...:::vobelıt:::...

[Baygeorge]

Sn Deniz , Öncelikle iyi ki varsınız , Verdiğiniz güvenilir bilgi için teşekkürlerimi sunarım .
Önemli günler olarak , 18 Kasım da MB faiz kararı ve FED toplantısı 15 Aralık kaldı aklımda.
Başkaca takip etmemiz gereken tarihler ( en önemli ) hangileri sizce ?
NoT : ABD Aralık enflasyon tahmininiz 7% idi hala geçerli midir ?

[deniz43]

Sn Deniz , Öncelikle iyi ki varsınız , Verdiğiniz güvenilir bilgi için teşekkürlerimi sunarım .
Önemli günler olarak , 18 Kasım da MB faiz kararı ve FED toplantısı 15 Aralık kaldı aklımda.
Başkaca takip etmemiz gereken tarihler ( en önemli ) hangileri sizce ?
NoT : ABD Aralık enflasyon tahmininiz 7% idi hala geçerli midir ?

-Yıl sonuna kadar,ilave olarak, önemli Merkez bankasının 15 Aralık toplantısı var,ABD'nin Kasım ayı enflasyon verisi 10 Aralık'ta var.

Ekim ayında ABD'de aylık enflasyon %0.9,yıllık enflasyon %6.2 oldu.ABD'nin yılı %7 enflasyon ile kapatması için geçen yılın Kasım ve Aralık aylarında aylık enflasyon rakamları %0.2 olduğu için bu 2 ayın ortalama enflasyon rakamlarının %0.6 olması yeterli.Peki olabilir mi,öncü verilere ve tüketici eğilimlerine baktığımızda olabilir gibi gözüküyor,zaten önceki sayfalarda ABD'nin enflasyonun niye yükselmeye devam edeceği konusunda çok sayıda veri,analiz ve link paylaştım,bunlardan bazılarını yeniden derleyeyim:

-Ücretler

ABD'de enflasyon giderek tüm katmanlara yayılarak ve genişleyerek hızlı bir artış trendinde.Önceki sayfalarda ve yukarıdaki ISM-PMI raporunda okuduğunuz gibi,istihdam edilecek eleman bulmaktaki sıkıntılar nedeniyle işyerleri yaygın bir şekilde ücretleri yukarı çekiyor.Ücretler işyerlerinin toplam maliyetlerinin ortalama yarısı civarında olduğundan bu ücret artışları ürünlerin mal ve hizmet fiyatlarına aktarılmaya başlayacağı ve fiyat artışlarına rağmen ISM raporlarında da ifade edildiği gibi talep güçlü kalmaya devam ettiği için ücret artışları önümüzdeki dönem enflasyonu besleyen en önemli yakıt olacak.

https://wolfstreet.com/2021/10/29/em...e-has-changed/

Employers Forced to Raise Wages by Most in at Least 20 Years: Whole Power Balance Has Changed


Labor costs - which for many companies are over 50% of their total costs - are rising, and will rise further going forward because the wage increases are just now starting, and labor costs will pressure their margins for the first time in maybe decades.
The whole power balance has changed: There is blistering demand - thanks to all the monetary and fiscal stimulus -but not enough labor because workers have gotten choosier, and a few million have left the labor force to go retire on their gains in the stock market, housing, cryptos, or whatever, thank you hallelujah Fed. And others cannot work or don't yet feel like working, etc. Myriad reasons. But it changed the dynamics and pricing of labor.

ABD'de birçok şirket için toplam maliyetlerinin %50'sinden fazlasını oluşturan işgücü maliyetleri tüm sektörlere yayılmış olarak on yıllardır görülmedik şekilde yüksek oranlarda artıyor ve bu yeni durum ABD'de muhtemelen enflasyonu daha yapışkan ve uzun soluklu mücadele edilmesi gereken bir sorun haline getirecek.

Buna ABD'de hızla artan ve enflasyon sepetinde büyük ağırlığı olan kira ödemeleri ve küresel ölçekte astronomik fiyat artışlarının yaşandığı enerji ve gıda artışları da denkleme ilave edilirse Fed'in müdahale etmekte çok geç kaldığı ve enflasyonu kontrol altına almanın yüksek maliyetli olacağı ve zaman gerektireceği gözüküyor.

