arttı. Şimdi diyeceksiniz ki dolar bazında 20 kat prim yapmış bir hisseye nasıl yatırım yapabiliyorsun. Cevap çok basit: kaliteli yönetim ve şeffaflık. Ben bir şirkete yatırım yaparken önce o şirketin yönetimini incelerim. Logonun yönetim kadrosu müthiş gerçekten, işinin ehli insanlar, hepsi profesyonel http://www.logo.com.tr/bizi-taniyin/...ve-icra-kurulu şu linkte yöneticilere bakmanız yeterli. Gelelim şeffaflığa, Logo yöneticileri son yıllarda belirledikleri tüm hedefleri birebir tutturdular, gizli saklı hiç bir şeyleri yok, ceoları televizyona çıkıp gayet açık her şeyi anlatabiliyor. Öyle ki artık aracı kurum analistleri şirket hedeflerini birebir kopyalayıp ciro kar tahminleri yapıyorlar.

Bazıları 8 pd/dd ile işlem gören bir şirketi pahalı bulabilir, ancak yüksek pd/dd belirleyen şey iyi bir yönetim ve vizyondur, tabi sektörde önemli, yazılım sektöründen bahzediyoruz sonuçta. Kaliteli yönetim ve vizyon bence logoda fazlasıyla var. Ürettikleri ürünler ile zaten rakipleri yok. Romanya'da, şirket ceosunun deyimiyle Romanya'nın Logosu dedikleri Totalsoft'u satın alarak hem Romanya hem de Romanya vasıtası ile batı Avrupa pazarına niş ürünler ile girmeye çalışıyorlar ve bana göre burada çok başarılı olacaklar. Total soft bence çok önemli bir yatırım. Şirket 2017 yılı cirosunun %30'nun buradan gelmesini bekliyor.

Şirket ceosunu dün bloomberg ht de izledim. 2017 ciro hedefini yaklaşık 278 milyon TL olarak açıkladı. Zaten şirket ortalama %40 üstü büyüyor her yıl, buradan bakınca ve Total Soft'u da hesaba katınca bu hedef gayet gerçekçi. Diğer önemli açıklamalar şöyleydi; yakında bir sermaye artırım planları yok. 2018 için Nasdaq'a kote olma vizyonu devam ediyor. Ciro artış hedefleri %46. 2017 ilk çeyrek hedefleri doğrultusunda gidiyormuş. Her yıl 6000 yeni firma logo ailesine katılıyor, gelirlerinin yarısını tekrar eden gelirler oluşturuyor. Aklımda kalanlar bunlar.

Ben logoya yaklaşık 3 hafta önce girdim. Maliyetim şu anki seviyeler. Şirket hedefleri doğrultusunda 2017 için 278 milyon ciro gerçekleştirirse, yaklaşık 70 milyon civarı bir net kar bekliyorum. Uzun bir süredir şirket 30 FK işlem görüyor, buradan yola çıkarak 2017 sonuçlarına bağlı olarak şirket hisselerinin 90 TL seviyelerinde fiyatlanacağını düşünüyorum.

Gentaş tan da bahsetmişsin onla ilgili de bir iki kelam edermisin

LG-H860 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[leemorgan]

Gentaş tan da bahsetmişsin onla ilgili de bir iki kelam edermisin

LG-H860 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Gentaş ile ilgili pek bir şey söyleyip sizleri yönlendirmek istemem, ben portföyümden çıkardım, yıllardır çok acı çektirdi ancak beklentimizi bir türlü karşılamıyor, 2012 yılında yaptığı cironun üstüne çıkamadı bir türlü, üstelik TL dolara ve euroya karşı bu kadar değer kaybetmişken, ciro büyümediği için ölçek ekonomisinden faydalanamıyor, o beklediğimiz yüksek kara bir türlü ulaşamıyor, bu şirketin artık 300 milyon cironun üstüne çıkması lazım, karda sıçramayı ancak o zaman görürürüz.

[PROGRAMMER]

Bugün -2 de. biraz daha düşse iyi olacak
Logonun düşmesi alım fırsatıdır. 2016 nisan sonu - mayıs başı grafiği incelenirse kısa sürede %20 prim verdiği görülüyor..

[666]

Bugün -2 de. biraz daha düşse iyi olacak
Logonun düşmesi alım fırsatıdır. 2016 nisan sonu - mayıs başı grafiği incelenirse kısa sürede %20 prim verdiği görülüyor..

7 senede 0.72'den 60'a gelmis hissenin %2 dusmesini alim firsati gormek nasil bir mantiktir acaba?

O belirttigin tarihlerde temettu verdi gecen sene.

