"piyasa bir şey bekliyor" görüşü bence de doğru..
şimdi ilk bakışta tepeden 30-35 bin puan düştükten sonra 15 bin tepti . buradan bir düzeltme beklentisi olabilir..ama o zaman daha ağırlıklı olarak put opsiyonların pahalı olmasını beklerdim, implied volatilite (IV) artarak piyasa bu şekilde pozisyon alırdı.. nitekim IV değerleri crash fiyatlaması gibi %40-45 bazıları %60-70 mertebesinde.. muazzam yüksek..
peki bu durumda call opsiyonları ne olurdu ? IV değerleri %20 mertebesinde olmalıydı.. nitekim 1-2 hafta once her şey "normalken" o değerler vardı.. put opsiyonları ise aynı zaman aralığında %35 mertebesindeydi..
ama şimdi call opsiyonları da %40 mertebesinde IV değerleri ile fiyatlanıyor..piyasa iki yönü de çok çok yüksek ihtimal olarak görüyor.. benim okumam böyle..
standart bir düzeltme ve/veya yüksek fiyatlamaların düzeltmesinin devam etmesi (ki naci ağbal hadisesi bir mazeret olarak kullanılmış oluyor bu durumda) ile ifade edilebilecek aşağı yönlü riskler ile ne olduğunu bilmediğimiz (belki her şey aslında ucuz algısı ? veya pozitif başka bir açıklama) yukarı yönlü bir beklenti..hem call hem put opsiyonlarının %40+ IV ile fiyatlanması nadir görülen bir durum..
ama neticede tarihi günler olduğu kesin..
It is not because things are difficult that we do not dare, it is because we do not dare that they are difficult. (Seneca)
Yer İmleri