Kiralar

ABD'de ev fiyatları kabaca %20 yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmasına kadar geçen aya kadar pandemi nedeniyle konan tahliye yasağı nedeniyle kira artışları yok derecede düşük kalmıştı, tahliye yasağının kalkmasıyla,-önceki sayfalarda linklerini gördüğünüz üzere- ABD enflasyon sepetinde en yüksek ağırlığa sahip kira fiyatlarında astronomik artışlar gelmeye başladı,bunlar önümüzdeki aylarda ABD enflasyonunu besleyecek.

https://wolfstreet.com/2021/10/27/re...nsitory-theme/

Rents Spiked 10% to 25% in Half the Cities in October: How it'll Push Up CPI Next Year, Ridiculing Fed's "Transitory" Inflation


Not:ABD enflasyon sepetinde "kira"nın ağırlığı %31.155 ve açık ara en yüksek ağırlığı oluşturuyor.Çekirdek enflasyonda payı ise kabaca %40

ABD'de kiralar henüz enflasyon verisine yansımaya başladı,son 2 ay %0.4 gelmesine rağmen yıllık bazda henüz sadece %3 civarında zamana yayılarak ev fiyatlarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmanan fiyat artışları önümüzdeki aylarda kira enflasyonuna da yansıyacak.Yine önceki sayfalarda yayınladığım. New York Fed survey'i tüketicilerin beklentisinin kiralardaki yıllık artışın %10'a yükselmesinin beklendiği şeklinde.


Gıda



https://www.fao.org/worldfoodsituati...ricesindex/en/

Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre Ekim ayında gıda fiyatlarındaki yıllık artış %31.4'e ulaştı.

Bu artış oranında ,mandra süt ürünlerinde artış %15.5,et fiyatlarındaki artış %22.1,tahıl fiyatları %22.3,şeker %40.6,bitkisel yağlar %73.5 yıllık fiyat artışlarıyla yer aldı.

Küresel ölçekte gıda fiyatlarındaki artış %31.4 olmasına rağmen,bu artışlar ABD enflasyon verisine son 2 aydır %0.9,%0.9 olarak yeni yansımaya başladı,son 2 ayın yüksek oranlı artışlarına rağmen ABD'de gıda enflasyonu %5.3 artış ile genel enflasyon seviyesinin altında,önümüzdeki aylarda yüksek oranlı aylık artışlarla gıda enflasyonunun genel enflasyon seviyesinin üzerinde seyretmesi bekleniyor.

-Enerji

Enerji arzının çeşitli nedenlerle yüksek kalması nedeniyle(başta rüzgar enerjisi olmak üzere yenilenebilir enerjiden beklenen enerji arzının sağlanamaması,kuraklık nedeniyle hidroelektrik enerjiden beklenen enerji arzının sağlanamaması,karbon emisyonunun azaltılma hedefi doğrultusunda fosil kökenli yakıtlarda yatırımların durdurulması..) kış boyunca enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi bekleniyor.

-Diğer

Otomobilden elektronik sektörüne geniş bir yelpazede kullanılan chip sıkıntısının daha 1 yıl kadar sürmesi beklendiğinden arz eksiği nedeniyle bu ürünlerde fiyatların yüksek kalmasının beklenmesi,petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış ile ulaştırma nakliye masraflarının artması ile ürün maliyetlerinin artması, plastik,deterjanlar boyalar,sentetik fiber,gübre gibi çok geniş bir yelpazede petrokimya ürünlerinde fiyat artışları,gübre fiyatlarındaki astronomik fiyatlarındaki artışın önümüzdeki hasat döneminde gıda fiyatlarına yansıması,yılbaşına göre %50'nin üzerinde artan pamuk fiyatlarının enflasyon sepetinde henüz yıllık %4.3 artış düzeyinde olan giyim fiyatlarına yansımasının beklenmesi.

-Üreticiden henüz tüketici tarafına yansıtılmamış enflasyon

ABD bir tüketim toplumu ,kabaca dünya nüfusunun %4'ü olduğu halde dünya tüketiminin dörtte birini tek başına yapıyor,10 trilyon doların üzerinde mali ve parasal teşvikin yanı sıra pandemi nedeniyle ertelenmiş çok kuvvetli bir tüketici talebi var.Bu talep nedeniyle sadece üretici fiyat endeksindeki artış değil,üreticilerin henüz üretici fiyat endeksine yansıtmadığı üretim maliyetlerindeki artışın da önümüzdeki aylarda zamana yayılarak ABD enflasyon sepetine yansıması bekleniyor.