[666]

Evet goruslerde hicbir degisiklik yok. Tektabancanin logosu Turkish Venture Capital firmasi tarafindan (muhtemelen Tektabanca ile anlasmali olarak) tabana yayildi. Hissenin halka aciklik orani %13'ten %65'e cikti.

Eskiden adam lot lot borsada gecirirdi. Simdi gomlek degistirdi, araya VC firmalarini koyup topyekun geciriyor. Ulkedeki enayi bitmez ki.

Tabi tabana yayilma tamamlandi. Gosteristen verilen temettuleri de vermeye gerek kalmadi artik.

Hala gecirecegim 10 bin lot var burda 2011'den kalma.

Şirketimiz Yönetim Kurulunun 23.03.2017 tarihihli kararı ile 2016 mali yılına ilişkin dağıtılabilir karının dağıtılmayarak Şirket Bünyesinde tutulması teklifi, 25.04.2017 tarihinde yapılan 2016 hesap dönemine ilişkin Olağan Genel Kurul toplantısında görüşülmüş ve onaylanmıştır.

[666]

Satis haberiyle ilgili eski goruslerim burda:

http://www.hisse.net/forum/showthrea...3#post13775883
http://www.hisse.net/forum/showthrea...8#post13781928

6 ay gecmis. Zaman ne cabuk akip gidiyor.

[PROGRAMMER]

7 senede 0.72'den 60'a gelmis hissenin %2 dusmesini alim firsati gormek nasil bir mantiktir acaba?

O belirttigin tarihlerde temettu verdi gecen sene.

grafik okuma konusunda sıkıntı var sanırım, çok komiksiniz
temettü bir günde verilir. 1 aya yayılarak değil Geçen sene nisan boyunca düşmüş logo.sonra hangi gün çıkmış? 4 mayıs akşamı bilanço gelmiş. 5 inde çıkışa başlamış ve bir kaç günde yaklaşık %20 yapmış. işte beni ilgilendiren şey bu.
kaç senede ne yaptığının şu anda kimseye bir faydası yok. yakın zamanda ne yapacağını tartışmak ise faydalı olandır. 7 senedir tutuyorsanız zaten inmesi çıkması pek ilgilendirmez sizi, sonunda ederini bulur her türlü..
Anlatmaya çalıştığım şey şuydu, geçen seneki gibi bilanço öncesi salıyor ve 1 hafta kaldı. buda kısa sürede elde edilecek güzel kar marjı sağlayacak yine..portfoydeki ağırlığını yükseltmek için fırsattır bu düşüş.

[666]

grafik okuma konusunda sıkıntı var sanırım, çok komiksiniz
temettü bir günde verilir. 1 aya yayılarak değil Geçen sene nisan boyunca düşmüş logo.sonra hangi gün çıkmış? 4 mayıs akşamı bilanço gelmiş. 5 inde çıkışa başlamış ve bir kaç günde yaklaşık %20 yapmış. işte beni ilgilendiren şey bu.
kaç senede ne yaptığının şu anda kimseye bir faydası yok. yakın zamanda ne yapacağını tartışmak ise faydalı olandır. 7 senedir tutuyorsanız zaten inmesi çıkması pek ilgilendirmez sizi, sonunda ederini bulur her türlü..
Anlatmaya çalıştığım şey şuydu, geçen seneki gibi bilanço öncesi salıyor ve 1 hafta kaldı. buda kısa sürede elde edilecek güzel kar marjı sağlayacak yine..portfoydeki ağırlığını yükseltmek için fırsattır bu düşüş.

Bak simdi zerre kadar hisseyi bilmiyorsun etmiyorsun. Hisse 2'deyken nerdeydi grafiklerin de 60 olunca ortaya cikiyor?

Gecen sene bilancosunda %50 kar artisi oldu atagi yaptigi zaman. 1 gun once zaten Vega Yazilimi ve Hindistandaki firmayi aldi. Bundan 2 hafta once de Totalsoftu. Ortada Nasdaq geyikleri dolasiyordu. Bunlarin hepsi 5'ten alinan mallarin 46'dan piyasaya yayilmasi icin yapilan hazirliklardi. Sirketin acikligi %26'dan %65 oldu. Olay bitti gitti. Venture Capital klasikleri. Yabanci salak degil 2 sene once 5 lira olan mali 46 liraya satin alsin VC firmasindan. Bulunmaz hint kumasini sirketin sahibi %65 tabana yaymaz.

Ondan sonra gelen bilancolarin hicbiri ayni performansi gostermedi zaten. Sizin akliniza yeni geliyor ama ati alan kopruyu zaten gecti. Hissenin bundan sonraki performansi diger bilgisayar sirketlerinden daha iyi olmayacaktir. O zaman da oyle yazdik. Degisen yok. Boyle hisselerden para kazanilmaz. Bunu 5 sene once bulup para kazanilir.