Sayın olimpikforum fikirleriniz bir piyasa görüşü ihtiva eder saygı duyarım ama 3 senedir borsadayım ve sürekli kendimi geliştirmek için çabalıyorum ama sizin değerleme yönteminizi ilk defa burada gördüm. Piyasada kabul gören ve analist raporlarında gördüğüm değerleme yöntemleri adil F/K, FAVÖK ve İndirgenmiş Nakit Akışı yöntemiyle yapılan değerlemeler. PD/DD üzerinde dahi yapıldığını gördüm ki bu değerleme yöntemi sektörel bazlı bir değerlemede anlam ifade ediyor.(Örneğimizde turizm söktürendeki yerel ve global şirketinlerin PD/DD'sinin mukayesesi)
Üzerinde en çok durduğunuz şirket BFREN bir otomotiv yan sanayi şirketi olup TAOSA, FROTO, EGEEN VE FMZİMP ile mukayesesi anlamlı bir değerleme ortaya koyar. Özkaynak meselesine gelince bunun sebebi BFREN şirketinin her dönem elde ettiği 20 küsür milyon karı dağıtması. Şirketin özkaynağını büyütmesinin hiçbir anlamı yok. BFREN her sene Meritin özkaynağının 1/3 kadar kar yaratıyor.(Ki Meritin özkaynağının büyük bir kısmı da finanasal varlık Voyagerde işler ters giderse özkaynak eksiye bile düşebilir bir anda)Evet şirket özsermaye ve özkaynak bakımından benziyor ama tek benzerlik te bunlar. Hikayeleri bambaşka iki şirket mevzu bahis.(Bence Meritin hikayesi ve beklentisi daha güzel o ayrı tabi)
İşbir ve BFREN deki fiyatlamaların ana sebebi karlılıktan ziyade derinliğin az olması ve spekülatif hareketlere açık olması. Bu demek değil ki şirketler ederinin üstünde fiyatlanıyor ve daha da gitmeycek.KENT QNB kardeşler bunun borsadaki en güzel örnekleri.Yazdıklarımdan MERİT pahalı daha gitmez anlamı çıkartılmasın. Ben MERİT'i 10 lira civarında buldum ve güzel yerlere geleceğini umut ettiğim için aldım, tutuyorum ve kafamdaki fiyata gelene kadar da tutacağım. Ama Hissenet formuna gelen, şirket hakkında bilgi sahibi olmak isteyen misafirleri de yanıltmamalıyız.Herkese iyi haftasonları.