[HATAKE]

Kardesim zk getir seri

[cevdet _060]

Originally Posted by deniz43 Yazıyı Oku
-Fed'den ilk faiz arttırımını Mart ayında bekliyorum.Çünkü ABD'de o tarihte hem %7'yi aşan ve giderek kök salan ve yapışkanlaşan bir enflasyon bekliyorum,hem de Fed'in görece şahin üyeleri James Bullard, St. Louis,Esther L. George, Kansas City,Loretta J. Mester, Cleveland, dönüşümlü oy kullanma hakkına sahip bölgesel Fed başkanları olarak toplantılara katılıp oy kullanacaklar.

-ABD'de stagflasyon ihtimali yok diyemem eğer Fed varlık alımlarını hemen durdurur bir program dahilinde bilançosunu küçültmeye başlarsa ,faizleri de yükseltirse,ekonomisi durgunluktan öte resesyona da girebilir,para politikalarının etkisi gecikmeli olduğundan bu yüksek enflasyon ortamında olur.Ama Fed'in mevcut üye yapısıyla bunu yapabileceğini düşünmüyorum,enflasyon ateşi giderek yayılsa da yarım yamalak tedbirlerle durumu idare etmeye çalışacağını düşünüyorum.

Ama şu anda ekonomide bir durgunluk görünmüyor,9.6 trilyon dolarlık mali ve parasal teşviklere ilave,Kongre'nin gündeminde olan 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları ile 2.5 trilyon dolarlık sosyal paket şeklinde 2 mali paket daha gündemde,Fed de varlık alımlarını azaltmaya başlayacak olsa da Haziran ayına kadar ilave 420 milyar dolar daha varlık alımı yapacak.İş piyasası sıkılaşıyor,10.5 milyon açık iş pozisyonu var,ücretler hızlı bir yükselişte,Bu hafta gelen gerek imalat gerek hizmetler ISM verileri çok güçlü geldi ve Atlanta Fed'in projeksiyonu,

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow

%8.5 büyüme ile dördüncü çeyreğe ABD ekonomisi çok hızlı bir giriş yaptı.Mevcut durumda sadece yüksek enflasyon var,ancak Fed sıkı para politikasına geçerse o zaman bir staglasyon ihtimali olabilir.Ama enflasyon %7 iken faiz arttırımlarıyla ,politika faizinin %0.25,%0.50,%1.50,%2.50 'a yükseltilmesinin ne enflasyona frenlemeye bir katkısı olacağını ne de ABD ekonomisini staglasyona sokacağını düşünmüyorum.

https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS

Fed'in istatistiksel faiz ortalamalarına bakarsak ,negatif reel bölgelerde faiz arttırımlarının bir stagflasyona yol açma ihtimali olduğunu düşünmüyorum.
Deniz Hocam öncelikle çok teşekkür ederim çok değerli bilgilendirmeleriniz için. Hocam ABD enflasyonu anlaşılan %7 görülecek martta fed ilk faiz artırımı yapacak demişsiniz fed ne kadarlık bir faiz artırımı ile başlar nereye kadar bu faiz artırımını düşünüyor bu faiz artırımları abd ekonomisini keza doları dünya da ki diğer para birimleri karşısında nasıl bir gelişme izlenir yine ülkemiz bu durum karşısında fedin faiz artırımına başlamasıyla nasıl bir yol izler daha faiz artırımına başlamadan bizimkiler faiz indirdi doları altını uçurdular peki söylediğiniz gibi marttan sonra faiz artırımı( fed) başlarsa bizdeki durumlar nasıl olur bir öngörünüz var mı faiz artırımı yaparlar mı yapmazlar mı bu kara cahiller ordusu?

[deniz43]

[/url]


Deniz Hocam öncelikle çok teşekkür ederim çok değerli bilgilendirmeleriniz için. Hocam ABD enflasyonu anlaşılan %7 görülecek martta fed ilk faiz artırımı yapacak demişsiniz fed ne kadarlık bir faiz artırımı ile başlar nereye kadar bu faiz artırımını düşünüyor bu faiz artırımları abd ekonomisini keza doları dünya da ki diğer para birimleri karşısında nasıl bir gelişme izlenir yine ülkemiz bu durum karşısında fedin faiz artırımına başlamasıyla nasıl bir yol izler daha faiz artırımına başlamadan bizimkiler faiz indirdi doları altını uçurdular peki söylediğiniz gibi marttan sonra faiz artırımı( fed) başlarsa bizdeki durumlar nasıl olur bir öngörünüz var mı faiz artırımı yaparlar mı yapmazlar mı bu kara cahiller ordusu?

Fed'in sabredebileceği son enflasyon sınırının %7 olabileceğini öngörüyorum çünkü bu seviye en son 1980'lerin ilk yarısında efsanevi Fed başkanı Paul Volcker'ın aldığı sert tedbirlerle enflasyon yangınını söndürdüğü zaman görülen seviye,o zamandan bu yana bu yükseklikte bir enflasyon seviyesi ABD'de hiç görülmedi.

Bunun da Mart ayında olabileceğini tahmin ediyorum.Ama giderek yaygınlaşan ve kök salan enflasyon ateşini söndürebilecek tedbirleri alabilecekler mi,bu iradeyi gösterebileceklerini sanmıyorum.Tahminim yapacakları sadece varlık alım programını durdurmak, politika faizini de 0.25 ya da 0.50 arttırmak olur ki,bunun enflasyon ateşini söndürmek için hiç bir faydası olmaz.Pandemi döneminde ABD'de Hazine 5.4 trilyon dolar mali teşvik verdi,Fed de 4.2 trilyon dolarlık parasal genişleme yaptı,toplamı 9.6 trilyon dolar,buna 1 trilyon dolarlık altyapı yatırımları teşviki eklendi,1.75 trilyon dolarlık "sosyal paket" de kongre göndeminde.Fed ayrıca 2008 krizinde de 3.2 trilyon dolarlık parasal genişleme yapmıştı.

Bu tablo karşısında ;enflasyon ateşini söndürmek için Fed'in politika faizini en az 500 baz puan artırması,bilançosunu da en az 2 trilyon dolar küçültmesi lazım ki enflasyon ateşini söndürebilsin.Ama Fed bu tedbirleri alabilecek iradeyi göstermeyeceğinden gelecek yıl muhtemelen ABD enflasyonu 2 hanelere gittikten sonra panik halinde ve ekonomiye çok daha yüksek bir maliyet ödeterek bu tedbirleri alabileceğini düşünüyorum.Mart ayında alacakları yarım yamalak tedbirler ise göz boyamaktan öteye gitmeyecektir.

Burada yazmıştım.ABD'nin küçük adımlarla da olsa faiz arttırması, euro bölgesi ve japonya gibi sıfır faiz uygulayan ülkelerin paralarına karşı , tabii gelişmekte olan ülkelerin paralarına karşı da ,doların değer kazanması sonucu getirir.
Bizim ekonomi yönetimi rasyonel ekonomi politikalarını uygulamayan "öngörülemez" bir yönetim olduğundan ,bu durumda nasıl bir yol izler bilmek mümkün değil.

[metin68]

Sayın Hocam kurdaki bu yükselişin neticesinde Hazinenin zararı olmuştur. Yanlış bilmiyorsam 30-32 milyar dövize ve altına dayalı tahviller ihraç edilmişti. Eğer yanılmıyorsam bu kur zararı nasıl karşılanacak? Yeni tahviller çıkararak mı? Bu faizi arttırmayacak mı?

[EGEDUK]

Sn Deniz43,

Avrupa Merkez Bankasının FED’den önce faiz artırma durumu olabilir mi?
Olursa EUR/USD paritesine ve piyasalara yansıması nasıl olur?

[yemekci]

Sn Deniz Hocam
Burada ki paylaşamlarınız çok çok değerli
vede çok teşekkür ederiz.

bir sorum olacak
tamamen olayların sizin tahminlerinizdeki gibi geliştiği varsayarsak;
(Enflasyon yükselmeye devam etti,Fed faiz artışında isteksiz davrandı vs)

o süreçte işler bir yerde kontrolden çıkar
ve o aşamada Altın Ons fiyatları nasıl tepki verebilir.
Şimdiden teşekkürler